저자: Kevin · 외국인
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2020년은 절약의 10년의 시작이며 V자 회복은 없을 것이라는 주장. 그 맥락에서 Peloton, Tesla, Ubiquiti/Cisco 등 네트워크 장비, Amazon, Target, Wayfair, Etsy/Shopify, Disney, Microsoft, Apple, Zillow 등을 언급하며 특정 종목 선호를 밝힘. 다만 영상 자체가 엔터테인먼트 목적이라고 명시하고 구체적 가격 목표는 없음. 수치 근거: Peloton 매출 42% 순이익 주장, Tesla 자율주행 20억 마일, AT&T 배당률 7%, Simon Property 주가 70% 하락 언급.
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안녕하세요, 케빈입니다. 고백할 게 하나 있습니다. 2020년은 가장 미친 10년의 시작이 될 것 같습니다. 저는 대공황 시절을 떠올리게 됩니다. 대공황 때는 무슨 일이 있었을까요? 한 세대 전체가 그 사건들로 깊은 트라우마를 겪었습니다. 2020년은 사람들이 정말로 쓸모 있는 것에 대해 생각하지 않을 수 없게 되는 새로운 10년의 출발점이 될 수도 있습니다.
대공황 때는 물건을 쌓아두는 사재기가 있었다면, 지금은 돈을 쌓아두는 것일 수 있습니다. 즉, 2020년부터 2030년 사이에 검소함이 엄청나게 유행할 수 있다는 뜻입니다. 이 기회를 활용하고 싶다면, 제가 나중에 이름을 언급하는 기업이 아니라 지금 제가 언급하는 기업들에 투자하는 걸 고려해 보셔야 합니다.
이 영상에서는 투자할 만한 가치가 있다고 생각하는 20개 종목과 그렇지 않은 종목들을 나눠서 설명해 드리겠습니다. 다만 이 영상은 오락 목적으로만 만든 것임을 기억해 주세요. 결국 유튜브에서 목소리가 찢어지고 짜증 나는, 아마 한 대 때리고 싶으실 수도 있는 사람의 이야기를 듣고 계신 겁니다. 누가 말하는지 잘 살피시고, 이 투자로 돈을 잃으셔도 저를 고소하지는 말아 주세요.
그래도 제 의견을 듣고 싶으시다면 끝까지 시청해 주시고, 그럼 시작해 보겠습니다.
솔직히 말씀드리면, 저는 V자 반등이 올 거라고 생각했습니다. 3월과 4월에 가장 바닥인 날들에 주식을 샀습니다. 23일처럼 큰 날, 그리고 4월 3일처럼 크게 바닥을 찍은 날에도 샀습니다. 그런데 지속적인 V자 반등을 볼 거라고 생각했죠. 지금은 회복이 시간에 걸쳐 더 길게 늘어질 것 같고, 빠르게 회복할 줄 알았던 많은 기업들은 영영 회복하지 못할 수도 있어 보입니다. 그래서 주식 시장의 다른 기회들을 생각하게 됩니다.
2020년대는 사람들이 덜 벌고 덜 쓰는 회복의 10년이 될 겁니다. 기업들은 적은 직원으로 더 효율적으로 운영하게 되고, 그래서 수익성이 높아질 수도 있지만 모든 기업이 그렇지는 않을 겁니다. 그래서 제 생각에 우리 목록의 첫 번째 승자는 재무제표가 매우 탄탄한 기업이고, 바로 이 회사입니다. 펠로톤(Peloton)입니다.
펠로톤은 자전거와 러닝머신을 만드는 회사입니다. 현재는 러닝머신을 공급하지 않는데, 너무 무겁고 사회적 거리두기를 유지하면서 관리하기가 불가능하기 때문입니다. 사회적 거리두기는 영원히 가지 않겠지만, 우리가 지금 보고 있는 소비 습관의 변화는 당장 사라지지 않을 겁니다. 제 생각에 이런 흐름은 최소 앞으로 10년은 계속될 겁니다.
펠로톤의 흥미로운 점은 판매 수익의 약 42%가 영업사원 수수료를 지급하기 전 순이익으로 바뀐다는 겁니다. 다만 이 회사가 막 인기를 얻기 시작했을 때는 수수료를 받는 영업사원들이 쇼핑몰에서 시연을 하고 있었습니다. 그런데 이제는 팬데믹 덕분에 영업사원 없이도 바이럴 트렌드가 되었고, 사람들은 펠로톤에 프리미엄 가격을 내는 데 익숙해졌습니다. 그게 무슨 뜻일까요? 이익의 마진이 투자자에게 돌아간다는 뜻입니다.
사람들이 펠로톤을 자기 자신에 대한 투자로만이 아니라 품질 좋은 제품으로 보기 시작하고, 펠로톤이 더 이상 그렇게 많은 영업사원을 필요로 하지 않는다면, 특히 사람들이 고용 안정성에 더 신경 쓰고 품질 좋은 것에 투자하려 할 때, 펠로톤에 아주 좋은 일일 수 있습니다.
알뜰한 기업 이야기가 나온 김에 여행을 생각해 봅시다. 제 생각에 자가용으로 이동하는 것은 사람들에게 안정감을 주고, 국제선 항공보다 편안함도 더 클 수 있으며, 확실히 국제선보다 훨씬 저렴합니다. 이게 다음 가능성으로 이어집니다. 바로 테슬라입니다. 테슬라는 거의 완전 자율주행에 가까운 오토파일럿이 탑재된 차를 파는 현재 유일한 회사이기 때문입니다.
일론 머스크는 2020년 말쯤에는 테슬라 차가 집에서 직장까지, 직장에 가야 한다면, 핸들을 한 번도 잡지 않고 운전할 수 있을지도 모른다고 이미 암시했습니다. 테슬라 같은 회사의 독특한 장점은 이른바 '자율주행 마일'을 고려해야 한다는 겁니다. 테슬라 차가 도로를 달릴 때마다 회사는 데이터를 수집하고, 알고리즘과 인공지능을 더 똑똑하게 만들어 기술을 개선할 수 있습니다. 테슬라는 곧 20억 자율주행 마일에 가까워지고 있습니다. 다른 어떤 회사도 대규모로 자율주행을 테스트하고 있지 않다는 게 놀라울 정도입니다.
구글처럼 자율주행차를 테스트하는 회사는 있습니다. 하지만 그들은 이 제품을 소비자에게 팔지 않고 있고, 지금 미국 전역과 전 세계에서 차를 몰며 테슬라를 위한 데이터를 모으는 소비자들은 없습니다. 테슬라는 사실상 모든 오너를 품질 좋은 제품에 의존하게 만들면서, 동시에 가능한 모든 데이터를 뽑아낼 능력을 얻었습니다. 데이터 측면에서도, 인공지능 측면에서도 아주 영리한 한 수이고, 아마 앞으로 지켜볼 만한 유일한 자동차 투자처일 겁니다.
여행 분야에서 정확히 그 유일한 자동차 투자처가 바로 이것입니다. 솔직히 우버 같은 회사는 잠재적인 로보택시 시장을 두고 벌어지는 경쟁에서 테슬라가 가진 자율주행 데이터의 양에 그다지 기뻐하지 않을 겁니다. 테슬라가 그들을 짓밟을 겁니다. 그리고 물론 국제선 항공 산업, 나아가 항공 여행 전반이 타격을 받으면 우버와 리프트도 잘 되지 않을 겁니다. 비행기로 여행하지 않으면 어떻게 될까요? 자기 차가 있고, 택시는 필요 없어집니다. 앞으로 택시가 필요하다면 그건 테슬라 로보택시일 수도 있습니다.
앞으로 출장은 확실히 크게 줄어들 겁니다. 기업들이 이런 생각을 하게 될 테니까요. "잠깐만. 빚이 엄청 많은 아메리칸 항공 같은 회사에 수천 달러씩 내고 임원들을 일등석으로 보낼 필요가 있을까? 그냥 줌(Zoom)을 쓰거나 화상회의 앱으로 연락하면 되지 않나?" 가끔 영업사원들은 이 말에 머리를 쥐어뜯을 겁니다. "그래도 전통적인 방식이 있지 않나. 계약할 준비 됐나요? 여기 펜이 있습니다, 악수합시다." 하지만 2020년대에는 펜을 주고받고 악수하는 건 어차피 과거의 일이 될 겁니다.
대신 자동화를 내세우는 기업들이 이길 것이고, 항공사는 자동화 분야에서 전혀 대표되지 않습니다. 보잉의 CEO 데이브 캘훈이 특정 항공사가 파산할 거라고 암시한 데도 이유가 있습니다. 어느 항공사인지 확실히는 모르지만, 아메리칸이 가장 많은 빚을 지고 있습니다.
그래서 지금의 재택근무 문화를 감안하면, 개인적으로 기업의 역량을 집으로 가져오는 데 도움을 주는 회사, 즉 더 빠르고 더 안전한 인터넷을 제공하는 회사들을 조사하는 데 큰 관심이 생겼습니다.
사이버 보안은 라우터와 방화벽에서 시작할 수 있습니다. 하지만 안타깝게도 대부분의 사람들은 네트워크 기술에 대해 전혀 모릅니다. 저는 누굴 탓하지 않습니다. 저도 유비쿼티(Ubiquiti)와 시스코(Cisco) 라우터로 네트워크를 다뤄 보려고 해봤습니다. 두 회사 다 좋아합니다. 저는 라우팅과 네트워킹에 완전히 빠져 있습니다. 이더넷 케이블도 직접 설치해 봤지만, 말씀드리자면 이건 하나의 기술 세트이고, 제가 아직 숙달하지 못한 전문 분야입니다. 저는 완전 초보지만, 이 때문에 사람들 집에서 더 고급 라우팅 솔루션과 하드웨어를 통한 데이터 보호 기능을 제공하는 유비쿼티 같은 회사에 관심을 갖게 되었습니다.
아마존을 보면, 아마존은 고성능 네트워킹 기술 점유율에서 거의 완전한 지배력을 가진 회사입니다. 시스코 시스템즈가 소유한 링크시스(Linksys) 같은 회사와 비교하지 않는다면 말이죠. 그러니 사실상 선택지는 이렇게 됩니다. 유비쿼티를 고를지, 시스코를 고를지?
그리고 구글 네트워크도 있습니다. 구글이 네스트(Nest)를 인수했기 때문에 구글은 네스트의 메시 와이파이 네트워크를 통제합니다. 그리고 알파벳도 꽤 훌륭한 회사입니다. 그래서 여러분은 지금 여기 있는 겁니다. 집 데이터 보호를 생각하면 여러분은 이 세 회사 사이에 끼어 있게 됩니다. 그러면 이 세 회사 중 하나를 골라야 하는 제한에 머물고 싶은지, 아니면 어차피 유비쿼티, 구글 네스트, 시스코 라우터를 사게 될 아마존 같은 회사로 가는 게 나은지 스스로에게 물어야 합니다. 시스코는 이미 상당히 기업 수준이니 아닐 수도 있겠지만, 현실적으로 사람들이 대형 테크 기업에서 재택근무를 시작하면서, 소비자, 즉 회사의 개별 직원들은 자신의 기기를 더 안전하게 만들기 위해 스스로 결정하고, 그러고는 아마 지원을 구하게 될 겁니다.
그래서 아마존은 계속해서 거대한 플레이어로 남고, 아마존 주가가 사상 최고가에 거래되는 데도 이유가 있습니다. 영상 초반에 말씀드렸듯, 아마존은 2020년대의 모든 "쿠키 항아리"에 말 그대로 손을 넣고 있습니다. 상품 배송, 운송, 자체 물류까지. 사실상 우버 기사들에게 트럭을 주고, "라스트 마일" 배송에서 페덱스(FedEx)와 UPS의 필요성을 대체하고 있습니다. 페덱스와 UPS가 훌륭한 회사가 아니라는 뜻은 아닙니다. 다만 아마존 같은 회사는 자동화가 내장되어 있고, 다가오는 2020년대의 여러 분야를 폭넓게 커버하고 있습니다.
그리고 아마존 고객이 아닌 사람은 우리 중에 거의 없을 겁니다. 그러니 우리 모두 아마존에서 택배를 받아봤을 거라고 확신합니다. 그게 아마존 프리미엄의 일부를 설명해 줄 수도 있고, 왜 아마존이 안전한 선택인지도 설명해 줄 수 있습니다. 하지만 그 프리미엄을 지불하고 싶으신가요, 아니면 시스코나 유비쿼티 같은 회사를 고르는 게 더 나을까요? 아니면 한 걸음 더 나아가 아마존과 체이스 신용카드를 주로 함께 쓰는 결제 시스템, 즉 비자(Visa)로 바로 가시겠어요?
이 시장에서 두드러지는 또 다른 선택지는 이겁니다. 내 돈을 어디에 투자할지 직접 고르고 싶은가, 아니면 아마존이나 비자처럼 그걸 팔거나 처리해 주는 회사를 고르고 싶은가? 골드러시에 베팅할 것인가, 아니면 삽을 파는 사람에게 베팅할 것인가를 묻는 것과 같습니다. 솔직히 말해서 제가 비욘드 미트(Beyond Meat) 같은 회사에 대해 느끼는 감정이 바로 그렇습니다.
비욘드 미트는 놀라운 제품처럼 보입니다. 처음에는 비욘드 미트에 열광하지 않았습니다. 제가 로렌에게 비욘드 미트를 많이 사달라고 부탁했고, 그들의 "고기"를 요리해서 파스타 요리도 만들어 먹었습니다. 그런데 로렌이 저에게 장난을 쳤어요. "여기 보통 소고기 파스타예요. 평소에 우리가 먹는 거요." 하면서 비욘드 미트를 넣었는데, 저는 차이를 눈치채지 못했습니다. 그러니 엄청난 무언가라고 말하는 건 아니지만, 그래도 이 경험 때문에 비욘드 미트의 미래 잠재력은 믿게 되었습니다.
하지만 다른 한편으로, 저는 스스로에게 물어야 합니다. 비욘드 미트에 투자하고 싶은가, 아니면 비욘드 미트를 파는 회사에 투자하는 게 나은가? 타겟(Target)이나 아마존 같은 회사일 수도 있습니다. 아마존은 홀푸드(Whole Foods)를 소유하고 있고, 이런 소매업체들을 통해 비욘드 미트에 접근할 기회를 주며, 이 소매업체들은 팬데믹 기간 동안에도 엄청나게 성공했고 앞으로도 계속 그럴 가능성이 높습니다. 타겟에 대해서는 잠시 뒤에 더 이야기하겠지만, 일단 쇼핑몰과 레스토랑의 미래를 보겠습니다.
레스토랑은 꽤 위험한 사업이 될 수 있습니다. 어느 곳이 살아남을지 확신할 수 없기 때문입니다. 솔직히 치즈케이크 팩토리가 여전히 같은 치즈케이크 팩토리로 남을지 우리는 모릅니다. 치즈케이크 팩토리는 미국 문화의 필수적인 일부이고, 그랜드 럭스 카페라는 고급 버전까지 있지만, 이런 생각이 드는 걸 피할 수가 없습니다. 백신을 18개월 기다려야 하고, 그 18개월 동안 식당이 25% 용량으로만 운영할 수 있다면, 치즈케이크 팩토리가 1년 반을 버틸 수 있을까?
그리고 기억하세요, 백신이 나온다고 해도, 도널드 트럼프가 말한 대로 연말까지, 아마 내년 1월쯤 나온다고 해도, 모든 사람이 즉시 맞을 수는 없습니다. 모두가 맞기까지 6개월에서 10~12개월이 걸릴 것이고, 그때가 돼서야 사람들이 다시 편하게 집 밖으로 나오려 할 겁니다. 레스토랑은 매우, 매우 위험한 사업입니다.
물론 위험이 있는 곳에는 큰 이익도 있을 수 있습니다. 그러니 다든(Darden)이나 치즈케이크 팩토리 같은 회사에 투자하지 말라고 하는 건 아닙니다. 큰돈을 벌 수도 있으니까요. 하지만 사이먼 프로퍼티 그룹(Simon Property Group) 같은 회사에 투자하는 것을 고려해 볼 수도 있습니다.
사이먼 프로퍼티 그룹은 쇼핑센터, 특히 프리미엄 아울렛과 프리미엄 몰에 할인된 가격으로 접근할 기회가 될 수 있습니다. 다만 이 할인은 완전히 정당화된 할인입니다. 사이먼 프로퍼티 그룹의 주가가 70% 떨어진 데는 이유가 있습니다. 니먼 마커스(Neiman Marcus)나 제이 크루(J.Crew) 같은 회사가 파산하면, 사이먼 프로퍼티 그룹에는 어떤 일이 일어날까요? 임대료를 덜 받게 됩니다. 그러면 스스로 물어야 합니다. 세입자들이 임대료를 내지 않는 동안 사이먼 프로퍼티 그룹이 모기지 상환 유예를 받을 수 있을까요? 모르겠습니다. 상업용 부동산 시장은 제가 강의에서 항상 추천하는 1~4가구 주택 부동산과 같지 않습니다. 그리고 혹시 아직 모르신다면, 강의 할인 쿠폰이 내일 만료되니 아래 링크에서 제 강의에 참여하실 수 있습니다.
자, 계속 가겠습니다. 사이먼 프로퍼티 그룹과 작은 소매업이 손해를 보는 곳에서, 이런 시기나 앞으로 10년 동안 보통 누가 이긴다고 생각하시나요? 작은 가게가 영원히 문을 닫을 수 있는 시기에, 스퀘어(Square) 같은 회사는 상황이 좋지 않을 거라는 걸 짐작할 수 있습니다. 트위터 CEO 잭 도시는 결제 처리 회사 스퀘어도 소유하고 있는데, 이렇게 많은 소규모 사업자가 문을 닫는 건 좋은 신호가 아닙니다. 특히 사람들이 이런 회사들, 예를 들어 엣시(Etsy)나 쇼피파이(Shopify)로 옮겨 갈 수 있을 때는 더욱 그렇습니다.
사실 엣시는 주식 시장에서 또 하나의 기회, 혹은 기회주의적인 플레이가 될 수 있습니다. 엣시 프로모션은 사람들에게 자신의 공예품을 팔 기회뿐 아니라, 창의적인 상품을 살 기회도 줍니다. 사실상 하나의 사이트에서 모든 소규모 사업자들의 물건을 쇼핑하는 셈입니다. 그리고 사람들은 보통 애플페이나 페이팔을 통해 구매 대금을 지불합니다.
Amazon Pay를 쓰는지는 모르겠지만, 이건 Square 같은 회사에 좋은 일이 아니라고 생각하게 되는 지점이죠. Square는 현재 Cash App이라는 결제 서비스를 쓰고 있는데, 이걸로 주식과 비트코인에 투자할 수 있습니다. 다만 이게 수익성이 있을지는 아직 의문입니다. 그리고 Etsy 같은 회사와 비교하면 확실히 부진할 가능성이 크니 이 점은 염두에 두셔야 합니다.
지금 또 다른 큰 패자는 가구점 Pier 1입니다. 그럼 승자는 누구일까요? Wayfair입니다. Pier 1이 지는 자리에서 Wayfair가 이기는데, 합리적인 일입니다. 합리적인 가격에 좋은 가구를 살 수 있으니까요. 가구는 가격이 곧 품질은 아니라는 걸 우리 대부분 이미 알고 있죠. 그리고 가구에 돈 쓰는 건 제가 정말 못 참는 일이기도 합니다.
Wayfair 같은 회사가 제공하는 상품 구색은 그야말로 엄청납니다. 다만 제품을 사기 전에 직접 써보고 싶은 사람에게는 Target 같은 매장이 온라인 상점보다 유리할 수 있다는 점은 인정하겠습니다. 옷을 입어보기도 Amazon에서보다 Target 매장에서가 훨씬 쉽죠.
Amazon에서 물건을 사서 다시 반품하는 건 정말 번거롭습니다. 반품 배송이 무료라 해도 여전히 불편하죠. 옷이라면 실제 매장과 피팅룸을 대체할 것이 없습니다. 물론 이건 사회적 거리두기가 끝난 뒤의 계산일 겁니다. 그리고 Target에는 5% 할인되는 스토어 카드가 있다는 것도 기억해 두세요.
이 5% 할인 카드가 신용카드가 아니라 스토어 카드라면, Visa나 MasterCard 같은 회사를 거치지 않아서 Target이 수익을 더 많이 가져갈 수 있습니다. Target은 당일 배송도 아주 잘하고 Amazon과 직접 경쟁합니다. Amazon은 Whole Foods 매장을 많이 가지고 있지만 Target만큼의 오프라인 매장 공간은 없습니다.
Target은 온라인 입지도 훌륭합니다. 특히 옷 분야에서는 Walmart보다 훨씬 낫다고 봅니다. 그리고 이건 Abercrombie, Loft, Hollister, Gap 같은 의류 매장이나, 그 밖의 의류 업체에게는 좋지 않은 소식입니다. Target이 미래에 이길 수 있는 자리니까요. Nike, Lululemon, Under Armour 같은 브랜드도 마찬가지입니다.
Target이 의류 시장을 장악한다면 주요 플레이어가 되어 온라인 경쟁에서 Amazon을 이길 수도 있습니다.
물론 맞춤 정장을 만드는 Indochino 같은 회사도 또 다른 큰 승자가 될 수 있습니다. 솔직히 말씀드리면 저는 새 정장을 살 때마다 수선집에 가는 게 참을 수 없습니다. 저는 아끼는 편이라 수선 서비스에 수백 달러를 쓰는 것도 싫고요. 치수 재러 가서 줄 서고, 결국 정장 찾으러 여러 번 다시 가야 하는 시간 낭비도 정말 못 견디겠습니다. Indochino는 개인 치수에 맞춰 정장을 만들어 줍니다. Indochino 프로모션 코드는 아래 설명란에 있습니다.
그리고 Indochino 쿠폰과 함께, 아래 링크로 생명보험에 가입할 수 있다는 것도 잊지 마세요. WeBull 거래 플랫폼에 100달러를 입금하면 무료 주식 2주도 받을 수 있는데, 최대 1,400달러 상당까지 받을 수 있습니다.
지금 또 다른 큰 승자는, 게임과 스트리밍이 앞으로 더 큰 흐름이 된다는 점입니다. Electronic Arts나 Activision Blizzard 같은 회사의 게임과 스트리밍은 염두에 두셔야 합니다. 게임은 '중독되기'는 아주 쉽지만 '빠져나오기'는 아주 어렵죠. 사람들의 게임 중독을 이용하자는 이야기는 아니지만, 특히 10년간의 긴축이 예상되는 상황에서는 고려해 볼 만합니다.
이렇게 생각해 보세요. 비디오 게임에 60달러를 쓰고 100시간을 플레이하면 시간당 여가 가치는 60센트입니다. 코미디 쇼에 60달러를 내고 2시간 관람하면 시간당 여가 비용은 30달러입니다. 그러니 긴축의 10년에는 야외 오락도 품질을 크게 끌어올려야 합니다. 그리고 이는 Activision Blizzard나 EA 같은 회사에 유리하게 작용할 겁니다.
특정 게임 회사를 고르고 싶지 않다면, 360도 스캐닝 제품, 부동산의 가상 투어, 게임 속 가상현실, 홈 오피스용 새 컴퓨터 같은 성장 잠재력의 수혜를 받을 수 있습니다. 그래서 좋은 그래픽카드를 만드는 회사의 주식을 사 둘 가치가 있습니다. Nvidia Corporation이나 Radeon 비디오카드를 만드는 AMD가 그런 회사입니다.
스포츠가 우리 문화의 거대한 부분이라는 건 늘 변함없습니다. 우리 피에 흐르고 있는 것 같죠. 하지만 10년의 긴축에서는 경기장과 구장에서 직접 보는 스포츠 지출이 스포츠 스트리밍만큼 수익성이 높지 않을 수 있다고 말씀드리고 싶습니다. 방송 품질이 올라가고 기술 발전으로 스트리밍 비용이 내려갈수록 더 그렇습니다.
이건 ESPN도 가진 Walt Disney 같은 회사에 관심이 갈 수 있는 지점입니다. 디즈니의 장점은 고품질 테마파크 오락과 비싼 디즈니 크루즈에만 접근할 수 있다는 것만이 아닙니다. Norwegian이나 Carnival 같은 회사보다 더 안전한 선택처럼 보일 수 있는데, 이런 곳은 Walt Disney만큼 위생에 돈을 쓸 여유가 없을 수도 있으니까요. 이건 순전히 추측이지만, 디즈니 크루즈가 훨씬 비싸다는 건 알고 있습니다. 다만 그건 절약의 논리와 조금 어긋나긴 하죠.
디즈니는 흥미로운 다각화 전략을 가지고 있습니다. ESPN과 Disney Plus 스트리밍 덕분에 안정성을 유지하면서 여행과 크루즈에 동시에 투자할 기회를 제공하죠. Netflix 투자와 비슷하지만, 여행에 대한 관심이 떨어지는 부담이 있습니다. 그러니 흥미로운 접근법이긴 합니다.
다만 이 10년은 불행히도 실직 때문에 창업가의 시대가 될 수도 있습니다. 창업가들은 스타트업을 만드는 데 더 관심을 가질 수 있고, 그건 마케터, 디자이너, 사진작가, 3D 스캐너, 앱 개발자에 대한 수요가 커진다는 뜻입니다. 특히 많은 사람들이 대거 부동산 자격증을 따고, 변호사나 회계사가 되고, Shopify나 Etsy로 온라인 상점을 여는 상황에서는 더 그렇습니다.
Shopify도 최근 폭발적으로 올랐는데, 주가가 거의 두 배가 됐습니다. 그런데 이 사람들이 모두 무엇을 필요로 할까요? 효율을 위한 도구가 필요합니다. 보통 믿을 만한 인터넷 연결과 휴대폰이 필요하고, 그래서 AT&T 같은 회사가 꽤 매력적입니다. 이 회사는 7%의 배당수익률을 가지고 있을 뿐 아니라 5G 분야의 플레이어이고, 가정용 광섬유 인터넷 발전에도 놀라운 가능성을 열고 있습니다. AT&T는 주목할 만한 흥미로운 통신 자산입니다.
또 Microsoft도 가볍게 봐서는 안 됩니다. 컴퓨팅, 전화, 그리고 물론 온라인 학습 서비스를 제공하죠. 모르셨다면, Microsoft는 LinkedIn과 Lynda.com을 소유하고 있는데, Lynda.com은 온라인 학습에서 큰 역할을 하고 있습니다. LinkedIn은 특히 앞으로 10년 동안 일자리를 찾는 사람에게 더 중요해질 가능성이 큽니다. 지금은 모두가 대거 직원을 해고하고 있어서 경력 사다리를 오르거나 다른 회사로 옮기기가 매우 어려워질 테니까요. 그래서 LinkedIn 프로필을 키우는 일은 극도로 중요해질 것이고, 회사는 매출이 크게 성장할 수 있습니다. 물론 Microsoft도 온라인 학습 플랫폼 Lynda.com과 LinkedIn 자체를 가지고 있으니 이득을 봅니다.
다음으로 PayPal 같은 회사를 생각해 볼 수 있습니다. PayPal은 Venmo도 소유하고 있는데, 질문은 이겁니다. "기업 대출 연체가 늘어 큰 손실을 입을 수 있는 은행보다, PayPal 같은 핀테크 회사에 투자하는 게 더 안전할까?" 은행이 이 충격을 버틸 수 있을까요?
여기서 PayPal 같은 회사를 보면서 자문해 볼 만합니다. 불행히도 Apple Pay나 Amazon Pay보다 PayPal이 무엇이 더 특별할까? 물론 PayPal이 훨씬 대중적이지만, Amazon과 Apple Pay의 미래도 꽤 밝아 보입니다. 그렇다면 애플 같은 회사를 소유하는 게 더 낫지 않을까 하는 생각이 들죠. 애플을 가지면 특정 게임과 태블릿 기술뿐 아니라, 애플이 PC 시장에서 12.4%만 차지하고 있다는 점도 얻는 셈입니다. 재택근무하는 사람이 늘수록 애플 제품 수요는 늘 수 있습니다. 그러니 애플에 투자하면 사실 결제 시스템과 신용카드 영역, 예컨대 꽤 인기를 끌고 있는 Apple Card에도 투자하는 셈입니다. 신용점수 요건이 570점에 불과해서 특히 그렇습니다. 이건 극도로 낮은 문턱이고, 많은 사람이 이 카드 발급을 받습니다.
어쨌든 질문은 남습니다. 애플 같은 회사를 고를 수 있는데 왜 PayPal을 고를까요? 애플을 고르면 높은 마진의 아이폰, 태블릿, 컴퓨터의 수혜까지 추가로 얻을 수 있습니다.
사실 제가 Zoom Video Communications와 그 화상회의 앱을 볼 때 Cisco를 더 좋아하는 이유도 그것입니다. Cisco는 네트워크 기술과 하드웨어를 둘 다 얻을 수 있지만, Zoom은 쉽게 대체될 수 있으니까요. 사실 Zoom을 사는 대신 저는 개인적으로 Facebook 같은 회사를 더 선호할 겁니다. 마켓플레이스에 훨씬 넓게 접근할 수 있고, Instagram과 Shopify가 합쳐지면 정말 대단한 시너지가 날 수도 있습니다. 하지만 잠깐 생각해 보세요. Facebook이 무료 버전의 Zoom 같은 걸 내놓는다고 해 보죠. Zoom에는 Facebook 규모의 회사, 아니 Apple이라도 자체 화상회의 앱을 만드는 걸 막을 만한 큰 진입장벽이 없습니다. 물론 Microsoft는 이미 자체 대응 상품을 가지고 있습니다.
기술을 넘어서 보면 우리는 집에 있게 됩니다. 많은 사람이 집에서 검소하게 생활하는 데 익숙해지면서, 커피 습관 상당수는 사라질 것 같습니다. 이건 Starbucks에는 나쁜 소식이지만, Clorox나 Nestle 같은 회사에는 좋은 소식입니다. 사람들이 앞으로 10년 동안 더 검소하게 살면서 비싼 커피 습관을 버리고 집에서 직접 내려 마실 가능성이 크기 때문이죠. 그러면 Nestle의 Nespresso 커피머신 판매가 늘 수 있습니다. 다만 말씀드리면 Nespresso는 싸지 않습니다. 저라면 집에서 더 단순한 커피메이커를 쓰라고 권하겠습니다. 어떤 Keurig 재사용 커피메이커는 훨씬 저렴하니까요. 그러면 또 질문이 생깁니다. "그럼 Nestle나 Clorox에 투자하는 게 나을까, 아니면 Target이나 Amazon 주식, 혹은 Visa를 사는 게 나을까?"
이제 주택 시장을 생각해 볼 때입니다. 현실적으로 밀레니얼 세대가 2020년대 주택 구매의 주된 주체가 될 가능성이 큽니다. 밀레니얼 세대 사이에서 가장 인기 있는 부동산 플랫폼이 어디인지 아시나요? 부동산 중개인으로서 인정하기 싫지만, 사실은 Redfin입니다. 금요일에 주가가 7% 오른 Redfin은 구매자와 매도자에게 할인을 제공하기 좋은 위치에 있는 회사입니다. 중개인으로서는 짜증이 나지만, 솔직히 말해 그들의 기술과 앱은 훌륭한 제품입니다. 특히 3D 스캐닝을 일찍 도입해서 광고에 통합한 점이 그렇습니다.
앞으로 10년간 Redfin과 정말 경쟁할 수 있는 회사는 Zillow Group이라고 생각합니다. 부분적으로는 Zillow가 아주 영리하기 때문입니다. 집주인과 세입자를 위한 광고와 지원도 하는데, Redfin은 그쪽과 협업하지 않으니까요. 물론 Redfin도 나중에 쉽게 이걸 통합할 수 있겠지만요.
이상이 제가 보는 다음 10년에 대한 생각입니다. 지난 며칠간 연구한 결과이고, 그래서 최근 콘텐츠를 덜 올렸습니다. 다음 10년은 다를 테니까요. 우리는 창업가의 10년뿐 아니라 검소함의 10년을 맞이할 거라고 믿습니다.
여러분의 생각도 듣고 싶습니다. 이 긴 영상을 끝까지 봐 주셔서 감사합니다. 아래 링크된 제 프로그램에서 뵐 수 있으면 기쁘겠습니다. 아래 링크로 WeBull 할인 쿠폰을 꼭 사용해 보세요. 그럼 여러분, 다음 편에서 만나요.
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