저자: 미상 · 한국인
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적립식 투자는 시간가중 관점에서 비효율적이며, 13.85% 시간가중 골짜기 매매법(시골법)이 수익성·안정성 모두에서 최적이라고 주장. 적립식은 안정성은 높지만 수익성을 과도하게 희생한다고 설명. 과거 백테스트로 시골법 최악 MDD -70%, TQQQ 적립식 -50% 제시. 현금 비중 조절로 MDD 완화를 권장하며 30% 골짜기 투자를 추천.
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지난 영상에서 시간가중 골짜기 매매법, 줄여서 '시골법'으로 과거에 투자했을 때의 결과를 보여드렸습니다. 역사상 시골법으로 투자하기에 가장 안 좋았던 시기는 닷컴버블 폭락 2년 전에서 4년 전 사이였어요. 그때 투자했다면 리먼 브라더스 최저점 때 가장 안 좋은 마이너스 70%의 MDD를 겪어야 했기 때문이죠. TQQQ 적립식 투자에서 가장 안 좋았던 시기는 1992년입니다. 그때 투자를 시작했다면 리먼 브라더스 최저점 때 -50%의 가장 안 좋은 MDD를 겪게 되죠. 결국 TQQQ 적립식이 시골법보다 최악의 MDD 값이 더 좋으니 안정성이 높다고 할 수 있습니다.
아닙니다. 오늘은 매월 똑같은 돈을 넣는 적립식 투자를 왜 절대 하면 안 되는지, 그리고 왜 무조건 시간가중하여 투자해야 하는지 설명드리겠습니다.
목돈 1억 2천만 원으로 TQQQ와 QLD에 매월 1일 돈을 넣어 총 10년간 투자한다고 가정해 보겠습니다. 120회차에 넣는 돈을 A1이라고 하면, 그 돈은 한 달 후 회수됩니다. TQQQ와 QLD의 연평균 성장률 중간값은 13.85%이고, 이를 한 달 기준으로 계산하면 1.086%입니다. 따라서 120회차의 돈 A1은 한 달 후 회수 시점에 1.01086 × A1이 될 것으로 기대할 수 있어요.
119회차에 넣은 돈은 두 달 후 회수되므로, 회수 시점의 기댓값은 1.01086 × 1.01086 × A1이 됩니다. 즉 119회차에 넣은 돈의 기댓값은 120회차보다 1.086% 많습니다. 그러므로 120회차보다 1.086% 많은 돈을 119회차에 넣는 것이 가장 합리적이고 효율적입니다. 쉽게 말해 많은 돈이 될 것 같은 곳에 그만큼 많은 돈을 넣는 거죠. 같은 원리로 계산하면 1회차에는 1.01086의 119제곱 × A1을 넣어야 합니다.
이를 그래프로 나타내면 이렇습니다. 매월 같은 돈을 넣는 적립식 투자는 시간가중치가 0%인 방식입니다. 앞서 이번 달에 넣을 돈이 다음 달에 넣을 돈보다 1.086% 많은 것이 가장 효율적이라고 했죠. 다르게 말하면, 시간가중치가 1.086%에서 멀어질수록 비효율적인 투자라는 뜻입니다. 따라서 매월 같은 돈을 넣는 적립식 투자는 비효율적입니다.
"그래도 적립식이 더 안전하잖아, 안전한 게 최고지"라고 생각하실 수도 있겠죠. 그래서 적립식이 어떻게 비효율적인지 구체적으로 설명드리겠습니다.
제가 블로그에 올린 금액 계산기 자료에서 연도별 시간가중치를 무제한으로 높여 보겠습니다. 1,000억을 넣으면 이런 모양의 그래프가 나옵니다. 이는 돈을 한 번에 몰빵하는 거치식 투자라고 할 수 있어요. 무한대를 넣으면 완벽한 거치식 투자가 되는 거죠. 거치식 투자도 시간가중 매매법으로 볼 수 있다는 점에서, 생각을 유연하게 할 필요가 있습니다.
거치식 투자의 특징은 저점에 들어가면 엄청난 이익을 얻지만, 고점에 들어가면 극악의 MDD가 찍힌다는 것입니다. 수익성은 아주 좋지만 안정성은 매우 떨어지죠. 시간가중치가 기준인 연도별 13.85%보다 커질수록 수익성은 커지고 안정성은 떨어진다는 것을 알 수 있습니다.
이번엔 시간가중치를 무한히 줄여 보겠습니다. 마이너스 99.999%를 넣으면 또 다른 모양의 그래프가 나옵니다. 이는 회수 시점 바로 전달에 모든 돈을 몰빵하는 것과 같아요. 이 방법은 올릴 수 있는 수익도 적고, 많이 잃을 수도 없습니다. 즉 수익성은 0이고 안정성은 매우 뛰어나죠. 여기서도 시간가중치가 13.85%에서 줄어들수록 수익성은 줄고 안정성은 커진다는 것을 알 수 있습니다. 하지만 이 방법이 안정성이 좋다고 해서 좋은 방식일까요? 절대 그렇지 않습니다.
13.85%의 시간가중 골짜기 매매법을 수익성 100점, 안정성 100점이라고 가정하겠습니다. 이해를 돕기 위한 비유이며, 그래프의 y축은 수익성과 안정성 점수의 총합입니다. 시골법이 가장 효율적이므로 총합이 가장 높습니다(200점).
거치식 투자는 무한대의 시간가중치를 가진 방식으로 볼 수 있는데, 수익성은 아주 뛰어나지만 안정성은 매우 떨어집니다. 그래서 수익성 150점, 안정성 0점이라고 해 보겠습니다. 총점은 150점으로 시골법의 200점보다 낮아 비효율적인 투자입니다. 실제로도 극도로 낮은 안정성 때문에 현실에서는 할 수 없는 투자죠.
마지막 달에 몰빵하는 투자는 시간가중 -99.99%의 방식입니다. 수익성 0점, 안정성 150점으로 볼 수 있고, 총점 역시 150점으로 시골법보다 낮아 비효율적입니다. 실제로 마지막 달에 몰빵하는 투자는 아무도 하지 않을 투자죠.
그래프에서 윗부분은 수익성의 영역이고 아랫부분은 안정성의 영역입니다. 이 그래프로 시간가중치에 따른 안정성과 수익성의 변화를 알 수 있습니다.
그럼 이 그래프에서 매월 같은 돈을 넣는 적립식 투자는 어디에 위치할까요? 시간가중치가 0이므로 바로 여기입니다. 그래프상으로 보면 적립식은 시골법보다 안정성이 뛰어나지만, 수익성은 시골법이 훨씬 큽니다. 실제 백테스트 결과도 같습니다. 시골법의 최악 MDD는 마이너스 70%였던 반면, TQQQ 적립식은 마이너스 50%였어요. 지난 영상의 백테스트 결과에서도 20개 시점 중 적립식이 시골법보다 높은 수익을 낸 경우는 거의 없었습니다.
정리하겠습니다. 적립식 투자는 시골법보다 비효율적입니다. 더 구체적으로 말하면, 안정성을 높이기 위해 너무 많은 수익성을 희생시킨 아주 비효율적인 투자 방식이죠.
목돈이 있는데도 매월 똑같은 돈을 넣는 적립식으로 투자하시는 이유가 무엇인가요? 가장 안전하기 때문이죠. 그럼 시간가중치를 마이너스 1%로 하면 더 안전하고, -2%로 하면 더 안전하며, 차라리 마이너스 99%로 해서 마지막 달에 몰빵하면 최고로 안전하겠네요. 그런데 왜 하필 0%를 택하셨나요? 다른 유튜버들이 가장 좋다고 하니까요?
이렇게 대충 투자하시면 안 됩니다. 투자에는 항상 구체적인 근거가 있어야 해요. 솔직히 제 눈에는 매월 똑같은 돈을 넣는 것이 마지막 달에 돈을 몰빵하는 것과 같아 보입니다.
목돈이 있을 때 할 수 있는 최고의 투자는 시간가중치 13.85%의 골짜기 매매법입니다. 우선 시간가중 골짜기 매매법을 사용하시고, MDD가 걱정된다면 현금 비중을 확보하여 MDD를 줄이는 것이 최고의 방법입니다.
백테스트 자료를 보시면 '시간가중 골짜기 매매법'과 '묵돈 투자'가 있고, 옆으로 넘기시면 결론이 나옵니다. 13.85%의 시간가중, 30% 깊이의 골짜기 투자가 기본 설정이고, 개인 성향에 맞게 20%에서 50% 사이로 설정하시면 됩니다. 제가 추천드리는 것은 30%입니다. 자세한 설명은 우측 상단 영상을 참고해 주세요.
아래는 30%로 투자했을 때의 결과입니다. 여기 가장 나쁜 MDD는 1996년과 1998년의 -70%입니다. 13.85%의 시간가중 30% 골짜기 매매를 다짐하셨다면, 최소한 마이너스 70%의 하락은 견디겠다고 스스로에게 서약한 것과 같습니다. 최소한 그 정도의 각오를 하시고 투자해야 합니다.
만약 70%는 힘들고 65%까지만 버틸 수 있다고 생각하신다면, 현금 비중으로 MDD를 조절하셔야 합니다. 현금 비중을 0%로 두면 값이 그대로 나옵니다. 현금 비중을 8%로 설정하면, 1996년 MDD는 64%, 1998년 MDD는 65%로 줄어듭니다. 65%까지 버티기로 결정한 사람은 MDD가 65%가 될 때까지는 절대 동의하지 않고, 그 전까지 현금을 쓰지 않겠다고 스스로와 약속한 것입니다. 즉 매월 투자금의 8%를 별도 현금으로 보관하고, 65%의 MDD를 막기 전까지는 절대 사용하지 마셔야 합니다.
적절한 현금 비중을 저에게 물으신다면 0%라고 말씀드리겠습니다. 과거 시골법 투자에서 나올 수 있었던 가장 나쁜 MDD는 마이너스 70%였는데, 저는 사실 75%까지도 버틸 수 있다고 생각합니다.
오늘도 긴 영상을 봐 주셔서 정말 감사합니다.
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