저자: 블랙스완_경제읽어주는남자 · 한국인
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엔비디아 차세대 GPU를 삼성전자 8나노 공정에서 위탁 생산하게 된 것은 삼성 파운드리의 큰 호재이며, 3분기 파운드리 매출 향상이 기대된다는 주장. 삼성전자 주가는 코스피 대비 부진했으나 장기 투자 관점에서 주식을 더 모을 타이밍이라는 입장.
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안녕하세요. 블랙스완입니다. 삼성전자에 정말 큰 호재가 떴습니다. 바로 엔비디아의 차세대 그래픽 처리 장치인 GPU 위탁 생산을 맡게 되었다는 기사입니다. 최근 삼성전자의 주가 흐름을 보면 정말 거침이 없는데요. 퀄컴과 IBM 등 글로벌 반도체 기업들을 핵심 고객사로 확보했고, 이번에 엔비디아까지 확보하면서 파운드리 사업 경쟁력을 한층 더 높일 수 있게 되었습니다.
사실 엔비디아의 전 세대 모델인 지포스 RTX 20 시리즈는 대만의 TSMC에서 12나노 공정으로 생산됐습니다. 다음 세대인 지포스 RTX 30 시리즈도 TSMC에서 공급될 것이라는 업계의 예상이 있었습니다.
하지만 이번에 그 예상을 깨고 삼성전자의 8나노 공정을 활용하기로 한 겁니다. 특히 삼성전자와 엔비디아의 긴밀한 협업을 통해 8나노 공정에서 생산되는 다른 제품보다 성능을 10% 가까이 끌어올렸고, GPU 성능은 전 세대 대비 최대 2배 향상됐습니다. 게임을 할 때 화질은 높아지는데 전력 소비는 낮췄다고 합니다.
엔비디아의 전 세대 모델과, 7월에 공개했던 데이터센터용 GPU는 모두 TSMC에서 공급했었는데요. 이번 차세대 GPU에 삼성전자의 8나노 공정이 적용되면서 3분기 파운드리 부문 매출 향상이 기대되고, 향후 TSMC와의 파운드리 경쟁에서 추격의 발판을 마련할 수 있을 것으로 보입니다.
최근 미국 반도체 업계 시가총액 일부를 단숨에 끌어올린 삼성전자와 엔비디아의 협업은 앞으로 삼성의 파운드리 사업에서 분명 큰 호재로 작용할 것입니다. 저는 엔비디아가 7나노가 아닌 8나노 공정으로 제작한 것도 비용 대비 효율을 고려한 결정이라고 보고 있습니다.
GPU 시장에서 경쟁 중인 AMD는 이미 7나노 공정을 활용해 칩을 만들고 있습니다. 미세공정일수록 제품 가격이 오르기 때문에, 상대적으로 저렴한 8나노 공정을 선택했을 가능성이 있습니다. 참고로 7나노 이하 공정부터는 EUV 장비를 이용한 초미세 공정이 적용되는데, 가격 역시 높아지죠.
삼성전자의 검증된 8나노 생산 실력을 바탕으로 TSMC보다 더 싼 가격에 제품을 공급했을 가능성도 있습니다. 엔비디아의 입장에서는 TSMC 단독으로 생산을 맡기기보다 삼성전자와 경쟁을 붙여 가격 협상의 카드로 활용했을 가능성도 있고요.
다만 기본적으로 기술력이 뒷받침되지 않는다면 경쟁 자체가 불가능하겠죠. 그런 의미에서 삼성은 기술력은 분명히 갖추고 있지만, 파운드리 분야만큼은 TSMC보다 후발 주자입니다. 초격차 기술력으로 고객 확보가 우선일 텐데, 그런 점에서 최근 인텔, AMD, 엔비디아까지 고객사를 확보한 것은 삼성전자 파운드리가 비메모리 반도체 분야에서 도약하기 위한 중요한 발판이라고 할 수 있습니다.
하지만 이런 호재에도 불구하고 주가는 계속 지지부진합니다. 특히 지난 3월 저점 이후 코스피는 61% 상승한 반면, 삼성전자는 27% 상승에 그쳤습니다. 지난달에는 외국인과 기관이 매도에 나섰지만, 개인투자자들은 삼성전자를 2조 원 넘게 순매수했습니다.
개인투자자들의 최근 매수세는 삼성전자 파운드리 분야의 호재와 장기 투자 관점이 맞물린 결과로 보입니다. 개인적으로는 이런 우량주를 장기로 투자하는 것이 정말 현명해 보입니다. 반면 외국인과 기관이 매도에 나서는 이유는, 최근 반도체 가격 하락세가 삼성전자의 다음 실적에 직접적인 영향을 줄 것이라고 보기 때문입니다.
사실 삼성전자의 최근 상황만 놓고 보면, 단기적으로는 외국인과 기관의 판단이 맞는 것 같고, 장기적으로 보면 개인투자자의 판단이 맞을 것 같습니다. 그래서 우량주에 대한 장기 투자가 얼마나 중요한지를 알 수 있는 대목입니다.
부자는 단기간에 되는 것이 아닙니다. 하루하루 차곡차곡 쌓아 가다 보면 어느새 자산이 불어나 있는 거죠. 저도 오늘 내일 당장 삼성전자 주식을 팔 생각이 없어서, 최근의 악재들은 최대한 신경 쓰지 않으려고 합니다. 오히려 지금이 삼성전자 주식을 더 모아야 할 타이밍이 아닌가 싶습니다.
다만 한 치 앞도 알 수 없는 것이 사실 주식시장입니다. 제 개인적인 생각을 말씀드린 것이고, 모든 판단은 각자 자신의 상황에 맞게 내려서 잘 대응하시면 될 것 같습니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 감사합니다.
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