저자: ThomasHughes · 외국인
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AI 추론 수요 확대로 인텔·AMD CPU 수요가 커질 것이라는 논지. AMD는 Helios 출시 효과와 3분기 실적이 관건이며, 최근 롤백 후 지지 확인 시 진입점이 될 수 있다고 봄. 인텔은 20달러에서 140달러까지 급등 후 조정 중이며, 실적 개선 시 상승 재개 가능성 언급. 엔비디아와 마이크론은 AI 생태계 전반에 영향을 주는 실적 발표 예정으로 언급됨.
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오늘 마지막 두 종목은 AI 인프라 쪽입니다. 바로 인텔과 AMD인데요. 두 회사 모두 최근 프로세서 덕분에 등급이 올랐습니다. 데이터센터용 CPU 성능과 관련이 있는데, 특히 추론 쪽에서 주목받고 있습니다. 추론은 인공지능 발전의 다음 단계이자 다음 물결입니다. 모델을 훈련하는 데는 이미 많은 용량이 쓰이고 있었고, 이제는 추론으로 넘어가는 흐름입니다.
추론에는 그래픽 프로세서가 핵심이지만, CPU는 이 과정을 조정하고 생산적인 작업을 수행하도록 돕습니다. 인텔과 AMD는 이 분야 CPU 생산의 선두 기업입니다. 두 회사 모두 이번 분기 실적 보고서에서 좋은 모습을 보일 것으로 예상되고, 이 영역에서는 상당한 성장이 관찰되고 있습니다.
AMD 주가가 급등하는 것은 성장 때문이라고 보는데, 그 출시 제품인 헬리오스(Helios)는 이미 나온 것이 아닙니다. 1년 넘게 헬리오스 출시에 대한 기대를 이야기해 왔는데, 지금 진행 중인 일입니다. 지난 보고서에서는 공급이 이번 분기 말에 시작될 것이라고 했습니다. 그래서 지금 구현되고 있는 중이거나 진행 과정에 있는 셈입니다.
이번 실적 보고서에서 그 초기 징후를 확인할 수 있을 것으로 기대합니다. 결과는 모호할 수도 있고, 헬리오스를 기다리는 기대를 넘어설 수도, 더 약해 보일 수도 있습니다. 3분기 결과가 신제품의 실제 영향을 보여줄 텐데, 세 번째 분기는 우선 수요 데이터와 4분기 전망을 업데이트하는 시점이 될 것입니다. 4분기에는 헬리오스 기반 판매 전망이 처음으로 한 분기 전체에 반영되므로 강력하고 효과적인 분기가 되어야 합니다.
최근 소폭 조정 후 AMD 주가가 빠르게 성장했습니다. 이 조정이 투자자에게 좋은 진입점이 될 수 있을까요? 시장이 다시 상승세로 움직이고 있고, 조정 구간에서 지지 신호가 확인되는 것은 좋은 진입 기회로 보입니다. 첫 주에 이틀 정도 반등을 보인 것도 좋은 출발점입니다. 주가가 이전 고점의 지지 수준을 확인하고 회복하는 모습이어서, 지지 역할을 하는 것으로 보입니다. 한 달 내에 시장이 좋은 보고서를 기대하고 있어, 실적이 그 기대에 부응한다면 AMD 주가는 빠르게 두 배가 될 수 있다는 의견이 있습니다. 이후 다시 두 배가 될 가능성도 언급되었습니다.
다만 이는 매우 낙관적인 전망입니다. AMD가 두 배가 되려면 얼마나 걸릴지에 대해서는 헬리오스만으로 충분한지, 아니면 12개월 안에 더 많은 상승이 있을지가 관건입니다. 헬리오스 관련 예측을 감안하면 몇 개월 안에 두 배 상승을 확인할 수 있을 것으로 보입니다. 엔비디아 등과 함께 보면 AI 분야의 전망은 여전히 매우 신뢰할 만하며, 시장이 아직 예상되는 성장을 충분히 가격에 반영하지 않았다는 의견입니다.
인텔은 AMD와 비교해 더 흥미로운 관점에서 볼 수 있습니다. 올해 초 매우 기대감이 높았지만, 최근에는 하락하거나 횡보하는 움직임을 보이고 있습니다. 주가는 고점 대비 25~30% 하락했지만 저점 약 20달러에서 약 120달러까지 올랐던 만큼, 1,000% 이상 상승한 뒤의 조정으로 볼 수 있습니다.
인텔은 다방면에 걸쳐 사업을 운영하는 오랜 역사의 회사로, 프로세서 시장과 개인용 컴퓨터에서 큰 비중을 차지해 왔습니다. 다만 특정 문제와 구식 기술로 장애물을 겪고 있고, 인공지능 분야에서는 다소 뒤처져 있다는 평가입니다. 그러나 지금은 회사가 변화하며 더 뚜렷한 구조를 갖추고 있습니다. 프로세서 설계 부문과 생산 및 파운드리 공정 부문을 함께 가지고 있다는 점이 강점입니다. 이번 보고서에서 턴어라운드 성공을 확인할 수 있다면 장기 투자자에게 유용한 정보가 될 것입니다.
한편 인텔은 20달러 근처에서 매수했다면 짧은 기간에 거의 140달러까지 오른 상황이라 이익 실현 매물이 나오는 것이 논리적입니다. 중요한 것은 현재 가격이 회사의 실제 가치를 반영하는지입니다. 최근 6개월 동안 20달러에서 140달러로 오른 흐름을 보면, 지금의 실제 가치가 이 가격을 정당화할 수 있을지 따져봐야 합니다.
지금 투자자들이 들어온다면 12개월 뒤의 모습은 어떨까요? 시장은 지금 그 답을 찾는 중이라고 볼 수 있습니다. 기존에 예상되던 실적 악화가 이미 가격에 반영되어 있었다면, 시장은 인텔의 턴어라운드 기반을 보며 방향을 바꿀 수 있습니다. 인텔이 결과로 정상 궤도에 올라서는 모습을 보여준다면 주가는 위로 향할 수 있습니다. 반대로 뉴스가 긍정적이지 않다면 되돌림이 올 수 있습니다.
이번 분기에는 엔비디아와 마이크론에 대한 관심도 큽니다. 엔비디아의 실적이 좋으면 인공지능 생태계 전체에 긍정적인 영향을 미칠 것이고, 약하면 AI 분야 전반이 흔들릴 수 있습니다. 마이크론은 기억 반도체 관련 뉴스가 중요합니다. HBM 수요, 가격 전망, 공급 부족에 관한 소식이 나오면 주가에 바로 반영될 수 있습니다. 최근에는 특정 기술과 중국 관련 충격적인 소식으로 기억 반도체 회사들의 주가가 하락했지만, 상황은 빠르게 바뀔 수 있습니다.
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※ 본 내용은 영상의 발언을 정리한 것으로, 투자 권유가 아니며 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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