저자: 델리머니 · 한국인
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나스닥100 ETF 5종(QQQ·QQQM·QQQE·QQQA·QQQI) 비교. QQQ와 QQQM은 같은 지수 추종, QQQM이 보수 저렴. QQQE는 동일가중이라 장기 수익률이 QQQ에 미치지 못함. QQQA는 모멘텀 상위 종목 집중으로 최근 1·3년 강세, 상장 이후 누적은 QQQ가 우위. QQQI는 커버드콜 고분배형으로 세금(배당소득세) 측면에서 연금·ISA 계좌 활용 권장. 결론적으로 장기 성장 목적이면 QQQ 계열이 무난하다고 정리.
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안녕하세요. 데일리머니입니다. 요즘 반도체를 중심으로 코스피 지수가 많이 흔들리고 있습니다. 언젠가부터 굉장히 커진 변동성 속에 반도체 몇 종목에만 쏠린 지수 상승, 이른바 지수 상승 착시까지 겹치면서 투자 피로감이 상당히 커진 상황이기도 하죠. 오늘은 방향을 조금 바꿔서 미국 주식을 해 보려고 합니다. 보통 미국 주식이나 ETF 투자는 국내 연금저축펀드와 IRP, 그리고 ISA 계좌를 어느 정도 채운 뒤에야 본격적으로 고민하게 되는데요. 가장 많이 언급되는 지수가 바로 나스닥100입니다. 나스닥100 ETF를 찾다 보면 티커가 QQQ이고 뒤에 알파벳 한 글자만 다른 ETF들이 줄줄이 나와서 헷갈리셨던 적 한 번쯤 있으실 겁니다.
오늘은 이름은 비슷하지만 성격이 각각 다른 나스닥100 ETF 다섯 가지를 골라 봤습니다. 중요한 포인트는 이들 대부분이 원지수 ETF인 QQQ와 장기 성과 측면에서 크게 뒤처지지 않는 우량 ETF라는 점입니다. 특히 지금 QQQ 미국 주식 투자를 고민하고 계신다면 오늘 영상이 도움이 되실 겁니다. 나스닥100은 이제 국내에서도 여러 자산운용사가 앞다퉈 ETF를 내놓을 정도로 대표 기술주 지수가 됐습니다. 애플, 마이크로소프트, 엔비디아 같은 빅테크를 비롯해 세계를 이끄는 성장 기업들이 모여 있는 지수죠. 그중에서도 가장 많이 들어 보셨을 이름이 바로 QQQ입니다.
QQQ는 인베스코가 운영하는 나스닥100의 원조 ETF입니다. 나스닥에 상장된 기업들 가운데 시가총액 기준 상위 100개 기업을 비중대로 담는 대표적인 패시브 ETF입니다. 1999년 3월에 상장한 이후 약 50달러에서 730달러 수준까지 올라오면서 14배 이상 상승했습니다. 닷컴 버블 붕괴, 글로벌 금융위기, 코로나 쇼크, 최근의 인플레이션과 고금리까지 굵직한 위기들이 모두 포함되어 있지만, 장기적으로는 이전 폭락 구간을 모두 넘어 새로운 최고가를 계속 경신해 왔습니다. QQQ가 워낙 많이 오르다 보니 지금은 주당 가격이 700달러를 훌쩍 넘었습니다.
그래서 종목은 마음에 들어도 적립식으로 조금씩 모으기에는 부담스럽다는 분들도 많죠. 이런 장기 투자자들을 위해 인베스코가 2020년에 새로 만든 것이 바로 QQQM입니다. 이름 그대로 QQQ의 미니 버전이죠. 차이점은 QQQM이 1999년에 상장한 QQQ보다 역사가 짧고 운용 규모도 작다는 점입니다. 하지만 투자 방식은 사실상 QQQ와 거의 같고 운용보수는 더 낮습니다. 그래서 장기 적립식 투자자들이 많이 선택하는 ETF이기도 합니다. 두 ETF 모두 분기별 배당을 실시하지만 배당수익률은 0.4~0.4% 수준으로, 전형적인 성장형 ETF에 가깝습니다.
배당 규모가 크지 않아 건강보험료와 금융소득에 합산되는 배당소득은 상대적으로 적습니다. 대신 매매차익에 대해서는 250만 원까지 비과세이고, 초과분은 22%의 양도소득세로 분리과세되는 구조라 성장 ETF를 장기 보유하기에 꽤 적합합니다. 편입 종목과 비중을 볼까요? 엔비디아, 애플, 마이크론 등 구성과 비중도 QQQ와 거의 똑같기 때문에, 지수를 어떻게 가져가는지라는 측면에서는 두 ETF가 사실상 동일하다고 보셔도 됩니다. 수익률 역시 차트로 보면 거의 겹쳐 움직이는데요. 최근 1년 수익률만 봐도 두 ETF 모두 대략 33%를 넘는 성과를 기록했습니다.
정리하면 QQQ와 QQQM의 차이는 딱 두 가지입니다. 주당 가격과 수수료죠. QQQ가 수수료를 지난해 기존 0.2%에서 0.18%로 인하했지만, 여전히 QQQM이 연 0.15%로 0.03%포인트 더 저렴합니다. 이런 구조 때문에 기존 QQQ에서는 순자금 유출이 이어지는 반면, QQQM으로는 그 이상 규모의 순자금 유입이 계속되고 있습니다.
다음은 QQQE입니다. QQQ와 QQQM이 시가총액 가중으로 나스닥100을 그대로 따라가는 ETF라면, QQQE는 같은 나스닥100을 동일 가중으로 담는 ETF입니다. 역사는 생각보다 오래됐는데요. 디렉시온에서 2012년에 상장했습니다. 운용보수는 연 0.35%로 QQQ와 QQQM보다는 꽤 비싼 편입니다.
QQQE의 핵심은 비중을 똑같이 나눈다는 점입니다. QQQ는 시가총액이 큰 애플, 마이크로소프트, 엔비디아 등 몇 종목이 지수 전체를 크게 좌우하는 구조죠. 반면 QQQE는 나스닥에 들어 있는 기업들을 비슷한 비중으로 나눠서, 상위 몇 개 빅테크에만 성과와 리스크가 몰리는 것을 줄여주는 역할을 합니다. 그렇다면 QQQ와 QQQE의 수익률 성과는 어땠을까요? 잘 나가는 대형주에 가중치를 둔 QQQ의 수익률은 33%를 웃도는 반면, 모든 종목을 동일 비중으로 투자하는 QQQE는 24.91% 수준입니다.
범위를 넓혀 지난 10년 동안의 수익률을 살펴보면, QQQ는 약 620%, QQQE는 약 329% 수준으로 격차가 벌어져 있습니다. 정리하면 QQQE는 나스닥 기업들을 동일한 비중으로 담는다는 특징은 있지만, 수수료는 QQQM의 두 배가 넘고, 장기 수익률도 원지수 ETF인 QQQ에 비해 크게 부족합니다. 그래서 지금까지의 성과만 놓고 보면 뚜렷한 차별점이나 장점을 찾기 조금 어려운 ETF라고 정리할 수 있습니다.
다음은 QQQA입니다. QQQA는 나스닥100 기업 중 주가 상승률 기준 상위 21개를 추려서, 이 종목들을 동일 가중에 가깝게 담는 이른바 모멘텀 ETF입니다. 한마디로 더 빠르게 오르는 종목 위주로 집중해서 담는 구조라서, 상승장에서는 더 강한 수익을 기대할 수 있습니다. 상위 비중을 차지하는 종목 대부분이 반도체, IT, 하드웨어 기업들이죠. 인텔, 마벨 테크놀로지, AMD 같은 대표적인 칩 기업들이 7% 안팎을 차지하고, 시게이트, 웨스턴디지털, 어플라이드 머티리얼즈, 램리서치 같은 저장장치·반도체 장비 업체들이 그 뒤를 이어 5~6% 비중을 차지하고 있습니다. 한 분기 기준으로 보면 반도체·테크 대장주에 무게 중심을 둔 성장주 포트폴리오라는 성격이 뚜렷합니다.
성장률은 꽤 좋은데요. QQQA는 상위 수익률 기업을 편입하기 위해 분기별 리밸런싱을 반복합니다. 이렇게 빠르게 교체하면서 수익률을 극대화하는 전략 덕분에, 2026년 같은 기간 상승률이 66%에 달했습니다. 그래프를 보면 특히 2023년 이후 나스닥100의 반도체·AI 관련 종목들이 모멘텀 랠리를 시작하면서 곡선이 가파르게 우상향했습니다.
그럼 QQQ와 비교해 수익률이 어떻게 나오는지 볼까요? 먼저 최근 1년 수익률을 보면, 6월 30일 기준 QQQA는 약 89.5%, QQQ는 약 34.1%의 누적 토탈 리턴을 기록했습니다. 같은 나스닥 기반이지만 QQQA의 수익률이 지수형 QQQ를 거의 세 배 가까이 앞선 모습입니다. 3년은 어떨까요? 6월 30일 토탈 리턴 기준으로 QQQA는 약 140%, QQQ는 약 102%입니다. 여전히 QQQA가 더 높지만, 1년 구간에서 보였던 세 배 가까운 차이보다는 격차가 꽤 줄어들었습니다.
이번에는 QQQA가 상장한 2021년 5월부터 지금까지의 누적 수익률을 비교해 보겠습니다. 6월 30일 기준으로 QQQ가 약 114%, QQQA는 약 99%입니다. 최근 1년과 3년에서는 앞섰던 QQQA의 성과가, 장기 구간에서는 다시 QQQ에 역전된 모습입니다. 즉 QQQA는 지수 전체가 아니라 모멘텀 상위 21개 종목에 집중 투자하는 구조라서, 최근 1년·3년처럼 상승 사이클이 강하게 붙은 구간에서는 QQQ를 크게 앞설 수 있지만, 상장 이후 전체 구간을 놓고 보면 기본 지수형인 QQQ가 여전히 더 안정적인 누적 수익률을 보여왔다고 정리할 수 있습니다.
이건 시사하는 바가 꽤 큽니다. 앞으로 AI 산업이 여전히 초입 단계이고 기술주 강세가 지속될 것이라고 믿는 분들은 QQQA처럼 모멘텀 상위 종목에 집중하는 전략이 맞을 수 있습니다. 반대로 이미 상당히 가파른 상승을 한번 겪었고 앞으로는 긴 조정 기간을 거칠 가능성이 더 높다고 보는 분들은 QQQ 같은 지수형 ETF를 선택하는 편이 더 적합하다고 하겠습니다.
이제 마지막으로 QQQI입니다. 나스닥100을 기반으로 한 커버드콜 ETF입니다. 우리나라에서도 이런 배당형 커버드콜 ETF가 은퇴 후 현금흐름이 필요할 때뿐 아니라 수익성을 높이려는 목적에서도 아주 인기가 많죠. 기술주 대표 커버드콜 ETF라고 할 수 있습니다. JEPQ와 비교해서 정리해 볼까요?
먼저 구성 종목의 차이를 보면, QQQI와 JEPQ 모두 상위 편입 종목에 엔비디아, 애플, 마이크론, AMD 등 빅테크·반도체 대형주들이 들어가 있습니다. 다만 비중과 구성 순서에서 차이가 있습니다. 정리하자면 QQQI는 나스닥100 안에서도 AI 반도체 대장주에 조금 더 비중을 실어 준 고수익 인컴형 커버드콜이고, JEPQ는 빅테크·플랫폼·반도체를 두루 섞은 보다 넓은 기술주 커버드콜에 가깝다고 할 수 있겠습니다.
이처럼 비슷하면서도 조금씩 다른 구성의 두 ETF를 분배금 포함 토탈 리턴 기준 지난 1년 수익률로 비교해 보면, QQQI와 JEPQ 모두 약 25%로 거의 동일한 성과를 냈습니다. 다만 크게 다른 점이 두 가지 있습니다. 먼저 운용보수입니다. JEPQ는 연 0.35%인 반면 QQQI는 0.68%로 거의 두 배 수준이죠. 반대로 분배율은 QQQI가 더 높습니다. 최근 연 분배율은 QQQI가 약 13.4%로 JEPQ보다 3%포인트 이상 높습니다.
그런데 저는 이런 미국 커버드콜 ETF를 직접 투자하는 것은 추천하지 않습니다. 매매차익과 달리 분배금에 대해서는 15%의 배당소득세를 내야 하고, 이것이 곧바로 건강보험료와 금융소득종합과세에 영향을 주기 때문입니다. 그래서 저는 미국 ETF에 직접 투자할 때는 주가 상승을 통해 매매차익을 기대할 수 있는 ETF를 더 선호합니다. 반대로 커버드콜 ETF는 매달 높은 분배금을 주는 구조라서, 연금계좌나 ISA 계좌에서 담는 것을 우선 검토해야 할 ETF라고 생각합니다.
국내 상장 타이거 나스닥 타겟 데일리 커버드콜과 QQQI를 비교해 보겠습니다. 세금 측면을 보면, 국내 상장 미국 나스닥 커버드콜의 경우 매매차익과 분배금 모두 15.4%의 배당소득세가 부과되고, 건강보험료와 금융소득에 합산됩니다. 대신 연금계좌나 ISA 계좌를 통해 투자하면 훨씬 절세되는 장점이 있습니다. 반면 QQQI는 매매차익이 양도소득세라 더 세지만, 분리과세라는 점이 중요한 분들에게는 강점으로 작용할 수 있습니다. 다만 분배금에 대해서는 절세 가능한 계좌가 없습니다.
타이거 나스닥 타겟 데일리 커버드콜은 옵션 프리미엄을 배당처럼 받아 가는 지수형 커버드콜 구조입니다. 반면 QQQI는 엔비디아, 애플, 마이크로소프트 같은 개별 종목을 직접 보유하고 그 종목들에 콜옵션을 씌우는 방식이라, 옵션 프리미엄을 종목 단위로 받는다는 점이 타이거 ETF와 다릅니다.
지난 1년 수익률을 비교해 볼까요? 분배금을 합한 토탈 리턴 기준으로 타이거 ETF는 약 51.6%, QQQI는 약 25.8%로 두 배 가까운 차이가 납니다. 연간 배당률은 QQQI가 13.63%, 타이거 미국 나스닥 타겟 데일리 커버드콜이 약 13.09%로 비슷한 수준이고요. 수수료는 타이거가 연 0.429%, QQQI가 연 0.68%로, 인컴 수준은 비슷하지만 비용 측면에서는 국내 ETF가 더 저렴한 구조입니다.
오늘은 QQQ 뒤에 붙는 알파벳에 따라 성격이 완전히 달라지는 ETF 다섯 가지를 정리해 봤습니다. 나스닥100 지수를 추종하는 원조 ETF QQQ, 같은 지수를 더 낮은 주당 가격과 더 낮은 보수로 추종하는 미니 버전 QQQM, 나스닥 기업들을 동일 가중으로 담는 QQQE, 100개 기업 중 주가 상승률 상위 21개를 골라 담는 모멘텀 ETF QQQA, 그리고 나스닥100을 기반으로 한 커버드콜 ETF QQQI입니다.
오늘 정리한 미국 나스닥 QQQ 시리즈 가운데 투자를 고민하셨다면, 분배금보다는 장기 성장을 목표로 하는 QQQ, QQQM, QQQE, QQQA가 상대적으로 무난한 선택이 될 수 있습니다. 특히 QQQA는 분기마다 리밸런싱을 통해 상대적으로 강한 흐름을 보이는 종목을 선별하는 모멘텀 전략을 쓴다는 점에서, 기존의 QQQ와 함께 비교해 볼 만한 ETF라고 생각합니다.
국민연금 이슈와 외국인 매도세 등으로 최근 코스피가 다소 횡보하고 있지만, 당장의 하락 시작이라기보다는 긴 숨 고르기 과정으로 보입니다. 다만 이 시점에 한 번쯤 내 포트폴리오가 국내 시장에만 너무 치우쳐 있지는 않은지 점검해 보는 기회가 되었으면 좋겠습니다. 데일리머니에서도 국내와 미국을 좀 더 균형감 있게 볼 수 있는 정보와 아이디어를 드리기 위해 항상 최선을 다하겠습니다. 데일리머니였습니다.
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