저자: 김영익 · 한국인
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한 줄 결론: 원/달러 환율은 중기적으로 1,250원 이하, 장기적으로 1,130~1,150원까지 하락할 가능성이 크며, 환율 1,250원 돌파 시점 매수 전략이 유효하다는 주장이다. [환율 전망] 원/달러 환율이 1,370~1,380원대까지 오른 상황에서 원화가 과소평가되어 있으며, 달러 가치도 고평가 구간에 있어 조만간 하락 전환할 것으로 봤다. 환율은 6개월 이내 1,280원, 1,200원을 거쳐 1,150원 부근까지 떨어질 수 있다고 전망했다. 10년 평균 환율은 약 1,130원대로 언급되며, 장기적으로 그 수준으로 회귀할 수 있다는 논리를 제시했다. [1,250원 돌파 시 투자 전략 백테스트] 환율이 1,250원을 돌파한 시점에 주식을 매수하면 과거 사례(IMF, 2008년 등)에서 12개월 뒤 대부분 수익을 냈다고 설명했다. 아버지 버전(돌파 시 진입)은 단기 손실을 먼저 겪을 수 있으나, 2008년 사례에서 코스피가 약 892포인트까지 급락했다가 이후 회복했다고 언급했다. 아들 버전(환율이 1,250원 아래로 떨어지며 안정화될 때 진입)은 고통(낙폭)이 적고 MDD가 10% 이하로 나왔던 전략으로 소개했다. [국내 증시 평가] 한국 주가가 저평가되어 있으며, 원화 가치도 재평가 국면이라고 판단했다. 외국인 기준 원화 환산 코스피 낙폭이 약 -40% 수준으로 커 외국인 입장에서 싸다고 봤고, 최근 두 달간 외국인 순매수(약 1.5조 원 이상)가 들어오고 있다고 언급했다. [시장 구조 및 투자 철학] 모멘텀 투자와 가치 투자 중 변동성 큰 시장에서는 모멘텀 플레이가 유리하다는 입장을 밝혔다. 대형 운용사(피델리티, 뱅가드 등)와 헤지펀드들이 시장을 주도한다고 봤다. [리스크 및 조건] 2008년 유사 상황처럼 급락이 추가로 나올 가능성과 외국인 수급 변화가 리스크로 남는다. [출연자 전망 요약] 환율 하락(원화 강세), 국내 주식 저평가 해소 및 반등, 외국인 매수 유입 지속을 공통적으로 낙관했다.
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조망 단 달러 가지고 알아 오고 1 열이 다시 떨어지려고 보고 있습니다. 제가 후에는 지금 우리 주가 거 적정성과 적혀 카드 원화가치 대처 어떤가 돼 있을 통해서 자갈 c 생각하는데 후 인들이 있을 것인가 하고 그러나 그래서 애국이 조식을 차면서 주가 더 오르고 한줄도 떨어지면 뭐 이런 가정이 앞으로 남아 있잖아 아 그리 생각 안녕하세요. 상류 시대 탭이 구독자 여러분 오늘은 초속 맞이 대 특집 프로그램을 만들어 봤습니다. 한참 키 입력이 입으로 불리고 계시는 우리 스 왕대 김영희 교수님 해줬구요 안녕하십니까 예 그리고 오른쪽에 나 라는 경제 정말 몰라 라는 원체 내가 확신하는 헌트 전략으로 나는 투자해 다음 한국작가 보셨습니다.
아냐 주죠. 안녕하세요. 추석을 앞두고 이렇게 귀한 시간 내주셔서 두 분께 정말 감사드립니다. 지금 한 5개월이 지났는데 어떻게 보면 어 내가 투자한 이후로 가장 요즘이 힘들다 이런 얘기 하시는 분들도 많거든요. 그래서 지금 한 치 앞도 지금 내 다 보긴 저지는 경제 상황에서 제가 어떻게 가는게 맞는지 원을 추서 특집 프로그램을 이렇게 두 번 보시고 만들어봤습니다. 4 먼저 교수님한테 이제 제가 좀 많이 여쭤 봐야 됩니다. 예 가장 먼저 어 전원 1250원 환율이 돌파 했을 때 예 과거 사례를 보니까 1,250 원 돌파 했을 때 출시 그 사면 무조건 먹더라 얘 얘 그래서 1250원 내 돌파한 4월 26일이 얻나요.
뭐 그래서 는데 그 이후부터 조금 공격적으로 주식을 하고 있는데 예 그런데 지금 1,370원 80원 가니까 예 어이그 좀 무서워요 그전에 전부 지금 원화가치가 과소평가 돼 더 보고 있어요. 아 1,380 원 은 우리 경제력 머물 까 경상수지 에 대해 불체 이런거 다 깔 때 참 380원 이런거는 우리 통화가 가서 평가됐다 이렇게 보고 있고요 우리 통화 뭐가 소 평가된 것은 책임과 달러 가치가 많이 오르기 때문이죠. 4 그런데 달러 가치는 뭐 국제 결제는 기류를 보니까 30% 정 거 가 대 평 가 됐거든요. 아 조만간 달러가치 하라고 한 유리 다시 떨어지려고 보고 있습니다.
그래서 1,250 원 까지 떨어지며 내가 그 이하로 떨어진 양이 걸은 쪽 시간을 두고 봐야 되는데 4 그 한율 추세를 해보니까 1,280 원 정도는 여 얻어라 구요 어정 크기까지 조만간 떨어지더라 보고 있습니다. 조만간 이라면 뭐 연말 12월 연말 전까지 는 떨어질 수 있다고 보는게 만나요. 안녕 한 6개월 한 6개월 이내에 예 4 1280 뭐 1200 6개월 보면 1,150 원 정도가 저도 되게 기준선이 라고 말씀 할 수 있는 그정도 까지 떨어질 것을 보고 있습니다. 예 그 부분은 저랑 그나마 좀 비슷한 의견이고 그렇게 전방을 해주셔서 너무 감사합니다.
하는것을 캐치 하니까 아 참고로 심령 거의 10년 평균 2,130 원 입니다. 원 달러 그래서 10년 평균 그 20년 평들을 보면 은 1,130원 이에요. 아 ims 전에는 이제 환율이 굉장히 좀 낮아 쓰니까 논외로 하고 그래서 ims 후에는 보통 초 135도 나오더라구요 다우리 깜짝가 님이 지금 1,130원 이라고 얘기를 해 주시니까 갑자기 드는 생각이 그 워렌 버핏이 나 존 템플턴 이나 모피 트렌치 추 식 의 대가들이 약간은 금인 리 덜 지원 이라고 하잖아요. 예 2 평균 값의 결국 어 계획이라 한다 예 교수님도 저는 여러가지 경제 모델의 얘기해 출시 면서 이민 리더 잊은 얘기를 사실을 많이 강조 하신다고 해서 쏘 그랬네요.
그렇게 본다면 환율이 1,130원 2 평가 없이 었으며 결국 그렇게 떨어질 것이고 떨어져야 되는 이유가 미국도 지금 강 달러가 결코 미국 기업 한테 좋은걸 아니잖아요. 예 그래서 결국 얹어도 1130 원까지 저희 뭐 고객분들 한테도 그런 말씀들이 거든요. 아우 지금은 원화를 달러로 바꿔서 투자를 하시기에는 통계적으로 그동안 간에 통계적으로 보면 너무 달러 가 고평가 돼 있을 때 달러 를 사는 거다 그렇기 때문에 지금 오히려 달러 가 있었지만 달러 팔아서 호수 피로 사는게 봤다 요런 얘기도 하거든요. 그런데 지난번에 우리의 강 작가님의 한테 제 부탁을 했었잖아요.
1,250원 넘어갔을 때 주식투자에서 1년 동안 수익률이 어떻게 되는지 으앙 내가 보니까 나 무조건 먹던데 했더니 이제 바로 그날 밤에 다음주 발생 알리고 imf 포함해서 12개월 지났을 때는 다 수익을 내기 됐어요. 그쵸 근데 이제 그게 보전이 2개가 있습니다. 여기 이제 아버지 버전이 있고 아들 버전이 있는데요. 옷에 그 아버지는 이제 손 250원 환율을 밑에서 돌파할 때 그때 니트로 가시는 거에요. 그게 이제 올해 같은 경우 4월 말이 될 건데 그 때가 아마 지수 간 2007년 저리 었을 거거든요. 예 제가 그렇게 기억하는데 이제 근데 그 이제 사실 껌 이제 내년 사업까지 돈을 보는가 조는 벌 가능성이 굉장히 높다고 보기는 하는데 확실한 것은 그 4월 후에 지수가 또 2270 6가지 한번 떨어진 적도 있습니다.
거기서 한 20% 이상일 때 손실을 먼저 먹으니까 고통을 봤죠. 그 후에는 내년 4월까지 오를 가능성도 높다고 봐요 된 아드님 버전이 있습니다. 아드님은 요 저의 환율이 올라갔다가 치솟았다가 밑으로 다시 떨어져가는 1,250 원 을 위에서 풀어 뚫을때 들어가라 라고 이제 하셨구요 그 전략이 고통을 확실히 많이 추리는 전략입니다. 이게 왜 우리가 그 주식을 무릅에 사가지고 어깨에 팔라 하라고 하잖아요. 근데 이 무릎 이라는 것도 두 가지 무릅이 있습니다. 그럼 이제 내려간 무비 있고 바닥을 찍고 올라가는 무릅이 있는데 아버지는 전자 이고 아드님은 후자를 선택한 거죠.
네 그리고 그래서 결혼 적은 요 일 년 기다리며 는 두개 다 좋습니다. 아버지라도 좋고 그 아픈 갈아도 좋아요. 그때 저희 아들 전략으로 또 팩 테스팅을 해주셨어요. 해주셨는데 아 제가 우리가 될 일 년 전에 이 얘기해서 좀 해주지 다시 한 번 정도 합니다. 그때 2팩 테스트 결과를 보니까요. 예 2008년과 같은 상황이 환율이 1250원 뚫을때 가 어우 우리나라 코스피가 1300 정도 할 때 그러고 나서 한 달인가 뒤에 892 까지 떨어지면서 그때도 뭐 - 20 년 풀어 이래 났었어요. 그쪽 그게 뭐 2008년 10월 6 일인가 그땐 1,250 원 돌파 했거든요.
그래서 이제 탭에서 얼씨구나 5300 컷 빈 자살하고 들어갔는데 딱 3주 만에 것이고 27일 만에 그게 892 포인트가 될 거에요. 맞나요. 예 그렇죠. 그 때 저도 얼핏 기억나는데 정말 그땐 세상이 미쳐 들어가는것도 했었죠. 4 그러니까 레버리지를 많이 쓰는 분들이 온 250원 둘러 먹어보고 들어갔다가 하나 깜 통 차는 거 좋아 구조 예 그래서 떨어지는 1250원 떨어질 때 밑으로 이제 깨면서 이제 큰 위기가 지나 라고 안정화 될 때 딱 들어갔더니 그 소위 말하는 이제 md 가 확실히 들었죠. 아니 주어졌습니다. 4 10% 가 안 나왔던걸로 제가 기억을 하는데 안녕 그 아들인 전라 중에서 이촌 인연인가 이제 고 때 한번 1 18% 정도 아니라 딱 한번 나온 적이 있었고 호 때 마의 오는 이제 벌 다른 앤디 없었습니다.
4 먹어요. 말씀 들어보니까 1호 올라가 1,250 원 밑으로 떨어질 때가 더 안정적인 투자 방법인거 그러질 가요 아 그리고 제가 보기에는 지금 우리 주가 거 적정성과 저평가 될꺼예요. 주가 도지 내는것 원화가치 대처 평가 돼 있습니다. 그래서 자 같이 생각하는 애구 인들이 있을거라 생각하고 있 거야 아아 그래서 애국이 조식을 사면서 주가 더 오르고 한줄도 떨어지는 4 뭐 이런 가정이 앞으로 남아있지 않고 그 순간 아 그래서 최근에 두 달 동안의 외국인이 1 5조 1000억 정도 이상 주식을 사 하더라구요 예 근데 제가 그 코스피 를 볼 때 외국인의 관점에서 코스피 로 보려고 이원화 기준이 아니라 에 달하는 교전으로 제가 환산해서 자주 보거든요.
예 방망이 종점 와 환산해서 봤더니 -40% 해요. 안할 차질 에 지금 이번에 그 필라 딜 피어 간토 재 질 수가 없고 점 패배 이제 39% 빠졌다가 좀 반등에 들어와서 33% 정도 하고 있고 나 스타 기안 34.5% 정도 빠졌다가 예 반등이 들어가 있는데 그런 그에 비하면 우리나라 코스피가 외국인들 입장에서 봤을 때는 이렇게 - 40 그래요. 지금 그 사실 우리 좀 너무 억울 하기도 한데 외국인의 입장에서 너 뭐야 또 무 싼 돼 하고 살 수 있는 국어 아닌거같다 라고 생각을 했는데 역시나 외국인들이 최근에 매수세가 들어오더라구요 네 맞습니다.
4 뭐 쳐서 뭐 3분기 좀 반등 한다 그런 의미에서 3분기 좀 백을 내 찾았었는데 근데 또 9월달에 가져 떨어지고 처분이 리얼 가 하시고 그런데 분명히 저같이 생각해요. 있을거라고 생각 아테네 원화 가치는 갈수록 재평가 되고 있다 이것이 피도 접한 까 데이터 둘 다 적혀 거 되니까 저택과 정도 배운 입장에서 본 더 커져버린 거야 이 거야 이게 어디에 투자란 게 늘 이제 두 가지 철학이 있지 않습니까 그 둘이 같이 철학이 있고 그리고 이제 모멘텀 철학이 있는데 그 운 중에서는 어떤 쪽이 더 위를 성 있을까요. 그것은 존자 모릅니다. 어 왜냐면 이제 모멘텀 투자자들은 좀 한국시 떨어지고 왕을 떨어지니까 곰의 들어 한다든지 계속 하락한 데 배팅 하는게 맞는거 고 이제 그런 말씀 하신대로 같이 투자자들은 이제 주식이 충분히 떨어졌고 나 가치도 저평가 돼 있으니까 들어가는 게 맞는 거죠.
이제 이 두 개가 탄 공존하던 r 시장에서 예 그럼 이제 지금 어떤 누가 우리를 잡고 있어요. 왜 그게 그게 무슨 문제예요. 아마 우리 감격해서 답을 알고 있으면서 그 질문 아 생각해요. 왜냐하면 이십 년 전에 전 세계에서 가장 큰 운영 사는 피델리티 없잖아요. 예 근데 지금 가장 큰 오용 산하 원래 법이에요. 예 그리고 밑에 이제 뱅가드 될까 있고 그리고 그 술이 에는 들어가지 않지만 그레이 달려 의 브리지 모터 어소시에이션 보토 시작해 가지고 은 에 참석해 깐 아저씨 등 더 수많은 컨트 베이스의 또 헤지펀드들이 있거든요. 예 그 해치 펀드들은 가치 투자를 할까 아니면 모멘텀 플레이를 할까라고 보면 아 저는 모멘트 플레이를 한다고 봐요 예 저도 역시 마찬가지로 우리 시장처럼 이렇게 변동성이 큰 시장에서는 모멘트 플레이를 해야 된다라고 전에 얘기 하거든요.
예 그래서 저는 누가 합쳐 2스테이지 뭐냐고 물어보면 요 저는 모멘텀 플레이어 라고 얘기를 합니다. 그래서 우리의 깜짝 해 께서 질문하실 그 내용에 보면 전세계에서 지금 이루어지고 있는 그 주식시장에서 40% 이상의 기회가 매매 한다 라는 말이 있을 정도로 즐 금은 어 컨 터 베이스의 투자를 한다고 생각하고요 삼성전자도 분명히 반도 채 가 이제 싸이클 위해 사람이 자세하게 혹시 이 삼성전자를 투자하는데 아니면 반도체 수저 하는데 이렇게 약간 좀 단서가 될 말한 그럼 매크로 지표가 있으니까 저는 선행 지수 순환 변 넘치 라고 보고 있기에 근데 우리가 한국 작가한테 내가 배웠던 게 그 예전의 이제 할 투 영상의 보니까 그 할로윈 전략이 있었잖아요.
예 아 우리나라 사람들 거의 다 모르고 있었는데 우리 깜짝 가 때문에 이제 많은 사람들이 알게 된 전략인데 그때 3% 집이 위해서 2020 년 11월 3일 트럼프 바이든 선거 있었을 때 그때도 이제 저한테 이제 시험은 모르 모든 외국인은 돌아올 거다 왜냐하면 1로 전략 이란 게 있다 에 독일에 있는 코트라 에 뭐가 음부터 까라고 으 발로 전략 엄청나게 위험한 전략 이라고 얘기했다 더 외국인을 돌아올 거다
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