저자: 미상 · 한국인
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출연자는 4월 출연 당시 현금 50%를 유지 중이며, 최근 현금 비중을 소폭 늘렸다고 밝힘. 애플은 9월 분기 신중한 전망과 성장 둔화(맥·아이패드)가 예상되나 현금창출력(연 500~600억 달러)은 견고하다고 평가. 자동차용 카플레이 확장을 애플의 새 성장 기회로 제시. 테슬라는 상하이 봉쇄 영향을 제외하면 인도량이 약 69% 증가해 여전히 강하다고 주장하며, 전통 완성차 대비 격차(약 91%)를 강조.
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지난 4월 출연 당시 현금 비중을 50%라고 말씀하셨는데, 지금도 50%를 유지하고 계신가요? 혹시 변화가 있으신가요? 저희는 지난 몇 주 동안 현금 비중을 조금 늘렸습니다. 아주 약간 늘렸다고 할 수 있겠지만, 이야기를 나눈 직후에 현금 비중을 60%까지 올렸다가 다시 50%로 낮췄던 적도 있습니다. 지난 몇 주 동안 현금 비중을 늘린 셈이죠. 누군가의 투자 철학을 알고 싶다면 포트폴리오를 살펴보는 게 가장 좋은 방법이라고 생각합니다. 1년 만에 처음으로 현금 보유 비중을 늘리기 시작했고, 긍정적인 방향으로 나아가고 있습니다.
지금 당장 올인해야 한다는 이론도 있지만, 저희는 아직 그 단계는 아닙니다. 앞으로 기회가 올 거라고 생각합니다. 더 싸게 살 수도 있지만, 저희 생각이 틀릴 수도 있어요. 이런 부정적인 요소들이 이미 주가에 반영되었을 가능성이 있어서, 그 전에 조치를 취하고 싶었습니다. 아주 좋은 생각입니다. 지난번에 현금 50%를 보유하기로 하신 결정은 정말 훌륭하고 시기적절했습니다. 그 결정에 감사드립니다. 아마 많은 시청자분들이 당신을 제 채널로 다시 불러주시는 이유일 겁니다. 좋습니다. 그럼 이제 개별 주식 이야기로 넘어가 보겠습니다.
지난번에 제가 자녀를 위해 어떤 주식을 사주고 싶냐고 물었을 때, 망설임 없이 애플을 선택하셨던 것을 기억하시나요? 그때 이후로 애플에 어떤 변화가 있었나요? 좋은 소식이든 나쁜 소식이든, 특별히 공유하고 싶은 소식이 있으신가요? 저는 거시 경제가 더 부정적으로 변했다고 생각합니다. 애플은 9월 분기 실적에 대해 신중한 전망을 내놓을 것 같습니다. 6월 분기는 괜찮을 것으로 예상하고요. 공식적인 가이던스는 발표하지 않지만, 컨퍼런스 콜에서 비공식적인 가이던스를 제공할 것으로 예상합니다. 달라진 점은 애플이 몇 가지 사항에 대해 이야기할 것이라는 점입니다. 바로 맥과 아이패드 부문의 성장세 정체입니다.
변하지 않은 부분은, 이 회사가 여전히 안정적인 사업을 하고 현금을 창출한다는 점입니다. 경기 침체의 영향을 받겠지만, 그만큼 중요합니다. 2조 5천억 달러 규모의 회사이기 때문에 기업 가치가 높지만, 올해 500억~600억 달러의 현금을 창출할 것으로 예상됩니다. 이는 회사의 강점을 보여주는 신호이며, 강점은 중요합니다. 그만큼의 현금을 창출하면 미래를 위한 투자를 할 수 있기 때문입니다.
우리가 마지막으로 애플에 대해 이야기한 이후로 새롭게 바뀐 점 중 하나는 WWDC에서 발표한 다소 미묘한 소식입니다. 애플이 자동차를 만들 것이라는 발표였는데, 애플의 자동차 사업은 상당히 주목할 만합니다. 2023년 말 출시 예정인 차세대 카플레이는 센터 콘솔에서 전체 계기판을 아우르는 형태로 확장될 것이라고 합니다. 이것이 핵심 기능이고, 자동차 제조사들이 이미 도입하기로 합의했습니다. 14개 주요 자동차 제조사가 동의했고, 저도 이 소식에 놀랐습니다. 차량 내부의 핵심 경험이 애플의 영향을 크게 받을 것이고, 애플이 그 공로를 인정받을 것이기 때문입니다.
종합하면, 애플과 관련하여 달라진 점은 자동차 시장이 애플에게 매우 중요한 기회라는 것입니다. 애플의 성장률을 크게 바꿀 수 있는 요인이라고 생각합니다. 다만 애플이 자동차 사업을 한다면, 단순히 '하겠다고만' 하는 것이 아니라 실제로 실행에 옮겨야 합니다. 애플이 자동차 시장에서 10%의 점유율을 확보한다면 사업에 상당한 영향을 미칠 것입니다. 스마트폰 시장의 20%를 점유하고 있는 애플이 자동차 시장에서 10%를 확보하면 회사 매출이 사실상 두 배로 늘어날 것입니다. 이는 아이폰보다 더 큰 잠재력을 가지고 있으며, 장기 투자자라면 애플이 이러한 유형의 투자를 추구한다는 사실에 안심할 수 있을 것입니다.
카플레이의 잠재력에 대해 말씀드리자면, 이미 14개 자동차 제조업체가 애플과 협력하고 있습니다. 모바일 시장에서 애플이 20%, 안드로이드가 나머지 80%를 차지하고 있습니다. 즉, 구글도 카플레이와 유사한 기능을 개발하여 시장 점유율을 높일 수 있다는 의미입니다. 이론적으로 가능하다고 생각하시나요? 네, 충분히 가능합니다. 자동차용 카플레이 시장에서 애플은 미국에서 50%의 점유율을 차지하고 있으며, 휴대폰 시장에서도 50%의 점유율을 보이고 있습니다. 카플레이는 그보다 훨씬 더 큰 잠재력을 가지고 있습니다. 50% 이상이 아니라 거의 100%에 가까운 차량에 옵션이 제공되고 있고, 판매되는 차량의 60~70% 정도가 이 옵션을 선택하는 것 같습니다. 다만 카플레이의 진정한 이점을 누리려면 아이폰이 있어야 합니다. 구글 오토라는 안드로이드 버전도 많은 자동차 제조사에서 제공하고 있습니다. 구글 입장에서도 긍정적이지만, 주목할 만한 점은 전통적인 자동차 제조사들이 기술 분야, 특히 소비자가 원하는 기술 경험을 제공하는 데 어려움을 겪고 있다는 사실을 보여준다는 것입니다.
자동차 제조사들이 단순히 스위치를 켜는 것만으로 차세대 전기차와 자율주행차 시대에 경쟁력을 갖출 수 있다는 생각은 잘못된 것입니다. 100년 넘게 자동차 산업에 종사해왔다는 이유만으로 말이죠. 오히려 과거의 전통이 많은 자동차 회사들의 발목을 잡고 있다고 생각합니다.
자동차 회사의 헤리티지에 대해 이야기했으니 이제 테슬라로 넘어가 보겠습니다. 테슬라 역시 중국을 비롯한 여러 지역의 봉쇄 조치로 매우 어려운 시기를 겪었습니다. 일론 머스크가 인력 감축을 통해 비용 절감 조치를 시행하고 있다는 보도도 있었습니다. 지난주에 테슬라의 성장 스토리가 오해받고 있다는 트윗을 올리셨는데, 무슨 의미인지 설명해 주시겠습니까? 테슬라에 대한 당신의 생각은 어떤가요?
네, 6월 분기 테슬라 차량 인도량을 자세히 살펴봤습니다. 5월 분기에는 68% 증가했는데, 6월 분기에는 28% 증가에 그쳤습니다. 성장세가 둔화된 것이죠. 테슬라는 구체적인 수치를 공개하지 않고 6월 생산량이 사상 최고치를 기록했다고만 밝혔습니다. 이는 병목 현상을 극복했다는 의미입니다. 상하이 봉쇄가 실제 수치에 어떤 영향을 미쳤는지에 대한 추가 조사가 진행 중인 것으로 알고 있습니다. 중국 승용차 협회의 수치처럼 상대적으로 신뢰할 수 있는 자료를 살펴보면, 상하이 봉쇄 영향을 제외한다면 테슬라의 차량 인도량은 69% 증가했을 것입니다. 이 69%는 상하이 공장에서 생산되었어야 할 물량이 모두 판매·인도되었다고 가정한 수치입니다. 현재 테슬라를 받기까지 거의 9개월이 걸리는 상황을 고려하면 타당한 가정이라고 생각합니다. 따라서 상하이 공장의 22일간 폐쇄가 얼마나 큰 영향을 미쳤는지 더 잘 알 수 있습니다. 69%라는 성장률은 3월 인도량 증가율과 거의 같은 수준입니다. 기존 자동차 제조사와의 격차는 여전히 크다고 생각합니다. 이것이 매우 중요한 사실입니다. 어떤 수치는 다른 수치와 비교했을 때만 의미가 있다는 것입니다.
그렇다면 이 경우 관련 있는 수치는 무엇일까요? 바로 3월, 6월의 조정된 인도량 증가율입니다. 전통적인 자동차 제조업체들, 특히 미국에서는 6월 분기에 평균 22%의 판매량 감소가 있었습니다. 이 두 수치를 비교하면 테슬라의 판매량이 91%나 앞서고 있다는 것을 알 수 있습니다. 3월 분기에는 75%, 2020~2021년 12월에는 90%의 격차를 보였습니다. 요컨대, 테슬라의 성장세는 오해되고 있으며, 빠르게 둔화되는 것처럼 보이지만 실제로는 여전히 강력합니다. 네, 좋은 지적입니다.
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