🔥문현진의 불주댕이🔥 | 불타는 금요일 주식 이슈 TOP 5 | 2월 넷째 주 | #문현진 #셧다운 #바이든 #마이크론 #엔비디아 #메모리 #반도체 #제조업 #부동산 #임금체불

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미국 셧다운 우려(3/1·3/8 임시예산 만료)가 증시 위협 요인이라고 주장. 마이크론의 엔비디아 HBM 공급 추진으로 삼성·SK하이닉스 점유율(합산 95%) 잠식 가능성 제기. 제조업 BSI 100.5로 24개월 만에 기준선 상회, 긍정 신호. 반면 부동산 PF 리스크(준공 지연 약 15만 가구, 건설사 임금체불 4,365억 원 등)를 근거로 2차 저축은행 사태 우려. 상반기 분기점으로 보고 하반기 리스크 가능성을 높게 보며, 종목 축소와 현금 확보를 권고.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요. 현진의 불주 시간입니다. 뉴스를 재미있게, 그리고 꼭 봐야 할 것만 쏙쏙 풀어내는 시간이죠. 오늘도 도움이 되신다면 좋아요와 구독, 그리고 알림 설정까지 꼭 부탁드리며 뉴스를 보러 출발해 보겠습니다. 첫 번째 뉴스는 미국 연방정부가 또 셧다운을 할 수 있다는 이야기입니다. 여야 합의가 잘 안 되다 보니 임시 예산안이 통과될지 안 될지에 따라 계속 셧다운이 될 수 있다는 거죠. 셧다운이 되면 전부 다 일을 안 하게 되고, 그러면 부도가 나네 안 나네 하는 이야기도 나올 수 있습니다. 넘어가야 할 산들이 많아지고 증시 충격까지 생길 수 있기 때문에 사실 좋은 내용은 아닌 것 같습니다.

02. 작년 11월에도 이런 이야기가 나왔었는데, 이번에도 나오고 있고 이번 고비가 지나간다고 해서 끝날지는 알 수 없습니다. 대선 전까지 여야 합의가 계속 잘 안 된다면 이야기는 계속 나올 수 있기 때문에, 증시 입장에서는 위협 요인이 남아 있다고 생각하시면 됩니다. 어떻게 풀어 나갈지는 지켜봐야 하겠지만, 3월 1일과 8일에 각각 만료되는 임시 예산안이 통과되는지 여부를 체크해 보셔야 합니다. 이게 잘 되지 않는다면 복병이 되어 지수를 하락시키는 요인이 될 수 있습니다.

03. 두 번째 뉴스입니다. 마이크론이 엔비디아에 AI 반도체를 공급하겠다고 하면서 일감을 몰아 죽이라는 말까지 나오고 있습니다. 미국 기업들이 미국 내 수주와 일감을 몰아주는 형태가 나오고 있다는 거죠. 그러다 보니 한국 반도체 업체들이 위협감을 느낄 수밖에 없습니다.

04. HBM, 즉 고대역폭 메모리는 SK하이닉스와 삼성이 굉장히 일찍부터 만들었기 때문에 우리나라가 HBM2, HBM3 등에서 더 빨리 시작했습니다. 마이크론은 2023년부터 개발을 해서 2024년에 양산하겠다는 계획이었고, 우리나라도 내년 상반기쯤 양산하겠다고 하지만 마이크론은 더 빠르게 내놓겠다는 겁니다. 지금까지 HBM 시장 점유율은 삼성전자와 SK하이닉스를 합치면 95%에 해당합니다. 마이크론이 5%, 삼성전자가 46%, SK하이닉스가 49% 정도입니다. 마이크론이 엔비디아 납품을 하고 HBM3 단계에서 양산을 하게 된다면, 이건 조금은 위협이 될 수 있습니다. 파이가 줄어든다는 얘기죠.

05. 지금까지 실적이 좋았던 건 95% 점유율을 우리가 갖고 있었기 때문입니다. 마이크론이 10%, 20%로 점점 성장해 나간다면 우리 입장에서는 점유율을 뺏기게 되는 거죠. 굳건한 1등이라 하더라도 1등의 수익금 자체는 줄어들 수 있습니다. 잘못하면 지금 반도체 시장이 고점이 돼 버릴 수도 있다는 위험도 생각해 보셔야 합니다. 마이크론의 기술 추격 속도가 생각보다 빠릅니다. 그러니 반도체 관련 기업에 투자하실 때 이런 위협 요인도 알고 투자하실 필요가 있습니다.

06. 제조업은 우리나라의 근간 산업입니다. 제조업 경기에 대한 질문이 있을 때, 2년 만에 경기 전망을 긍정적으로 보는 쪽으로 가고 있습니다. 제조업 경기실사지수, BSI가 105가 나왔습니다. 100보다 높으면 전망이 긍정적이고 100보다 낮으면 부정적으로 보는데, 24개월 만에 100을 넘었습니다. 2022년 4월에는 94.8을 기록했으니 100보다 한참 아래였죠. 이제는 100.5를 찍었습니다. 물론 100보다 많이 높은 건 아니지만, 약간이나마 긍정적으로 보는 입장이 생겼다는 점에서는 괜찮아 보입니다. 다만 제조업 외 다른 쪽은 많이 힘듭니다.

07. 다른 쪽 중에서 가장 힘든 곳은 부동산 시장입니다. 대출이 묶이고 살던 집이 안 팔려서 잔금 마련에 비상이 걸렸다는 이야기가 나옵니다. 역전세라고 해서 전세 자금을 내줘야 하는 상황이 생겼는데, 다음 세입자가 구해지지 않고 집을 팔려고 내놔도 팔리지 않는 상태가 나오고 있습니다. 빌라든 아파트든 새 입주자가 구해지지 않으니 보증금을 내놔야 하는데 그게 쉽게 되지 않고 있습니다.

08. 이런 문제도 크지만 건설사들의 유동성 리스크도 굉장히 커지고 있습니다. 분양이 안 되니 분양 대금이 제대로 들어오지 않고, 새로 들어가려는 사람들도 돈을 제대로 못 내고 있습니다. 준공이 지연되는 아파트도 계속 늘고 있습니다. 지금 준공이 지연되고 있는 가구는 15만 가구 정도인데, 2009년에 6천 가구 정도가 준공 지연됐던 것과 비교하면 어마어마하게 늘어난 겁니다.

09. 이런 상황을 보면 부동산 때문에 증시뿐만 아니라 금융권도 리스크를 받을 수 있다고 생각합니다. 부동산 PF발 임금 체불도 늘고 있습니다. 작년 건설사 체불액이 4,365억에 이른다고 합니다. 돈을 제대로 못 주고 있는 거죠. 건설사 입장에서는 돈을 빌려 건물을 짓고, 그 건물을 팔아서 임금도 주고 빚도 갚고 수익도 남기는 구조인데, 지금 이 구조에 문제가 터지고 있습니다.

10. 예전 저축은행 사태 때도 지금과 발생 원인과 구조가 굉장히 비슷했습니다. 그래서 이번에도 제2의 저축은행 사태가 터지는 것 아니냐는 걱정이 나옵니다. 14년 전에도 부동산발 부실로 저축은행이 무너지는 형태가 만들어졌습니다. 지금과 그때가 너무 비슷해서 저축은행에도 리스크가 있다는 이야기가 나오고 있습니다.

11. 한쪽에서는 제조업, 반도체 산업이 성장하고 있으니 증시가 좋아질 거라고 하고, 다른 한쪽에서는 부동산 시장의 여러 문제 때문에 증시가 안 좋아질 수 있다고 합니다. 그래서 우리가 어느 장단에 맞춰야 할지 참 힘든 상황입니다.

12. 저는 역사는 계속 반복된다고 생각합니다. 과거에 있었던 일의 구조와 원인, 결과가 지금도 비슷하게 흘러가고 있다면, 리스크는 여전히 남아 있다고 보고 투자하는 것이 맞습니다. 그러니 과감한 투자보다는 규모를 축소해서 투자하는 것이 맞지 않을까 싶습니다. 결국 안전하게 투자하는 방법을 생각해 봐야 할 시점이라고 봅니다.

13. 저는 이번 상반기가 분기점이 될 것이라 보고, 하반기에 리스크가 터진다면 하반기에 터질 가능성이 높다고 봅니다. 그렇다면 상반기에 최대한 종목을 줄이고 현금을 마련해서 빠져나오는 방향으로 봐야 합니다. 늘 말씀드리지만, 그렇게 빠져나왔는데 증시가 올라가면 어떡하냐고 하시는데, 그때 다시 사면 되니 큰 문제는 없습니다. 반대로 빠져나오지 않았는데 망가지면 어떻게 될까요. 그때 팔려고 하면 손실이 엄청나게 커질 것이고, 커진 손실 때문에 손절하기도 쉽지 않을 겁니다.

14. 한쪽이 틀렸을 때는 큰 피해가 없지만, 다른 한쪽이 틀리면 피해가 생긴다는 점을 생각해 봐야 합니다. 그래서 저는 피해가 없는 쪽을 선택해 보시는 것을 권합니다. 결국 현금을 조금 마련해 두는 형태로 안전한 투자를 하시는 것이 좋다고 조언드리고 싶습니다.

15. 여러 내용이 있지만, 저는 부동산 문제를 쉽게 넘어갈 문제가 아니라고 봅니다. 그래서 계속 예의주시하자고 말씀드리고 있고, 불주댕 프로그램을 진행하면서 부동산 시장의 리스크를 여러분께 계속 강조해 드리는 만큼, 관심을 가지고 지켜보면서 추적하셔야 합니다.

16. 오늘도 도움이 되셨다면 좋아요와 구독, 그리고 알림 설정까지 꼭 부탁드리며 마무리하겠습니다. 지금까지 문현진의 불주댕이었습니다.