저자: 박세익 · 한국인
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결론: 미국 CPI 쇼크로 지수 급락 후 금리 인상 기대가 커져 단기 조정 리스크가 크며, 시장은 금리 변수에 따라 등락을 반복할 것으로 봄. 8월 CPI 발표 내용: 전월대비 0.1%, 전년대비 8.3%, 근원 CPI 전월대비 0.6%, 전년대비 6.3%로 컨센서스를 상회. 주거비(전월대비 0.7%, 비중 약 40%), 의료·교통비 상승, 에너지(가솔린 전월대비 -10.6%)는 하락. 미국 증시: S&P500 약 -2.4%, 나스닥 5% 이상 하락, 올해 들어 가장 큰 하락. 엔비디아 -9.5%, 애플·마이크로소프트·구글 5~7% 하락, 반도체 약세. 52주 신고가는 소수 종목에 그침. 금리·환율: 미국 10년물 +5bp(3.41%), 2년물 +8bp(3.7%대). 달러 인덱스 110 부근까지 상승. 금리 인상 전망은 상향: 노무라 9월 100bp 인상 전망, 골드만삭스 연말 기준금리 4.6% 전망. 인상 확률: 9월 75bp 확률 약 67%, 100bp 확률 약 33%로 상승. 과거 비교: 2000~2001년 고금리 후 경기침체·911 테러로 증시 하락이 이어졌던 사례를 들며 현 상황과 비교. 내년 금리 인상 시 경기침체 가능성 언급. 기업 실적: S&P500 3분기 기업이익 성장률 전망 9.8%에서 3.7%로 하향. 기술·소비재·커뮤니케이션 업종 약세, 헬스케어·필수소비재도 3% 하락. 기타 자산: WTI 배럴당 약 87.3달러(-0.5%), 천연가스 소폭 상승, 비트코인 약 2만2천 달러 부근. 금리 상승이 디레버리징과 자산 조정으로 이어질 것으로 봄. 메타·틱톡: 메타 -9%, 52주 신저가. 릴스 사용량이 틱톡 대비 약 10분의 1 수준이라는 보도 언급. 변동성: VIX 지수 급등 후 금리 발표마다 등락 반복. 과거 평균 대비 높은 수준이나 2020년 3월 급락 대비 아직 과도한 공포는 아니라고 봄. 시장은 금리 민감도가 높은 상태로 등락을 반복할 것으로 전망.
다듬은 글
5 으 안녕하세요 음 여의도에서 미국 시장 읽어주는 남자 남궁 재 웅 과 함께하는 1 여 미남 오는 9월 이임사 10 14 일입니다 14일 2조 학교 해야 잘 잡스 4 9 10 14 인수 유준 색입니다 아 어제 미국 시장이 큰 폭으로 다시 빠졌습니다 4 아침에 즉 좀 허리를 해봤더니 지난주 어제 보니까 올 동안 뭐 다 오나 싹 smp 오겠다 5% 씩 올라 쓰던 에요 그래서 그 부분을 그대로 다 반납을 했더라구요 4 지난 추석이나 이 길 1동 올라 썼던거 를 그대로 다 반납을 했습니다 4 다시 pi 충격으로 하락을 했구요 3대 지수 모두 전 업종 모두 하락을 했습니다 어 다 on cmp 500 같은 경우는 올해 들어서 가장 큰 폭의 하락을 했습니다 smp 502 어제 4.3 2% 하락을 했구요 타우 가 3.9 4% 하락했고 나스 타기 5% 넘게 하락을 했습니다 어제 하락이 올해 들어서는 제일 큼 내외 하락이 한다고 들었습니다 지난 번에 가장 큰 폭의 하락은 5월 18일이 얻습니다 허가 그때 3.5 7% smp 502 4.0 4% 하락 을 했는데 어제도 시편의 충격에 올해 들어서 가장 크게 하락을 했습니다 그렇게 cpi 가 우리가 어제 아침에 컨센서스가 700 우 에서 아 팔자 미사 병도 그대 그렇습니다 그런데 내심 이제 뭐 7 7 짜 보지 않겠는가 그리고 나올 동안 미국 시장에 아주 기분좋게 올랐기 때문에 미국 시장은 cpi 가 7% 때에도 나올 걸 미리 선 반영하고 있는 거 아니까 고렇게 기대도 했었는데 어제 미국 시장 보험에서 야 미국 시장은 역시 보안이 철저하고 나 우리 같으면 조금 그래도 그죠 숫자가 삘이 좀 그러고 나와서 이렇게 올랐나 일에 생각할수도 이 있었는데 어 정말 시장이 전혀 예상치 못했던 숫자가 나온 거 보면서 한편으로는 선비 구금 이런 데이터가 에 대한 보안이 천추 하구요 이는 생각도 살짝 들었어요 네 근데 6월 덜 cpi 가 9.1 넣어 슬래그 게 이제 좀 초킹 했었기 때문에 시장이 제금 포로 빠졌다면 7월달 스피 아이는 음 8.7 정도를 예상했다 가 8.5 나와서 또 줘 그때는 0.2 덜 나오면서 시장이 7월 발을 1 상승의 어 그래도 그 이유가 좀 되어줘 썼는데 이번에는 수 7 정부에서 8.1 예상 하다가 8.1 컨센서스를 내야죠 방수 비 예상 하다가 고 0.2 또 더 왔다고 4 5일에 시장이 갈아 가는 거 보면서 지난 7월 스피 아이가 좀 덜 나 어떤 부분을 다실 그대로 반납을 했구나 이런 생각이 좀 들었어요 4 어제 cpi 발표 된거 간단하게 말씀드리면 아래 표 같이 봐주시면 됩니다 그 cpi 가 전월대비 0.1% 어 나왔구요 그리고 전년대비 에서는 8.3% 이렇게 나왔습니다 그리고 근원이 cpi 는 전월대비 0.6% 그리고 전년대비 는 6.3% 이렇게 발표가 되었습니다 이후 a 세부내용은 최 조상님께 좀 더 자세히 말씀을 해주실 예정이라서 간단하게 만 보시면 음식료 나 에너지 서비스 가트너 부분들은 좀 몰랐습니다 전기나 가스 예전이 올랐고 신차 나 주거비용 주거 비용이 올해 들어서 가장 높게 올랐습니다 전월대비 0.7% 올랐는데 어 주거비 같은 경우는 건양 비중은 40% 정도가 된다고 한글날 그리고 의료비나 교통비도 모두 올랐고 어 저희가 기대 썼던 대로 에너지 같은 부분은 5% 저는 되게 하락을 했습니다 어떻게 가솔린이 거의 안 전월 대비 10.6% 타락을 했구요 중고차 나 항공용 이런 부분들은 좀 활약을 해서 대체로 에너지를 제외한 대부분의 수치들이 좀 높게 나왔다 이렇게 봐주시면 될 것 같습니다 4 그 전월대비 금 컨센서스는 그래도 0.1% 정도 또 낮아지지 않는 데 생각했었는데 어 저는 제비가 또 0.1% 플러스 도 나온다 했어요 예 있는 부분이 약간 어서 cpi 공포의 좀 기름을 부어 줄 거 아닌가 그런 생각이 좀 듭니다 그래도 연은 총재도 지금은 블랙아웃 끼가 나니까 아데 그렇습니다 이 전에 틀 한테 연방 총재인 데이비드 록하트 이번이 아전 네 그래서 지금은 않았구요 그래서 약간 시장의 반응들이 어땠는지 이고 또는 글로벌 ib 들의 금리인상 전망 2 어떤지를 좀전 찾아봤는데 어 그래서 이 전 총재의 분은 내가 가장 중요하게 중요한 숫자 라고 생각하는 월간 그런 수치가 7월달 0.3 에서 8월달 0.6 으로 증가했다 라고 하면서 한 달 동안의 수 치긴 하지만 물가가 감속이 보이지 않고 근원 수준에서 약간의 좀 가 3기 8 가속이 발생하고 있다는 점은 우려된다 어 라고 이렇게 얘기했습니다 그리고 또 물가 발표 2 회 금리나 딸램 벡스 이런것들이 오더 좀 크게 상승을 하게 됐습니다 달러 인덱스가 또 올라갔어요 4 따라 인덱스가 거의 110 까지 다시 올라왔습니다 어제도 만일 조금 퍼센트 정도 올렸습니다 4 뭐 10년물 같은 경우 5 bp 상승하면서 3.41 그리고 어제 2년 물이 크게 올랐습니다 8 bp 상승하면서 3.7% 까지 올랐습니다 2 어제 뭐 75b 피가 아니라 이제는 또 100p 가 에 더 올릴 수 있다 요런 얘기가 나오다 보니까 아무래도 당김 우린 국채에 2년물 같은 경우에는 3.7 6% 기록 안 면서 10년 물 보다는 좀 그게 원래 그죠 그 어제 이후에 글로벌 ib 들의 전망치 들도 조금씩 다 상향 조정이 되었습니다 먼저 노무라 증권 같은 경우는 9월달에 프라임 치 에서 100bp 인상할 것으로 봤구요 그리고 그 뒤에 11월 12월에 도 모두 50 ppc 인상을 하면서 내년에 또 2월달 25bp 로 올리고 금리가 4.5 에서 4.75% 를 정말 했습니다 상당히 높은 수준의 금리를 전망을 했고 골드만삭스 같은 경우는 연말의 기준금리 4.6% 전망했습니다 그래서 9월달에 75 bp 인상을 하고 11월 12월 52 씨 인상할 것으로 이렇게 전망했습니다 요 부분 때문에 좀 시장을 따 좀 안좋게 보는 분들이 아깐 법을 이후에 시장이 무너지던 그런 상황은 연상을 사면서 2001년 과 같은 상황이 될 수 있다라는 경고를 좀 많이 하는 것 같아요 4 그때 2000년도에 세대의 정책금리 더 6.5% 까지 올려 놓다 보니까 2001년도에 실질적으로 이제 깎은 법을 잊게 해 지면서 리 세션이 왔을 때 2001년부터 계속 금리를 내리 거 든 요 금 대를 내리는데도 높은 고금리 와 그 전에 이제 그렇군 때문에 금리를 내리는 데도 2001년도에 계속 시장이 빠지고 시장이 빠지는 와중에 또 911 테러가 2001년 9월 11일 날 터지면서 한 번도 이제 투자심리에 영향을 주고 그리는 그러면서 2002년까지 결국은 2003년 초에 세디 금리가 1% 될 때까지 예 중 체결 겪어 썼는데 지금 뭐 노 물어 이금희 전망이 내년에 초에 4.5 4.7 홈에 이렇게 올리면 이제 혹독한 경기침체가 오게 되고 이렇게 경기침체가 오게 되면 내년에 금리를 또 25bp 에이스가 50p 낮춰도 예 낮추 더라도 음 시장경제가 실물경제가 그 그렇게 빠르게 되고 못할 거다 뭐 요런게 지금 이제 어시장을 조 만족해 보는 분들의 전망인데 진짜 노무에 증거 4 예상 체제로 뭐 올해 9월 위해 팩 그리고 11 12월에도 100 그리고 나서 내년에 25 해서 사적 에서 4.75 되면 경제에 충격을 줄 거에요 아마 이정도 되면 그러다 보니까 이제 어제 축가 이제 콤보로 좀 맞은 게 아닌가 생각합니다 4 그리고 저희가 지난번에도 얘기를 했었던 적이 있습니다 그 세드 에서 그 약간 비공식 대변인 라고 알려진 월스트리트 기자 인데 니 팀이 라오스의 기자 입니다 어제 또 보도를 했구요 인플레이 헤드라인이 인플레이션 보고서 는 세트를 계속 공격적 인 상경 늘 남겨 놓는다 그래서 기사 됐습니다 그래서 지난달 인플레이션의 가속하는 다음 중 회의에서 세트가 기증 거리를 최소한 75b 긴장을 하고 앞으로 몇 달 동안 계속해서 큰 폭에 인사가 랄 가능성을 높인다 라는 내용이 있었구요 이런 기사가 나온 다음에 이세미 3도 바치기 위해서 100p 삔 상 확률이 또 급증했습니다 52 인상 확률은 아이 없어졌구요 어 시에 미세 드 같이 75b 빙상 확률이 지금 현재 67% 의 정도가 나오고 있고 100 피핀 상 확률이 33% 까지 크게 올랐습니다 4 이 최수호 위핏 인성 확률이 90 이어졌던 67 도 떠 내주며 좋은게 아니라 백 피잉 상황 유리 레오 33% 까지 올라가면서 취지 보일 핀 상 확률이 떨어진 거 잖아요 그죠 4 계속 뭐 지금은 75b 피는 그렇게 중사 실화가 됐었는데 아 이번에 뭐 백을 해야되는거 아냐 뭐 요런 느낌 때문에 지금 신흥 이제 떨게 될 그런 원인은 것 같습니다 네 그래서 일단 2분기 실적 시즌은 거의 다 끝나고 이제 다음 분기 실적에 저희가 또 앞으로 볼텐데 smp 500 3분기 기업체 성장률도 하향조정 됐습니다 세트 셋인데 어이 쪽에서 원랜 6월 말쯤에 9.8% 에 전망을 했었는데 3.7% 로 또 하향 조정했습니다 9.8 이면 되게 높아 썼네 예 그렇지만 - 성적은 아니고 9.8% 예상 에서 3.7% 로 내 가량 조정된 끄네요 네 그렇습니다 오즈 그 색 터 별로는 어디가 제일 많이 빠지죠 엇 이거 경 보겠습니까 세터 쪽으로 보시면 어제는 금리 또 많이 올랐군요 it 나 자유 소비 제 커뮤니케이션 이런 비 테크 들이 많이 들어가 있는 업종들이 약세를 보였습니다 어제 세트 쪽에서는 5% 넘게 하락을 했구요 그리고 애쉬 키 하나금융 산업체 오피스 소비 제 약간 그동안 좀 잘 버텼습니다 헬스케어 나 필수 소비재 도 어제 한 3% 가 함께 하락을 했습니다 그리고 b 테크 쪽 보시면 애플이 어진 3.8% 오르면서 시장의 상승을 좀 이끌어 썼는데 어제는 애플이 5.8 7% 하락을 했구요 어 마이크로소프트도 5% 구글도 5% 에 넘게 하락했고 어제 특히 반도체 쪽이 약세를 보였습니다 엔비디아가 어제 9.5% 이렇게 하락을 했습니다 그 와중에도 52주 신고가를 낸 기업은 앨범 말 머리 침 쪽 하는 회사인데 이종만 며 52주 신고가를 기록을 했습니다 그런 6가 는 어제 조금 빠져 줘 네 어제 6가 는 조금 빠졌습니다 0.5% 에 빠지면서 배럴당 어 87.3 바람에 그 천연가스는 소폭 오르면서 1 8.3 탈라 의 마감을 했습니다 그리고 비트코인 같은 경우 단 2만 2천 달러 선에서 어제 어이 만선 아슬아슬하게 식음 어 거래가 되고 있는 상황입니다 4 비트코인 도의 많이 셔 너 묻다가 에 다시 이만 선에서 어떤 왔다는 그런 모습을 보이고 전세계에 뭐 주식 뿐만 아니라 뭐 부동산 이라든지 원자 제 년대 있어서 이제 신뢰도 생 돈으로 투자하는 게 아니다 워낙 이제 따 들에 브리즈 일으키고 있다 보니까 4 금리가 올라가면 어 이런 자산에 투자하는 그 조달 코스트 더 올라가게 되고 그저 다 코스터 에 대한 구상 때문에 뭐 비트코인 뿐만 아니라 모든 자산이 여기서 세드 가 더 공격적으로 올려서 너무 라도 참 많은것 처럼 뭐 4.5 까지 가면 그러면 이제 음 그 레벨이 증가하는 분들이 다 디레버리징 으로 어 지금의 그 신용 4g 전 들을 다 쭉 해야된다 보니까 뭐죠 그런 것 때문에 이제 비트코인 시장까지 다 어느 그런 모습으로 지금 보이고 있습니다 근데 어제 뭐 트위트 같은 경우는 살 쪽 플러스가 넣었어요 아예 어제 트위터 어쩌구 몰랐었습니다 제가 자세한 내용은 잘 못 봤는데 그게 일본 머스크 랑 향에 그 재판 관련된 내용 들에서 트위터 주주들이 이렇게 어떤 소식이 있었는데 제가 자세한 내용은 잘 못 받습니다 예 이제 뭐 특징 종목이라고 할 건 시가총액이 되게 작은 종목들이 좀 많이 있었는데 어 저희가 이렇게 자주 보는 종목들은 아니어서 따로 넣지 않았구요 간단하게 만정리 됐습니다 어제 왜 샘표 백질 쑤 예 1 500개가 조금 넘는 기업들이 있는데 모두 하락을 했습니다 어제 그 중에 다섯 개의 종목만 상승 말함 했는데 뭐 코르 탭 않아 트위터 셰프 인더스트리 스 앨범 r 모자이크 이렇게만 5개만 상승을 했구요 1% 에 는 넘지 않습니다 이런 종목들이 썼고 어제 또 추태 관련된 기업들 워 2 허락을 했습니다 뭐 탁도 버튼이나 캡이 험 그리고 내나 종목들이 보더 알아 그랬고 52주 신저가 를 기록한 종목들도 꽤 많이 있었습니다 컴캐스트 라 메타 어제 9.3 7% 하락을 했구요 인텔 같은 경우도 반도체 이쪽에서 계속 약세를 보이고 있고 뭐 제 토 엔비디아 가 안 9.5% 허락을 했고 햄 번 떼어도 이제 신저가 들어갔네요 4심 전파의 들어갔습니다 그리고 월 프리 라든지 컬러 5 이런 회사들도 52주 신고가를 기록을 했습니다 메탄은 최근에는 그래도 어여 프로 뛰면서 4 잘 버티는 닫으니 어제 9% 가 빠지면서 또 52조 심심 저가 루에 됐네요 어제 메타 같은 경우 크게 하락 했는데 월 스트리트 의 기사가 있었습니다 웨타 에서 어 인스타그램 하루 누적 사용시간이 17.6 밀리언아 와이스 하루 누적 사용 시간 이라고 하는데 닐스의 사용량이 라고 합니다 리스는 그 저희가 유튜브 볼 때 쇼츠 라고 해서 짧은 영상들이 있는데 어 그거 입니다 그런데 틱톡의 경우 하루 109 17.8 밀리언 아울 스 데일리 라고 해서 아 틱톡의 사용량이 어 메타에 그릴 즈 보다 한 거의 10배 12개 돈에 그 훨씬 많다 라는 뉴스 기사가 있었고 리스가 좀 상당히 힘들다 라는 기상 해졌습니다 리즈 가요 틱톡 을 벤치마킹해 가지고 정액 그렇습니다 하고 있는데 어 여전히 틱톡 한테는 전혀 이렇게 10분의 1 수준 밖에 안 되기 때문에 4 조금 2 틱톡 을 이렇게 능가 하려고 하는 시도가 별로 효과를 발휘 가지고 빨리 가고 있지 못하다 뭐 이런 부분이 네 네 그렇습니다 알겟습니다 지난 한 주 동안 올랐던 그 상승분을 제타 하락하는 그런 모습을 보고 했는데 2020 년 3월 달에 보면 시장 빠질 때 보면 정말 엄 악하게 빠졌었는데 실물경기 하거나 전혀 상관없이 지금 금리 예요 금리 때문에 자산가격 2 여기서 왔다갔다 하면서 굉장히 든 동생이 그 모습을 보이고 있고 1 제가 다치게 책한권 의 이제 빅스 지숙은 얜 빅스 지수가 어 안 15% 올라 대해서 봣더니 여전히 이제 6월달 뭐 그때 착취는 3월달 이렇게 투심 이 안 좋아 하실 때 30 오류가 설정돼 의하면 27 정도로 뭐 그렇게 크게 큰 위기가 오는 듯하다 그런 음 픽스 지수는 아니더라구요 그런 부분에 갔을 때 지금 cpi 까지고 0.2 덜 넣었다고 더 확 올라가 0.2 더 나왔다고 또 다시 허 빠졌다가 밑에서 왔다갔다 하면서 변종 선거 어제 우리 체리로 성모님이 지퍼 주셨던 거 smp 5 베개 그 pere 어 지금 다시 확 빠져가지고 17회 정도 됐겠지 거죠 유리 분께서 소스 깨닫게 되더군요 예 에 주 말씀 예 계 십 년 평균 27.7 매 거든요 예 17점 7 밴 데이 2 평균 어 smp 5 벽에 거품 이런걸 다 빠졌어요 그래서 어떻게 보면 그 내재가치 에 해당되나 그 어느 수준까지는 빠져 있는데 여기서 금리 문제 때문에 올랐다가 내렸다가 왔다갔다 하는 그런 모습 보이고 모습인것 같습니다 내모는 명이란 순서는 여기까지 하겠습니다 예 수고하셨습니다 예 삽니다
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