저자: CathieWood · 외국인
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캐시 우드는 테슬라가 현재 주가 대비 크게 저평가돼 있으며 2026년 목표가를 4,600달러로 제시한다. 배터리 기술과 자체 AI 칩, 방대한 실주행 데이터, OTA 업데이트를 경쟁 우위로 꼽는다. 주가 현황: 테슬라는 최근 약 43% 조정 후 주당 약 721달러 수준이며, ARK는 저점에서 매수를 재개했다. ARK는 2022년 1분기까지 테슬라를 최대 보유 종목으로 유지했다. 밸류에이션 근거: 장기 예측치가 크게 상향됐으며 두 가정이 변경됐다고 설명한다. 2026년 목표가 4,600달러는 현재가 대비 약 560% 상승을 의미한다. 경쟁 우위: 배터리(리튬이온 파우치 원가 우위), 자체 AI 칩(엔비디아 출신 애널리스트 James Wang은 4년 앞선 것으로 평가), 실주행 데이터 140억 마일 대 웨이모 2,000만 마일, 무선 소프트웨어 업데이트를 꼽는다. 시장 점유율: 글로벌 전기차 시장 점유율이 2018년 대비 감소 가정과 달리 17%에서 18%로 상승했다고 언급한다. 경쟁사 평가: 대형 완성차 업체들은 배터리 기술에서 실패하고 있으며, 전기차를 손실로 팔아야 하고 내연기관 사업도 잃고 있다고 본다. 전기차 가격 전망: 향후 18~24개월 내 전기차 가격이 내연차 아래로 떨어지고 배터리 원가 하락으로 계속 낮아질 것으로 예상한다. GM은 R&D 예산의 10%만 전기차에 배정하고 있어 대폭 상향해야 한다고 지적한다. 거시 환경: 금리 인상이 과도하며 글로벌 경기는 이미 침체에 들어갔다고 비판한다. 성장주 포트폴리오는 금리 상승으로 약 330억 달러에서 약 230억 달러로 줄었다. 리스크: 금리 인상과 경기 침체로 성장주 변동성이 커진 상태이며, 영상에서는 구체적 손절 조건은 언급되지 않았다. 출연자 전망: 테슬라 강세 의견을 명확히 유지하며, 기존 장기 매수 입장을 재확인한다.
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캐시 우드가 최근 테슬라의 미래에 대해 설명했다는 소식을 알고 계셨나요? 우드는 잘 알려진 테슬라 강세론자이고, 이 회사에 대한 그녀의 가치 평가는 매우 낙관적인 투자자의 것입니다. 우드가 테슬라의 미래에 대해 무슨 말을 하고 있는지 살펴보겠습니다.
테슬라가 저평가되어 있는지 고평가되어 있는지는 여전히 논쟁거리입니다. 이 전기차 회사의 주가는 최근 하락을 겪었고, 이것이 투자자들의 우려를 낳았습니다. 그럼에도 많은 테슬라 강세론자들은 이 회사가 가진 여러 혁신을 바탕으로 주가가 곧 크게 오를 것이라고 믿습니다. 오늘 영상에서는 캐시 우드가 테슬라의 미래에 대해 무엇이라고 말하는지 알아보겠습니다.
"방금 장기 전망이 담긴 보고서를 발표했는데, 수치가 극적으로 올랐습니다. 그럼에도 우리는 테슬라가 엄청나게 저평가되어 있다고 봅니다. 그 이유는 지난 몇 차례 보고서 사이에 두 가지 가정이 바뀌었기 때문입니다." 최근 인터뷰에서 캐시 우드가 한 말입니다.
캐시 우드는 누구이고, 그녀의 말이 왜 중요할까요? 포브스에 따르면, 캐시 우드 프로바이더 LLC, 줄여서 아크 인베스트는 플로리다주 세인트피터즈버그에 본사를 둔 미국의 투자운용사입니다. 이 회사는 여러 개의 적극적으로 운용되는 상장지수펀드를 관리하며, 파괴적 혁신에만 집중해 장기 성장을 추구하는 투자자에게 투자 솔루션을 제공합니다. 2021년 2월 기준 이 회사의 운용자산은 500억 달러였습니다. 아크 인베스트는 미국인 투자자 캐시 우드가 설립하고 운용하고 있습니다.
우드가 올해 초 테슬라 주식을 매도했다는 뉴스가 있었지만, 그녀는 6월 초 주가가 하락한 틈을 타 주식을 더 사들이며 다시 테슬라 편에 섰습니다. 그녀의 상장지수펀드 두 개가 테슬라 주식을 담았습니다. 아크 차세대 인터넷 ETF(ARKW)는 1,107주를, 아크 자율주행 기술·로봇 ETF(ARKQ)는 1,893주를 매수했습니다.
아크 인베스트 운용사의 최신 리서치 보고서에 따르면 테슬라 주가는 2026년에 4,600달러에 거래될 것으로 예상됩니다. 이는 현재 일론 머스크 회사의 주가보다 약 7배 높은 수준입니다.
우드의 성장주 중심 포트폴리오는 금리 인상과 위험 자산 타격으로 지난 몇 달 동안 수십억 달러씩 꾸준히 가치가 줄었습니다. 그녀의 주식 보유분 포트폴리오 가치는 2021년 12월 말 330억 달러에서 2022년 2분기 초 약 230억 달러로 떨어졌습니다.
이 기간 동안 우드는 38개 종목을 새로 사들였고, 46개 기업의 주식을 전량 매도했으며, 140개 종목을 추가 매수하고 167개 종목의 보유 비중을 줄였습니다. 2022년 1분기 말 아크 포트폴리오의 주요 종목에는 테슬라, 로블록스 등이 포함되어 있었습니다. 아크 인베스트 운용사가 손실을 입었음에도 우드는 성장주 베팅을 더 강화했습니다.
최근 한 웨비나에 출연한 우드는 중앙은행이 금리 인상에 지나치게 공격적이라고 비판했습니다. 그녀는 세계 경제가 이미 경기 침체에 들어섰고, 주식 변동성은 투자자 패닉의 신호라고 지적했습니다. 이와 관련해 그녀는 대규모 약세장이 다가오고 있다는 지표가 많으며, 혁신 기업에 공매도를 거는 투자자들이 있다고 강조했습니다. 그녀는 이러한 공매도 포지션이 결국 청산될 수밖에 없을 것이라고 주장합니다.
테슬라는 지난 1년여 동안 우드의 가장 큰 보유 종목이었습니다. 2021년에는 그녀의 다른 여러 대형 포지션이 후퇴했지만 테슬라 주가는 올랐고, 이것이 도움이 되었습니다. 아크 인베스트는 전기차 제조사 주식을 지속적으로 팔아 그 자금으로 다른 종목을 사들였지만, 주가가 고점 대비 43% 떨어진 하락기에는 다시 매수자가 되었습니다.
대부분의 주요 자동차 제조사가 이제 전기차 시장을 노리고 있음에도 테슬라는 여전히 전기차 시장을 지배하고 있습니다. 주유 가격이 통제 불능으로 치솟는 시기에 테슬라는 시대에 맞는 제품을 갖고 있고, 경쟁사들이 자체 슈퍼차저 충전 네트워크를 따라잡기는 어려워 보입니다. 2021년 전 세계 전기차 판매량은 두 배로 늘어 660만 대라는 기록을 세웠고, 그 흐름은 계속되고 있습니다. 국제에너지기구에 따르면 올해 1분기 전기차 판매는 전년 대비 75% 증가했습니다. 선두 전기차 제조사는 여전히 일론 머스크의 테슬라입니다. 테슬라는 올해 1분기 판매 기록을 세웠고, 원자재 비용이 급등했음에도 영업이익률은 전년 대비 4%포인트 넘게 뛰었습니다.
우드는 전기차와 테슬라에 대해 매우 강세입니다. 아크 인베스트의 최신 주가 모델은 테슬라가 2026년까지 주당 4,600달러의 가치를 지닐 것으로 봅니다. 앞서 언급했듯 이는 현재 주가보다 약 560% 높은 수준입니다. 현재 테슬라 주가는 721.64달러로 0.2% 올랐습니다. 우드는 전기차 주식을 정기적으로 매수하며 낙관론을 뒷받침하고 있습니다. 6월 21일 기준으로 테슬라는 아크 인베스트 전체 ETF를 통틀어 가장 큰 보유 종목이며, 전체 비중은 7.23%입니다.
여러분은 테슬라가 고평가되어 있다고 보시나요, 저평가되어 있다고 보시나요? 과거 모델에서 강세론자들이 내세운 근거 중 하나는, 중국을 포함한 전 세계 시장 점유율 17% 수준이던 2018년 대비 경쟁사들이 시장에 들어오면서 테슬라가 점유율의 3분의 1을 잃을 것이라는 전망이었습니다. 그러나 지난 한 해 동안 점유율은 오히려 18%로 늘었습니다.
대기업들이 전기차 생산에서 테슬라와 경쟁하는 것에 대한 생각을 묻자 우드는 이렇게 답했습니다. "그들은 처참하게 실패하고 있습니다." 그녀에 따르면 배터리 기술 면에서 실패하고 있는데, 테슬라가 밀고 나간 가전제품 원가 곡선을 따라가지 못하기 때문입니다. 그녀는 한때 사람들이 테슬라가 자동차 바닥에 휴대폰 배터리를 넣는다고 놀렸지만, 그 휴대폰 배터리는 폭발하는 경우가 많다고 지적했습니다.
우드는 테슬라가 가전제품 배터리보다 훨씬 비싼 파우치형 리튬이온 배터리를 쓰고 있다고 설명했습니다. 그러니 경쟁사들이 테슬라와 맞서기로 한다면 모든 전기차를 손해를 보고 팔아야 하며, 동시에 내연기관 사업도 잃고 있는 셈이라는 것입니다. 우드는 테슬라가 경쟁사들을 훨씬 앞서 있는 이유는 그 회사들이 이제 막 출발했기 때문이라고 말했습니다. 그녀가 보기에 경쟁사들이 지금까지 내놓은 차는 테슬라 모델 S의 주행거리나 다른 지표에도 미치지 못한다는 것입니다.
아크 인베스트의 CEO는 테슬라에 세 가지 장점이 더 있다고 말했습니다. 첫째는 배터리이고, 둘째는 자체 인공지능 칩입니다. 우드는 엔비디아에서 8년간 일했던 자사 애널리스트 제임스 왕이 테슬라 칩 사양을 살펴보고 감탄했다고 전했습니다. 왕은 칩 기술 사양 면에서 테슬라가 다른 어떤 자동차 제조사보다 4년 앞서 있다고 말했습니다. 이것은 테슬라의 목표인 전기차 기반 자율주행에서 중요합니다. 자율주행은 인공지능 프로젝트와 전적으로 관련이 있으며, 승자는 가장 많고 가장 질 높은 데이터를 가진 쪽이 될 것입니다. 테슬라는 현재 140억 마일의 실제 주행 데이터를 갖고 있지만, 가장 가까운 경쟁자인 웨이모는 2,000만 마일에 그칩니다.
마지막으로 테슬라가 다른 회사들보다 앞서는 점은, 성능을 바꾸는 무선 소프트웨어 업데이트를 제공하는 유일한 자동차 회사라는 것입니다. 우드는 덧붙여 "앞으로 18개월에서 2년 사이에 전기차 가격이 처음으로 가솔린 차량 가격 아래로 내려갈 것이고, 배터리 원가 곡선이 하락하면서 계속 떨어질 것"이라고 말했습니다. 그녀는 전통적인 자동차 제조사들의 연구개발 예산을 예로 들며 제너럴모터스를 언급했습니다. GM의 연구개발비 중 10%, 즉 250억 달러가 전기차에 배정되어 있는데, 지금 상황을 고려하면 거의 100%가 되어야 한다는 것입니다.
우드는 독일 베를린이 테슬라에 축구장 200개 크기의 공장을 짓도록 초청한 이유도 이와 관련이 있다고 봅니다. 그들이 곤경에 처했다는 것을 알기 때문이며, 조정해야 하고 엄청난 수의 일자리를 잃게 될 것이라는 것입니다.
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