저자: 오건영 · 한국인
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첫 줄: 인플레이션은 화폐가치 하락이며 부채 부담을 줄여주는 반면, 디플레이션은 화폐가치 상승·부채 부담 증가를 낳아 부채가 많은 현 상황에선 인플레이션이 낫다는 취지의 강의. 인플레이션/디플레이션 개념: 물가 상승은 화폐가치 하락, 물가 하락은 화폐가치 상승으로 설명. 자산가격 상승 시 명목 부채의 실질 부담이 줄어듦. 디플레이션 기대가 생기면 소비·부동산 구매가 지연되고 경기가 더 위축됨. 일본 잃어버린 30년을 사례로 듦. 정책 대응: 1929년 대공황처럼 정부·중앙은행이 경기부양을 하지 않으면 디플레이션에 빠지므로 현재는 이를 막기 위한 노력이 진행 중이라는 해석. 좋은 인플레이션 vs 나쁜 인플레이션: 원자재 가격 급등 등 비용 상승형 물가 상승은 소득 감소로 나쁜 인플레이션, 수요 증가와 고용·임금 상승을 동반하면 좋은 인플레이션. 원자재 선점 구매(재고 확보)로 수요가 폭발하는 것은 성장에 부정적이라는 지적. 백신 보급 후 경기회복으로 좋은 인플레이션 가능성 언급하나 추이는 지켜봐야 한다고 함. 비트코인: 변동성이 커 화폐로 쓰기엔 부족하며 현재는 자산으로 인정받는 과정이고, 규제 논의는 성장통으로 봄. 화폐 인정은 시간이 많이 걸릴 것이라는 견해. 투자 전략: 인플레이션 60%·디플레이션 40% 시나리오로 자산 분산, 시간에 따라 비중 조절(6:4→7:3 등). 인플레이션 시기에는 원자재·주식(성장주 중심 지수)이 유리하고 채권은 금리 상승으로 불리. 디플레이션 시기에는 소수 성장 기업 중심 장세와 저금리 채권이 유리. 참고 사례: 2008·2011년에도 인플레 우려가 있었으나 지속되지 않았다는 점을 들어 무조건적 인플레 시대라 단정하지 말 것을 권고. 2007년 코스피 2000 돌파 언급.
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그런 책은 인플레 란 디플레 란 말을 많이 사용하기에 예 실제로 어떤 현상이 일어나는지 그리고 4 블레이 선거 디플레이션 에 대해서 좀 자세히 설명을 좀 해주실 수 있으니 저도 경제교과서 배울 때는 요 인플레이션은 물가가 오른다 디플레이션은 불까 마케팅 단지 이렇게 배웠어요. 예 근데 이걸로 만 끝나서 조금 아닌것 같구요 애플리케이션 이라는군요. 물가가 오른다는 얘기도 되지만 뒤집어 말하면 화폐의 가치가 떨어진다는 얘기도 되어 그리고 화폐 가치가 떨어진다는 얘기인지 모름 이 하는 거냐면 이 샤프의 가격 자체가 지금이 샤프가 이르러서 만 원 이었는데 1년이 지난 다음에 게 10만원이 되면 이제 샤픈 가만 있는건지 화폐의 가치가 떨어져 버린 거잖아요.
그러니까 이 플랜은 물가가 오른다 지 집어서 화폐 가치가 떨어진다 이렇게 볼수가 있구요 디플레이션은 화폐가치 오는거죠. 물가가 떨어지면서 요게 이제 포인트가 되는데 이제 뭐 그 연결이 되냐면 부채 하고 연관이 되어 부채 라는 것은 화폐 표시 자산입니다. 화폐 표시자 산인데 2부 7 1 2화 표시자 상이다 보면은 예를 들어서 인플레이션이 찾은 화폐의 가치가 떨어지죠. 그러면 부채의 실제 가지가 녹아 내려요 언제 이렇게 이렇게 말씀을 어떻게 보고 회계 된 해야 하는데 잠깐 착한 좋아하는 노래 드려볼게요 제가 예를 들어서 제도는 12 있는데 왜 90을 대 죽이고 지면서 100 짜리 지금 했어요.
근데 직접 씨 두 배가 됩니다. 그럼 202 되죠. 집값이 그러면 부채는 귀 식으로 그대로 남아있는데 자 생각이 벗겨 줘 예 그러면 그 92 옛날에 집값이 100일 때 보다 훨씬 더 그 91 붙여 자본 중 자산의 인플레이션이 커지자 나요. 그럼 부채가 되게 상대적으로 약해 보여요 예를 들어서 제가 빚이 1000억 이 있어요. 그럼 흘러내 이러는데 r 부분이 pd 니조 자리에요. 다서 아가도 지배합니다. 이제 서적도 이런 생각이 드는 거죠. 그만큼 부채 라는거 에 총액 또 중요하지만 자 상이 얼마나 사이즈가 큰 여 되게 중요한 포인트가 되는 거죠.
인플레이션 이라는 것은 예를 들어서 이 자산가격 이 상승을 만들어서 상대적으로 부채를 쪼그라 들게 만들어 부채 부담을 쪼그라 들게 만드네요. 네 그런 이슈가 됩니다. 그럼 반대로 지킴 해주면 마찬가지로 대체가 화폐 표시자 산인데 화폐의 가치가 올라간 구체 실제 거치고 올라가죠. 이것도 그럼 똑같은 비유를 들어 보면은 102 있는데 제가 제 돈 10의 주식을 퇴출 끼고 샀어요. 90의 부담이 남아있는데 집값이 반토막이 났습니다. 50 이랬어요. 그러면 그 90이라는 구체가 오 청 커 보일 거에요. 그쵸 정상으로 왜 이렇게까지 이런 생각이 엄청나게 되겠죠.
그래서요 지금처럼 부채가 많은 환경에서는 디플레이션이 많이 찾아 오잖아요. 사람들이 암도 소비 라네요. 그러면서 디플레이션이 찾아오죠. 어 그랬더니 부채는 오르신 아마 있는데 자 생각이 떨어지니까 부채 부담이 커진 거 잖아요. 그 사람들의 소리를 더 안 해요. 사람들이 소비를 더 안하면 물가가 도 떨어지겠죠. 물건의 가격이 떨어질 거라고 생각하면 이 샤프의 가격해서 떨어질 것 같아요. 그럼 사람이 안상수 최대한 많이 떨어질 때까지 기다려 줘 그래서 1년에 같더니 반토막이 났어요. 안써 좀 더 떨어질 거니까 그래서 예를 들어서 부동산과 같은 경우도 부동산가격 디플레이션 찾아서 계속 떨어질 것 같은 기대가 생기잖아요.
예 그럼 아무도 부동산 회사죠. 떨어졌어요. 안사요 더 떨어질 것 같으니까 그래서 디플레이션 이라는군요. 기본적으로 부채가 많은 상태에서 찾아오는 디플레이션은 그 부채 부담을 훨씬 더 크게 한다는 부담이 있는거구요 두번째는 디스플레이 저의 찾아왔을 때는 소비를 최한 뒤로 미루고 싶어요. 이런 실물 용지가 사랑하는 속도 굉장히 해주실수 있으면 이게 일본이 겪어 뜬 잃어버린 30년 프 호 걸 얘기해 주는 거죠. 그래서 이제 지금 인플레 와디 플레이가 굉장히 크게 부각되는 이후 여러 가지가 있겠지만 저는 핵심적인 포인트로 이 부채가 많다는 거 하고 엮어서 인플레이션을 화폐가치 하라 구체 부담의 감소 디플레이션은 화폐가치의 상승 붙이 부담의 증가 이렇게 말씀 드렸잖아요.
그러면 디스플레이 늪에 빠지는 것보다는 님 플레이 쪽으로 끌어 올리는 게 낫다 이렇게 얘기하는 이건 기능 겁니다. 그러면 예 인 플레이 피플의 란 이야기에 나오는 이유가 디플레 가능성이 있기 때문에 각오로 생각이 내용들이 그렇죠. 그럴 가능성이 있을까요. 이제 만약에 예 작년에 그러나 사태 때 예 중앙은행 이는 정부가 경기 구역을 하지 않고 그 말 않아 아니 나도 쓰면 굉장히 큰 문제가 생겼을 수 있죠. 그 과거의 경제 대공황 이란게 있었고 그 경제 대공황이 대표적으로 부띠 플레이 전 살이에요. 경기가 무너져 내리는 데 아무런 경기부양을 하지 않습니다.
그러면 실제로 주지훈 접어요. 주저앉아 인거 끌어올린 건 정말 힘들거든요. 주지 않기 전에 어떻게 쓰니 버티기 만들어 줘야죠. 쓰러지기 전에 뭔가 처방을 해 줘야 그래야 아무래도 비용이 덜 되지 않습니까 그래서 아무것도 하지 않은 상황이었다 며 이미 디플레 이렇게 빠졌을 겁니다. 근데 지금 그렇게 가지 않도록 하기 위해서 굉장히 많은 노력을 하고 있는 거다 라는 컨셉으로 이해하신 좀 많네요. 그럼 이제 집값 상승이 람이 제사 산이 플레이어 예 벌도 이제 진단금이 인상이 라든지 이런 형태 들로 인플레이션 어 일어나고 있어요. 근데 그러면 이런 것들이 경제가 살아난다고 좀 볼 수가 있을까요.
물가가 오른 후에는 두 가지로 보여요 첫 번째는 문제 재깍 이 교리는 방법이 있습니다. 나 악의 원자재 가격이 오르면 기업들 입장에서는 뭔가 오른 만큼 앓다 몇가 에 전갈을 해버리 좋고 예 그럼 물가가 올라 요 첫 번째 원제 재깍 에게 오르면서 물가가 오른 킹스 이것들만 좋아요. 결국에는 성장이 룰라 놓친 저는 그래도 내지 않고 심경에 만 좋은데 취업도 제대로 안되는데 물가와 몰라요 이건 진짜 그야말로 죽음인 거죠. 이런 물가상승이 있습니다. 왜냐면 침 동체가 살았어 너무 봐요 4 그래서 노 더라도 소비를 해요. 소득이 많아서 씌어 가 폭발하는 거죠.
그럼 이제 아름다운 시대가 열리는 거죠. 그러면 소설의 수가 너무 많다 보니까 물가가 뛰어요. 네 저 전 이런 걸까 상승 큰 문제가 안 된거 물가가 바뀌지 않아요. 기업들 입장에서 이렇게 물가가 떼로 잘 팔리는 마진이 많잖아요. 기업들은 투자를 넣어요. 보다 많은 사람들이 채용이 되고 기존 사람들이 임금은 상승하게 되죠. 이게 이제 선승 안으로 접어 들게 된 거기서 저는 이 표현이 이제 그 그렇게 좋아하는 편은 아닙니다만 착한 인플레이션이 다라고 표에서 봐요 왜 앞에 말씀 될 정도로 샷 항상 남자 직각이 될 만 올라 가지고 이제 오히려 실험 경제를 짓눌러 버린 은 이런 형태의 물가상승을 나쁜 인플레이션이 다 거룩히 얘기합니다.
그 식용 저희가 보고에는 인 시장 아픔은 블루데이 노인이 섞여있는 과 사표가 첫번째는 원자재가 게 굉장히 많이 줬어요. 이게 실물 경제가 살아난다는 기대가 생기게 되면 은 원저 지에 대한 수요가 폭발을 하게 되거든요. 그러면 원자재에 대한 수요가 폭발을 했었을 때 문제는 실제 원 제제는 살려는 수요가 그만큼 있어요. 근데 기업들 입장에서 원 저질 구하기가 굉장히 어렵죠. 그럼 미리 좀 챙겨 놀려고 해요. 그 자동차들을 보면은 장점 회사들 보면은 반도체를 좀 최대어 아니 가을과 좋게 그 원래는 2개월 치만 재는 얻는데 이제는 6개월 치를 재능과 줘 그러면 미래의 사들의 수입으로 나무 쫙 된게 와가지고 입이 주를 얹혀 나오는 거죠.
자 그러면 수요가 옛날보다 훨씬 더 크게 폭발할 것 같아요. 그럼 어떤 일이 벌어짐 축 있을 것이 더 좋아요. 그럼 가는게 많이 찌게 되겠죠. 음 그러면 실물경제가 받아들일 수 없을 정도로 물가가 뛰는 일이 생겨요 이런 것들은 성장의 굉장히 안좋은 요인이 됩니다. 지금 보면은 1 구원 제재 시장에서는 이렇게 나쁜 인플레이션은 징후가 나타나는 부분이 하나 있구요 두번째는 코라 이후에 백신도 나오고 하니까 가 경기 회복세 굉장히 빨라지고 있잖아요. 그래서 실제로 착한 인플레이션 의 유인도 지금 혼 제가 되어 있습니다. 나쁜 인플레이션은 줄어들고 차변 인플레이션 주로 쭉 하려고 하면 너무 좋은건데 이제 오히려 그런 반대 의 케이스 도 볼 수 있죠.
이번 시간은 조금 두고 봐야 알 수 있을 것 같습니다. 부동산 주식 시장 외 최근에 비트코인 쪽에 투자를 하시는 분들이 많아요. 읽고 뿐만 아니라 이제 가상 화폐가 셋째로 금융 자산 으로 인정을 받을 수 있을까요. 일단 이렇게 말씀 드릴게요 비트코인 있는데 제가 코인 쪽을 잘 모르지만 그냥 내 그러 경제를 보는 측면에서 이제 말씀드리면 비트코인은 앞에 로써는 너무 이제 변동성이 높아 화폐 로 쓰기에는 화폐 라는 것은 결국에는 가치가 안정이 돼 있어야 되요 뭐 예를 들어서 5% 물가가 오르고 5% 물가 내리면 난리가 나거든요. 요즘도 보면 불까 3 4% 그러니까 30년대 최대치다 뭐 이런얘기 나오면서 뭐 인플레이션의 공포 막 이렇게 나오잖아요.
근데 비트코인 화폐 라고 생각을 해보면 예 하루에도 식품 씩 또 올라 떨어졌다 조 하루 만에 10% 엠플레이어 d 부여를 달여 먹는 겁니다. 아 7분 정치가 이걸 붙이지 이건 좀 다른 얘긴데 같아요. 그래서 저는 코인 이라는 것은 화폐 로써의 기능보다는 지금은 자산으로 수중 인정받는 게 필요하고 같고요 지금 자산으로서 인정받고 있는 과정인 것 같아요. 그러다 보니까 직원 투자자들도 자산으로서 인정하면서 들어와 보고 들어와서 투자해 보니까 실제로 자산으로서 그 가치가 있는지 그런 안정성이 있는지 이런것들을 계속해서 이 보고 있는 과정 이구요 자산으로서 인정도 되려면 많은 사람들이 고루 인정을 해 주셔요 그러려면 은요 많은 사람들한테 예상하지 못할 전혀 좀 터무니 없는 그런 피가 가는걸 제어를 해드리고 있습니다.
그러다 보니까 그런 규제가 들어가게 되어 그래서 일정 수준의 규제에 대한 논의도 있는거구요 이게 자산으로 인정받는 이 과정을 거치면서 이제 성장통 이라고 해야하나요. 그 과정에 비트코인이 있는 거 아니까 저는 그렇게는 생각 하고 있습니다. 호이 이렇게 화폐 로 인정을 받은 시간이 좀 걸릴 수가 있겠고 저는 그렇게 생각을 하고 요가 폐로 인정 바퀴는 제 생각에는 많은 시간이 필요하고 자산으로 인정받는 게 우선일 것 같아 사라지는 점점 받는 고객의 이제 시간이 조금 걸릴 것 같다 그 사이에 주제가 나오게 되는데 이 주제를 어떻게 이제 받아들이면서 이건 게 이제 적응을 해나가는 야 이게 반해 적응이 실패 하게 돼 썼을 때는 아 내용들과 나올수도 있구요 이거는 이제 저희도 조금 더 지켜 봐야 되는거 아닌가 그렇게 생각합니다.
그럼 지금 같이 인플레이션 시대에 어떤 투자를 좀 하는게 좋을까요. 이제 불과 얼음 인플레이션 시대라는 계속해서 물가가 올라가는 것이냐 이렇게도 생각할 수 있는데 참고로 말씀드리면 물가가 오른다 라는 이 지어 나왔던 게 08년도에 도 있었고 2011년도 있었어요. 그때도 원자재가 더 많이 끼면서 인플레이션 시대다 이렇게 길게 있구요 저는 그 이후에 결과를 보시면요 요즘 제 언제까지 많이 모르니까 깁스 기사의 뭐라고 나오는 신문기사에 08년도 8월 이후 최고치 2011년 3월 이후 치고 지 이렇게 나와요 그럼 그 얘긴 뭐냐면 2011년 3월 이후에는 이 이상으로 물가 올라가 본 적이 없고 위원장의 까지 올라간 적이 없고 아참 지난 10년간 아무개 터널을 맨 껐다 라는 얘기가 되는 거잖아요.
그럼 우리가 생각할 수 있는 건 인플레 20일에는 화구는 없습니다. 이렇게 무조건 인플레 시대로 한테 그게 아니라 우리는 여러 가지 가능성을 열어 놓을 필요가 있는거죠. 그래서 이 플레이 시대다 라고 해서 나 언제 제 뭘까 이 공식은 아닌 것 같아요. 원인 텔레 시대 의 가능성이 60% 다 예 그리고 혹여나 이 너무나 올라 버린 울까 때문에 신경질을 주저앉으면서 오히려 다시 t 플레이 시대로 접어들 수 있습니까 그러면 그럴 가능성도 40% 이렇게 잡으면 결국에 시나리오 겠죠. 60% 만큼 온 인플레 에 대한 자산을 배치를 하고 40% 만큼은 디플레이션 에 대한 자산을 했잖아요.
이루어 주기 이제 분산투자 가장 필요할 것 같고요 시간이 흐르면서 조금씩 분위기가 어쨌든 보여질 거잖아요. 예 이럴 때는 비중이 이르러 6대 4에서 조금씩 모두 으로 조절하거나 7 대상으로 조절하거나 이제 각각의 가능성을 보면서 움직이는 것들 이런게 필요 것 같습니다. 그럼 t 플레이에 조율이 양자 산이라 4인 플레이 소총 유리한 자장이 어떤 자산 때 이르러서 2회 la 션이 찾아오게 됐을 때 인플레이션 등 여러가지 내신이 줘 예 나쁜 인플레이션 걸 착한 인플레이션 있을 수 있어요. 이제 나쁜 인플레 이전까지 다 말씀드리면 은제 증거에도 북핵 시크 말아라 그렇다 잘못이다 발행 그리면 성장이 나오잖아요.
아래 성장이 나오면 성장이 고전 세계 이제 고급 깔리게 됩니다. 그러면 다양화로 쪽에 있는 주식들이 좋아요. 아 그 특정 색 터만 성장하는 게 아니라 고행 성장을 보여 주거든요. 그러면 지수 전체가 막의 꾸준히 상에서 야매 그게 이제 2007년도 가 그랬는데 그때 보면은 우리나라 주식시장의 코스피가 이제 사상 최초로 2000을 두었던 되요 아름답던 시절입니다. 그리고 이제 또 하나 말씀드리면 인플레 시대에는 요 물가가 오르기 때문에 채권에 인기가 없어요. 그 예를 들어서 지금 전개 궁금이 3 풀어 드립니다. 는 우아 엄청나게 주 내용인데 알고보니까 지금껏 싶으냐 이러면 삼품 짜리 전기공 하면 안되죠.
초 그러니까 전기의 금하고 채권 으로 똑같은 거예요. 물가가 너무 높으면 자기들의 이자 만으로는 톤을 위해 죽었기 때문에 물 까만 긍지를 올려 줘야 되요 그러면 기존처럼 낮은 금리 채권 이 인기가 없어져요 그래서 채권 투자 라는 걸 굉장히 어렵게 되고요 그 다음에 이제 실용주의의 성장이 강하게 나온다 보니까 원자재에 대한 수요도 높아지겠죠. 예 그래서 자 상권을 바라봐 썼을 때 주식인 원자재 시장이 좋은거 같고 채권이 별로 안 좋은 거죠. 이게 인플레 시대를 대비하는 자산이 되구요 디플레 는 반대입니다. 예 결국에는 성장이 나오는 기억들로 만 토니 불리죠.
얼마 안 나고 얼마 안되는 극소수의 성장이라는 기업들로 보니 울리는 문제가 생길 거고 그다음에 이제 워낙에 물가가 낮고 하니까 이제 를 낮게 주더라도 물어 오락 낮기 때문에 이 채권 자장면 크게 인기를 끌게 하구요 실물경제가 그렇게 좋지 않다 보니까 원자재값 힘들어 하는 그런 모습 나타날 수 있습니다
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