저자: 김중학 · 한국인
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3대지수 최고가 근접, 주택지표 부진(착공·허가·심리 악화), 연준 1월 FOMC 회의록상 금리 동결 장기화 기조 확인, 트럼프 자동차·반도체·제약 관세(25%) 발언과 감세안 협상 불확실성 부각. 애플 보급형 아이폰16e 출시, 마이크로소프트 양자칩 발표로 양자주 급등, 팔란티어는 국방예산 삭감 보도와 CEO 지분 매도로 급락. 젤렌스키-트럼프 종전 갈등 지속 언급.
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네 시청자 여러분 안녕하세요, 한경 마감 김중학입니다. 오늘장 10분만 정리해 드리겠습니다. 오늘 3대 지수는 특별한 악재가 없는 상태에서 야금야금 계속 올라가고 있습니다. S&P500은 0.24% 뛰어 644.5를 기록하며 다시 한번 최고가를 경신했고요, 나스닥은 0.07% 올라 20,056.25, 다우존스는 0.16% 올라 44,627.59를 기록하고 있습니다.
이번 주는 주택 지표 외에는 트럼프 발언도 시장에 크게 영향을 주지 못하고 있습니다. 어제 트럼프가 기자회견을 갖고 관세에 대해 발언했지만, 시장은 이런 영향을 무시하고 도요타 같은 일부 종목만 조금 하락했습니다. 국채 금리는 0.9bp 정도 살짝 내려 4.35% 수준으로 거의 변화가 없고요. 달러 인덱스는 0.1% 올라 107.16을 기록하고 있습니다. 국제 유가는 0.63% 올랐고, 금값은 0.08% 올라 온스당 2,514.4달러를 기록 중입니다. 비트코인은 24시간 기준 1% 정도 올라 96,000달러 선을 기록하고 있고, 이더리움도 2% 정도 살짝 올라 있습니다.
히트맵을 보면, 어제 부진했던 기술주 중 마이크로소프트가 오늘 힘을 내고 있고 테슬라도 모처럼 1.82% 올랐습니다. 반면 메타는 1.76% 하락하며 이틀째 약세를 이어가고 있습니다. 엔비디아는 0.12% 약보합입니다. 오늘 아이폰 신제품을 공개한 애플은 0.16% 상승에 그쳤고, 마이크로소프트는 새로운 양자칩 공개로 수혜를 보고 있습니다. 반도체 종목들은 오늘 실적을 발표한 아날로그 디바이스를 비롯해 관련 업체들이 함께 수혜를 보고 있고, 헬스케어 종목과 보험주도 강한 모습입니다.
자동차 쪽에서는 제너럴모터스가 멕시코와 우리나라에서 사업을 하고 있어 자동차 관세의 영향을 피하기 어려운 회사로 보이며, 0.88% 정도 내려와 있습니다. 미국 상장 예탁증서 기준으로 혼다와 도요타도 각각 1~2% 하락한 상태입니다.
오늘 발표된 주택 지표는 부정적으로 볼 수 있습니다. 1월 기준 주택 착공 허가 건수는 0.1% 증가에 그쳤고, 착공 건수는 9.8% 줄었습니다. 미국은 단독주택이 많기 때문에 이 지표로 보면 8.4%라는 큰 폭의 감소를 보인 셈입니다. 앞으로 주택 건설 수요가 더 줄어들 수 있다는 전망도 함께 나오고 있습니다. 관세 부담이 커지면 캐나다 등에서 들어오는 목재 가격이 오르고, 우리나라 제품을 포함한 과전 제품 가격도 올라갈 수 있다는 우려가 나옵니다. 집을 짓는 비용이 늘면 수요가 꺼릴 수 있다는 얘기입니다. 어제 발표된 NAHB와 웰스파고가 함께 집계한 주택시장지수는 5개월 만의 최저치를 기록했습니다. 금리 부담까지 더해지면서 주택 심리는 당분간 힘든 시기를 보낼 것으로 보입니다.
오늘 20년 만기 미국 국채 경매도 썩 좋지 않았습니다. 낙찰 금리는 4.830%로 예상보다 1bp 정도 높은 수준에서 낙찰됐습니다. 금리가 크게 오를 걸로 봤지만 다행히 많이 오르지는 않았고, 오후 2시 이후에는 크게 안정되는 모습이 나타났습니다. 응찰률 2.43배는 평소보다 조금 낮은 수준이고, 간접 입찰 비율도 63% 정도로 겨우 될까 말까 한 수준입니다.
오늘 더 주목받은 것은 연준의 1월 FOMC 회의록입니다. 연준이 금리 동결을 오랫동안 이어갈 것이라는 예상을 확인시키는 문장이 많았습니다. 인플레이션 목표치가 아직 달성되지 않은 상황에서 섣불리 금리를 움직이고 싶지 않다는 것이 위원들의 대체적인 생각으로 읽힙니다. 경제가 최대 고용 상태에 근접해 매우 견조하게 유지되고 있으니, 금리를 추가로 조정하기 전에 인플레이션이 더 진전되기를 원한다는 위원들이 많았다고 합니다. 고용과 물가를 양축으로 정책을 결정하는 연준 입장에서는 섣불리 움직일 필요가 없고, 정책 여력이 오히려 더 크다는 점을 이번 회의록도 확인시켜 줬습니다.
주목할 부분은 부채한도 관련 불확실성, 트럼프 정부가 연준을 자극할 수 있는 요인들입니다. 어제도 잠깐 말씀드린 뱅크오브아메리카 보고서를 인용하면, 연준이 보유한 금을 현물화해 시가를 다시 평가하는 등 불확실성이 큰 요소들이 많습니다. 이런 점들이 해소되기 전까지는 대차대조표 축소를 중단하는 것이 잠정적으로는 옳다는 위원들의 판단도 있었다고 합니다. 시장이 기대하는 부분이긴 하지만, 연준은 당장 움직이지 않겠다는 쪽으로 한 번 더 확인해 준 셈입니다.
관세에 대해서는 한 문장 정도가 들어가 있었습니다. 기업들이 원가 상승분을 소비자에게 전가할 것이라는 여러 지역 연준 관계자들의 발언이 있었다는 내용입니다. 관세 영향에 대해 연준 위원들도 주목하고 있으며, 관세 효과가 본격화되어 인플레이션을 자극하면 금리를 쉽게 내리지 못하겠다는 결론으로 이어집니다. 중립금리에 대해서도 범위가 더 아래쪽으로 형성되면 좋겠지만 그렇게 보기는 어렵다는 의견이 담겼습니다. 노동시장은 여전히 강하고 인플레이션에는 상방 위험이 있으며, 경제적 불확실성이 너무 높아 중립금리를 예측하기 어렵다는 것이 지난 1월까지 위원들의 신중한 분위기로 볼 수 있습니다.
이런 상황을 선물 시장도 반영해, 어제와 오늘의 6월 인하 확률은 거의 변하지 않았습니다. 6월 인하 가능성이 보이긴 하지만 51% 수준이라 사실상 크게 변하지 않았다고 보시면 될 것 같습니다.
어제 저녁부터 계속 화제가 되고 있는 것은 트럼프 발언입니다. 트럼프는 기자회견에서 자동차, 제약, 반도체 관세에 대해 구체적으로 25% 수준을 얘기했습니다. 4월 1일 상호관세 조사가 마치는 대로 즉시 부과할 수 있고, 4월 2일이 되면 자동차 관세가 부과된다는 것입니다. 우리나라, 멕시코, 일본이 당연히 대상이 될 것이며, 25% 수준이 될 것이라고 선을 그었습니다. 특정 국가나 차량을 언급하지는 않았지만 예상되는 부분입니다. 멕시코를 경유해 USMCA 같은 협정으로 방어할 수 있다는 기대도 있지만 여전히 불확실합니다. 일본의 경우 관세가 실제로 부과되면 도요타 예상 이익의 30%가 날아가고, 혼다는 실적이 절반 정도 줄어들 수 있어 주가에 부정적입니다. 우리나라도 마찬가지입니다.
제약도 최소 25% 이상이고 1년 내에 매우 크게 올릴 것이라고 하니, 제약 제품을 수입하는 쪽은 타격이 예상됩니다. 반도체도 표적이 되고 있는데, 중국과 연관된 주변국, 특히 말레이시아와 싱가포르 등 반도체 수출국이 타깃으로 거론되고 있습니다. 트럼프는 기업들이 미국 내 공장을 지으면 관세를 면제할 수 있어 기회를 주고 싶다며 협상 의사도 밝혔습니다.
한편 트럼프는 본인의 정책에 힘을 싣기 위해 감세안과 예산안에 개입하고 있습니다. 상원과 하원의 예산 한도가 다르고, 하원에서도 강경파와 온건파가 갈리는 상황입니다. 트럼프는 하원 공화당의 마이크 존슨 의장이 지지하는 4조 5천억 달러 규모 감세안을 지지한다고 밝혔습니다. 하원 예산안이 통과돼 조정 절차에 들어가면 크고 아름다운 법안이 될 것이라고 얘기했습니다. 다만 온건파는 지나친 예산 삭감에 부정적이고, 메디케이드처럼 수혜자가 있는 프로그램에는 조심스러운 입장입니다. 이민자 단속, 국경 단속, 국방 예산에 대해서도 압박이 있는 상태여서, 표결까지 이번 주 내내 불확실성이 이어질 것으로 보입니다.
오늘은 젤렌스키를 향한 강한 발언도 있었습니다. 트럼프는 자신의 소셜미디어 트루스소셜에 훨씬 긴 글을 올렸는데, 젤렌스키를 코미디언 출신이며 독재자라고 몰아붙였습니다. 미국을 설득해 3,500억 달러를 쏟아붓게 만들었고, 시작할 필요도 없었던 전쟁을 하고 있다는 것입니다. 미국에서 보낸 돈의 절반이 사라질 것을 알고 있는데 이를 어떻게 갚을 거냐고도 압박했습니다. 빠르게 움직이지 않으면 나라가 사라질 것이라며 러시아에 빨리 협상안을 내라는 압박도 함께했습니다. 이에 젤렌스키는 트럼프가 러시아가 보낸 가짜 정보에 갇혀 있고, 지지율이 4%밖에 안 된다는 주장도 가짜 정보이며 모두 러시아에서 나온 것이라고 반박했습니다. 5,000억 달러 상당의 광물 요구는 진지한 대화가 아니라는 입장입니다. 종전 요구가 당분간 이어질 것으로 보여 안타까운 상황이 계속될 것 같습니다.
애플이 내놓은 새 아이폰 16e는 보급형이라고 부르기 어려운 가격입니다. 애플 인텔리전스를 지원하고, 자체 개발한 C1 모뎀이 처음으로 탑재된 것이 핵심입니다. 퀄컴 제품보다 성능은 조금 떨어지고, 밀리미터파 수준의 통신 성능은 보여주지 못하지만 원가 절감 효과가 있습니다. 시작 가격은 128GB 기준 599달러로 우리나라 돈 80만 원 정도입니다. 보급형이라면 원화로 50~70만 원 이하는 되어야 하는데, 레딧 등 소비자 반응을 보면 너무 비싸다는 의견이 많습니다. 맥세이프, 다이내믹 아일랜드, 120Hz 디스플레이가 없고, 물리 버튼을 제거해 부품을 줄였으며, 색상도 화이트와 블랙 두 가지뿐입니다. 애플은 옆에 케이스 광고를 함께 넣었는데, 케이스를 끼우면 되지 않느냐는 뜻입니다. 배터리는 26시간으로 기존 제품보다 오래 간다고 합니다. 궁극적으로는 미국 소비자가 중국의 엔트리 폰에 대응하는 것이 목표인데, 아이폰 판매 둔화를 회복할 수 있는지가 이번 분기 실적의 최대 관건이 될 것입니다.
마이크로소프트는 다시 한번 양자 붐에 불을 지폈습니다. 혁신적인 첫 양자 컴퓨터 칩 '마요라나 1'을 선보였는데, 인듐비소와 알루미늄을 사용해 8개 큐비트 칩을 만들었다고 공개했습니다. 현재 애저에는 탑재되지 않았지만, 대학과 협력해 기술을 키워 향후 100만 큐비트까지 달성하겠다는 목표입니다. 이 소식에 리게티 컴퓨팅은 4.85%, D-Wave 퀀텀은 88% 넘게 올랐고, 아이온큐도 0.56% 올랐습니다. 반면 한동안 좋았던 팔란티어는 오늘 쉬어가는 흐름입니다. 10% 넘게 하락해 마감했는데, 장중에는 이보다 낙폭이 더 컸습니다. 두 가지 요인이 있습니다. 피트 헤그세스 국방장관이 국방부 예산을 향후 몇 년에 걸쳐 매년 8% 삭감하도록 지지했다는 워싱턴포스트 보도가 나오면서 주가가 크게 타격을 받았습니다. 또 알렉스 카프 최고경영자가 지분 매각 계획을 공개했는데, 997만 주를 단계적으로 12억 달러어치 처분할 계획입니다. 이미 조금씩 팔기도 했습니다. 이 두 가지가 더해져 2022년 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 올해 예상 이익 대비 220배 이상에 거래될 만큼 밸류에이션이 높았던 점도 하락을 자극했습니다.
옥시덴탈은 실적 자체는 좋지 않았습니다. 매출이 68억 달러로 예상을 밑돌았고 순손실을 기록했습니다. 생산량은 전망을 넘었지만 연간 및 1분기 목표치는 142만 배럴 수준으로 높지 않았습니다. 다만 원유 생산량이 사상 최고였고, 크라운락 인수로 비용을 절감한 점을 시장은 긍정적으로 봤습니다. 주가는 4% 넘게 올라 마감했습니다.
그 밖에 인텔은 6.1% 하락했고, 메타도 1.76% 내렸습니다. 보잉은 0.64% 올랐는데, 트럼프가 에어포스원 조기 완성을 위해 머스크에게 권한을 줬다는 소식의 영향입니다. 엔비디아는 딥시크 우려에도 블랙웰 수요가 공급을 초과하고 있다는 얘기가 나왔습니다. 유나이티드헬스는 인력 감축으로 비용 절감에 들어간다는 소식에 2% 넘게 올랐습니다. 자발적 퇴사를 권고했고, 목표대로 퇴사자가 나오지 않으면 추가 감원을 하겠다고 했습니다. 반도체 부품주 중에서는 아날로그 디바이스가 9.74% 급등했습니다. 1분기 매출이 컨센서스를 3% 정도 웃돌았고, 가이던스도 2.2% 상향 조정했습니다. 자동차, 산업, 통신 모두 긍정적입니다. 램리서치도 투자자 행사에서 원자층 증착 장비 등 새 장비를 선보이고 3D 제조 공정 수주 제품도 공개하면서 1.25% 올랐습니다. 힘세너스는 혈액 채취나 전신 검사를 원격으로 할 수 있는 업체를 인수했다는 기대감에 17.5% 급등했습니다.
내일은 목요일입니다. 신규 실업수당 청구 건수, 미국의 경기선행지수, 주간 원유 재고 등이 발표되고, 개장 전에는 월마트, 알리바바 등의 실적이 나옵니다. 카메코 실적도 있고, 리비안, 메카도, 블록 등의 실적도 예정돼 있습니다. 월마트는 미국 경기를 가늠할 수 있는 기업이고 최근 주가도 좋았기 때문에 중요한 실적이 될 것입니다.
오늘 장 정리는 여기까지입니다. 내일장도 정리해서 찾아오겠습니다. 감사합니다.
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