저자: 미상 · 외국인
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결론: 캐시 우드(ARK Invest)는 테슬라 장기 강세를 유지하며 2026년 목표가 4,600달러(상승여력 약 560%)를 제시한다. [캐시 우드 예측 배경] - 2018년 2월 주당 4,000달러(분할 전) 목표가를 제시했고, 당시 시가총액 약 600억 달러 대비 7,200억 달러 수준의 예측이었으며 이후 실제로 근접해 신뢰도 논거로 제시됨. - 테슬라 현재 시가총액은 약 8,100억 달러, 작년 한때 1.2조 달러 상회로 언급됨. [ARK 밸류에이션 모델] - 2026년 목표가 4,600달러. 25% 확률로 강세 시나리오 5,800달러, 약세 시나리오 2,900달러. - 가정: 테슬라를 고성장이 아닌 성숙기업처럼 거래된다고 보수적으로 설정. - 로보택시 사업이 기업가치의 62%, 2026년 예상 EBITDA의 절반 이상 차지 가정. - 2026년 매출 비중: 전기차 57%, 로보택시 34%. - 약세 시나리오(1,000만 대 판매): 매출 3,720억 달러, 시총 3.3조 달러, CAGR 24%. 강세 시나리오(1,700만 대): 매출 5,130억 달러, 시총 6.7조 달러, CAGR 42%. - 자본지출 효율 개선: 증설 단위당 자본지출이 8.4만 달러에서 7.7천 달러로 하락(원문 수치 표기 그대로), 2026년 단위당 2,000~7,000달러 예상. [ARK 보유 및 매수] - 테슬라는 ARK 전 ETF 합산 최대 보유 종목, 비중 약 7.23%(6월 21일 기준). - 6월 초 300주 추가 매수(약 19만 8,801달러로 언급), 이번 달 6회째 매수. [실적·업황] - 2021년 글로벌 전기차 판매 660만 대로 두 배 증가, 올해 1분기 전기차 판매 전년 대비 75% 증가(IEA 인용). - 3월 말~4월 상하이 공장 코로나 봉쇄로 22일간 생산 중단. - 프리몬트 공장 일일 생산량 신기록, 베를린·텍사스 공장 증설 진행. [리스크] - 머스크의 미국 경제 방향 경고, 단기 주가 향방은 불투명하다는 언급. - 최근 몇 달간 주가 조정(dip) 언급. [출연자 전망] - 일부 전문가는 테슬라가 투자자 기대보다 너무 앞서 있다고 주장. - 캐시 우드는 목표가 상향 근거로 로보택시·옵티머스 휴머노이드 로봇 사업 잠재력 강조.
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캐시 우드는 테슬라에 대해 여전히 강세입니다. 전기차 선두 기업인 테슬라는 비판과 장기 약세론자들의 공격에 시달리고 있지만, 많은 투자자들은 테슬라에서 막대한 잠재력을 봅니다. 특히 테슬라가 시장에 전기차를 처음 선보인 기업이라는 점이 크게 작용합니다. 다만 일부 전문가들은 회사가 투자자들보다 너무 앞서 가고 있다고 말합니다. 오늘은 캐시 우드가 테슬라에 대해 무엇을 말하는지 알아보겠습니다.
테슬라는 요즘 가장 뜨거운 주식 중 하나입니다. 포브스가 소개한 것처럼 ARK 인베스트의 CEO 캐시 우드는 대담한 예측을 피한 적이 없습니다. 2018년 2월, 주식분할 전이었지만 그녀는 테슬라 주가 목표가를 주당 4,000달러로 제시했고, 이는 시가총액 7,200억 달러에 해당하는 수치였습니다. 당시 테슬라의 시가총액은 600억 달러에 불과했기 때문에 월가에서는 큰 화제가 되었습니다. 이처럼 과감하게 목표를 내거는 애널리스트는 많지 않습니다. 돌이켜보면 우드의 판단이 옳았던 것으로 보입니다. 현재 테슬라의 시가총액은 8,100억 달러이며, 작년에는 1조 2,000억 달러를 넘기도 했습니다.
이처럼 예측이 상당 부분 들어맞으면서 일부 투자자들은 ARK가 최근 발표한 또 다른 대담한 가치 평가 모델에 주목하고 있습니다. 이 새 보고서는 인기 스트리밍 플랫폼 주식인 로쿠(Roku)의 2026년 주가를 주당 605달러로 제시하며, 이는 현재 대비 850%의 상승 여력을 의미합니다. 그럼에도 캐시 우드는 테슬라 주가가 2026년에 주당 4,600달러에 이를 것으로 기대합니다.
앞서 말씀드렸듯이 테슬라에 대한 우드의 강세론은 새로운 것이 아닙니다. ARK 인베스트는 테슬라 주식에 대한 오픈소스 밸류에이션 모델을 일반 대중에게 공개했습니다. 회사는 이 모델이 투자자들이 ARK가 주요 보유 종목 중 하나에 대해 수행한 리서치를 더 투명하게 볼 수 있는 방법이라고 믿습니다. ARK의 애널리스트 타샤 키니는 지난주 블로그 글에서 "2026년 기대치에 맞춰 조정했지만, 우리의 테슬라 모델은 방법론적으로 보수적입니다. 2026년에 테슬라 주식이 고성장 기업이 아니라 성숙한 기업처럼 거래될 것이라고 가정합니다"라고 밝혔습니다. ARK는 작년에 이 전기차 제조사 주가가 2025년까지 3,000달러에 도달할 것으로 봤지만, 이후 테슬라의 잠재적 로보택시 사업과 자본 효율성에 대한 새로운 기대를 반영해 목표가를 수정했습니다. 2022년 테슬라 리서치에는 자율주행 호출 사업 가정, 자본 효율성 추정치, 2026년 전망에 대한 업데이트가 포함되어 있습니다.
이 모델을 바탕으로 ARK는 2026년 테슬라 목표가를 4,600달러로 설정했습니다. 또한 약세 시나리오에서는 2026년 주가가 2,900달러, 강세 시나리오에서는 5,800달러가 될 확률이 25%라고 결론 내렸습니다. 테슬라의 증설 단위당 자본지출도 개선되어, 이전 8만 4,000달러에서 7만 7,000달러로 떨어졌습니다. ARK는 이전에 2025년 테슬라가 증설 단위당 6,000~8,000달러를 지출할 것으로 예상했지만, 이제는 2026년에 증설 단위당 2,000~7,000달러만 쓸 것으로 전망합니다.
오늘 테슬라 주식에 대해 어떻게 생각하시나요? ARK에 따르면 테슬라의 로보택시 사업은 기업가치의 62%를 차지해야 하며, 2026년 이자·세금·감가상각비 차감 전 영업이익(EBITDA) 예상치의 절반 이상을 차지해야 합니다. 매출 측면에서는 전기차 사업이 2026년 테슬라 총매출의 57%를 차지할 것으로 예상되고, 로보택시 사업은 34%를 차지할 전망입니다. 2026년 최악의 시나리오에서 1,000만 대가 판매된다고 가정하면, 회사는 3,720억 달러의 매출을 올리고 주가는 2,900달러, 시가총액은 3.3조 달러가 됩니다. 이는 연평균 성장률(CAGR) 24%에 해당합니다. 반대로 강세 시나리오에서 2026년 1,700만 대가 팔리면 5,130억 달러의 매출이 발생하고, 주가는 5,800달러, 시가총액은 6.7조 달러가 됩니다. 이때 CAGR은 42%입니다. 아마도 이 때문에 캐시 우드가 이 주식에서 560%의 상승 여력을 본다고 생각됩니다.
우드는 전기차 주식을 정기적으로 매수하며 자신의 낙관론을 뒷받침하고 있습니다. 테슬라는 ARK 인베스트 ETF 전체에서 가장 큰 보유 종목이며, 6월 21일 기준 전체 ETF에서 7.23%의 비중을 차지합니다. 그에 앞서 캐시 우드가 이끄는 ARK 인베스트먼트 매니지먼트는 6월 초 테슬라 주식을 추가로 매수해, 이번 달 들어 여섯 번째로 전기차 제조사에 대한 익스포저를 늘렸습니다. ARK는 약 19만 8,801달러 상당의 주식 300주를 사들였습니다.
테슬라의 전 세계 전기차 판매량은 2021년 사상 최고치인 660만 대로 두 배가 되었고, 그 기세는 계속되고 있습니다. 국제에너지기구에 따르면 올해 1분기 전기차 판매는 전년 대비 75% 증가했으며, 테슬라는 모든 전기차 제조사 가운데 선두를 달리고 있습니다. 다른 많은 자동차 회사와 마찬가지로 테슬라도 3월 말과 4월 대부분 기간 동안 상하이 기가팩토리가 중국 전역의 코로나19 확산과 엄격한 봉쇄 조치로 생산이 막혔고, 이로 인해 22일간 생산이 중단되었습니다. 테슬라 CEO 일론 머스크가 최근 미국 경제의 방향에 대해 경고하기도 했습니다. 앞으로 몇 달간 테슬라 주가가 어떻게 될지 정확히 말하기는 어렵지만, 1·2분기 실적 발표가 하나의 신호라면 테슬라는 기대할 수 있는 만큼 잘 해내고 있습니다. 테슬라 프리몬트 공장은 이번 달 일일 생산량 신기록을 세웠고, 베를린 기가팩토리와 텍사스 기가팩토리도 생산 확대 노력을 이어가고 있습니다. 여기에 자율주행 호출 택시와 옵티머스 휴머노이드 로봇에서 곧 발생할 매출은 언급하지 않더라도, 테슬라는 여전히 전기차 시장을 지배하고 있으며 차세대 기술 시장에 진입할 준비가 잘 되어 있어 보입니다. 최근 몇 달간 주가가 하락하는 동안 새로운 경영 구도, 즉 CEO 교체도 있었습니다.
캐시 우드가 테슬라에 대해 옳은지 틀린지는 시간이 말해 줄 것입니다. 분명한 것은 ARK 인베스트가 테슬라의 미래에 크게 베팅하고 있다는 점입니다. ARK 인베스트 ETF 전체 보유 종목 중 테슬라는 두 번째로 큰 투자이며, 펀드의 거의 6%를 차지합니다. 주가 256.67달러에서 326.30달러 사이에 매수했습니다. 좋아요와 구독 버튼을 잊지 마시고, 더 많은 테슬라 주식 콘텐츠를 보시려면 채널을 방문해 주세요.
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