저자: 이재진 · 한국인
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결론: 현재는 상승 초입이며 반도체 소부장 중심으로 11월~연말 랠리를 기대하되, 지금 당장은 관심종목만 두고 본격 투자는 유동성이 풀리는 11월 이후를 권장. [미국 증시·거시 환경] 미국 증시는 소폭 하락, 한국 증시는 반등 마감. 미국 하락 원인으로 중동 전쟁 지속에 따른 원유 약 104달러 고점 유지, 과도한 전쟁비용(6개월 52조원, 매달 최대 약 5조원 추가), 미사일 재고 소진 등을 제시. 미국 10년물 금리는 2007년 이후 최고치인 5.04%까지 상승 후 하락했으나 금융위기급 금리 불안이 언급됨. [클레리티 법안] 스테이블코인 제도화를 담은 클레리티 법안이 상원에서 부결. 발언자는 이를 미국 채권시장 안정화 작업의 실패로 해석. 다만 행정조치 등 우회 추진 가능성을 언급하며 연방 규제는 11월 확정, 2026년 1월 은행 인가 신청 접수 예정이라고 설명. 비트코인 등 코인시장 하락의 원인으로 지목. [반도체·종목 전망] 엔비디아 CEO의 AI 속도 관련 발언 이후 반도체주 반등. SK하이닉스는 인텔과 오하이오 공장 일부를 임대해 메모리(HBM·범용 D램) 생산을 준비한다는 소식이 호재로 제시됨. 코스피는 1.37% 상승 마감, 시간외 인텔 4.69% 상승. 반도체 전공정 소부장 중 PSK(드라이 스트립 장비 글로벌 점유율 약 40% 언급, 삼성·SK·마이크론·인텔 납품)와 유진테크를 가장 유망하다고 언급. 차트 흐름 개선을 근거로 제시. [시기·리스크] 현재는 유동성 부족으로 상승 탄력이 약하며, 11월 이후 유동성 개선과 산타랠리(11~12월)를 기대. 상장 예정인 엔트로픽의 대규모 공모(130조 이상 자금 흡수 주장), 11월 중간선거, 10월 미국 예산안 미통과에 따른 셧다운 리스크를 주요 악재로 제시. [출연자 전망] 단기 조심, 선발대 소량 매수는 무방하나 본격 투자는 11월 이후. 미국 재무부도 11~12월 유동성 공급을 결정했다고 주장. 뉴스 반영은 지금 일부만 되었고 유동성이 생기면 추가 반영될 것이라고 봄.
다듬은 글
미국 증시 하락과 채권 금리 상승
안녕하세요. 이재진의 주식 전략실입니다. 2026년 9월 16일 오늘의 영상을 진행해 보겠습니다. 드디어 기다리시던 대장주 관련 소식을 전해 드릴 수 있어서 너무 기쁩니다. 과거부터 반도체 소부장 기업들이 더 크게 상승하려면 추가적인 공장 투자가 있어야 한다고 설명드렸고, 그 가능성도 언급해 드린 적이 있습니다. 드디어 미국 내 추가 공장 설립 가능성이 생기면서 오늘 반도체 소부장 기업들이 중요한 이슈를 맞아 주가가 상승했습니다.
아직 유동성이 부족해 상승세가 다소 약했는데요. 저는 시간이 갈수록, 특히 10월, 11월, 12월 연말로 갈수록 미국 재무부와 중앙은행을 통해 유동성이 풀릴 것으로 보고 있습니다. 주가가 상승을 시작할 때 반도체 소부장 기업들에 응축된 힘이 터져 나오면서 상승 랠리를 펼칠 가능성이 꽤 높다고 봅니다. 왜 그런지 오늘 시황과 함께 자세히 전해 드리겠습니다. 영상 시청 중이신 분들은 구독 버튼과 좋아요 버튼을 눌러 주시면, 시장 이야기를 매번 업데이트해 드리겠습니다. 끝까지 시청하시고 정보를 얻어 가시고, 가장 유망하다고 생각되는 종목까지 알아 가시면 좋겠습니다.
먼저 미국 증시는 어제 소폭 하락했고, 한국 증시는 반등해 상승 마감했습니다. 그 이유를 살펴보겠습니다. 우선 미국 증시가 하락한 첫 번째 이유는 중동 전쟁이 지속되고 있다는 점입니다. 다들 아시는 소식이죠. 전쟁이 이어지면서 원유 가격이 상당히 높은 구간에 머물러 있습니다. 아직도 배럴당 104달러 부근이어서 상당히 비쌉니다. 여기에 미국의 과도한 비용 지출로 채권 금리가 오르기 시작했습니다.
최근 미국의 과도한 전쟁 비용이 논란이 되고 있습니다. 6개월 만에 약 520억 달러, 원화로 약 52조 원을 쏟아부었고, 매달 최대 약 5조 원씩 추가되는 구조입니다. 일부 요격 미사일 재고는 절반에서 3분의 2 정도가 소진됐고, 정상화까지 5년이 걸린다고 합니다. 이 때문에 전쟁을 더 이상 지속하기 어렵다는 소식까지 돌고 있습니다.
미국 2년물, 10년물, 30년물 채권 금리도 모두 상승했습니다. 특히 10년물 금리는 2007년 이후 최고치인 5.04%까지 치솟았습니다. 5%를 넘긴 것이죠. 이후 다시 떨어지긴 했지만, 중동 전쟁 지속에 따른 신고가이며 금융 위기급 금리에 대한 불안감이 커지고 있다고 보시면 됩니다. 분위기 자체가 좋지 않은데, 그 원인이 중동 전쟁이라는 설명입니다.
클레리티 법안 부결과 코인 시장
여기에 추가 악재도 하나 나왔습니다. 바로 클레리티 법안이 부결됐다는 소식입니다. 최대한 간략히 설명드리면, 미국 정부는 지금 돈이 부족합니다. 그래서 비트코인 같은 코인 시장의 자금을 흡수하려 하고 있습니다. 그런데 갑자기 흡수하면 문제가 생기겠죠. 그래서 중간 다리로 스테이블코인을 발행해 그 자금을 거쳐 코인 시장의 자금을 금융 시장으로 흡수하는 구조를 준비하고 있습니다. 대표적으로 지니어스 법이라고 부르기도 합니다.
지니어스 법이 시행되면서 스테이블코인 발행량은 조금 늘었습니다. 하지만 미국 재무장관이 말하는 2조 달러 규모의 자금을 흡수해 미국 채권을 사들이려면, 어떤 법을 기반으로 하고 어떤 기관이 담당할지 정해져야 합니다. 그것이 바로 클레리티 법안입니다. 누가 담당하고, 어떤 규칙을 정하고, 누가 그 규칙을 지키게 하고, 문제가 생기면 누가 수정할지를 명확히 정하는 법입니다.
그래서 클레리티 법안이 통과되어야 스테이블코인이 본격적으로 활성화되고, 그래야 미국에서 급격히 오르는 채권 금리를 막을 수 있습니다. 유동성을 공급하기 위해 코인 자금을 끌어와 최종적으로 2조 달러를 흡수하겠다는 목표인 것이죠. 엄청난 규모입니다. 그런데 이 클레리티 법안이 상원을 통과하지 못하고 부결됐습니다. 국회까지 가지도 못했습니다. 미국 채권 안정화 작업이 실패했다고 볼 수 있습니다.
물론 트럼프 정부는 행정 조치를 활용하려 하고 있습니다. 새로 법을 세우기보다 기존 법을 수정하는 방식으로 우회 작업을 시작했습니다. 이번 법안이 통과되지 않더라도 여러 번 다시 시도하거나 우회해서 진행할 것으로 보입니다. 스테이블코인 연방 규제는 11월까지 확정될 예정이고, 2026년 1월부터 관련 은행 인가 신청을 받기 시작할 예정이라서, 유동성은 서서히라도 흡수되지 않을까 싶습니다.
다만 중요한 것은 당장 클레리티 법안이 부결되면서 기대감이 사라졌다는 점입니다. 실제로 비트코인 가격도 꽤 떨어졌고, 주식 시장의 하락도 이 법안 부결의 영향이 컸습니다.
반도체 반등과 SK하이닉스·인텔 이슈
그나마 코스피는 반등해 상승했습니다. 다행히 엔비디아의 CEO 젠슨 황이 최근 논란이 된 AI 속도 제한론을 비판하면서 반도체 관련 종목들이 반등했습니다. 미국 증시를 보면 웬만한 종목들이 대부분 떨어지는 와중에, 반도체 관련 종목들이 꽤 강세를 보였습니다. 엔비디아는 재미를 보진 못했지만 갭상승으로 출발했고, SK하이닉스는 크게 오르지 못했지만 인텔 등 나머지 반도체 관련 종목들이 강세를 보이며 긍정적인 모습으로 마감했습니다. 덕분에 한국 증시도 많이 빠지지 않고 버텼습니다.
그리고 장 막판 주식 시장에 수급이 들어오면서 코스피가 1.37% 상승 마감했습니다. 대단한 상승은 아니지만 SK하이닉스가 주도했다는 점이 특징이라 왜 상승했는지 살펴볼 필요가 있습니다. 이유는 앞서 말씀드렸듯 반도체 관련 호재성 뉴스가 나왔기 때문입니다. SK하이닉스와 미국 기업 인텔이 손을 잡고 메모리 반도체를 생산하기로 준비하고 있다는 소식입니다.
인텔은 오하이오주에 반도체 공장을 짓고 있습니다. 2030년에서 2031년 사이 완공 예정입니다. 이 공장을 위해 전력망부터 인프라까지 이미 많이 갖춰져 있는 지역이고, 생산 기지로서의 기반이 마련돼 있습니다. 여기에 SK하이닉스가 일부 공장을 임대해 HBM 같은 메모리 반도체나 기존 범용 D램을 생산할 것이라는 이야기가 나오고 있습니다. 낸드플래시보다는 이쪽이 더 주력이 되지 않을까 생각합니다.
원래 새로 공장을 짓고 인허가를 받고 부지를 확보하려면 시간이 너무 오래 걸립니다. 하지만 이미 지어지고 있는 공장의 일부를 임대해 생산하는 방식이라서 훨씬 빠르게 반도체를 생산할 수 있는 구조가 만들어질 수 있습니다. 그래서 이 부분은 상당히 긍정적으로 보셔도 좋습니다.
이 소식은 트럼프 대통령의 반도체 관세 부과 압박과도 연결됩니다. 2~3주 전 트럼프 대통령은 반도체 관세를 부과하겠다고 협박했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 중국과의 경쟁에 대비해 비교적 비싼 미국보다 한국에 반도체 공장을 대량으로 지어 경쟁하려 했는데, 트럼프 대통령은 이를 탐탁지 않게 여겼습니다. 돈은 미국 기업에 돌아가야 한다는 생각이었던 것이죠. 실제로 트럼프는 대만을 압박했고, 대만은 반도체 공장 투자에 적극적으로 나서며 요구를 들어줬습니다.
반면 삼성전자와 SK하이닉스는 추가 발표가 없었습니다. 특히 SK하이닉스는 투자를 가장 적게 했습니다. 삼성전자는 파운드리 팹이라도 짓고 있었지만, SK하이닉스는 아무것도 없었습니다. 후공정, 패키징을 한다고 했지만 큰 공장은 아니었습니다. 그런데 이번에 SK하이닉스가 미국에서 생산까지 하겠다는 이야기가 나오면서 일부 논란이 해소되기 시작했습니다. 트럼프 입장에서는 "그래도 우리 말을 듣는구나" 하는 정도의 행동으로 볼 수 있습니다. 트럼프는 더 많은 투자를 원하겠지만, SK하이닉스가 어느 정도 대응했다는 점에서 관세 부과 논란이 상당히 해소될 수 있다고 보시면 됩니다.
이 소식에 SK하이닉스도 반등했고, 인텔도 시간 외 4.69% 급등하고 있습니다. 호재성 뉴스로 반도체 관련 기업들이 움직이고 있는 모습입니다.
반도체 전공정 관련주에 주목
그렇다면 이런 상황에서 누가 대장일까요? SK하이닉스의 악재가 해소되면서 일부 움직이고, 삼성전자도 같이 움직이면 좋겠지만, 이 종목들은 상당히 규모가 커서 무겁습니다. 저는 반도체 소부장 기업들, 특히 그중에서도 가장 빠르게 선제적으로 투입될 가능성이 높은 반도체 전공정 관련 기업들이 매력적일 것으로 보고 있습니다. 반도체 ETF 전체가 다 오르긴 했지만, 그중에서도 반도체 전공정을 봐야 한다고 생각합니다.
반도체 전공정에서 최근 가장 잘 움직인 종목은 유진테크와 PSK입니다. 이 두 종목은 최근에도 가장 강하게 상승한 적이 있어서, 추가로 지켜보시는 분들은 이 두 종목을 보시면 좋습니다. 그중에서도 제가 매번 빼놓지 않고 설명드리는 종목이 바로 PSK입니다. 너무 자주 설명드렸으니 짧게 말씀드리겠습니다. PSK는 삼성, SK, 마이크론, 인텔 모두에 반도체 전공정 장비를 납품합니다. 가장 먼저 도입하는 장비, 노광 공정 이후 가장 먼저 들여놔야 하는 전공정 장비 중 하나가 PSK의 장비입니다.
PSK 장비는 전 세계 일부 핵심 공정 라인에서 드라이 스트리퍼라는 분야의 글로벌 시장 점유율이 약 40%에 육박합니다. 삼성, SK, 마이크론, 인텔에 모두 납품한다는 것만으로도 느낌이 오시죠. 세계 1위 기술을 보유하고 있고 점유율도 상당히 높은 분야이기 때문에 여러분이 주목해 볼 만한 기업입니다. 포토레지스트 애싱 공정 장비를 잘 만들고, 플라즈마로 불필요한 이물질을 태워 제거하는 작업을 합니다. 오늘도 PSK는 빠르게 반응해 주었습니다. 많이 밀렸다가 빠르게 반등하는 모습이 나와서, 이 흐름이 이어질 수 있다고 생각합니다. 그래서 PSK가 가장 괜찮다고 보고 있고, 유진테크도 괜찮다고 봅니다. 차트를 간단히 보여드리면, 유진테크도 차트가 상당히 비슷합니다. 최근 반도체 투자가 활발할 때 많이 올랐다가, 주식 시장이 떨어지며 조정을 받았습니다. 하지만 최근 움직임이 나오기 시작하면서 다시 기대가 되고 있습니다. 함께 지켜보시면 좋겠습니다.
한 종목에 운명을 맡기기 부담스럽다는 분들은 반도체 소부장 쪽 여러 기업에 관심을 두고 분산 투자하는 방법도 괜찮습니다. 반도체 소부장 기업들이 상당히 많이 포진해 있으니 참고하시면 좋겠습니다.
지금 바로 상승할까? 유동성과 일정 점검
그런데 중요한 것이 있습니다. 그럼 지금 바로 상승하느냐고 물으신다면, 그렇지는 않습니다. 주식 시장은 크게 두 가지가 맞아야 합니다. 기대감과 돈입니다. 즉 유동성과 기업에 대한 기대감이 있어야 합니다. 지금 기대감은 들어왔습니다. 매출 실적이 크게 증가할 만한 미국 내 공장 투자 발표가 나왔고, 앞으로 역대급 규모로 진행되는 테라팹 같은 곳에서도 추가 장비 도입 가능성이 높습니다. 특히 거기서 PSK가 빠지지 않을 것입니다. 인텔 전문가를 데려간 테라에서, 스페이스X 그리고 미국 내 반도체 생산 공장을 지을 때 주목받을 만한 기대감은 계속 생겨나고 있습니다.
그런데 문제는 주식 시장에 투입할 자금이 많지 않다는 점입니다. 시중에 자금이 잘 들어오지 않고 있습니다. 미국 정부가 돈을 풀지 않고, 미국 중앙은행도 돈을 풀지 않으며, 심지어 금리가 인상되는 분위기 속에서 자금이 마르고 있습니다. 그렇다면 언제쯤 괜찮아질까요? 결론부터 말씀드리면 11월쯤은 되어야 합니다. 적어도 11월쯤이 되어야 주식 시장의 상방을 기대할 수 있습니다.
매번 말씀드리지만 우리 주식 시장에서 자금을 가장 많이 빨아가는 이슈는 대형 상장입니다. 준비 중인 대형 상장이 어디죠? 앤트로픽입니다. 돈이 없는 상황에서 앤트로픽이라는 기업이 130조 원 이상을 빨아갈 것입니다. 투자 시장에 있는 자금 중 130조 원을 가져가면, 돈이 없는 상황에서 주식 시장은 움직이기 어렵겠죠. 앤트로픽의 상장 일정은 10월 말에서 11월 초로 알려져 있습니다. 원래는 9월 말에서 10월 초였는데, 일정이 한 번 바뀌었습니다. 이 소식은 블룸버그를 통해 계속 들려오고 있으니, 이 시기는 지나야 한다고 말씀드리고 싶습니다. 적어도 이 시기가 지나야 유동성이 풍부해진다고 생각하시면 됩니다.
또 11월 중간선거를 앞두고는 보통 자금이 마릅니다. 투자를 잘 하지 않습니다. 오히려 10월, 11월 3일 중간선거가 끝나고 나면 주식 시장이 상승할 가능성이 꽤 높으니, 잘 살펴보시면 좋겠습니다. 추가로 11월과 12월은 전통적인 산타 랠리, 즉 연말 상승 랠리의 시작점입니다. 여러분이 주목하실 만한 구간입니다.
특별한 변수가 없다면 지금 당장은 조심하시는 편이 좋습니다. 그리고 여러분은 잊고 계실 수 있지만, 미국의 회계연도는 보통 10월에 시작해 다음 해 9월에 끝납니다. 그래서 예산안을 9월 말까지 통과시켜야 다음 예산이 집행됩니다. 합의가 되지 않으면 셧다운이라고 하는데, 미국의 행정 시스템이 멈춰 버립니다. 필수 행정 시스템은 돌아가지만, 그렇지 않은 것들은 모두 멈춥니다. 소비자물가지수(CPI), 생산자물가지수(PPI), 고용 지표, 실업률 지표 등 통계 자료 조사 자체도 멈추게 됩니다.
물론 전통적으로는 문제가 생겼다가 결국 통과되긴 합니다. 그러나 그 과정에서 논란이 생길 수 있습니다. 이번에도 공화당과 민주당의 사이가 좋지 않습니다. 둘이 합의해야 셧다운을 막을 수 있는데, 다시 셧다운이 일어나면서 미국 행정부가 멈출 수 있습니다. 트럼프 대통령도 작년에 이 문제로 논란을 일으켜, 셧다운 기간을 질질 끌어 시장 경제를 흔든 바 있습니다. 그래서 이 악재가 9월, 10월 안에 벌어질 가능성이 높아 보입니다. 따라서 11월쯤은 되어야 본격적인 투자를 할 수 있을 것으로 보고 있습니다.
그러니 선발대로 한두 주씩 조금씩 사 두는 것은 나쁘지 않지만, 본격적인 투자는 유동성이 좋아졌을 때 하시는 것이 좋습니다. 클레리티 법안이 통과되면 유동성이 더 빠르게 들어오면서 상승할 수 있다는 기대감이라도 있었지만, 지금은 금리가 높아지고 물가도 낮아지지 않으며, 클레리티 법안까지 통과되지 않은 상황입니다. 그래서 우리는 연말을 기대하며 지켜보셔야 한다고 봅니다.
앞서 말씀드린 클레리티 법안 우회 작업도 11월까지 확정되고, 2026년 1월부터 신청을 받는다고 하니, 스테이블코인이 활성화되는 것은 내년 초일 가능성이 높습니다. 내년으로 갈수록, 월말로 갈수록 기대감이 생기는 분위기이니 꼭 알아 두시면 좋겠습니다. 한 가지 더 말씀드리면, 미국 재무부도 11월과 12월에 돈을 푼다고 이미 결정해 두었습니다. 미국 정부의 정책 일정을 모두 종합해 보면 연말에 강할 가능성이 높아 보이니, 지금 당장 무리하기보다는 관심 종목을 넣어 두고 지켜보시면 됩니다.
지금 뉴스가 나왔는데 왜 주가가 바로 오르지 않느냐고 하실 수 있습니다. 결국 나중에는 반영될 것입니다. 돈이 없어서 덜 반영되는 것이고, 돈이 생기면 다시 반영됩니다. 현재는 주식 시장에 10~20% 오를 만한 이슈가 나와도 돈이 없어서 10%밖에 오르지 못합니다. 나중에 돈이 생기면 다시 오르게 되어 있습니다. 없었던 일이 되는 것이 아니라 진행되고 있는 일이니까요. 특히 SK하이닉스와 인텔의 합작 투자, 합작 생산 공장 가동은 사실상 미국 정부의 뜻을 따른 것입니다. 인텔의 최대 주주가 미국 정부이기 때문에, 미국 정부와 함께하는 일이라 갑자기 없었던 일이 되지는 않을 것입니다. 관련 뉴스는 계속 살아 있으니, 기대하시면서 지켜봐 주시면 좋겠습니다.
오늘은 여기까지입니다. 중요한 것은 업데이트입니다. 매일매일 시장의 주요 흐름과 주요 업데이트를 꼼꼼히 살펴서, 여러분의 투자 고민을 풀어 드리겠습니다. 구독 버튼과 좋아요 버튼을 눌러 주시고, 영상을 잘 시청해 주시면 여러분이 원하시는 정보를 매일 시간 맞춰 올려 드리겠습니다. 여러분이 꼭 알아 가시고 수익을 얻어 가시길 바랍니다. 오늘 영상은 여기까지 마치겠습니다. 다음 영상에서 더 유익한 내용으로 찾아뵙겠습니다. 모두 수고하셨습니다. 감사합니다.
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