저자: 데일리머니 · 한국인
요약 보기
미국 S&P 500·나스닥 100 ETF를 미국 직투(VOO·QQQ)로 살지, 국내상장 미국 ETF를 연금 계좌·ISA에서 살지 비교한 영상이다. 미국 직투는 특정 종목 직접 투자나 국내에 없는 ETF(VTI) 선택이 가능하다는 장점이 있지만, 해외 주식 양도차익에 22%가 과세되고 미국 자산 보유 시 상속 문제(6만 달러 초과 신고 기준)를 확인해야 한다고 설명한다. 같은 수익 1,000만 원 기준으로 미국 직투 세금 약 165만 원, 일반계좌 배당소득세 15.4%, ISA 9.9% 분리과세 시 약 79만 2,000원으로 계산한다. 연금 계좌·ISA는 과세이연 효과가 있다는 점도 언급한다. 연말 납입 한도 점검 방법과, S&P 500과 나스닥 100의 중복 종목(QQQ의 약 85%가 VOO에 포함) 및 비중 구성 예시(5대 5, 7대 3, 8대 2)를 다룬다. 최근 5년 수익률과 분배율을 비교하며, 코덱스 미국 S&P 500·나스닥100의 한시적 특별 분배 구조를 소개한다. 분배금 재투자 예시도 포함된다. 내용은 특정 상품의 장단점과 계산 예시를 설명하는 정보성 영상으로, 과거 수익률과 분배금이 앞으로도 같을 것이라는 보장은 없다고 밝힌다.
다듬은 글
미국 직투 vs 국내상장 ETF, 어떤 계좌에 담을까
안녕하세요. 데일리원입니다. 최근 미국 기술주가 크게 조정받고 원달러 환율도 내려오면서 미국 S&P 500이나 나스닥 100 ETF에 다시 관심이 생기신 분들이 계실 텐데요. 같은 S&P 500에 투자하더라도 미국 VOO를 직접 사는 게 좋을까요, 아니면 국내상장 S&P 500 ETF를 매수하는 게 좋을까요? 같은 지수를 따라가는데 무슨 차이가 있을까 싶지만 생각보다 차이가 큽니다. 투자 수익에 붙는 세금부터 나중에 가족에게 물려줄 때까지 따져 봐야 할 부분이 다르거든요. 그래서 오늘은 미국 직투를 활용하면 좋은 경우와 국내 상장 ETF를 연금 계좌와 ISA에서 활용하면 좋은 경우를 비교해 봤습니다.
미국 직투가 유리하거나 꼭 필요한 경우
국내에도 미국에 투자하는 ETF가 정말 많이 상장돼 있지만, 그렇다고 모든 미국 투자를 국내 ETF로 대신할 수 있는 건 아닙니다. 첫 번째는 내가 원하는 미국 기업의 주식을 직접 사고 싶을 때입니다. 이때는 미국 직투만이 유일한 방법입니다.
미국 주식이나 ETF를 직접 매수할 때 매매 차익은 일반적으로 양도소득으로 과세됩니다. 그 해에 실현한 해외 주식 등의 이익과 손실을 합산하고, 나온 금액에서 연간 기본공제 250만 원을 적용한 뒤 나머지에 지방소득세 포함 22%를 적용하는 구조입니다. 중요한 것은 이 해외 주식 양도 차익이 금융소득 종합과세 대상인 이자·배당소득에 들어가지 않는다는 점입니다. 하지만 미국 주식에서 받은 배당금은 별개입니다. 배당소득은 다른 이자·배당소득과 합쳐 금융소득 종합과세나 건강보험료에 영향을 줄 수 있습니다. 그래서 일반 계좌에서 투자하면서 금융소득도 관리해야 하는 분이라면, 배당보다는 주가 상승을 기대하는 투자를 직투로 활용할 이유가 있습니다.
두 번째는 내가 원하는 방식으로 투자하는 ETF를 국내에서 찾기 어려울 때입니다. 대표적인 예가 뱅가드의 VTI ETF입니다. 미국 대형 기업 중심의 S&P 500 ETF와 달리 미국의 큰 기업뿐 아니라 작은 기업들까지 주식시장 전체를 폭넓게 가져간다는 차별점이 있습니다. 그런데 아직까지 VTI와 동일한 지수를 그대로 따라가는 국내 상장 ETF는 없습니다. 따라서 미국 주식시장 전체로 분산 투자하기를 원한다면 VTI를 직접 살 이유가 있습니다. 즉, 미국 직투의 장점은 단순히 ETF 종류가 많다는 데 있지 않고, 국내 ETF로는 똑같이 담기 어려운 투자 범위나 방식을 선택할 수 있다는 데 있습니다.
다만 보유할 계획이라면 확인해야 할 문제가 있습니다. 바로 상속 문제입니다. 미국 시민권자가 아니고 미국 상속세법상 비거주자인 투자자가 사망했을 때는 미국 소재 자산을 기준으로 상속세 신고 여부를 판단하는데, 일반적인 신고 기준은 6만 달러 초과입니다. 미국 주식과 미국에 설정된 ETF 등을 보유하고 있다면 확인해야 하는 문제입니다. 중요한 것은 투자 기간보다 사망 당시 어떤 자산을 얼마나 보유하고 있느냐입니다.
반면 국내상장 미국 ETF는 다릅니다. 미국 주식에 투자하지만 투자자 본인이 미국 소재 주식이나 ETF를 직접 보유하는 것은 아니기 때문에, 우리나라 상속세만 고려하면 됩니다. 그래서 직투가 필요한 투자는 직접 하되, 국내 ETF로도 충분히 투자할 수 있는 부분은 올해 묶어 둘 돈이라면 연금 계좌나 ISA를 먼저 활용해 볼 만합니다. 예를 들어 VOO 대신 국내상장 미국 S&P 500 ETF를, QQQ 대신 국내상장 미국 나스닥100 ETF를, SCHD 대신 국내상장 미국 배당 다우존스 ETF를 선택하는 식입니다. 다만 국내상장 미국 ETF도 어느 계좌에 담느냐가 중요합니다.
같은 1,000만 원 수익, 세금은 얼마나 다를까?
차이가 얼마나 나는지 같은 수익 1,000만 원으로 계산해 볼까요?
- 미국에서 ETF를 직접 사서 한 해 1,000만 원의 이익을 실현했다면, 기본공제 250만 원을 뺀 750만 원에 22%를 적용해 세금은 약 165만 원입니다. - 국내상장 미국 ETF를 일반 계좌에서 샀다면, 배당소득세 15.4%가 적용되어 세후 수익은 846만 원이 됩니다. - ISA에서 투자했다면, 이 중 200만 원까지 비과세이니 나머지 800만 원에 9.9% 분리과세를 적용해 세금은 79만 2,000원이 됩니다.
같은 1,000만 원의 수익인데 미국 직투와 ISA의 세금이 약 86만 원 차이 나는 거죠. 다만 해외 주식 기본공제는 내년 적용되는 것이고, ISA 비과세는 계좌를 만기 해지하거나 3년 의무 가입 기간을 채우고 해지할 때 계좌에서 정산할 누적 순이익을 기준으로 합니다.
또 하나 중요한 건 세금을 언제 내느냐입니다. 연금 계좌나 ISA에서는 ETF를 팔 때마다 국내 세금을 떼지 않고 계좌 안에서 그 돈으로 계속 투자할 수 있습니다. 인출이나 계좌 정산 시점까지 과세를 뒤로 미룰 수 있는 과세이연이라는 큰 장점이 있습니다. 미국 직투도 매도 즉시 세금을 내는 것은 아니지만, 이익을 실현하면 일반적으로 다음 해 5월에 세금을 정산해야 합니다. 연금 계좌나 ISA는 그 시점을 더 뒤로 미룰 수 있는 겁니다.
연말에 확인할 것: 연금 계좌와 ISA 납입 한도
이제 연말이 다가오고 있습니다. 이맘때 꼭 확인하셨으면 하는 것이 있습니다. 연금 계좌와 ISA에 올해 계획했던 납입액을 얼마나 채웠는지입니다. 일반적인 개인 납입 한도는 연금저축과 IRP 등을 합쳐 연 1,800만 원이지만, 세액공제 대상 한도는 다릅니다. 연금저축은 600만 원, IRP 등을 합치면 900만 원까지입니다. 반면 ISA는 사용하지 않은 납입 한도가 이월됩니다. 올해 무조건 다 채워야 하는 것은 아니고, 이미 넣어 둔 돈 가운데 투자하지 않은 현금이 얼마나 남았는지도 함께 확인하시면 됩니다.
장기 구성: S&P 500과 나스닥 100
저는 오래 가져갈 계좌인 만큼 ETF를 너무 많이 늘리기보다는, 꾸준히 관리할 수 있는 구성으로 시작하는 게 좋다고 생각합니다. 물론 나이, 돈을 쓸 시점, 어느 정도의 하락을 견딜 수 있는지에 따라 비중은 달라지겠죠. 장기로 꾸준히 모아 갈 ETF라면 S&P 500과 나스닥 100을 빼놓을 수 없습니다. S&P 500은 미국을 대표하는 대형 기업 약 500개로, 나스닥 100은 나스닥 시장에 상장된 주요 비금융 기업 100개로 구성되는데, 이 둘은 생각보다 많이 겹칩니다. 2025년 9월 기준 QQQ에 들어 있는 종목 가운데 약 85%가 S&P 500 ETF인 VOO에도 들어 있습니다. 엔비디아, 애플, 알파벳 같은 기업들이 양쪽에 모두 들어 있기 때문에, S&P 500에 나스닥 100을 더하는 것은 이미 보유한 대형 기술주와 성장 기업의 비중을 더 높이는 선택일 수 있습니다.
그런데 지금 같은 조정기에는 이런 중복을 의도적으로 활용하는 것도 생각해 볼 만하다고 봅니다. 최근 미국 증시 조정을 보면, 10월 6일부터 11월 2일까지 약 한 달 동안 S&P 500은 약 3.5~5% 하락했는데, 나스닥은 무려 10.4% 떨어졌습니다. 그만큼 대형 기술주와 성장 기업들이 S&P 500보다 훨씬 큰 폭으로 조정받은 겁니다.
이런 상황에서 S&P 500과 나스닥을 반반씩 모아 가면 어떨까요? S&P 500으로 미국 대형 기업에 폭넓게 투자하면서, 나스닥을 통해 최근 가격이 많이 내려온 성장 기업의 비중을 더 높이는 겁니다. 물론 나스닥 비중을 높인 만큼 기술주가 더 하락하면 손실도 더 커질 수 있습니다. 성장주 쏠림을 조금 줄이고 싶다면 S&P 500과 나스닥을 7대 3이나 8대 2로 가져갈 수도 있습니다. 반대로 성장주 비중을 더 높이고 싶고 그만큼의 변동성도 감수할 수 있다면 5대 5로 가져가는 방법도 생각해 볼 만합니다.
국내상장 S&P 500·나스닥 ETF 수익률과 분배율 비교
국내에 상장된 미국 S&P 500과 나스닥에 투자하는 ETF는 여러 개입니다. 먼저 국내 상장 S&P 500 ETF들과 VOO의 최근 5년 수익률과 분배율을 비교해 보겠습니다.
최근 5년 수익률을 보면 코덱스가 가장 높고, 다른 국내 상장 S&P 500 ETF들도 비슷한 흐름입니다. 미국의 대표적인 S&P 500 ETF인 VOO만 꽤 차이 나게 수익률이 낮습니다. 다만 그래프 오른쪽을 보면 최근에는 VOO의 수익률만 상대적으로 견조하고, 국내 상장 ETF들은 수익률이 꽤 내려와 있습니다. VOO도 원화로 환산하면 환율 하락의 영향을 받지만, VOO는 달러 기준이고 국내 ETF는 원화 기준으로 표시되어 차이가 더 크게 보인다는 점도 참고해 주세요. 최근 환율 하락으로 매입 부담이 낮아졌다는 점은 긍정적입니다.
분배율은 더 흥미로운 차이가 있습니다. VOO를 포함한 나머지 ETF들의 분배율은 거의 비슷한데, 코덱스 미국 S&P 500의 최근 분배율은 다른 주요 ETF보다 거의 두 배나 높습니다. 같은 S&P 500을 따라가는데 왜 이렇게 차이가 날까요? 바로 특별 분배 때문입니다. 코덱스는 과거의 배당금을 ETF 안에서 재투자했는데, 이렇게 쌓아 둔 배당금을 지금 추가로 나눠 주고 있는 겁니다. 분기 배당을 실시하기 때문에 1년에 네 번, 2029년 1월까지 한시적인 추가 특별 분배가 진행되고 있습니다.
나스닥 100 ETF도 살펴보겠습니다. QQQ와 국내상장 미국 나스닥100 ETF들의 최근 5년 수익률은 코덱스가 가장 높았고, 다른 국내 상장 ETF들도 비슷한 성과를 냈습니다. QQQ는 달러 기준이라 수익률에 차이가 났는데, 최근 환율 하락으로 국내 ETF들의 수익률이 QQQ보다 더 내려온 모습도 S&P 500 ETF를 비교할 때와 비슷합니다. 분배율의 경우, 성장주 ETF인 QQQ는 사실 주가 상승을 노리고 투자하기 때문에 분배율에 대한 큰 기대는 없고, 실제로도 낮은 분배율입니다. 반면 국내상장 코덱스 미국 나스닥100은 특별 분배를 실시하고 있어 연 1%를 넘는 분배율이 돋보입니다. 코덱스 미국 S&P 500과 마찬가지로 매년 1, 4, 7, 10월, 1년에 총 네 번, 2029년 1월까지 특별 추가 분배를 실시할 예정입니다.
분배금으로 ETF를 더 모으면?
그렇다면 실제로 이 두 ETF에 투자하면 분배금을 얼마나 받고, 그 돈으로 ETF를 몇 주나 더 살 수 있을까요? 예를 들어 연금저축펀드나 ISA에서 코덱스 미국 S&P 500과 미국 나스닥100에 각각 1,000만 원씩, 총 2,000만 원을 투자했다고 가정해 보겠습니다. 10월 30일 종가 기준으로 S&P 500 ETF는 435주, 나스닥 ETF는 392주를 살 수 있습니다. 분배금을 받아 나스닥 ETF를 다시 산다면 3주를 더 살 수 있습니다. 최근 네 차례 분배금을 모두 받았다고 가정하면, 두 ETF에서 1년 동안 받은 분배금을 합쳐 325,900원으로 나스닥 ETF를 12주나 더 살 수 있게 됩니다. 물론 과거 분배금을 적용한 계산이라 앞으로도 똑같이 받을지는 미지수입니다. 그래도 중요한 건, 재투자된 분배금으로 새로운 돈을 더 넣지 않고도 ETF를 꾸준히 모아 갈 수 있다는 점입니다. 올해 이미 납입 한도를 채웠더라도 수량을 늘려 갈 수 있다는 장점이 있으니 투자에 잘 활용하시면 좋겠습니다.
정리
오늘은 같은 미국 주식에 투자하더라도 미국 직투를 활용하면 좋은 경우와, 연금 계좌나 ISA에서 국내상장 ETF로 모아 가면 좋은 경우를 정리해 봤습니다. 미국 직투에는 분명한 장점이 있습니다. 특정 기업에 직접 투자할 수도 있고, 국내에서 찾기 어려운 ETF를 선택할 수도 있습니다. 하지만 20~30년 동안 모아 갈 미국 대표 지수 ETF라면, 돈을 쓸 시점과 인출 조건을 고려해 연금 계좌와 ISA를 먼저 활용해 보는 것을 추천합니다.
오늘 정보가 도움이 되셨다면 구독, 좋아요, 알림 설정 꼭 눌러 주세요. 저는 유용한 투자 정보와 아이디어로 다시 찾아오겠습니다. 데일리원이었습니다.
댓글 0