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그 문 안전 세상이라고 편하게 조금 좀 어려운 것 같다 나 말고 다른 해 가도 좋은 애가 있었지 이제 좀 경계감을 하실 때가 되자 와 웃고 으 으 작전의 경제 한 방 이 신한은행 5건 형부 부장과 함께 하고 계신데요 2022년 진짜 어떤 해보다도 정말 주식에 해였던 것 같아요. 그러면 이제 좀 20년을 좀 마무리 하는 상황에서 진짜 궁금한게 이제 안전자산 투자 어떻게 해 나가야 될지 이거 좀 궁금 악의 여기선 분들이 많을 것 같은데 한 뒤 최근에 금 값 조정 이것 한번 찍어 볼까요. 어떻게 박태웅 해야될까요. 아니에요. 질문하고 좀 벗어난 닫을 수도 있겠습니다만 그 문제 안전자산으로 보기에는 조금 어려울 수가 있습니다.
이게 금에 대해서 얘기할 때 국가들을 보면 그 문 인플레이션을 해치 하는 자산이다 라고 나와요 대부분의 안전자산 은 달러 같은 안전자산 요 디플레이션 국면에서 같이 뛰어 올라가는 그런 경향이 있습니다. 그럼 이제 말씀드렸던 것처럼 그 문 인플레이션을 해체하는 자산이다 라고 이제 말씀드렸잖아요. 근데 만약에 안전자산 이래서 디플레이션 되어 있지 않다는 얘기는 그러면 언제 또 로 지느냐 떨어지지 않죠. 부대찌개 된다면 그래서 이게 그 문 안전 자산 이라고 표현 하기엔 조금 좀 어려운 것 같다 라는 걸 따서 쪽이 좀 깔고서 말씀드리면 10 최근에 이제 금 가격이 떨어진 이후로 좀 많아 좀 설명을 해드릴게요 국가들로 성장 이라는 게 존재할 수 있습니다.
성장이란 게 나타나게 되며 는 기업의 주식에 주제 하는게 훨씬 더 좋구요 성장의 나타나게 되면 기업들은 투자를 들릴 겁니다. 돈을 비어서 너도나도 돈을 빌리게 되면 은 돈을 빌리려 는 수요가 늘 하니까 돈의 가격인 금리 느끼겠죠. 그래서 성장의 나오면 일반적으로 금리가 높아 집니다. 성장도 쐬고 금리가 높으면 채권에 투자한 이웃인 좋구요 그 다음에 주식에 투자하는 좋습니다. 그러면 청장이 많이 나온다 배당도 많이 나오겠죠. 금리가 높으니까 이제 도 많이 받겠죠. 그럼 배당도 많이 받고 이제 도 많이 봤는데 아무것도 주지 않는 그 매력 보다는 이쪽이 훨씬 더 강하죠.
11월달에 시 잔금 시장을 강타했던 뉴스는 아이러니하게 백신에 대한 얘깁니다. 원래는 코로나 9명이 장기화되면서 성장도 주저앉을 거고 금리도 오르지 못할 거야 라는 생각이 되게 컸거든요. 돈을 계속 버릴 거니까 근데 백신이 3차례 연속 을 때니까 성장이 나오는거 아니야 나는 이게 첫번째 들고 또 그러면 금리도 언젠가는 올라 가겠네 라는 생각이 들죠. 그럼 상대적으로 쳐 반대편에 있는 긍까 급매 밸류가 떨어진 거죠. 노란색 돌덩이 로 보일 수 밖에 없는겁니다. 실제 이런 국면에서는 그래서 금이 보통 올라갈 때는 성장도 안나오고 금리로 낮으면 종이 오페 이 비유가 낮아지지 않습니까 그런 상태에서 상대적으로 실물 앞엔 그 맵을 육아 올라가는 그런 구조를 생각하시면 되는데 지금은 선택시 뉴스 때문에 성장과 금리가 둘다 이제 키워 올라가네 이런 모습들을 볼 수 있다 이제 일본 이구요 그래 두 번째로 말씀 드릴 수 있는 건 그건 제가 여태까지 이제 분석해 본 바로는 중앙은행 에센스를 굉장히 빠르게 읽어요.
다른 자 전부다 굉장히 눈치를 많이 보고 저는 리트머스 시험지 같은 존재라고 보기 다 빼 드는 은 지난 5월 달 이후로는 시장의 기대를 만족시켜 준 적이 단 한번도 없습니다. 뭔가 간다 한다 하면서 조금씩 실망스러운 얘길 해 줬거든요. 예 예를 들어서 5월달에 - 크기는 안 한다 고 선언 3 딱 그 없구요 6월 달에는 양쪽 않아 늘리는 것에 대해서 선을 그어 없고 예 그 다음에 이제 주식 매입해 주는 거에 대해서 선을 그어 없구요 그 다음에 중간에 어떤 얘기가 있어 냐 면 편대 고물가 고 표제를 도입한다고 해서 시장이 기대했는데 정말 애매하기 짝이 없는 평균 물감이 표지를 도입을 했어요.
그리고 이번에는 시장에서는 양쪽 않은 규모를 도 밀려 줄 거야 라는 기대감이 팽배해 있는데 여기에 대해서도 초큼 실망 스러운 센스를 보일까 해서 좀 높다고 봅니다. 이런 것들을 종합적으로 봤을 때는 이제 금 시장에서 중앙은행에 변해버린 스탠스 이드 조금 민감하게 반응하고 있는 거 아니냐 라는 생각이 좀 두번째로 들고요 마지막으로 1 말씀드릴 수 있는 것 대한 이라는게 존재했을 때 되게 시장이 힘들어 지거든요. 나 말고 다른 애가 도 좋은 애가 있어 라고 하면 대안이 생겨나면 그 자 자네 빌리고 떨어지는 문제가 생기잖아요. 대체 제가 있다는 거니까 그대 체제가 뭐냐면 최근에 가격이 많이 오른 지 그 비트코인 겠죠.
디지털 금 이란 얘기까지 나오는데 그 비트코인 쪽에서 자 생각에 좀 많이 뛰는 걸 보면은 실제로 시장에서 오히려 금 보다는 저쪽에도 관심을 갖게 되는 그런 매기가 좀 작용했던 거 아닌가 라는 생각도 등장 예전에는 이 비트코인이 과연 어 조금 을 대체할 수 있겠느냐 이런 여러가지 정당 의문을 제기한 사람들이 많았는데 지금은 조금씩 이렇게 그물 될지 하는 모습이 좀 보이는 것 같고 앞으로 태보 실제 좀 궁금 해요. 저도 그쪽 전문가가 아니어서 말씀 드리게 참 조심스럽습니다. 말해 화폐를 대체할 수 있는 일종의 그 디지털과 앞에 모인 님이 이미 나무가 피에 대한 제한의 내러티브 라고 생각하는 이렇게 해서 최근에 이제 여러 기관 들에서 좀 사용한다는 얘기 나오니까 비트코인이 실제로 그런 시장을 장악할 것처럼 금 이라는 것은 이미 그제 너를 널리 널리 실제로 화폐의 가치 처럼 게 인정이 되는 부분이 분명 있지 않습니까 충성도 매입을 해 주고 그런데 비트코인은 그런게 없다 가 조금씩 성장하는 그런 모습들이 나타나고 있죠.
그래서 여러 사람들이 조금씩 서준 써 주는 걸 보면서 앞으로도 계속 써 줄 거 아니야 라는 그런 성장에 대한 내러티브를 시장이 좀 이른거 아닌가 라는 생각을 좀 해 봅니다. 다만 아직까지는 좀 조심스럽게 봐야 되는 거 아닌가 라는 생각을 좀 탑니다. 요즘에 그리고 또 이 금과 함께 많은 분들이 진짜 관심갖고 이게 오늘도 이렇게 회사 식당 군대식 들이 밥먹는데 다들 달러 달러 봤어 필요한 하는 거에요. 그래서 미니 이건 도대체 달러 가 어떻게 된건지 굉장히 궁금하고 또 동시에 그냥 우리나라 의 원화에 대한 달러 하려면 어떤 어지는 게 아니라 다가 인덱스가 90일이 깨지면서 이제는 90도 위협하는 그런 선 이기 때문에 디케 과연 달러가치 하고 또 금값도 같이 떨어지는 이런 현장 되게 특이하다 이렇게 열전대 어떻게 보신 분들은 달러 를 바라볼 때 저는 이제 시각이 그렇습니다.
결국에는 모든 조건은 중기적으로 달러 약세가 될 수밖에 없는 조건을 충족시켜 주고 있다고 생각합니다. 그리고 이제 우리가 환율을 볼 때 가장 어려운 건 달러 간 봐야 되는게 아니라 딸로 원 환율이 라는 건 원 달러 환율이 라는 건 우리나라 하고 미국을 비교를 해봐야 되는 거거든요. 그래서 우리 온건데 미국 뿐만 아니라 항구까지 봐야 되니까요. 우리나라 같은 경우는 지금 수출 경제가 빠르게 돌아서고 있습니다. 출 종창이 그러면서 이제 달러 벌이에 나서게 된다는 거잖아요. 그럼 이렇게 돼 썼을 때는 코로나 사태로 인해서 신음하고 있는 나라 대비해서 물론 지금도 굉장히 좀 어려운 상황이 우리나라도 이제 좀 어 부름 들어온 말씀이 게 흠이라면 그래도 다른 나라 대비해서는 이렇게 이 방역 이날은 기능을 하고 있는 거지 않습니까 그래서 상대적인 성장에서 우위를 점하고 있다는 부분 하고 금리 차이 같은 경우도 우리나라 경제가 미국 금리 보다 조금 높은 편입니다.
미군 이미 제로 금 이니까요. 그러다 보니까 이제 우리나라의 금리도 놓고 상대적으로 성장에 대한 모멘텀도 강하니까 우리나라 쪽으로 돈이 좀 올리고 있는거고 이런 흐름은 이제 미국이 경제 성장이 이제 예를 들어서 돈을 더 많이 뿌리면서 하기에는 어느 정도 한계가 있다는 걸 감안하면 이게 이제 우리나라 쪽으로 조금 더 이제 양이 중장기적인 흐름이 나타나지 않을까 생각하고 이런 중기적인 원화 강세 를 반영한다고 봅니다. 미국 입장에서 지금 시장에서 전체적으로 달러가 무너질 거라는 생각을 하고 있어요. 달러 가치가 이렇게 달러 가치가 무너질 거라 안심의 잔뜩 형성이 돼 있는 상태에서 딸로 더 약세로 간다는 시그널이 터지자 나요.
그럼 달러 이렇게 하락한 것으로 혹 지원자 버리는 문제가 생길 수 있습니다. 이렇게 되면은 달러 가 너무 빠르게 주저앉으면 달러에 신뢰성 에 대한 이슈가 생겨날 수 있죠. 달러에 신뢰성 이라는 게 사실 달러가 기축 통화 가 되는데 굉장히 큰 역할을 해주고 있는 건데 그래서 미국 입장에서도 딸로 이 악세는 용인 하지만 급격한 달러 약세에 대해서 상당히 경계감을 가지고 있다 이렇게 생각을 하고요 달러가 약세로 간단 얘긴 다른 나라의 통화 강세로 간단 얘기잖아요. 누군가 그 통에 강제를 받아줘야 되는데 과연 통할 강세를 받아줄 내려가 있는가를 보는 겁니다.
첫 번째 유로존은 말씀을 드리면서 유로화 강세가 되면 유럽의 수출이 어려워 지죠. 수출이 어려워지면 내수로 성장을 해야 될 겁니다. 근데 내수로 성장하면 그 나라의 소득이 굉장히 좋아지거나 아닌 부채를 늘려 성차 해야 될 겁니다. 수임을 그가 낮아지게 되죠. 도와 감생이 까요. 수입물가 가 낮아 진단 얘기는 디플레이션 압력을 높이게 됩니다. 디플레이션 압력이 높아진 단 얘기하는 사람들이 물건의 가격이 낮아 질 테니까 지금 소비를 않아 좀 천천히 소비를 하려고 할 겁니다. 그러면 결국 인 거죠. 유와 급격한 강제를 보였을 때 수출 성장이 어려우면 내수로 성장을 해야 되는데 내수 같은 경우도 디플레이션 압력에 만나 가지고 내수 성장도 어렵다 그럼 유럽 같은 경우 유로화 강세가 수출과 내수 성장을 둘다 체어 해버리고 있는 거죠.
유로존 입장에서도 급격한 유루 강세를 받아들이기가 어려울 겁니다. 그래서 22 같은 경우도 치는 6월 7월 달에 일화가 빠르게 강세로 가는 국면에서 그 22일 라가르드 총재가 나와서 두 가지 이유들이 어렵다 첫 번째 인디 플레이 하는게 문제 이고 두번째는 수출기업들의 추출 경쟁력이 떨어진 게 문제다 라고 얘기하면서 유로 환율 방어에 나선 바가 있습니다. 4 그런데 이 얘기를 중국이나 금 한국으로 넘어가게 되면 어떻게 똑같은 문제가 생기게 되거든요. 예 그럼 중국 같은 경우도 빠르게 위안화 강세로 갔을 때 중국에서 출 기업들이 어려워지는 문제가 생길 수가 있겠죠.
예 그러면 중국 같은 경우도 내수로 성장을 해야 될텐데 내수 성장 으로 가져가요 부채를 더 드려야 될 겁니다. 최근 보심 아시겠지만 중국도 최대한 큰 일을 좀 높여서 이 자산 시장의 버블이 형성되는 것을 막으려는 모습들을 좀 뚜렷이 보여주고 있는 거잖아요. 그런 걸 봤어 쓸 때는 지금 중국이나 1 억 같은 경우 그리 우리나라도 마찬가지 겠죠. 지난주에 공통 에서 한은총재 께서도 급격한 원화 강세에 대해서는 경계감을 가진다 는 표현을 쓰셨는데 우리나라도 마찬가지로 상대적으로는 이제 이렇게 원화강세 로 가는 것에 대해서 이제는 좀 좀 경계감을 가실 때가 되지 않았나 라고 생각하고요 그러면 양쪽에 이해가 맛나죠.
미국 같은 경우는 급격한 달러 약세에 대한 경계 감 그 다음에 중국 유럽 한국 같은 경우는 급격한 자국 통화 강세에 대한 경기가 이 둘이 만나게 되면 균형점을 찾게 될 겁니다. 그 레벨이 얼마인지 모르겠지만 그렇게 돼 썼을 때는 급격하게 달러가치 떨어지는 것 보다는 어느 일정 수준에서 는 지지가 되는 모습이 나타나게 되지 않을까 생각합니다. 그래서 저는 속도조절이 분명 있을 거다 라고 생각하고 있습니다. 속도조절 이렇게 말씀하실 까지 달러 도 어떻게든 뭐 1일 많이 내려 왔고 금값도 좀 사진 상황인데 이제부터 슬슬 뭐 좀 뒤늦게라도 혹시 관심 있는 분들은 지금부터 담아둘 필요가 있는건지 이면 지금 어떤 시점이 제가 또 그런 걸 저는 포트에 금하고 달러는 담아야 된다고 생각합니다.
그 가장 큰 이유는 이 이런 거죠. 그 우리는 주식 채권에 분산 투자는 많이 하는 데는 문제는 주식 채권에 분산 투자할 때 제일 큰 문제가 되는 것은 이 빈 다원화 자산이란 게 문제입니다. 3월달에 코로나 사태 때를 보면 어떤 일이 벌어진다면 극대 위기의 정비 나라에서 외국인들이 도망을 갈 때는 주식을 팔고 우리나라 둑 책을 팔고 나가요 그럼 주가가 떨어지고 국채 가격도 떨어지거든요. 붕대 던지기 납니다. 왜 기체가 떨어지지 우리 나라에 대해서도 불안감을 느끼니까 그럼 어떻게 하면 주식과 채권을 다 팔고 또 원화로 받을 거 지 않습니까 원화를 팔고 달러로 사서 나갑니다.
그렇게 됐을 달러에 수요가 폭발하게 되는 거거든요. 달러 라는 것은 군구 현재로서는 김국 2 안전 자산이 됩니다. 시장에서 대출받을 때 다 금융거래가 달러로 이루어지기 때문에 달러로 빌려서 투자란 거라서 달러로 갚아 줘야 되는 거거든요. 그러면 딸로 라는 것은 우리가 포트를 볼 때 원화 표시 자산을 많이 가져갈 때 달라는 포트 일부러 편입을 하는 게 좋을 것 같구요 적립식으로 들어간다고 하면 지금 내 변에서 크게 부담이 되진 않습니다. 에서 꾸준히 사들이는 걸로 그렇게 보시면 될 것 같고 금 같은 경우도 이런 관점에서 보시는 게 좋을 것 같아요.
단기적으로 금이 떨어져 있는 건 맞지만 어 조금 길게 봤을 때는 아까 말씀드렸던 것처럼 부채 문제는 계속해서 전세계로 좀 심 누르게 될 겁니다. 그럼 전 세계에서 이 부채 문제는 빚이 굉장히 많다는 게 성장이 조금만 p 그때도 빚이 어원은 사람은 회사에서 상상도 혼났다 얘기만 들어도 2 그 bj 두려울 거에요. 설마 그만좀 클레이 테니까 결국엔 부채가 많은 상태에서 성장이 조금만 삐끗해서 시장이 되게 민감하게 반응할 수 있습니다. 그럼 시작후 처하는 모습이 나타날 때 말씀드렸던 것처럼 중앙은행 에서 지원을 해 줘야 되겠죠. 중문에서 지원해 주는 건 다른게 없습니다.
돈을 뿌려서 지원 해 주거나 금리를 눌러서 지음 해주죠. 그런 씨가 너를 마찬가지로 그분이 게 될 수가 있구요 그래서 부채에 대한 리스크를 했지 한다는 관점에서 우리도 금 에 대해서도 관심을 가질 필요가 있다 해서 포트폴리오의 딸로 하고 금 은 같이 가져가는 건 좀 그 가져가는 걸로 좀 생각해 보시면 좋을 것 같다 이렇게 좋은 드립니다. 오늘 이 시간 의 ips 뭐 무역부 부장과 함께 에 2 경제 한 건데 맡기셔야 됐구요 다음에 또 뵐 들어있습니다. 올려주셔서 감사합니다. 1 담날 으 으 으 와웅 outer
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