Jim Rogers - Property is a BUBBLE

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거시적으로 채권·부동산 등 여러 자산이 거품 상태이며, 금리는 앞으로 더 오를 것이라는 판단 채권은 역사상 가장 비싼 수준이고 뉴질랜드·한국 등 여러 곳의 부동산도 저금리 때문에 거품이라고 봄. 금리는 결국 상승할 것으로 예상 삼성전자 등 일부 주식도 과거 거품 형성 사례로 언급. 현재 가장 싸다고 보는 자산은 원자재이며 은은 역대 최고가 대비 약 75% 하락한 상태라고 설명 인플레이션이 예상되므로 가격이 오르는 실물 자산(원자재)이 유리하다고 주장 암호화폐는 투자하지 않으며 정부가 결국 통제하는 디지털 화폐가 될 것이라고 봄. 투기적 거래 수단으로만 보고 있음 미국의 경기침체는 13년 넘게 없었던 만큼 곧 올 것이며 현재 비관론이 강함. 비관이 극에 달하면 반등하고, 장기 상승 후 마지막 급등(블로오프)이 나오면 그때 매도 및 공매도를 고려해야 한다고 조언 2008년 이후 전 세계 부채가 급증했기 때문에 다음 위기가 평생 최악일 것이라고 전망 중국은 부동산 거품이 터지는 중이며 파산이 늘어날 것이라고 예상. 중국 정부가 이를 방치하면 장기적으로 중국과 세계에 도움이 될 것이라고 언급 농업은 30년간 침체였고 농부 고령화로 기회가 크다고 판단해 이미 투자했고 추가 투자 계획. 전쟁으로 인한 식량 재고 감소도 긍정 요인으로 봄 미국 연준 등 중앙은행 평가는 대체로 부정적. 1979년 볼커 의장의 고금리 정책을 높이 평가

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 전 세계를 둘러보면 채권은 역사상 이렇게 비싼 적이 없었습니다. 뉴질랜드, 한국 등 많은 곳의 부동산도 낮은 금리 때문에 버블입니다. 금리는 앞으로 더 올라갈 겁니다. 부동산은 좋은 투자처가 아닙니다. 많은 주식이 버블이었습니다. 삼성전자는 매일 10센트씩 올랐죠. 많은 주식이 버블을 형성하고 있었습니다. 자, 이제 진정합시다.

02. 지금 제가 아는 자산 중 아직도 싼 것은 원자재입니다. 은은 역대 최고가에서 75% 하락했습니다. 이런 것들은 매우 싸고, 버블 수준이 아닙니다. 인플레이션이 올 텐데, 실제로 올 것입니다. 인플레이션이 생기면 가격이 오르는 것을 가지고 있으면 돈을 법니다. 정의상 원자재는 인플레이션이 생기면 가격이 오릅니다.

03. 주변에서 많은 사람들이 암호화폐에 투자해서 재미를 보고 돈을 벌고 있습니다. 많은 사람들은 이미 사라지고 0이 되었습니다. 저는 투자하지 않습니다. 사람들은 암호화폐가 돈이 될 거라고 말하지만, 제 대답은 이렇습니다. 언젠가 우리의 모든 돈이 컴퓨터 안에 있게 된다면, 그것은 정부의 돈이 될 것입니다. 미국 정부가 "이것이 이제 돈이다"라고 말하지 않는 한 그렇습니다. 모든 정부가 암호화폐 돈을 연구하고 있지만, 그들은 이것이 돈이라고 말하지 않을 겁니다. 여러분이 그 돈을 쓰고 싶어도, 그렇게 하지 않을 겁니다. 관료들이나 정치인들은 그렇게 생각하지 않습니다. 그들은 통제하고 싶어 하고, 모든 것을 규제하고 싶어 합니다. 그래서 제 생각에 암호화폐가 그저 거래 수단이라면, 한번 해보세요. 저는 좋은 트레이더가 아니어서 암호화폐를 쓰지 않습니다. 암호화폐가 폭락해도 소비자 행동에 대한 생각을 바꾸지는 않습니다. 불안정을 일으키는 행동이 있더라도 그것은 여러분의 손실일 뿐입니다. 상황이 바뀌면 저도 바뀌어야 합니다. 하지만 지금은 저를 바꾸게 할 만한 것이 보이지 않습니다. 갑자기 유로가 전부 암호화폐로 표시된다면 그때는 바꿔야겠죠. 하지만 지금은 그런 것이 보이지 않습니다.

04. 미국에서 침체가 없었던 기간이 13년을 넘었습니다. 이는 미국 역사상 가장 긴 기간입니다. 미국이 가장 큰 경제이기 때문에 미국을 기준으로 말씀드리는 겁니다. 그러니 다시 경기침체가 올 것이고, 이미 늦었습니다. 지금 비관론이 많습니다. 보통 비관론이 많을 때는 그 비관론을 걷어낼 어떤 일이 일어납니다. 그래서 우크라이나의 평화가 찾아올지도 모른다고 생각합니다. 잘은 모르지만 추측하기로는 무언가 일어날 것이고, 모두가 다시 낙관적이 될 겁니다. 마지막으로 한 번 크게 치솟는 블로우오프가 올 것입니다. 긴 상승 후에는 종종 시장에 블로우오프가 나타납니다. 저는 블로우오프가 올 것이라고 생각하고, 그때가 팔고 공매도할 때입니다. 저는 그 블로우오프에서 공매도할 만큼 똑똑하기를 바랍니다.

05. 2008년에는 과도한 부채 때문에 큰 문제가 있었습니다. 창밖을 보세요. 2008년 이후 부채는 모든 곳에서 급증했습니다. 일본을 보세요, 미국을 보세요, 어디든 보세요. 2008년 이후 부채는 놀랄 만큼 늘어났습니다. 그래서 다음 위기가 제 평생 가장 나쁜 위기가 아니라는 것은 저는 생각할 수 없습니다. 이것은 단순한 결론인 것 같습니다.

06. 투자자뿐 아니라 정부와 정책 입안자들이 지금 무엇을 봐야 한다고 생각하시나요? 사임해야 합니다. 대부분의 정부 정책 입안자들은 아무것도 모릅니다. 워싱턴 D.C.는 확실히 그렇습니다. 그러니까 제가 말하고 싶은 것은, 돈 쓰는 것을 멈추고 부채를 줄이라는 것입니다. 그들이 그렇게 할 것 같나요? 미국에서는 중앙은행이 세 곳 있었는데, 처음 두 곳은 실수 때문에 사라졌습니다. 이 중앙은행도 결국 사라질 겁니다. 미국에는 세 명의 중앙은행장이 있었고, 제 평생에 좋은 중앙은행장은 두 명뿐이었습니다. 인도에는 몇 년 전 아주 훌륭한 중앙은행장이 있었습니다. 하지만 제 역사를 돌아봐도 좋은 중앙은행장은 많지 않았습니다. 대부분은 관료이거나 학자입니다. 그들은 자기가 무엇을 하는지 모릅니다. 그들은 자기가 읽은 것을 알고, 자기 자리를 지키는 법은 알지만, 여러분과 나에게는 관심이 없습니다. 그들은 자기 자리에만 관심이 있습니다. 이들 중 대부분과 달리 폴 볼커라는 사람이 있었는데, 그는 70년대의 인플레이션을 끝냈습니다. 그것은 그가 무엇을 해야 하는지 알았기 때문입니다. 당시 대통령이 그에게 "원하는 대로 무엇이든 해도 된다"고 말했습니다. 지미 카터 대통령이었습니다. 카터는 "원하는 건 뭐든 해도 됩니다"라고 했고, 볼커는 "정말입니까?"라고 되물었습니다. 카터가 "그렇다"고 하자, 볼커는 금리를 올렸고, 카터는 그 때문에 대통령직을 잃었습니다. 믿기 어렵겠지만, 1979년 말 미국 단기 국채 수익률은 20%를 넘었습니다. 오타가 아닙니다. 20%입니다. 장기 국채 수익률도 15%를 넘었습니다. 볼커는 무엇을 해야 하는지 알았고, 그것을 실행했습니다. 우리는 다시 그런 문제를 겪을지도 모릅니다.

07. 중국은 분명 부동산 버블이 있었습니다. 베이징 정부는 몇 년 동안 이 버블을 끝내겠다고 말해 왔지만 실제로 한 것은 없었습니다. 그런데 지금 부동산 버블이 터지고 있습니다. 중국에서는 파산이 더 늘어날 겁니다. 베이징은 사람들이 파산하도록 놔둘 거라고 말하는데, 그 말을 진심으로 하기를 바랍니다. 그것은 중국에도, 세계에도 좋을 겁니다. 그러면 다시 시작할 수 있습니다. 미국도 20세기에 가장 성공한 나라가 되었지만, 그 과정에서 남북전쟁, 파산, 폭동, 거리의 학살 등 많은 문제를 겪었습니다. 중국도 문제를 겪을 것입니다. 저는 중국 때문에 아시아에 살고 있고, 제 아이들이 아시아를 알고 중국어를 하기를 원합니다. 21세기에는 다른 누구도 그럴 것 같지 않습니다.

08. 농업은 30년 가까이 재앙이었습니다. 미국 농부의 평균 나이는 58세이고, 일본은 66세입니다. 농업은 오랫동안 재앙이었습니다. 중국어에는 "위지(危機)"라는 멋진 말이 있는데, 위기와 기회를 뜻합니다. 저는 농업에서 큰 기회를 봅니다. 저는 농업에 투자했고, 더 투자할 계획입니다. 옷이 없어지거나 음식이 없어지지 않는 한, 농업은 계속 좋아질 것입니다. 지금 식량 가격 상승세는 어떻습니까? 날씨 영향까지 있어서 예측이 매우 어렵다는 것은 압니다. 식량 인플레이션 이야기에서 지금 우리는 어디쯤 있다고 보십니까? 전쟁과 바이러스 때문에 재고가 줄어들고 있습니다. 저는 농업에 투자하고 있고 더 투자할 계획입니다. 무언가는 바뀌어야 하고, 이미 바뀌기 시작했다고 봅니다. 우크라이나 전쟁은 농업을 더 매력적으로 만듭니다. 식량이 부족하기 때문입니다. 중국, 러시아, 우크라이나는 모두 대규모 식량 생산국입니다. 전쟁이 나면 작물을 많이 심을 수 없습니다. 그래서 상황이 나아질 것이라고 생각합니다.

09. 젊은 투자자들에게 상품(원자재)에 참여하라고 말씀하셨죠? 야외에서 일하는 것을 좋아한다면 농업이 좋습니다. 말씀드렸듯 일본 농부의 평균 나이는 66세입니다. 아무도 농부가 되고 싶어 하지 않습니다. 그것은 경쟁이 많지 않다는 뜻이므로 기회가 있다는 뜻입니다. 질문 하나만 더 받겠습니다. 인도에 대해서는 어떻게 보십니까? 평생 한 나라만 방문할 수 있다면, 인도를 꼭 가 보시라고 권하고 싶습니다. 인도 같은 곳은 없습니다. 음식, 규모, 남자와 여자, 모든 사람이 아주 아주 흥미롭습니다.