원문 보기
어, 개별 종하시는 분들은 빨리 부자되고 싶은 분들, 승부 보고 싶은 분들이 하는 거고요. 근데 이제 그게 잘 안 되잖아요. 이번에 뭐 삼성전자 레버리지 하면 큰 돈 볼 줄 알았는데 잘 안 되잖아요. 그런 거에 좌정을 느끼신 분들 좀 천천히 부자되는 길을 찾자나는 그리고 안 깨 먹고 큰 뭐 외부 충격이 왔을 때도 덜 깨 먹는 어 그런 식으로 운용을 하고 싶다라고 생각하신 분들은 이런 좋은 전략들이 있으니까 이거 한번 해 보시면 어떨까 생각됩니다. 안녕하세요. 홍춘욱입니다. 웃으면서 멘트를 치기도 힘든 날이 이어지고 있습니다. 도대체 주식 시장 뭐 자산 시장 왜의 모양이냐 이런 질문들 많이 주시는데 제일 큰 건 그 단일 종목 레버리지 때문이고요.
특히 우리나라에 출시된 것도 문제지만 홍콩에 상장되 있는 CsOP SK 하이닉스 두배 레버리지 ETF가 그게 운용 자산이 우리도 20초 정도 그 전 세계인들이 모여 가지고 거기서 단타치고 있는 중입니다. 그러다 보니까 이제 자연스럽게 원래 원본 가격이랑 자기들 상장되 있는 가격 사이에 괴리가 발생할 때 사고 팔고 하잖아요. 이제 그런 매매들 그 리밸런싱성 매매들이 우리나라를 덮치면서 주시장에 어마어마한 변동성을 주고 있다라는 걸 좀 말씀을 드릴 수가 있겠고요. 자, 이런 어마어마한 변동성의 시장에서 어떻게 해야 내 돈을 지키고 안정적인 성과를 낼 것인가에 대한 즉 자산 배분에 대한 관심도 함께 높아지는 시기인 거 같아서 오늘 자산 배분에 대한 특집을 준비해 봤습니다.
박사님께서 항상 자산 배분을 정말 많이 강조해 주셨는데 특히 지금 시장에서 더 중요한 이유는 뭔가요? 투자가 잘될 때는요. 자산배 안도 됩니다. 우린 다 알죠. 왜냐하면 아 그냥 정답이 정해져 있는 답지를 보고 시험 치는 거 같은 기분이 들 때가 있습니다. 종종. 뭐 예를 들어서 아 SK 하이닉스 레버리지 사면 되지. 삼성전자 레버리지 사면 되지. 뭐 아니면 미국에 상정되 있는 디램 ETF 사면 되지. 그 이런 식으로 답이 정해져 있는 것처럼 보이는 시기에는 사실 자산 배분 인기 없어요. 안 해도 된다고 생각할 수도 있어요. 그러나 문제가 이제 시장이 내만 같지 않게 움직일 때 더 나가서 이런 레버리지 ETF들이 너무나 크게 많이 나오다가 갑작스런 이제 시장에서의 어떤 조정, 붕괴, 과열, 패닉 뭐 이런 것들이 나올 때 아 재산 배분하는게 이렇게 중요하구나라는 걸 알게 되는 거죠.
그래서 자산배분에 대한 관심들이 다시 높아질 타이밍이 아닌가 생각돼서 준비하게 됐습니다. 그러면은 이제 박사님께서 말씀해 주시는 자산 배분에도 종류가 있는 걸로 알고 있는데 이게 어떤 기준으로 결정이 되는 걸까요? 좋은 거 다 넣었죠. 일단 이제 가장 중요한 건 한국과 어 글로벌 자산을 반반 정도 섞는게 진짜 좋다. 그래서 이제 투자를함에 있어서 지금 잠깐 어 투자 오분법을 제가 준비해 왔는데 투자 오분법에서 기본이 뭐냐면 40%는 원한 자산을 넣는 거죠. 그래서 한국 주식 채권 그래서 한국 주식을 넣는 이유는 이렇게 10년에 한 번씩 대박장이 나오기 때문에 한국 주식을 뺄 수 없다라는게 어 한국 주식의 이유고 또 한국 채권을 넣는 이유는 약간 현금성 자산도 필요하고 여기는 이제 보 원화 현금이라고 했는데 CD ETF를 사도 괜찮습니다.
그래서 한국의 국체 ETF도 좋고 CD ETF를 사는 이유는 1년에 한두 번 정도 리밸런싱 그게 뭐냐면 너무 어떤 특정 자산의 가치가 너무 크게 상승하면 좀 차익 실현해 가지고 다른 자산을 사야 되는데요 매매가 원활하지 않을 때를 대비해서 잠깐 원화 현금 등을 사용하는 거죠. 그래서 전체 자산의 한 40% 정도는 원화 자산을 사는게 좋다. 이게 기본이고요. 그럼 나머지 이제 60%를 뭘 살 거냐 할 때 이제 세계를 고를 때 우리가 이제 고민이 좀 있죠. 우리나라 자산에서 주식을 선택했으니까 해외 자산을 살 때는 미국 주식이랑 한국 주식이 좀 같이 가는 경향도 있으니까 차라리 미국 리츠 그러니까 부동산을 사는게 어떠냐라고 생각을 하면 이제 전통적인 투자 오분법이 되는 거죠.
그래서 나와 있는 것처럼 이제 미국 리츠 미국 국채 뭐 이건 세계적인 안전 자산이고 그리고 금두 물론 요새는 안전자산 역할 잘 못하지만 아무튼 인플레구나 뭐 이럴 때 안전 자산으로 역할을 하니까 그러니까 안전 자산 두 개 넣고 미국 리치 넣어서 파란산이 나오는 거고요. 수익이 굉장히 좋죠. 그래서 최근에 보시면이 파란선이이 파란 막대기가 빨간 막대기보다 좀 성과는 안 좋은데 대신에 안정적인 맛이 굉장히 좋은 그런 특히 최근에 말고 2000년대부터 꾸준히 누적적으로 보면 상당히 괜찮은 자산입니다. 근데 이제 이걸 했을 때 사람들이 싫어하는게 왜 미국 리치하냐 이거죠.
왜 미국 리치를 싫어하냐면 일단 해외 기자를 열어야 되니까 우리나라 없어요. 저게 해외에 있는 미국의 리츠를 우리나라의 국내 ETF로 좀 상상시켜 주면 정말 좋을 텐데 죄다 다 환해지 하고 있더라고요. 그 H부터 있는 거죠. 저는 H 붙은 거 정말 싫어하거든요. 왜? 아 우리가 환율이 지금 1,500원 될 줄 작년 이맘 때 이측한 사람 아무도 못 봤거든요. 저도 저도 틀렸어. 저도 작년이 맘때 올해 연말 환율 아예 1380원 뭐 이렇게 예상했단 말이에요. 왜냐하면 올해 경상흑자가 3,억 난다고 봤으니까. 근데 그보다 더 나겠지. 그니까 이렇게 어마어마하게 해외에서 돈을 벌어는데도 환율이 상승할지 안 할지를 우리가 어떻게 하냐고요?
그러니 다른 나라와의 환율에 대해서 우리가 잘 맞지도 않는 점만 그렇게 열심히 하지 말고 그냥 어 환액지 같은 거 하지 말고 비용 쓰지 말고 환오픈 해 가지고 투자했으면 좋겠는데 그게 없어. 그냥 할 수 없이 이제 찾은 대안이 미국 주식 그 우리 한국 주식이랑 미국 주식이 같은 방향으로 움직는 경향이 있지만 그래도 보면 2000년대는 한국 주식이 좋고 2010년대는 미국 주식이 좋고 최근에는 한국이 좋고 이렇게 왔다 갔다 하니까 약간의 자산 배분 효과 있지 않겠나 싶어서 어 렇게 했고요. 그래서 빨간선을 보시면 알겠지만 2000년대 초반에는 저 빨간선이 저 막대보다 못해요.
근데 최근에는 또 수익이 좋죠. 그니까 이게 복불복이에요. 어떤게 정말 좋다. 어떤게 최고다라고 말할 수는 좀 없는 거죠. 그러기 때문에 저희들이 항상 하는게 아, 둘 다 좋아요. 둘 다 좋은데 이제 투자의 편의를 따르시면 변형을 하시는게 낫고요. 그게 아니라 나 해외 계좌에서 주문하는 거에 대해서 전혀 부담 없어요. 하시는 분들은 투자 오분법 하시면 좋겠고요. 또 어, 변형 오분법을 하시는 분들은 절세계자 활용하시는 분들은 이게 좋죠. 그니까 절세계좌라는게 뭐 여러분 잘 아시겠습니다만 뭐 ISA라든가 개인 연금이라든가 퇴직 연금 할 때 특히 안전 자산 비중 40%가 여기 들어가니까 미국 국채랑 원화 현금은 안전 자산으로 대부분 보니까
이제 이렇게 해서 투자를 할 수 있다는 점에서 이게 어떤게 정말 좋다 나쁘다라기보다 편이 있다라 고르시는게 괜찮지 않나 생각됩니다. 그러면은 이렇게 포트가 나뉘져 있어서 자산 배분을 하는 것과 하나의 자산에 좀 몰서 투자하는 분들의이 장기적인 목표 자체가 다를 것 같은데 자산배분 투자자들은 좀 어떤 목표를 가지고 봐야 되나요? 월런 목표시 했던 그 말을 잊지 않는 거죠. 투자의 제일 원칙 잃지 말라. 이원칙 첫 번째 원칙을 잊지 말라. 그러니까 저희는 어 깨먹는 거 되게 싫어해요. 그래서 보시면 지난 26년 27년이죠. 27년 동안이 5분법을 쓰면 한 번, 두 번, 세 번,네 번,네 번도 잘 안 깨지잖아요.
네네. 그러니까 5년에 한 번, 6년에 한 번 정도만 손실 하는데 그 손실 규모도 2022년 한 해 정도를 제외하고는 대부분 그냥 거의 손실이 안 나요. 그러니까 이런 식으로 투자에 있어서 너무 심하게 다치지 않게 원금을 거의 방화해 내면서 투자를 할 수 있는 사람들은 좀 길게 갈 수 있잖아요. 혹시 뭐 유럽 여행가 보셨어요? 저는 이제 아내랑 2000년에 이탈리아 일주일을 했는데 그때 느꼈거든요. 아이 사람이랑 평생 같이 할 수 있겠구나. 왜 왜냐하면 그 힘들잖아요. 그때는 특히 캐리어가 없었어요. 점부 등에 매고 걷는데 9월에 이제 신호영을 갔으니까 얼마나 더워.
그러니 그 더운 와중에 싸울법도 하고 둘이 안 맞기도 하고 음식도 잘 못하고 또 둘이가 서로 책임을 미루는 그런 상황도 출연하는데 지나고 보니까 그게 다 추억이고 이야기할 만하고 견뎌낼 만하고 토론할 만한 이야기이고 또 서로 좋았던 경험을 공유하는 사이가 되니까 여행할 만하잖아요. 그래서 우리가 항상 하는 이야기가 긴 여행을 갈 때는 몸을 잘 준비해서 가는 것도 중요하지만 같이 여행할 친구가 필요하다라고 이야기하잖아요. 그런 것처럼이 자산 배분 전략은 멀리 여행할 때 같이 데고 갈 수 있는 친구. 그러니까 1, 2년 투자할 거다. 이러면 사실 그렇게 이게 안 좋은 전략일 수 있어요.
왜냐하면 아이 주식이 좋을 때만 그때만 하면 되지 뭐. 그럴 수도 있는데 비해서이 길게 볼 때 거의 손실이 안 나면서 수익률도 굉장히 좋거든요. 여기 나와 있는데 이제 변형법이 주식에 좀 투자를 많이 한 거죠.이 주식에 투자를 한 걸 보면 연수익률이 얼마가 나냐면 9.3 3 정도 나요. 그러니까 이게 우리나라에 상장되 있는 ETF를 가지고 만든 포트폴리오니까 비용도 거의 안 들잖아요. 우리나라 상장되 있는 ETF들 수수료가 되게 저렴해요.이 그림을 보시면 어 9.3% 정도의 연수익률이 나오는데 이게 수수료가 저렴한 ETF거든요. 그래서 연간 투자를 하더라도 연수 수료가 0.1에서 0.5 5사회 정도에 걸쳐 있는 굉장히 저렴한 수수료를 가지고 있는 그런 ETF로 투자를 했고 이게 만약 절세계 잘하면 거의 9% 이상의 수익을 그대로 다 가져갈 수 있다라는 측면에서 굉장한 거죠.
그래서 우리가 2000년에 1억을 투자했다. 이렇게 가정을 하면 지금 26년을 투자하면 얼마가 되냐면 15천이 템배거가 나옵니다. 그러기 때문에 저희가 완전히 위험을 줄일 순 없는데 손실의 위험은 줄이면서 장기적으로 누적 수익을 엄청나게 키우고 싶다라면 자산 배분 전략이 좋고요. 그리고 이제 투자 호분법은 조금 더 이제 투자를 전문적으로 하시는 분들. 그래서 아까도 잠깐 이야기했지만 미국 리츠 VNQ라고 종종 이야기하는 미국의 이제 리치 ETF를 사야 되는데 거기 보면 수익률이 9.7이나 되니까 이게 되게 좋은데 이제 안타까운게 VNQ가 1년에 수수료가 좀 있어요.
그래서 사실 제가 봐서 9.3이나 9.7이나 7이나 거의 비슷한데 어떤게 좋은 점이 있냐 생각해 보면 요거 비해서이 변동성이 굉장히 적지만 어 상당히 변동성도 잘 억제돼 있고 스윙률이나 이런 것들이 밸런스가 되게 좋기 때문에 투자 5분법을 해도 좋고 변형 5분법을 해도 좋고 그거 말고 뭐 투자 4분법 이런 거 보시면 알겠지만 수익률들이 굉장히 좋아요. 다들. 그러기 때문에 어 저는 뭐 어떤 걸 해도 상관없다. 자신에게 맞는 투자 철학들을 잡아서 하면 좋다라고 말씀을 좀 드리고 싶고요. 그러기 때문에 재산 배분하는 사람이랑 개별 종하는 사람들의 차이를 이제 아시겠죠?
어, 개발 종하시는 분들은 빨리 부자되고 싶은 분들, 승부 보고 싶은 분들이 하는 거고요. 근데 이제 그게 잘 안 되잖아요. 이번에 뭐 어, 삼성전자 어, 레버리지 하면 큰 돈 볼 줄 알았는데 잘 안 되잖아요. 그런 거에 좌정감을 느끼신 분들 좀 천천히 부자되는 길을 찾자 나는 그리고 안 깨 먹고 큰 뭐 외부 충격이 왔을 때도 덜 깨 먹는 어, 그런 식으로 운용을 하고 싶다라고 생각하신 분들은 이런 좋은 전략들이 있으니까 이거 한번 해 보시면 어떨까 생각됩니다. 저는 이게 하이스크 하이 리턴이라고 해서 이거는 덜 리스크가 있으니까 수익률이 막 그렇게 크지 않을 줄 알았는데 모아놓고 보니까 엄청 크네요.
예. 공짜심이라고 저희는 위험을 많이 무릎 쓸수록 수익이 높다라고 생각을 할 수 있는데이 자산 배부는 거기서 약간의 예외입니다. 주식이랑 부동산이랑 그리고 채권이랑 현금은 서로 좀 다른 방향으로 움직이는 자산들을 가지고 있기 때문에 요걸 1년에 한 번 정도만 동일한 비율로 맞춰 주면 여기 보시면 최대 낙폭이 이제 뭐냐하면 역사상 최악의 어떤 주가 폭락이나 부동산 시장의 폭락이 왔을 때 직전 최고 수익률 대비 얼마나 빠지냐를 측정한 건데 14%나 13%밖에 안 빠져요. 어 지금 지승만 해도 20%가 빠졌잖아요. 예. 그러니까 그만큼의 시장의 변동성이 있는데도 불구하고 이렇게 포트를 잘 짜면 이렇게 좋은 성과를 낼 수 있는 거죠.
그래서 대체로 보시면 알겠지만 재밌는 포인트가 하나 있는데요 낙폭이라는 걸 한번 보시면 탈무드 투자법은 투자 자산이 세 개거든요. 한국 주식, 미국 리츠 현금. 근데 최대 낙폭이 얼마예요? 30%. 그리고 이제 투자 사분법은 우리 뭐 다 아시는 거잖. 거기다가 이제 미국 채권 넣었더니 최대 낙폭이 15%로 줄고 여기다 금을 추가했더니 14%로 줄고. 그러니까 점점 점점 투자하는 운용 자산들을 추가해 나가면서 적절하게 잘하면 수익률은 뭐 그렇게 큰 차이. 물론 이제 탈문드 투자법이 수익률은 제일 좋지만 그거에 못지하는 성과를 내면서 위험이 훨씬 적으니까 저는 이걸 추천하는 거예요.
그래서 국민연금을 비롯한 전 세계 글로벌 연기금들이 그렇게 자산을 배분하고 자국 주식의 비중을 그렇게 크게 안 가져가고 그렇게 운영하는 이유가 이런 역사적인 성과들의 차이 너무 손실이 크면 불려가서 혼날 거 아닙니까? 예. 그런 거에 대해서 잘 보여 주는 거 같아서 추천합니다. 그럼 마지막으로 자산 배분을 하려면 좀 롱텀으로 가지고 가야 되잖아요. 그럴 때 필요한 마음가짐이 뭐가 있을까요? 그죠? 아무도 안 하기. 예. 이게 제 진짜 중요한데 너무나 많은 노이즈의 육사이고 특히 그 인스타 너무 안 좋은 거 같아. 맨날 보면 주변에서 막 계좌 자랑하거든요.
근데 그게 진짠지 우리가 어떻게 알아요? 자기가 번 것만 자랑하잖아요. 뭐 예를 들어서 사이드 카 터지고 시장 붕괴되고 그럴 때는 아무도 자기 계좌 수익률 자랑 안 하잖아. 자, 그런 거 사례에서 보는 것처럼 어, 우리 사람들은 자신이 잘난 것만 보여 주고 싶은 세상이 있단 말이에요. 거기서 맨날 수익을 자랑하니까 쉽게 나도 돈 벌 수 있겠거냐 하고서 뛰어드는데 그게 참 쉽지 않은 일이다라는 걸 좀 인정하고 포트폴리오나 짜놨으면 아 1년에 한 번만 보던가 6개월에 한 번 정도만 매매를 하면 되는데 그걸 너무 자주 보면이 스트레스만 받고 건강이도 안 좋고 어 성과도 깨지는 그런 위험이 처하기 때문에 게으른 그리고 열심히 저축해서이 운영 자산을 처음에 1억을 그냥 놔두는게 아니라 연 2천만 원 정도 ISA 기자의 돈을 얻는다든가 또는 개인 연금 그 퇴직 연금 계좌에 1800 넣으면 다 연말 정산 맞잖아요.
네. 그런 식으로 정립 투자해서 더 많이 돈을 넣을 생각을 해 갖고 저축을 할 생각을 하고 연봉을 키울 생각을 하는게 승리하는 길이 아닌가요 말씀 드리고 싶었습니다. 저도 아까 박상님께서 아무것도 안 하기를 말씀해 주셨는데 제가 투자를 좀 해 보니까 그게 제일 어려운 거 같더라고요. 그럼요. 자랑하고 싶죠? 아, 저도 그랬습니다. 젊었을 때는 저도 개별 종목 했고요. 레버리지도 썼어. 근데 잘 안 되더라고요. 그래서 우리가 이런 전략들에 대해서 제가 이렇게 강조하는 이유가 고생하고 돌아올 거라는 거를 이야기하기 전에 그러면 너무 고통이 크고 재산이 망가질 수도 있고 멘탈이 털려 버리면 아무것도 못 하잖아요.
그렇게 저희 젊었을 때 저처럼 그렇게 멘탈 안 털리고 빨리 이런 정립 그리고 안정적인 그리고 더 나가서 덜게 먹는 투자법을 통해서 어 다들 작은 부자 되셨으면 그런 마음으로 이렇게 찍게 됐습니다. 네. 지금까지 어 경청해 주셔서 대단히 감사하고요. 주인님 또 오늘 준비하신 수고 많으셨습니다. 감사합니다. 감사합니다.
Comments 0