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현대차 실적을 기대한 사람이 있었으면 봐 보죠. 당연히 실적은 안 좋았고이 정도면 굉장히 잘 막았다. 어, 저는 올해까지 그래도 P 한 15배에서 한 17배까지는 올라갈 가능성이 있다. 그러면 뭐 가격은 한 7, 80만 원 근처까지는 한번 가지 않겠다 생각하고 있습니다. 로봇의 머리를 만들려면 뭐가 필요하냐? 컴퓨터가 필요해요. 컴퓨팅 파워가 필요한데 그러면 현대차 그다음에 삼성전자 그 회사들을 주목해 봐라. 현대차도 한번 여쭤 볼게요. 현대차가 지난주에 이제 실적을 놓고 보면 매출은 선방했지만 수익성이 좀 꺾였다는 평가가 나왔는데요.
대표님, 현대차 이번 실적 좀 어떻게 보셨을까요? 현대차 실적을 기대한 사람이 있었으면 바보죠. 예. 트럼프가 그렇게 때리는 데가 자동차였는데 당연히 실적은 안 좋았고이 정도면 굉장히 잘 막았다. 네. 그리고 이제 앞으로 자동차 관련된 실적은 이제 내재화를 이제 점점 이제 한마디로 미국에서 파는 물량이 한 80%를 미국에서 다 만들 거다. 이제 그렇게 지금 공장을 짓고 있고 증서를 하고 있기 때문에 어 점차 관세 영향은 좀 줄어들 걸로 보고 어 현대차가 올라온게 자동차 잘 팔아서 올라온게 아니죠. 자동차 잘 팔 때도 주가는 계속 빠졌습니다.
네. 밸류가 빠져서 빠진 거예요. 숫자는 계속 올라왔는데 곱하기 PR를 자꾸 낮추신 거죠. 그래서 자동차가 평균 PR이 전 세계적으로 한 다섯밖에 안 줍니다. 그 이유는 자동차 산업 중에 자동차 회사가 망했다는 얘기 들어보셨나요? 없죠. 망할 것 같으면 인수를 인수합병을 해요. 네. 어 전 세계가 자동차 산업을 망하게 하지 않습니다. 망하는 순간 일자리가 너무 많이 없어져요. 그래서 국가적으로 자꾸 이게 망하면 다른 회사 뭐 가져가라 그러죠. 예. 그 우리나라도 보면 쌍용 자동차 자격도 안망했죠. 음. KG 모빌케이지 모빌리티 갖고 있죠.
이거랑 똑같은 건데. 그러다 보니까 성장이 정체되어 있는 산업. 그러니까 차를 아무리 많이 팔아봐야 그다음에 MS를 뺏기면 문제가 될 수 있으니까 그런 건데 지금은 어 현대차 그룹 전반은 지금 새로운 신사업 때문에 주목해서 올라간 거니까 자동차로 그냥 번동 어디에 투자하느냐를 보셔야 된다. 지금 뭐 데이터 센터도 짓는다고 하고 있고 어 블랙 GPU를 또 5만 장 가져와서 지금 또 돌리려고 하고 있고 또 엔비디아랑 협업 그다음에 뭐 구글 딥마인드와 협업 이런 것들을 보면 어 미래 성장 밸류를 어디까지 줄 거냐라는 걸로 이제 보시는게 더 맞다라고 보고 있고요.
어 저는 올해 연말까지 그래도 PER 한 15배에서 한 17배까지는 올라갈 가능성이 있다. 그러면 뭐 가격은 한 7, 80만 원 근처까지는 한번 가지 않겠다 생각하고 있습니다. 현대차랑 테슬라 모두 로봇이랑 뭐 휴먼노이드 자율주행 좀 키워드로 내세우고 있는 모습이잖아요. 두 종목 비교했을 때 투자 매력 좀 어디가 높고 시장에선 두 회사 각각 어떻게 보고 있다고 생각하실까요? 일단 비교 자체는 좀 힘들죠. 왜냐면 이제 사업 구조은 똑같아졌는데 비슷해졌는데 테슬라가 이미 많이 앞서가 있는 회사고 그게 뭘로 앞서가 있는 거냐면 어 전기차 그동안 이제 테슬라 차들이 전 세계를 돌아다니면서 모은 데이터거든요.
음. 이제 그거를 무슨 데이터라고 뭐 차가 돌아다니면서 카메라로 본 데이터가 뭐가 중요해라고 생각하실 수 있는데 어 이게 물리 데이터예요. 물리 데이터가 뭐냐면 수치화될 수 있는 데이터입니다. 어 네 예비가 오면 타이어가 얼만큼 미끄러질지 음 그러면 내가 이때는 속도를 어떻게 해야 되는지뭐 이런 것들을 다 입력이 이게 된 거예요. 근데 그거를 그대로 로봇에 적용할 수 있습니다. 근데 우리가 구글이 유튜브를 갖고 있으니까 데이터가 엄청 많지 않아 이렇게 생각하는데 그건 가짜 데이터죠. 음. 물리적인 데이터가 있을까요? 그 안에? 그렇죠.
이런 영상 데이터. 예. 이런 거잖아요. 그러니까 이런 데이터는 쓸모가 별로 없다. 그러면 로봇이 직접 일을 하면서 만든 데이터가 제일 좋은데 그 로봇을 바로 적용시켜서 데이터를 만들기는 어렵죠. 그 예. 그래서 지금 자율행을 한다는 회사들이 데이터 갖고 있는 데이터가 굉장히 중요한데 그 데이터를 지금 제일 많이 갖고 있는 데가 테슬라고 그 데이터를 우리가 이제 쫓아가기 위해서 엔비디아에 뭐 엔비디아가 지금 또 새로운 뭐 알파마요 뭐 이런 것들 적용하는 건데 가상 세계를 만들어서 그 데이터를 조금 더 조금만 있어도 엄청나게 이제 뭐 학습할 수 있게 만들겠다라고 하는 건데
그래서 지금 그거를 벤츠랑 하고 있죠. 알파마이어를. 근데이 부분을 우리 현대차랑 왜 협업하려고 하냐면 현대차만큼 물리 데이터를 모으기 좋은 데가 없죠. 예. 전기차에다가 자율증 붙이면 되고 그다음에 공장에서 휴먼노이드 돌려보면 훨씬 더 많은 물리 데이터가 나오겠죠. 예. 그래서 지금 구글과 엔비디아가 바보가 바보여서 우리한테 잘해 주는게 아니라 지들이 빼먹을게 있어서 잘해 주는 거예요. 예. 그 대신에 현대차가 뭐라고 했냐면 데이터를 공유하자. 벤츠 같은 경우는 본인의 데이터를 일방적으로 주고요. 업데이트 된 걸 받는 겁니다. 그냥.
근데 우리는 같이 연구를 하자. 이렇게가 가고 있는 상황이니까 앞으로 현대차는 비전이 더 좋아질 걸로 보이고. 어, 지금 테슬라가 PER이 거의 한 예, 180배래요. 예. 그러면 우리나라 현대차가 지금 이제 스타트해도 10배 조금 넘는데 예. 이제 사실 현대차를 사실상 로봇주다 이렇게 보는 시각이 이제 많은데요. 현대차 외에 또 지금 눈여겨 볼 만한 로봇 종목 뭐가 있을까요? 어, 로봇주들 한동안 이제 보면 뭐 그 액추에이터 만든다, 뭐 무슨 뭐 부품 뭐 이런 거 만드는 한라 퀘스트 뭐 이런 종목들 막 움직이고 했는데 어, 하드웨어가 중요할까요?
하드웨어는 그냥 중국 갖다가 써도 돼요. 음. 중요한 거는 소프트웨어. 예. 소프트웨어 중에 뭐냐면 결국엔 로봇을 어떻게 학습시키느냐. 아까도 말씀드린 것처럼 테슬라처럼 결국에는 로봇의 머리를 누가 만들 거냐 거기에 가장 핵심이 있고요. 그러면 로봇의 머리를 만들려면 뭐가 필요하냐? 컴퓨터가 필요해요. 컴퓨팅 파워가 필요한데 그러면 현대차 그다음에 삼성전자 네이버 이게 다 지금 GPU 받은 데죠. 네. 이거네요. 그죠네. 그 회사들을 주목해 봐라. 음. 그러면 삼성전자 자회사 누가 있죠? 레인보우 로보틱스. 그 뭐 뭔가 좀 찌끄레기도 좀 주지 않을까요?
그죠? 그죠? 예. 그리고 현대차는 아예 대놓고 한다고 했고. 네. 그다음에 네이버는 아무 얘기 안 하고 있는데 네이버 사업가 보면 그냥 다 전 자동화 돼 있습니다. 로봇처럼 돼 있죠. 네트워킹이. 우리나라에서 제가 알기로는 AI 관련돼서 그다음에 로봇 관련돼서 이런 이제 그 석박사들이 제일 많은 데가 네이버로 알고 있습니다. 그럼 네이버는 뭐라 할까요? 로봇의 두뇌를 만들려고 노력하겠죠. 예. 그래서 그러면로 삼성이나이 이런데 삼성이나 현대차 같은 경우 자체적으로 간다고 치면 네이버는 중경 기업한테 팔 가능성이 높겠죠. 예. 그 데이터를 그래서
어 앞으로는네 로봇 로봇 관련돼서 저는 네이버가 더 중요한 네이버라든지 현대차 레인보우 로보틱스 중요하고 그다음에 이번에 사진 않았는데 그래도 구형이라도 한 2만 장 갖고 있는 데가 LG예요. 음. 네. 예. 그래서 LG가 로봇 사업 열심히 하잖아요. 열심히 하죠. 예. 그 로보티지도 그러면 좀 봐야 되겠죠? 예. 그렇습니다. 나머지는 그냥 예. 덩달아 올라오는 애들이니까 조심하셔라. 전쟁 리스크로 좀 눌려 있던 게임 엔터주가 최근에 다시 고개를 들고 있는데 클래프톤이나 NC소프트 이런 종목에 대한 평가랑 전체 포트폴리오에서 성장주 한 몇 %까지 담으면 괜찮을까요?
여기는 성장주라기보다는 지금 NC 크래프턴과 NC는 지금 가치주 영역으로 들어가 버렸죠. 예. 너무 저평가 영역으로 들어갔는데 네. 어, 크래프턴 PR이 11배. 뭐 NC소프트가 올해 예상 대비 한 14배 이렇게 받고 있는데 어, 그러면 예전에 게임즈는 보통 몇 배 받았냐면 한 30배. 어, 그러면 지금 1 뭐 반토막 이런 거잖아요. 그죠? 예. 근데 크래프톤도 올해는 작년보다 한 20% 이상 성장이 될 걸로 보고 있고 어, NC는 완전히 회사가 달라져요. 작년에 아마 100몇, 60, 160몇억인가? 아니, 그니까 겨우 흑잔했는데 올해는 아마 4,500억 이상 벌 걸로 예상을 하고 있기 때문에 1분기 실적을 보고 나면 예, 사람들이 눈이 뒤집힐 수 있다.
음. NC는 NC 왜 이렇게 그럼 실적이 좋아졌나요? 지금 게임을 하시는 분들이 이제 많아지는 거죠? 어, 그만큼 예. 그래서 지금 예. 거기 게임 이름 중에 아이 예, 예. 아온투가 지금 흥행을 잘하고 있고 꾸준히 과금이 늘어나고 있고요. 네. 그다음에 아이온툴 가을에 또 유럽에 또 출시를 할 예정이고 그럼 더 좋아질 거고 그다음에 지금 리니지 클래식 이쪽도 지금 꾸준히 올라오고 있습니다. 그래서 생각보다 잊혀진 주식인데 어 이제부턴 좀 봐야 되지 않나 뭐 이렇게 생각을 하고 있습니다. 각종 통계에서는 가게 소비 여력이 줄었다는 신호가 나오는데 화장품 업종하고 백화점주 오히려 강세를 보이고 있더라고요.
이런 소비 중심주들 흐름 어떻게 해석하면 좋을까요? 이제 이게 뭐 때문에 올라오냐? 경기 안 좋은데 왜 화장품 업정이 올라오고 백화점이 좋아지냐? 그 우리 흔히 얘기하잖아요. 그 양극화. 음. 그죠? 양극화 때문에 돈 좀 많은 사람들 되게 많아요. 그죠? 예. 그런 분들은 백화전 가는 거고 예. 또 없는 분들은 다이소 가는 거고 뭐 이런 건데 어 이게 소비가 극단화될 수 되는 것도 있지만 또 외국인들의 영향도 있습니다. 그래서 우리나라가 지금이 와중에도 불구하고 이렇게 비행기 값이 비싼데 외국인들이 자꾸 우리나라에 더 많이 와요. 네.
예. 환율 효과라고도 하는데 환율 효과만 가지고 오겠어요? 그러니까 뭐 뭔가 이제 볼거리와 먹거리와 뭐 살거리가 많이 있으니까 올 텐데 그래서 백화전 가서도 많이 사시는 거 같고 어 또 이제 어 화장품도 오면은 무자게 많이 사갖고 가잖아요. 그죠? 그러니까 지금 뭐 올리브형가 보면 브랜드가 갈 때마다 새로운게 나올 정도로 많아요. 뭔가가 새로운게 되게 많죠. 예. 여자분들도 아마 화장품 고를 때 힘들 것 같은데 그런 이제 화장품 산업이 워낙 활성화되다 보니까 오히려 브랜드 종목들은 특정 종목 이해는 못 가고 이제 뭐 OEM ODM 하는 업체들은 꾸준히 좋아질 거고 이제 이런 것들에 대한 좀 좀 얘기들이 좀 나오고 있는 걸로 보이고 최근에 이제 소비제 엔터부터 시작해서 소비제들이 좀 타격을 받은 이유가 전쟁 터지고 타격을 더 많이 받았죠.
스토리는 되게 간단해요. 유가가 올라가면 기름값 많이 써야 되고 그러면 내가 잉여 이제 한마디로 쓸 만한 돈이 줄어들 거 아니야. 네. 예. 줄어드니깐 그러면 야, 화장품도 덜 사고 공연도 안 보고 아 그러면 냅다 팔아야 되겠다. 다 팔른 거죠. 네. 근데 지금 이제 전쟁이 거의 마무리 국면 들어가 국면 들어가고 있죠. 뭐 안 끝나긴 했는데 그러면 어 생각보다 괜찮아지겠네. 이러 다시 올리는 거예요, 지금. 네. 그러니까 어 그리고 수출 데이터가 지금 화장품은 워낙 잘 나왔고 예 그러면 그 안에서 잘 나온 쪽으로 지금 어 배팅이 더 이루어지고 있는 상황이다.
화장품도 양극하잖아요 지금. APR은 막 사상 최호가를 가고 있고 VT는 저기 사상 최저가를 가고 있고 예. 그렇습니다. 그래서 브랜드는 원래 유행을 좀 많이 탄다. 네. 그래서 이제 브랜드가 아닌 종목들 중심으로 좀 대응해 보시는 것도 나쁘지 않다 이렇게 보고 있습니다. 그럼 이런 K뷰티업 중 포트폴리오 비중 한 몇 %가 적당할까요? 뭐 크래프톤부터 이제 게임도 그렇고 이런 쪽은 어 지금은 네. 어 메인이 아니죠. 사실은. 네. 그 나중에 메인이 되길 기대해 보는 건데 여전히 메인이 되긴 어렵습니다. 이런 쪽은 많아야 10% 이상 넘어가면 안 된다.
그래서 5에서 한 10% 정도 이렇게 담고하시는게 맞다. 이렇게 생각. 중동 재건 기대감과 글로벌 에너지 투자 확대로 건설주도 10년 만에 최고 밸루에이션 구간에 진입했다는 분석이 나오는데요. 지금 건설주 투자에 좀 적기라고 봐도 괜찮을까요? 적기는 아니고 이제 팔 때가 되지 않았나? 예. 너무 올랐잖아요. 그죠? 음. 네. 어, 저는 손이 안 나가던데. 예. 자신 있는 분들은 사셔도 되고 이제는 먹을게 별로 없지 않을까 뭐 생각하고 있고요. 조정이 한번 세게 나오면 네. 이제 항상 재건주가 우리 생각해 보시면 우크라이나 러시아도 재건한다고 했을 때
되게 금방 될 거 같은데 금방 안 됐죠. 그 지금까지도 싸우고 있고. 그리고 저 우크라이나 재건주란 말 되게 웃 웃겼는데 우크라이나가 재건할게 뭐가 있겠어요? 사실은 우크라이나 러시아랑 싸운 데가 더 제거 재건할 때가 더 많겠죠. 그러면 지금 그다 러시아가 점령하고 있잖아요. 그럼 러시아 재건주를 사야 되는데 그요. 그죠? 음. 예. KF에 좀 몇 개 빠진 그 부서진 거 가지고 뭐 예. 그런 거 재건해 봐야 돈 안 돼요. 예. 그리고 또 이제 지금 중동도 재건주 자꾸 얘기하는데 재건주 중에 살 만한게 딱 하나 있습니다. 삼성 ENA 그게 좀 덜 올랐어요.
네. 정의 공장 타격 많이 입었잖아요. 그죠? 근데 다 삼성가 지어 준 거거든요. 그럼 그 친구가 제일 좋은데 어한 현대 건설이 올라가고 대우 건설 올라가고 막 올라갑니다. 예. 거기는 좀 약간 좀 그 오바했다. 거기 원전에다가 지금 재건까지 붙어 가지고 한마디로 그냥 해 먹었다. 이런 생각이 드는 느낌. 네. DNC가 차라리 낫지 않을까라고 아까 원전도 얘기했지만 이제 X 에너지에다가 지분 투자한 것도 있지만 DLC가 상대적으로 좀 더 싼데 DLC가 옛날 이름이 대림 산업이잖아요. 대림이란 재건줄을 봐야 됩니다. 음. 이란이 지금 제일 많이 맞았잖아.
그렇죠. 그죠? 그럼 이란이랑 제일 친한 건설사는 어딜까? 근데 제재를 만약에 미국이 풀어 준다. 휴전 조건에서 뭐 경제를 일부 풀어 준다. 그래서 우리나라 기업이 진출할 수 있다라고 하면 가장 러브콜를 빨리 받을 때가 대림 건설입니다. 대림 산업. 그러면 이제 그럼 투자 포인트죠. 이러한 경제를 일부 해제해 줘서 다른 나라가 만약에 우리나라 예전에 이란에서 기름 사왔던 거 돈 주려고 했더니 못 죽여 가지고 여태까지 지금 은행이 묶여 있죠. 카탈르 은행에 묶여 있다는데 네 우리나라 은행에 있던 거 그나마 카탈리에다 옮겨 놓은 거예요.
부담스러워서. 근데 그거마저 만약에 풀어 준다라고 하면 DLN 씨가 폭등할 가능성이 있습니다. 예. 예전에 이크라 이라크랑 이란이 전쟁할 때 다 도망갔는데 대림 사람만 도망 안 가고 거기서 건설을 계속 해 줘서이란 사람들은 대림하면 무조건 좋아합니다. 예. 그런 역사를 알면 오히려 DLNC를 유심히 보다가 예, 하시면 좋겠죠. 예, 이번 주에 이제 알파벳, MS, 아마존, 뭐 메타, 빅테크 실적 발표가 마무리되는데요. 지금 가장 주목해야 할 포인트 궁금하고 지금 꼭 사야 할 한 종목, 피해야 할 한 종목 이렇게 좀 꼽아 주시자면 어떤지 궁
아,이 빅테크 중에서요? 네. 알파벳, MS, 아마존, 메타 다 공통적으로 데이터 센터를 운영하는 회사들이고 네. 음. 그 전까지 이제 계속 그 한 10몇 년 꿀 빨다가 드디어 돈 쓰기 시작하고 있죠. 음. 네. 예. 어, 10년 동안 투자를 안 하고 계속 번 돈을 그냥 배당으로 줬던 회사들입니다. 근데 이제 이제는 막 투자를 하기 시작하는데 얘네들 그니까이 친구이 회사들의 발표 실적 발표에서 뭐가 주명 주목하냐? 주목하셔야 되냐? 우리는 앞으로 AI 데이터 센터에 돈을 얼마를 투자하겠다. 그 케파가 줄어드느냐? 늘 뭐 느냐, 얼마가느냐 이런 것들 주목해 보셔야 되고 여기서 만약에 아 이제 투자 안 해 이러면 우리 주가가 빠지겠죠.
삼성 자스 빠질 수 있습니다. 예. 그 그게 제일 중요하고 어 얘는이 기업들의 실적 단위는 별로 중요하지 않다.음 얼마나 빚을 내서래도 가열차게 투자를 하느냐 이걸 보는게 중요하고 어 여기에서 지금 제일 많이 빠진 데가 아마 마이크로소프트일 거예요. 그죠? 예. 마이크로소프트 이제는 좀 사야 된다는 얘기 나오고 있는 상황인 거 같고 어 알파벳은 최근에 좀 많이 좀 좀 그 클로 클로데 엔트로픽 네 예 그죠 그것 때문에 지금 조금 빠졌죠 엔트로픽의 클로드인가요 그죠 예 엔트로피 예 엔트로픽의 클로드 때문에 조금 주춤했죠가 갑자기 또 사람들이 글로 가서네
클로드 많죠 예 그럼 재미나이도 또 가만 있 있을 있 안 있겠죠 예 오픈하도 지금 뭐 가만 아닌다고 지금 난리 인데 어 그래서 여기서 뭐 굳이 피해야 될 종목은 없는 거 같고 메타가 조금 애매하긴 하죠. 애매하긴 한데 그래도 여기는 돈을 좀 벌기 시작했다. 광고 수익으로 이런 얘기들이 나오니까 지금 여기 내 회사 중에 가장 애매한 위치에 있는게 아마존인 거 같습니다. 아, 마지막으로 올해 포트폴리오 전략을 좀 어떻게 가져가는게 현명할지 궁금합니다. 삼성전자 하이닉스 뭐 이런 이제 반도체 관련된 종목을 50% 이상 안 갖고 있으면은 반성하셔야 되고.
네. 예. 그리고 이제 그러고 나면 이제 거의 뭐 전력 기기라든지 조선, 방산, 원전 뭐 이런 거 있을 텐데 어 지금은 메인 누가 누가 뭐라고 해도 결국에는 AI 데이터 센터 묻어 있는 쪽이 계속 가는 거잖아요. 전력 기기도 그렇고 반도체도 그렇고. 그래서 그렇게 나눠 보면 반도체 50% 사고 나면 나머지 별로 살게 별로 없어요. 네. 예. 네. 그러면 조방원을 한 20% 정도 그다음에 뭐 전력 기기를 한 10% 정도 가져간다라고 보면 그 외에 나머지는 아까 뭐 엔터가 됐든 좀 소해받았던 뭐 게임주가 됐든 이런 것들 좀 담아 볼 수 있겠죠.
그래서 아직은 반도체를 절반 이상 들고 가셔야 되고 반도체 꺾인다고 할 때 이제 어 그때는 비중을 점점 줄이면서 다른 종목들을 좀 늘려가는 형태로 가셔야 되지 않을까 생각하고 있습니다. 오늘은 코스피 흐름부터 반도체 등 핵심 섹터 그리고 지금 시장에서 꼭 짚어봐야 할 유망 종목까지 함께 살펴봤습니다. 대표님 오늘 말씀 감사합니다. 예, 감사합니다.
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