저자: 성환김 · 한국인
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미국 주 연기금(뉴멕시코·루이지애나·플로리다)의 신규 매수 종목을 소개하며 찰스슈왑, 램리서치, 도어대시를 거론. 엔비디아 CEO의 'AI 다음은 로보틱스' 발언을 전달. 후반부에서 크라우드스트라이크(연 매출 52% 성장, 반복매출 22% 성장)와 모건스탠리(회수율 5.6%, 성장률 28%)를 긍정적으로 분석하며 유료 멤버십 홍보.
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안녕하세요, 성환김입니다. 회사에서 일을 잘하려면 그 부서에서 가장 잘하는 사람을 따라 하면 됩니다. 그래서 제 채널에서는 투자 대가와 돈 많은 기관들이 무엇을 사고팔았는지 알려 드리려고 합니다. 강의 전반부에서는 각 연기금이 집중적으로 매수하는 종목과 엔비디아 CEO의 뉴스를 살펴보고, 후반부에서는 크라우드스트라이크와 모건스탠리를 자세히 분석하겠습니다.
우리나라에서도 공무원연금과 국민연금을 함께 받을 수 있듯, 미국에서도 각 주의 공무원들이 연금을 붓고 있습니다. 이를 관리하는 곳이 주 연금 공단입니다. 텍사스, 플로리다, 루이지애나 등 여러 주가 있는데, 운용을 가장 잘하는 곳은 어디일까요? 바로 뉴멕시코주입니다.
지금 뉴멕시코주는 찰스 슈왑(SCHW)을 집중적으로 매수하고 있습니다. 이 회사는 SCHD ETF를 운용하는 자산운용사입니다. 재미있는 점은, 이 운용사에 직접 투자했다면 SCHD ETF 수익률의 거의 3배를 얻었을 것이라는 사실입니다.
미국 골드러시 때 금을 캐는 사람보다 곡괭이를 파는 사람이 더 큰 부자가 되었듯, 찰스 슈왑은 저렴한 ETF와 배당 ETF를 출시하고 운용하면서 많은 돈을 벌었습니다.
다음은 루이지애나주가 신규 매수한 램 리서치입니다. 반도체 장비주인데, 한국 증시에서 가장 핫한 SK하이닉스에 대응하는 미국 종목으로 볼 수 있습니다. HBM 열풍으로 SK하이닉스 주가가 많이 올랐듯, 미국에서는 램 리서치와 어플라이드 머티리얼즈가 같은 흐름에 있습니다.
루이지애나 연기금은 올해 1월부터 3월까지 램 리서치를 사 모았습니다. 차트를 보면 가격이 70달러, 80달러를 거쳐 3월에는 60달러 부근이었고, 현재는 97달러 수준입니다. 성공적인 투자였던 셈입니다. 저 역시 램 리서치는 아니지만 구독자분들과 어플라이드 머티리얼즈를 투자해 큰 수익을 낸 경험이 있습니다.
세 번째 주는 플로리다입니다. 플로리다는 지금 도어대시를 신규 매수하고 있습니다. 주 연기금은 공무원들이 젊을 때 열심히 일해 노후에 쉬기 위한 자금이므로, 위험한 주식에는 투자하지 않습니다. 그런데 도어대시를 매수했다는 것은 그만큼 안정성을 판단했다는 뜻입니다.
도어대시는 예전에는 불확실한 적자 기업이었지만, 지금은 미국 배달 시장 점유율 1위(약 60%)를 차지하고 있습니다. 앞으로 5~10년, 공무원들이 은퇴할 시점까지 봐도 안전하고, 우리나라의 쿠팡이나 배달의민족처럼 시장을 독점할 수 있다는 판단이 담긴 것입니다. 요약하면, 도어대시는 더 이상 적자 스타트업이 아니라 흑자 전환을 거쳐 완전한 플랫폼 주식이 되었다고 볼 수 있습니다.
- **뉴멕시코**: 금리 인하와 ETF로 자금이 몰릴 것을 예상하여 찰스 슈왑을 매수했습니다. - **루이지애나**: 반도체 장비가 저평가되어 있고 HBM이 성장할 것으로 보고 램 리서치를 매수했습니다. - **플로리다**: 도어대시를 적자 스타트업이 아닌 안정적인 플랫폼 주식으로 판단해 매수했습니다.
이처럼 기관과 투자자들의 포트폴리오를 정리해 드리는 것이 제 멤버십의 첫 번째 혜택입니다.
두 번째 혜택은 뉴스입니다. 저는 젠슨 황의 말을 주의 깊게 듣는 편입니다. 그는 AI 시대가 오기 전인 2017~2018년부터 GPU를 개발하고 멜라녹스를 인수하며 준비해 온 사람이므로, 선견지명이 있다고 볼 수 있습니다.
그런 그가 "AI 다음은 로보틱스"라고 말했습니다. 지금 엔비디아의 GPU는 대부분 데이터센터에 납품되고 있지만, 앞으로는 로봇 회사에도 납품될 것이라는 이야기입니다. 수술도 의사가 하고 공장에서도 사람이 많이 움직이는데, 이를 인공지능 로봇이 대체하는 흐름이 온다는 뜻입니다.
이 흐름에서 엔비디아는 미래 로봇 소프트웨어의 중심이 될 수 있습니다. 수술 로봇을 만드는 인튜이티브 서지컬, 로봇을 만드는 보스턴 다이나믹스도 함께 참고하면 좋겠습니다.
강의 후반부에서는 예전처럼 두 개의 종목을 집중 분석하겠습니다. 먼저 크라우드스트라이크입니다. 이 회사는 사이버 보안 기업으로, 팔콘 플랫폼을 운영하며 엔드포인트, 클라우드, ID 보호 서비스를 제공합니다.
쉽게 말해 사이버 세계의 24시간 CCTV이자 신원 확인 시스템입니다. 집에 문을 잠그고 건물에 CCTV를 달듯, 마이크로소프트, 소니, 오라클 같은 기업의 데이터를 감시하고 지켜 주는 회사입니다.
투자 포인트를 보면, 5년간 매년 약 52%씩 매출을 성장시켰습니다. 매출 성장률이 높은 기업은 잠재력과 가능성이 있다는 뜻입니다. 여기에 소프트웨어 기업이라면 연간 반복 매출(ARR)도 함께 봐야 합니다. 팔콘의 연간 반복 매출은 22% 증가했습니다.
연간 반복 매출을 헬스장에 비유하면 이해가 쉽습니다. 매출과 순이익이 같은 두 헬스장이 있어도, 한쪽은 재등록률이 90%이고 다른 쪽은 10%라면 재등록률이 높은 쪽이 훨씬 가치가 있습니다. 경쟁자가 생기거나 불황이 와도 버틸 수 있기 때문입니다. 따라서 반복 매출이 22% 성장했다는 것은 아주 잘하고 있다는 신호입니다. 반대로 반복 매출 성장률이 5%로 떨어진다면, 재등록률이 낮아지는 것이므로 일부 매도를 고려해야 합니다.
다음은 모건스탠리입니다. 투자은행이며, 자료에서는 회수율 5.6%, 성장률 28%로 나와 있습니다. 투자은행은 금리 인하 국면에서 특히 유리합니다. 금리가 내려가면 사람들이 ETF, 주식, 채권에 더 관심을 갖기 때문입니다. 앞서 본 뉴멕시코 연기금이 찰스 슈왑에 투자한 것도 같은 맥락입니다.
회수율을 쉽게 계산하면, 1억 원을 투자했을 때 회수율 5.6%는 연 560만 원을 돌려받는다는 뜻입니다. 저축은행과 비교해도 밀리지 않습니다. 다만 예금과 달리 모건스탠리는 회수율이 고정되어 있지 않고 성장한다는 차이가 있습니다. 이번 분기처럼 28%씩 성장한다면 회수율은 점차 높아지게 됩니다.
- **돌려받는 것을 중시하고 중간 정도의 수익을 원한다면** 모건스탠리가 적합합니다. 회수율이 있고 10~20% 수준으로 안정적인 성장을 보여 왔습니다. - **공격적인 투자 성향으로 리스크를 감수하고 사세 확장에 관심이 있다면** 크라우드스트라이크가 맞습니다. 연간 52%씩 매출이 성장하고 있지만, 대신 배당이나 회수를 기대하기는 어렵습니다. CEO가 지금은 주주 환원보다 사세 확장에 집중하고 있기 때문입니다.
정리하겠습니다. 강의 전반부에서는 항상 기관과 헤지펀드 이야기를 하겠습니다. 무언가를 빨리 잘하려면 잘하는 사람을 따라 하면 되기 때문입니다. 오늘은 뉴멕시코, 루이지애나, 플로리다 연기금이 무엇을 샀는지 알아봤고, 뉴스에서는 젠슨 황의 "AI 다음은 로보틱스"를 살펴봤습니다.
후반부에서는 멤버십 자료를 소개했습니다. 매시간 제공되는 저와 투자 대가들의 포트폴리오, 매일 제공되는 종목별 뉴스, 매주 제공되는 실적 발표, 증권사, 세금, ETF 전자책, 매월 제공되는 재무제표 강의가 있습니다.
다음 시간에 또 다른 주식으로 찾아뵙겠습니다. 알고 싶은 주식이 있다면 댓글로 남겨 주세요. 댓글과 하트가 많은 순서대로 다루겠습니다. 감사합니다.
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