저자: 주토피아제 · 한국인
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현재 금리 사이클 후반부로 위험자산 버블 고점 구간이므로 장기 투자분 제외 이익실현 관점 접근. 나스닥은 6월 이후 고점을 높이지 못했고 RSI 하락 다이버전스, 데드크로스 발생. 볼린저밴드 중심선(약 29,260)을 종가 기준 지키는지가 핵심이며, 이탈 시 하단(약 27,871) 방향 조정 가능성. 9월 FOMC 이후 방향 결정 예상. 패시브 투자자는 장기 물량 외 일부 비중 축소, RSI 50 이하 후 상승 돌파 시 소폭 확대 권고.
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2026년 9월 3주 나스닥 상황 정리
안녕하세요. 주토피아제입니다. 2026년 9월 3단 배분 비중 전략에 따라 현재 기준 금리 국면의 위치를 파악해 보겠습니다. 현재는 첫 금리 인하(B)와 긴급 금리 인하(C) 사이의 후반부라고 할 수 있고, 위험 자산의 버블이 최고점에 이르는 시기입니다. 따라서 위험 자산인 주식은 장기 투자 물량을 제외하고 상승 시 이익 실현 관점에서 접근하겠습니다. 큰 사이클에서 그렇게 한다는 뜻이고, 경제 위기 시나 금리 저점 뒤에 주식 시장이 저평가되어 있다면 그때는 주식 비중을 늘려 장기 투자를 하면 됩니다. 나스닥 100 주봉 차트를 기준으로 분석해 보겠습니다.
이번 주 흐름과 FOMC 앞의 나스닥
이번 주는 중요한 분기점이 될 거라고 봤습니다. 물가 지수 발표와 미국 재무부 바이백 실행도 있었지만, 나스닥 입장에서는 이번 주에 큰 분기점이 나오지 않았고 다음 주 FOMC를 기다리는 상황입니다.
RSI 과매수 이탈과 박스 구간 비교
제가 6월부터 설명드렸듯, 나스닥 100의 RSI가 과매수 구간에서 꺾여 70 아래로 내려오면 조정 가능성이 높아집니다. 그때 기간과 유사한 구간을 파란 박스로 표시해 두었고, 2026년 6월은 2025년 11월, 2024년 8월, 2023년 8월과 비슷하다는 식으로 두 달 동안 연속 분석해 드렸습니다.
6월에는 이해가 잘 안 되셨을 수도 있지만, 9월 차트를 보면 박스 구간이 상당히 유사하게 흘러갔습니다. RSI가 과매수에서 70 이하로 풀리고 70 이상으로 다시 올라가지 못했으며, 시그널선과 데드 크로스가 발생했고 RSI는 우하향했습니다. 이 구간에서 주식은 오를 수도, 횡보할 수도, 하락할 수도 있지만, 주가가 올라도 RSI가 내려가는 하락 다이버전스가 걸리면 고점 구조가 만들어진다고 계속 말씀드렸습니다. 현재 S&P 500은 주가가 오르는 동안 RSI가 하락하는 하락 다이버전스가 걸렸고, 나스닥 지수는 6월 이후 고점을 높이지 못하고 있습니다.
저항선과 볼린저 밴드 수렴
붉은색으로 표시한 저항선을 넘지 못하고 나스닥은 조금씩 횡보하며 기간 조정을 거치고 있습니다. 볼린저 밴드는 상승장에서 확장되었다가 기간 조정과 횡보 속에 모이고 있습니다. 밴드가 모인다는 것은 변동성이 최소화되고 있다는 뜻이고, 방향이 정해지면 다시 밴드가 확장되며 큰 변동성이 나올 수 있다는 뜻입니다.
과거 2023년 8월~10월에는 RSI가 과매수에서 꺾여 내려왔고, 시그널 데드 크로스가 발생했으며, 고점을 높이지 못하고 추세적으로 하락했습니다. 지금이 그때와 비슷한 시점으로 볼 수 있습니다.
볼린저 밴드 중간선(미들) 지지 여부가 핵심
볼린저 밴드 중간선을 위에서 움직이는지, 아래로 내려가는지가 중요합니다. 현재 중간선은 약 29,260이고, 나스닥 지수는 종가 기준 29,371로 마감했습니다. 중간선 위에서 마감한 것입니다. 과거로 보면 비슷한 위치에서 2024년 8월에는 중간선을 이탈했습니다.
중간선을 이탈하면 볼린저 밴드 하단을 터치하러 가는데, 여기서 갈림길이 생깁니다. - 하단에서 급반등해 하락 추세선을 돌파하면 상승장이 시작될 수 있습니다. 2023년 8~10월과 2024년 8월이 이런 경우였습니다. 2024년 8월에는 한 달 만에 중간선을 뚫고 내려갔지만 하단에 근접한 뒤 꼬리를 달고 빠르게 반등해 하락 추세선을 돌파했습니다. - 반대로 하단 아래로 방향을 틀고 내려가면 하락장이 깊게 나타날 수 있습니다.
따라서 반등이 나오느냐 아니냐가 매우 중요한 순간입니다. 지금은 아직 중간선 위에 있으므로 최악의 구간은 아니지만, 방향성은 아직 정해지지 않았습니다.
2025년 11월과의 비교
2025년 11월과 지금이 기간상으로도 가장 유사합니다. 그때는 나스닥이 한 번 전고점을 갔다가 하락 추세가 발생했고, 중간선을 이탈했습니다. 이탈 후 반등해도 중간선 위에서 마감하지 못하고 꼬리만 달며 내려왔고, 볼린저 밴드가 모인 뒤 결국 하방으로 내려왔습니다. 다만 2025년 3월처럼 급락 형태는 아니었고 하락폭도 낮았습니다. 2025년 3월에는 주봉 120선을 이탈해 200일 이동평균선 부근에서 반등했고, 2025년 6월(원문의 16년 3월은 오기로 보입니다)에는 60일 지수이동평균선에서 바로 반등이 나왔습니다.
거시적 위치: 금리 인하 사이클의 상승 채널
나스닥은 이번 금리 인하 사이클에서 만들어진 상승 채널을 돌파해 위에 있습니다. 거시적으로 보면 상승 돌파 위에 있으므로 심각하게 나쁜 상황은 아닙니다. 다만 볼린저 밴드 하방을 타고 내려오며 채널 안으로 복귀하면 이는 거짓 돌파가 되고, 다시 채널 아래까지 내려갈 수 있습니다. 이런 형태가 나오면 크게 하락할 수 있으니 주의가 필요하며, 아직 그런 신호는 나타나지 않았습니다.
다음 주 체크 포인트
- 주봉이 볼린저 밴드 중간선 위에서 마감하면 크게 걱정하지 않아도 되며, 상방으로는 3,150 부근 돌파 여부만 보면 됩니다. (원문의 "3150"은 기준 지수 수치와 맞지 않아 확인이 필요합니다.) - 다음 주에 중간선을 이탈해 마감하면 조정의 마지막 구간에 진입했다고 생각하면 됩니다. 조정은 보통 상단에서 시작해 중간선을 테스트하고, 이탈한 뒤 하단까지 내려갑니다. 아직 중간선을 이탈한 적은 없으므로 처음 이탈하는 만큼 종가 기준으로 하단에서 어떤 모습을 보이는지가 매우 중요합니다. - 하단에서 빠르게 반등이 나오면 크게 걱정할 것이 없습니다. 반면 하단에서 반등하지 못하고 저점을 낮추면서 음봉이 나오면 하락 국면으로 볼 수 있습니다. - 다음 주 29,260 지지 여부를 확인하고, FOMC 결과에 따라 방향성이 결정될 가능성이 큽니다. 기간 조정을 마치고 상승장을 시작하는지, 조정의 마지막 하락 국면이 시작되는지가 다음 주에 정해질 수 있습니다. - 중간선을 이탈하면 볼린저 밴드 하단은 27,871이므로 하단 근처까지 내려갈 가능성을 대비해야 합니다. 하단에서 반등이 나오면 상단 방향으로 힘이 생기고, 중간선을 돌파하려는 반등이 나올 수 있습니다. 다음 주 29,260을 이탈하더라도 당장 큰일이 나는 것은 아니지만, 점점 하락의 마지막 국면을 대비해야 할 수 있습니다.
투자 대응 방식
저는 회원분들과 함께 고점 저항을 돌파하기 직전에는 주식 비중을 최대로 가지고 있었습니다. 돌파에 실패하고 상승 추세가 이탈하는 것을 보고 나서 리스크 관리를 이미 마쳤습니다. 현재는 단기 투자 물량을 일부 가지고 있는데, 생각보다 중간선을 지키는 힘이 보여 어느 정도 물량은 유지하고 있습니다. 다만 고점 때보다는 물량을 축소해 둔 상태입니다.
중간선 지지가 계속 나오고 하락이 일어나지 않는다면 상승장에 맞춰 대응하면 됩니다. 반면 중간선을 이탈해 하락하면 하락 가능성이 높으므로, 장기 투자 물량을 제외하고 비중이 없다면 나중에 분할 매수할 때 유리할 수 있습니다. 이런 기준으로 투자를 이어가고 있습니다.
공개 영상에서는 패시브 투자 전략 위주로 주봉 차트를 분석해 드리고 있는데, 여러분께 도움이 되셨을 것이라 생각합니다. 6월에 볼린저 밴드 상단에서 큰 음봉이 나오며 이탈하고, RSI가 꺾이기 시작할 때부터 이런 가능성을 미리 말씀드렸습니다. 6월부터 조정이 나올 수 있다는 영상을 올렸으니 참고가 되셨기를 바랍니다.
패시브 투자자 입장에서는 RSI가 고점에서 꺾이는 구간에서 장기 투자 물량을 제외하고 비중을 일부 축소해도 됩니다. 반대로 RSI가 저평가 구간인 50 이하로 내려간 상황에서 저항선 돌파가 보이면 비중을 소폭 확대하며 상승장을 따라갈 수 있습니다.
크게 보면, 이번 금리 인하 사이클에서 저는 2020년 3월경부터 나스닥 100을 사기 시작했습니다. 코로나 위기 전에는 물량을 축소했고, 위기가 터진 뒤 물량을 샀는데 거의 세 배 정도 샀습니다. 하락 중에 매수했기 때문입니다. 2020년 3월부터 8월까지 1만 포인트 이하에서 많이 샀고, 지난 시즌에는 한 번도 팔지 않고 보유하다가 올해 초 2만 6천 포인트 부근에서 많이 매도해 장기 투자 물량만 남긴 상태입니다.
다만 상승이 아주 크게 나와서, 패시브 투자자라면 이 상승을 전부 먹는 것은 쉽지 않다고 생각합니다. 지금 막 투자를 시작하신 분은 이 상승장까지 모두 투자해야 한다고 생각할 수도 있겠지만, 패시브 투자를 오래 하신 분들은 기본 물량을 1만 포인트 이하에서 이미 매수했고, 2만 포인트 때 이미 두 배가 오른 상황입니다. 100%에서 115% 수익 구간까지 모두 먹어야 한다는 식의 타이밍을 맞추는 것 자체가 패시브 투자와 맞지 않습니다. 그래서 2만 5천~6천 포인트 부근에서는 이미 머리 부분에 왔다고 보고, 패시브 투자는 장기 투자 물량을 제외하고 매도해도 된다고 말씀드렸습니다.
현재 입장도 마찬가지입니다. 장기적 관점에서는 고점 부근으로 보이고, 중기적 관점에서도 조정이 진행 중입니다. 단기, 중기, 장기를 어떤 방식으로 대응하며 투자할지는 각자 스스로 정하셔서 투자에 적용하시면 됩니다.
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