저자: Paul · 외국인
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팔란티어는 재무가 빈약하다(매출 13억달러, 적자 13억달러, 시총 500억달러 수준). 시가총액 대비 현금흐름과 이익이 월마트급 기업 대비 크게 낮아 밸류에이션이 과도하다는 주장. 데이터가 짧아 8-pillar 분석 불가. 과거 상승은 기대감에 따른 것으로 평가. 22~28달러 박스권 스윙 매매 관점을 Mo가 제시, 투자 조언 목적의 유료 구독 홍보 포함.
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안녕하세요, 에브리싱머니입니다. 오늘은 팔란티어를 봅니다. 저희 에브리싱머니 소프트웨어로 재무와 펀더멘털을 살펴보고, 그다음 주식 분석기로 장기적으로 이 주식에 얼마를 내야 하는지 예측해 보겠습니다. 주식을 단기 매매로 하신다면 트레이더 모가 차트와 추세, 그리고 장악형 캔들 같은 패턴을 보고 매매하는 방법을 소개할 예정이니 참고하시면 됩니다.
그런데 왜 우리 셋의 이야기를 들어야 하냐고요? 저는 평범한 사람들의 질문을 주식으로 돈을 번 부자 두 명에게 가져가서, 팔란티어 같은 회사에 투자하는 사고방식과 판단 과정을 알려 드립니다. 망설여지는 부분도 있고, 좋은 소식과 나쁜 소식이 함께 있습니다. 폴 가브리엘을 소개합니다. 폴, 시작하시죠.
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자, 팔란티어입니다. 이건 에브리싱머니 소프트웨어의 독점 자료인데, 앞으로 이 자료를 많이 보게 될 겁니다. 팔란티어를 검색해 보죠. 이 회사는 피터 틸이 설립하고 투자한 회사입니다. 저는 그를 좋아합니다. 리버테리언이고 훌륭한 사업가이며, 『제로 투 원』이라는 책도 썼죠. 체스도 두는데, 제가 데이터를 제대로 봤다면 체스 마스터 직전까지 갔던 것 같습니다. 그리고 페이팔에서 일론 머스크와 함께 사업을 했던 사람이기도 합니다.
먼저 말씀드리면, 재무는 정말 형편없습니다. 이걸 다르게 말하는 사람은 어리석거나 다른 의도가 있는 겁니다. 시가총액이 500억 달러인데 매출이 13억 달러이고 손실이 13억 달러인 회사를 보고 좋은 매수 대상이라고 말하는 건 세상에서 가장 멍청한 일입니다. 왜 그렇게 단순한지 아시겠죠?
폴: 그럼 이건 제가 드릴 말씀인데요. 시청자 여러분, 이런 재무를 가진 회사 100개를 보여 주면 그중 많은 돈을 잃게 될 겁니다. 100개 모두에 투자했다면 말이죠. 우리가 하려는 건 이런 회사들을 보고 "이 중 100개가 있다면 살 것인가?"를 묻는 겁니다. 답은 예입니다. 왜냐하면 시간이 지나면 60개는 아주 잘되고 40개는 안 되기 때문입니다.
그런데 이 회사는 아마존 같은 성적을 내야 합니다. 그리고 나머지 99개가 제 역할을 한다 해도 돈을 못 벌 수도 있어요. 만약 주가만이 중요하다고 믿는다면 저와 이 얘기를 할 필요가 없습니다. 영상을 끝까지 보고 모와 얘기하세요. 모가 차트를 설명할 테니까요. 그 중간 어디쯤에서 논쟁하려 든다면 완전히 어리석은 겁니다.
누가 주식을 새로 발행하면 시가총액이 늘어난다고 믿는 사람도 완전히 어리석은 겁니다. 여기서는 그런 일이 있었나요? 글쎄요, 저는 모르겠지만 그렇게 작동하지 않습니다. 회사가 "주식을 5% 더 발행하겠다"고 발표할 때마다 어떻게 되는지 보세요. 주가는 떨어집니다. 최소 5%는 떨어지죠. 그건 희석입니다. 회사에 주식이 100주 있었는데 이제 110주가 되는 겁니다. 회사 가치가 10억 달러라면 10억을 100으로 나누던 것을 110으로 나누는 것일 뿐입니다. 다르게 생각하는 사람은 어리석은 겁니다.
그래서 우리의 여덟 가지 기준 포트폴리오 방식은 여기서 작동하지 않습니다. 데이터가 충분하지 않거든요. 이 회사는 너무 어립니다. 얼마나 어린지 보세요. 데이터가 5년치뿐이고 지난해 10월까지만 있습니다. 지난해보다 올랐냐고요? 물론이죠. 9.50달러에서 25.90달러로 올랐습니다. 하지만 여기서는 모두 "달까지 갈 거야!"라고 말하죠. 그런데 달로 간다던 시점 이후로 40%가 떨어졌습니다. 그렇다고 안 오르는 건 아닙니다. 다만 제가 권하는 방법은 이겁니다. 우리 소프트웨어를 써서 시가총액 500억 달러짜리 회사들을 찾아보세요. 500억 달러짜리 회사가 뭐가 있을까요? 월그린이죠.
월그린은 시가총액이 410억 달러이고, 매출 1,370억 달러에 순이익이 25억 달러입니다. 주가가 낮은지 높은지보다 중요한 건 시가총액입니다. 가격은 덜 중요하고, 매출과 이익이 더 중요하죠. 매출은 137배 많고 이익이 있습니다. 팔란티어는 13억 달러 손실이니, 월그린은 해마다 38억 달러나 더 벌고 있는 셈입니다.
현금흐름을 봅시다. 월그린의 지난해 현금흐름은 40억 달러입니다. 팔란티어의 지난해 현금흐름은 얼마였죠? 6,100만 달러입니다. 6,100만 달러요. 월그린이 약 65배 많은 현금을 만들고 있습니다. 그런데 팔란티어보다 돈이 적은 회사가 이렇게 시가총액이 큽니다.
팔란티어는 성장 여지가 더 크다고 말하고 싶겠죠. 그렇죠, 하지만 이미 그 가치는 가격에 반영돼 있습니다. 월그린보다 더 큰 가치를 이미 매겨 놓은 상태입니다. 아, 제가 300만이라고 했나요? 아니, 500억 달러입니다. 500억 달러 가치를 이미 미래 성장에 대해 지불한 겁니다. 이 개념을 이해하면 "아, 이 사람이 무슨 말을 하는지 알겠다" 싶으실 겁니다. 계속 보세요. 이해 못 하고 이 사람이 멍청하다고 생각하는 분이 있다면, 아이를 갖지 않으시길 진심으로 바랍니다. 세상에서 제일 멍청한 사람일 테니까요. 계속 멍청하게 있어 주세요. 여러분이 멍청할수록 제가 돈을 더 벌거든요. 감사합니다. 다만 밖에 있는 다른 바보들, 그러니까 제가 나온 대학에 다녔던 바보들, 물론 제 대학에도 바보는 많습니다. 그들은 이게 모든 것의 미래라고 믿습니다. 이 사람이 하는 건 유튜브 분석 데이터에서 잘 된 회사를 골라 과장해서 홍보하는 것뿐입니다. 그게 전부죠.
이건 사업체를 사는 것이지 종목 코드를 사는 게 아닙니다. 종목 코드를 사고 싶다면 모와 얘기하세요. 하지만 재무가 말이 안 됩니다.
여덟 가지 기준 탭을 보면 재무 데이터가 없습니다. 왜냐고요? 데이터가 없기 때문입니다. 회사는 과거 데이터로만 평가할 수 있습니다. 회사의 과거 데이터를 봐야 하는데, 우리가 아는 게 충분하지 않습니다.
워런 버핏과 찰리 멍거는 늘 이렇게 말합니다. 우리는 미래 이익을 합리적으로 예상할 수 있고, 합리적인 가격에 살 수 있는 회사에 투자한다고요. 미래에 그들이 얼마나 벌지 합리적으로 추정할 수 있어야 합니다. 여기에는 그게 없습니다.
재미있는 건 이 회사가 무엇을 하는지, 무엇을 계획하는지 아직 말씀하지 않으셨다는 겁니다. 그게 중요할까요? 어떤 의미에서는 중요하고, 어떤 의미에서는 중요하지 않습니다. 저에게는 중요하지 않습니다. 이걸 보면서 "좋아, 그럼 왜 4,900억 달러는 안 되나?"라고 생각하니까요.
폴: 아, 그건 터무니없습니다. 그런데 왜 터무니없냐면, 만약 시가총액이 50억 달러였어도 저는 터무니없다고 했을 겁니다. 50억이라도 터무니없다고 말했을 거예요. 그러니까 어느 쪽으로 봐도 터무니없습니다.
저는 이렇게 말씀하시는 게 좋습니다. 이 회사를 다루는 다른 채널들은 이렇게 말하죠. "500억이 아니라 1,500억이면 어떨까?" 그러면 다들 "아니, 아니, 그건 너무 많아" 합니다. "그럼 150억이 왜 너무 많은데?" 그런데 주가가 150억까지 올라가니까 이제 그들은 거기 있고, 다시 "아, 잠깐, 그건 그들이 예측했기 때문이야"라고 합니다. 그들이 계속 그렇게 말해 왔기 때문이죠. 이걸 최근성 편향이라고 합니다. 주가가 오르는 걸 보니 최근에 올랐으니 앞으로도 더 오를 거라고 믿게 되는 겁니다. 그게 전부입니다. 이건 말이 안 됩니다. 제가 하는 말이 여러분에게 말이 된다면 말이죠.
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모: 이 차트를 보면서 저는 범위를 찾으려 합니다. 이 종목은 제가 스윙 트레이더처럼 보고 있거든요. 여기에 수평선을 그어 보면, 이 주식은 22달러와 28달러 사이에서 횡보하면서 그 구간에서 오르내리는 걸 볼 수 있습니다. 그래서 저는 28달러 근처에 가면 이익을 실현하고, 22달러 근처에 가면 포지션을 잡기 시작하려고 합니다. 그리고 스윙 매매 차트로 넘어가서 어디서 수익을 낼 수 있는지 보겠습니다. 지금은 22달러 부근으로 다시 내려가는 모습입니다. 아마 여기서 잠시 쉴 것 같습니다. 주요 이동평균선, 200일선과 100일선에서요. 그래서 저는 스토캐스틱을 계속 지켜볼 겁니다. 스토캐스틱이 여기까지 내려와서 다시 튀어 오르는 걸 기다렸다가 잡는 거죠. 지난 몇 달 동안 같은 패턴이 여러 번 나타났습니다. 이런 식으로 주변에 과열이 많고 박스권에 갇혀 있는 종목을 매매하는 게 방법입니다. 박스권이란 두 가격 사이에 갇혀 있다는 뜻입니다. 그 안에서 오를 때도, 내릴 때도 돈을 벌 수 있습니다. 공매도를 배운다면 말이죠. 공매도를 배우고 싶다면, 이런 패턴을 모두 배우고 싶다면, 비드앤애스크 네이션으로 오세요. 공매도 세미나도 있고, 트레이딩 101 시리즈도 있고, 성공적인 매매에 필요한 모든 도구가 다 있습니다. 여기가 바로 그 곳입니다. 비드앤애스크 네이션입니다.
폴: 팔란티어에 대한 최종 결론입니다. 이렇게 나눠서 보면 좋습니다. "저는 500억 달러에 회사 전체를 사는 데 관심이 있습니다. 이 회사는 500억이고, 월그린은 410억입니다. 월그린은 20% 싸고, 월그린 전체를 더 적은 돈에 소유할 수 있고, 80억 달러가 남습니다." 즉 야구팀, 농구팀, 축구팀을 모두 살 수 있고, 그래도 월그린을 소유할 수 있는 돈입니다. 팔란티어와 같은 가격으로요. 그런데 팔란티어에 투자하면 앞으로 몇 년 동안 손실까지 떠안아야 하니 더 나빠질 겁니다. 그래도 여러분에게 말이 된다면 그렇게 하세요. 하지만 가난해졌을 때 다른 사람을 탓하지는 마세요.
네, 그게 우리의 결론입니다. 마지막으로 좋아요 눌러 주시고, 다음 영상도 보세요. 팔란티어가 지금 가격에 머무는 동안 업데이트를 드리겠습니다. 여러분 사랑합니다.
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