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근데 아 지금 우리나라 기업들의 헝그리 해봐요 5년에서 10년 사이에 는 괜찮은데 으 그 최근에 전반적으로 이제 긴축 행렬이 일어나고 있잖아요. 미국 중심으로 해서 우리나라 어떤 경우에도 기죽은 위로 올리고 있고 예 그런데 유독 약간 좀 정반대 스탠스를 취하는 국어 있습니다. 바로 중국 이적 중국 같은 경우에는 작년 12월부터 뭐 전반적으로 기 죽음이 이 나라 다지 뭐 그런 등등 부양책을 좀 쓰고 있어요. 그렇다면 약간 투자자들이 생각하기로는 중국 도시 많이 빠졌고 뭐 게다가 경기부양책 하네요. 아 보면서 5 중국도 17 약간 저가 저 지금 에서 메리트가 있지 않을까 이렇게 생각할 수 있는데 어떻게 생각하시나요.
이거든 뭐 저는 좀 반대 의견이 좀 안 돼요 내가 네 종목별로 공부해서 사는 건조 생각해요. 왜냐하면 중국도 앞으로 한 10여년 정도 를 보면 그건 노령화가 어쩌면 우리보다 더 빨리 진행될 나라 하니까 랩의 으 그 그냥 1가구 1자녀 운동해서 그렇다는 거죠. 베르 그래서 1978 년 이후에 태어난 세대 들이 굉장히 적어요. 빠리 넣으라고 하는데 4 그런 그 80년대 생들이 지금 이제 한참 결혼 하고 뒤에 또 얘도 놓고 하는데 그 세대들이 우리는 똑같더라구요 자 다 결혼도 잘 안하고 특히 남녀 성비 불균형 돔 중심 하고 그리고 무엇보다 출산율도 아무리 뭐 좀 1가구 1자녀 그런거 다 철회해 도 출산율이 않을 잖아요.
왜 그런 사례에서 보는 것처럼 닭을 나라는 비슷 한것 같아요. 그러면 중국경제 극장에서 이제 풍부한 노동력을 시대에서 부족한 자원을 유용하게 잘 활용하는게 가장 좋은 자산이 이 바로 좀 시장 이거든요. 시장 만큼 효율적으로 내 자원을 배분해 주는 데가 없잖아요. 왜 그래서 규제를 완화하고 자유 변동 환율 제도를 하고 금리를 작용하고 뭐 시장을 개방하고 하는 방향으로 하면 상당히 비전이 따는 데 크게 아직은 안 보인다 4 뭐 예를 들어서 엔터 그룹 사태 라든가 대디 주신 사태를 내가 뭐 수 많은 사례에서 보는 것처럼 일단 중국 기업들의 특히 테크 기업들 중에 일부 해외 나가 있던 기업들은 정말 너무 힘드니까 그렇죠.
이런 규제가 강화되고 있고 더 나아가 지구 사실상 구성한 환율의 변동성이 적죠. 고정 환율 제도 된 외국은 인사하는데 중국이 군인 한다 4 그래서 미국과 중국 간의 금리 역전 이 올해 하반기에 나올 텐데 어디엔가 2회이상 들어가면 4 우리가 오래 뭐 미 연준이 그 6번 인상한다는 게 거의 커서 쓰니까 예 그 6번 이면 두 번의 51 피식 올린다고 차도 150 bp 에서 1.5 일들을 좀 치로 5% 까지 올해 연말 갔는데 그중 묶음 니가 내 구멍들 먼지 아시죠. 1% 중반입니다. 어 진짜 아래 음 그러면 어떻게 될까 해외 유출이 2015년 국내 주식시장을 새파랗게 질리기 만들었던 것 8월 19일에 대학 싸이 주급 유애나 평가절하 하고 한쪽에 0 경남 에서 시작해 짜는데 느끼면서 중국 관련주 대표적인 아모레퍼시픽 주가 그쵸 어떻게 되는지 한번 지금 쳐보시면 조국 4 그 그런 어마어마한 시장에 충격이 그 중국의 위안화 평가 절하 에 시작됐는데 왜 나 평가절하 가 왜 2015년에 그렇게 불거져 냐하면 15년 누 주니 금리인상을 동안 했기 때문에 자랐어 그래서 고정 환율 제도에서는 음 환율 변동성이 적으니까 매초 통하고 까운 클룸 인상하면 이제 다른 나라도 따라야 되거든요.
4 그쵸 그런데 중국은 그때 않다 같잖아요. 왜냐하면 그때 그림자 금융 기억한다고 왜 그쵸 예 뭐 일경 날씨로 모르겠어요. 그래서 이런 일들은 우리가 한번 본적이 있는데 이번에 재앙 되지 말라는 보장이 있는가 에 대해서 4배 자금 가능성이 지만 있잖아요. 그렇죠. 그래서 이거 가리 터지면 수정은 한 번도 레벨 나온 들 수 있죠. 우리 시장 법서 그렇기 때문에 낙관하기 어렵다 인 거죠. 그래서 뭐 분산투자 1 이러한 으로 아까 제가 말씀드린 것처럼 또 이 회사는 중국이 앞으로 장기적으로 볼 때 아까 이야기했던 그래 그런 너로 여러가지 부족한 자원을 활용하기 위해서 c 당 친 시장 적인 정책으로 다시 돌고 시장을 개방하게 될 때 경쟁력을 갖추고 있는 중국 기업들 중에서 이 회사는 정말 비전이 딸을 생각되는 그런 회사들은 개별 정보로 사는 것에 대해서는 저도 찬성 음 그러나 어 b 통화가치 측면에서는 좀 리스크가 있는 즉 그 위에 나의 약세 가능성이 없지 않아 보이거든요.
그러면 겉으론 않고 속으로 좀 손해를 보잖아요. 4 그쵸 아까 제가 러시아 이야기 했잖아요. 그래서 톡 목에 거 그 무 부 라 환산 지 있으나 토끼 리라 1단지 손을 올랐죠. 그러나 달러 로 환산해 보면 너무나 처참 하잖아요. 개념 환해서 다 손실을 본 그렇죠. 예 그게 현실이 잖아요. 그래서 중국도 그렇게 되지 말라는 보장이 없으니까 4 그래서 저는 달러 감색 공매를 때는 일단 실험 목 투자는 우리 더 쉬운 거구요 음 좀 힘들더라 그래서 선별적으로 정말 빠진 야 뭘 매력적인 앱의 밸류에이션이 가능한 시장에서는 저가 매수를 해볼 수 있지만 왜 그냥 이 시장이 뭐 앞으로 경기부양 염색도 하고 좋은데 라고 이렇게 그냥 단순하게 평가하기에는 중국 경제 가지고 있는 구조적 문제 4 고정 환율 제도 문제가 아직은 쪽 0 2 에는 두 잔을 같아 알겠습니다.
언급 말씀하시길 중국 전반적인 시장 관점에서 아주 개방 제대로 이루어지지 않았기 때문에 최초 마크 라고 하셨는데 개별종목 관점에서 뭐 괜찮은 기업이 있으며 요 투자해도 된다 그런 말씀하셨는데 지금 할까 화두가 미중 첨단기술 패권 전쟁 이잖아요. 트럼프 정보시대 때는 쭉 무역 전쟁을 벌였고 이 부분이 이제 바인드 정권 으로 가면서 정말 첨단 기술 패권 전쟁 을 하고 있습니다. 그래서 미국이 특히나 이 반도체 부분에서 중국을 좋아 아빠가 하고 있죠. 그 얘긴 즉슨 2 중국 대대적으로 작업 반도체 사업을 위해서 엄청나게 지금 지원을 하고 있는데 그게 사실 우리나라가 보기 반도체 강국 이긴 한데 이렇게 중국에서 어 계속해서 반도체 줄수 한다 라고 한다면 우리나라의 경쟁구도가 되잖아요.
4 255 태 보셔요 상당히 좀 의욕적으로 볼 수 있을까 5년에서 10년 사이에 는 괜찮은데 어 그 뒤는 문제가 될 수도 있죠. 아까 우리가 어 1번처럼 하면 우리도 망아 놓고 예 뭐 일본처럼 하면 많은데 일본처럼 이라는 표현이 중요한데 4 1990년대 중반부터 일본의 패권이 무너져요 4 그리고 결국 2011년 엘피다 고 말했는데 엘피다 는 이제 해다 찌나 후지쯔 등 등 일본을 대표하는 7개 반도체 회사 가 합쳐져서 맞는 에서 조 선생이 회사가 마을 되는 과정이 90년대 였는데 88년 을 전후한 반도체 규정을 제일 컸지만 왜 뒤 90년대 이걸 공문 한데 그 90년에 무너진 이유가 뭐냐면 어그 윈도우 이 때문에 말했거든요.
9 윈도우 요 그러니까 윈도우 라는 거지 90년대에 나왔습니다. 윈도우 3.1 뭐 이런거 다 느껴 계신분들이 있겠고 또 그 다음 윈도우 9 루도 기억나 실 텐데 이게 멀리하게 하고 싶으냐 면 어그 자네 컴퓨터는 전부 기업에서 쓰는 건 그냥 비싸서 4 그래서 기업에서 쓰는 반도체는 어떻게 돼요 안정적이어야 되죠. 금고 장남 안됩니까 그렇죠. 그래서 2 그 물건 잘 만드는 장인 정신이 있는 독일과 일본 기업들이 아주 잘했어요. 앤 덴 거 윈도우 95 라던가 그 뒤에 여러 가지 이런 버전들이 나올 정도로 개인용 컴퓨터 시장에 커지면서 마이크로소프트가 엄한 거대 기업이 되던 시기에 는 개인 pc 시장이 됐고 그 개인 표지 시장은 386 그 뒤에 펜티엄 3 8254 8255 8256 하면 몸에 아니지만 이 3년 주기로 계속 컴퓨터 새로 나와요 왜 우리 스마트폰 2년마다 바꾸는 것처럼 그렇죠.
어쩜 그렇게 한동안 바꿔 동안 지원하신 분들 이게 무슨 말이냐면 오래 쓸 게 아니면 적정한 가격에 적정한 성능으로 팔아야 되었죠. 근데 일본은 그걸 못했어요. 근데 그때 삼성전자의 그렇단 한국기업과 대만 기업들이 으 그 파괴적 혁신의 순간에 고객이 기업에서 개인으로 바뀌는 시기에 집중적인 투자와 그리고 선점 을 통해서 더욱 일본 기업들을 패트 시켰어요. 예 이걸 저희들은 파괴적 혁신 요부로 나와 또는 와 해성 기술이라고 그럽니다. 왜 다 좋아요. 4 으 면 그런게 나올때 선두주자가 방심하는 말하는 거에요. 음 그러면 지금 와해성 기술의 나오고 있는가 왜 d 램 인한 & 표시에서 혹은 어 파운드리 에서 삼성전자가 잘하는 거기다가 어 촬상 소자 실실이 가정에서 4개 정도 되는 반도체 부문에서 내외 평론 자가 그런 파괴적 혁신 의해 대응을 못하고 있는 주머 있는가 sk 하이닉스가 그런걸 잘 되어 못하고 있는가를 봐야 되는데 4 아직은 없는 거죠.
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예 그런 면에서 놓고 보면 음 우리나라 기업들이 다음에 언제 어떤 파괴적 혁신의 올 전제가 모르잖아요. 그렇죠. 그는 젊음 하더라도 물어 봐야 되는데 예 어 그게 올 때 대물 잘못하면 예 지금 저도 기차 꼴이 나는 거예요. 예 전기차 시장이 지금 파괴적 혁신에 같죠. 그렇죠. 그럼 지금 얼마전에 정 회장님 2 저는 그 말을 듣고 너무 제가 조금이지만 현대차 주주 라는게 저희가 자랑스러워 하면서 어제 그 내용 기권 자동차 캐 받아 이제 안하겠다 하잖아요. 예 내연기관 엔진 개발 안하겠다고 선언 햇죠. 그렇죠. 근데 그거 다음날이라 다음 날인가 bmw 회장이 우린 개발하겠다고 봤었죠.
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그런것처럼 5년 10년 안에 는 안 보인다 자 즉 우주의 모릅니다. 음 뭔 미래까지 예측할 라고 하면 안되요 예 제가 가지고 있는 그만 중에 하나를 맞으므로 조 말씀드렸는데 경제학자는 제 미래에 어떤 일에 대한 전망도 가능하고 혹은 언제쯤 그런 일이 벌어질까 에 대한 전망도 가능한데 둘다 를 하면 된다 아 언제 그런 일이 벌어질 거라고 이야기가 만든다 이런 일이 벌어질 수 있어 네 라고 이야기하거나 언제쯤 변화가 올 수 있어 라고 얘기할 수 있지만 언제쯤 이런 변화가 올 거야 라고 예측하는 건 때 포털이 또 군부가 나가자는 네스트 는 5년 10년 길은 모르겠다 그리고 그때 파괴적 혁신의 시대가 오면 반도체 에서도 새로운 강자가 나와서 기종 하녀들 담아 갈 수도 있다 그런데 그것은 지금 c 게 지금 우리가 보고 있는 타입을 라이즈 지금 우리가 보고 있는 어제 지식의 한계 속에서 안본다 지금 우선 고생도 할 것 같다 중 가야돼 그렇게 보는 거죠.
알겠습니다. 이게 사실 그런 화제작 혹시 나왔을 때 뭐 중국 속에서 그런 엄청난 혹시 이러한 다면 그렇게 이제 또 이렇게 전세가 뒤바뀔 수도 있는 거고 근데 만약에 삼성전자나 sk 하이닉스가 그런 파괴적 혁신의 어떻게 오던 선두주자로서 계속해서 기술혁신을 가져가며 는 등 거지는 하고 있죠. 그렇죠. 근데 모르고 전분의 그쵸 암시할 수 있으니까 일본 기업들이 저렇게 될 줄 누가 알았어요. 그렇죠. 인텔이 80년대 후반 인가 인텔이라는 책이 있거든요. 못했다면 에 80년대 후반 인가 그 반도 차에 교제를 가야할 지 의문 기업들 막 관세를 부과하고 막 그러면서 간신히 버티고 버티다가 d 램 생산 깨끗하게 적어 버리거든요.
야 이거 우리 보센 버리겠다 그 그 기술 원천기술을 만든 인텔 조차 그 파괴적 혁신을 못 따라갈 때는 많은데 그러니까 그 뒤로도 cpu 생산에서 잘 살고 있지만 계획 문만 했잖아요. 그렇죠. 그리고 지금 점점 사실 주가 추이를 보면 상대적으로 계속해서 개조 초 탈거 반도체 기업을 비해 소 음 그런걸 우리가 생각해 보고 있는데 선두주자가 압도적 패권을 가지고 있었다 싶을 땐 조심해야 되는 것처럼 여는 방식 하니까 이제 내 아직은 우리나라 기업들이 헝그리 해봐요 특히 sk 하이닉스를 제가 좀 좋아하는데 어 5인 페리를 루프 싶으면 도 인수하고 키웁시다 옛날 도시바 줘 4 도시바 애의 그 즈음 내가 갈 때도 또 참여하고 막 그런 식으로 굉장히 헝그리 하자 예 그런 태도 들은 우리나라 가격대가 좀 보여주고 있기 때문에 5년 10년은 뭐 중국 추격 이야기할 때 적어도 반도체 쪽에서는 안내 모 음 이렇게 알아 아마 한편으로 뭐 삼성전자 sk 하이닉스 주주들이 아 5년 10년은 괜찮을 수 있게끔 아 그렇게 모색할 수 있고 반면에 또 이거 어떻게 들으셔야 하자면 정말 반도체 분야에서 그럼 기술혁신이 나타날 때 우리나라 기업들이 잘 따라가는 이 부분은 잘 체크하셔야 됩니다.
예 역시 또 좋은 책들도 많이 나와서 아까 제가 말했던 인텔 책은 걸 절판 되서 어 허 천 말고 뭐 반도체 제품의 같은 애인 책들은 한번 되고 보면 한가지 지금 제가 입고 있어서 싸다 네 알겠습니다. 혹시 도 마지막으로 투자자들 한테 밀고 싶은 이가 있으시면 간단하게 주시와 없네 뭐 주변사람이 1 이렇게 해서 돈 벌어 없다 4 또 나 이렇게 잘한다 이러면서 개 자를 인증 하고 싶을 때 4 풀 듯 했거든요. 아마존 그때가 제일 위험합니다. 아 어서 결국 뼈저리게 00 해봐 사제로 양 부 장 난 사람들이 닫은 조용해지고 암말도 안하고 왜 시장의 다 이야기 + 절할때 가 에 들어갈 때 닭 그렇게 생각합니다.
알겠습니다. 5 좋은 말씀 많이 해주셨는데 어 진짜 지금 어떤 상황인지 그 박사님이 해주신 말씀을 잘 생각해 보셔서 주변에 정말 개장 인증한 사람이 많은지 아니고는 다 정말 주식 진짜 한국 주식은 망가 지금 할 때가 아니다. 하면서 막 그렇게 우 불토 하시는 분들이 많은지 잘 판단하셔서 사실 단기적으로 누구나 어떻게 될지 아무도 모르거든요. 하지만 중장기적으로 봤을 때는 되게 정제가 전반적으로 계속해서 성장을 하고 또 주식이 역사를 보면 계속해서 우상을 했기 때문에 그런 상황이 스스로 다행히 정말 감정은 그렇게 못할지언정 이성적으로 잘 판단을 하셔서 현명한 투자 판단 되셨으면 좋겠구요 또 최근에 출간한 책 고기 보시면은 오늘의 영상에서는 간단한 자산 배분 전략 에 대해서 말씀해 주는 데 어 그 책을 보시면 상당히 좀 기대 수익이 높은 전략에 맞더라구요 그래서 그렇지 회 박사님이 죄를 한번 잘 참조해 보시면 좋을 것 같습니다. 지금까지 엄청 높아서 님 나와줘서 감사합니다. 감사합니다. 으 으 우
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