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건강 시사 네 최근에 최강이사 월요일은 경제합시다 코너가 있는 날입니다. 서강대학교 경제대학원 김영희 교수 나와 계십니다. 안녕하십니까 안녕하십니까 예 우리가 매일 공부를 해야 될 것 같습니다. cfd가 뭔지 소시에 때 제네럴 SG 증권발 주가 폭락 사태를 지금 검찰이 수사를 하기로 했는데요. 이게 피해 계속 떨어졌다가 조금 낙폭을 회복했습니까 어땠습니까 예 3일 연속 8개 종목이 하한가를 금요일 4일째는 일부 종목들이 좀 10% 20% 오르면서요 해보겠습니다. 그런데 문제는 뭐 옳은만큼 참 많이 올랐었거든요. 제자리로 다 돌아갔다는 겁니다.
아 그래요. 그러면 지금 현재는 뭐 피해가 그렇게 그 그래도 크겠죠. 피해가 크죠. 그때만 많이 올랐을 때 이제 투 마지막 부분에 해당하는 투자하신 분들은 손해가 크겠죠. 그렇죠. 이들 종목들의 시가총액의 약 7조원 이상 줄어들었으니까요. 정확히 어떤 사건인가요 그동안 이런 주가가 너무 많이 올랐었어요. 그래서 예를 들어서 대성홀딩스 삼천리 이런 거 주식들이 많이 올랐는데요. 뭐 대성홀딩스 주식 보니까 2020년 4월에 한 만원 안팎이었습니다. 근데 이번에 폭락전에 139,000원을 물이 14배나 올랐고요 그다음에 삼천리도 작년 4월이 10만원 안팎인데 최근에 보니까 52만 4천원 그럼 이런 주가들이 왜 이렇게 많이 올랐느냐 여러 가지 이유가 있는데요.
이런 회사들이 대부분과 안정적 사업 구조를 가진 회사들입니다. 꾸준히 이익을내는 회사들인데요 이걸 투자자들 일부 투자자들이 같이 투자 형태로 투자를 너무 많이 모았고요 그 다음에이 회사들 보니까 유통물량이 굉장히 적어요. 그렇죠. 예를 들어 대성홀딩스 보니까 대주주 계열사관 73% 가지고 있고요 소액주주는 17% 가지고 있습니다. 우리나라 삼성전자 소액주주 비중이 67%나 되거든요. 그러니까 유통물량이 적으니까 주가 조작을 할 수가 있는 것이죠. 그 다음에 요새의 가장 그 아까 말씀하셨습니다. 차액 결제 거래 cfd라고 그러죠. 이거는 자기 이름으로 안 하고요 증권 인사 이름으로 투자를 하면서도 뭐 40% 정도 증거를 내면은 100% 주식을 살 수가 있는 이런 제도에요.
40% 증거금을 하면 100%를 살 수 있다 2.5배 정도 주시면 예 그래서 이런 거를 활용해 가지고 이런 주식을 아마 많이 산 것 같습니다. 주가 조작을 한 거는 거의 지금 확정된 건가요 아직 공식 발표는 없는 거 같은데 예 예 금융이 금융감독 검찰이 조사에 들어갔다고 그럽니다. 예 그래서 조만간 뭐 결과가 나올 텐데요 어떤 결과가 나올지 뭐 쉽지는 않을 것 같아요. 이게 예 그런데 어쨌든 뭐 조사가 들어갔으니까 조만간 그 결과가 나올 것 같습니다. 방법은 어떻게 한 건가요 통정 매매한 겁니까이 사람들도 예 통정 매매도의 있을 수가 있고요 통정 매매라는 것은 서로 전화 계좌를 터 가지고 얼마에 사겠다 얼마에 팔아라 이런 것들도 있고요 그 다음에 돈을 많이 모았던 것 같습니다.
일부가 유사 투자 자문 회사들 컨설턴트들 이런 사람들이고 돈을 모아 가지고 이런 주식을 꾸준히 오랫동안 산 거 같습니다. 근데 과거에 뭐 주가 주작이라면 단기간에 이루어진 주가 조작이 많았었는데 이번에는 이런 거 기업들이 안정적 사업 구조를 가진 기업들이 다 같이 투자다라고 하면서 이런 식으로 유일하면서 꾸준히 그 돈을 모아 가지고 상당히 좀 오랫동안 진행됐던 것 같습니다. 그렇군요. 아까 2020년부터 오르기 시작했다고 예 그러면 뭐 한 2년 3년 동안 그러면서 이제 주가 주요 대학 세력이 있었다라는 지금 의혹이 있는 건데 cfd를 통해서 이제 주가 조작을 더 잘할 수 있었다 뭐 이런 건가요 예 그러니까 우리가 주식을 살 때 뭐 1억 있으면 1억으로는 아침만 주식을 살 수 있는 거 아닙니까 그런데 그 CFD 차액 결제 거래를 활용하면요 1억 있으면 2억 5천만원어치 주식을 살 수가 있는 거죠.
레버리지가 엄청 하군요. 그리고이 cfd도 허점을 이용했는데 이거는 개인 이름으로 주식을 사고 파는게 아니라요 증권사 이름으로 주식을 사고팔고 합니다. 그럼 기관이 사고 파는 것처럼 이렇게 나오나요. 그렇죠. 그러니까 개인들 일부가 부자들이 뭐 자기 이름으로 사면 이름도 알려지고 그 다음에 세금도 많이 내야 되지 않습니까 탈세 목적도 있네 예 그렇습니다. 그래서 이거 증권사 이름으로 사주니까 그리고 주식을 실제로 보유하지는 않아요. 실제로 보유하지 않습니까 보유하지 않고 그래서 주가가 오르면 자기 이름으로 주식을 보지도 않고 시세차익을 누릴 수가 있으니까 아마 일부 돈 많은 사람들이이 제도를 많이 하려고 했던 것 같습니다.
이런 제도를 그러니까 파생상품 이야기 나올 때마다 이게 왜 꼭 필요한가 금융시장에 그렇습니다. 원래 파생상품이라는게 헷지를 하기 위해서 여러 상품들이 나왔거든요. 그런데 이게 핵기 목적이 아니라 투기적 목적으로 많이 사용되니까 문제가 되는 것 같습니다. 게다가 아까 말씀하신 것처럼 대주주도 살 수 있고 개인이 사서 대주주도 만약에 샀으면 공시를 해야 되거든요. 그래서 그것도 사고 파는 거를 전혀 공시를 할 필요가 없다 그 다음에 개인이 기관처럼 마치 기관이 매입한 것처럼 할 수 있다 그러면은 그 다른 개인 투자자들은 아 기관이 많이 사니까 그럼 따라가서 좀 사도 되겠네 또 이게 또 문제점은 뭐냐면 우리나라 증권사가 개인한테 cfd를 받아 가지고 또 애국계 증권회사한테 또 넘깁니다.
그러면 이거는 그러면 검은 머리 외국인이 되는 외국인이 사게 되는 거죠. 우리 사게 되니까 개인들이 공시도 안 하고 되고요 그래서 이게 헛점이 많은 거 제도인 것 같습니다. 사실은 대주주나 개인들 뭐 지금 보니까 뭐 프로골퍼도 다 나오고 유명 네 그게 이제 기관을 넘어서 외국인처럼 매매 현황에는 그렇게 잡힌다는 이야기잖아요. 그렇죠. 그래서 우리 개인 투자자들이 외국인이 주식 사면이 주식이 오르겠지 이렇게 생각한 분들이 그렇게 생각하고 사실 누가 사면 누가 팔고 그거는 분명히 맞아야 되는데요. 괜히 팔면 여기서 하고 뭐 이렇게 해야 되는데 그런데 그런 인식이 높다 보니까 우리나라 주가 지수나 개별 종목 보면은 외국인의 주식 매매하고 우리 주가 지수나 그 개인 개별 종목도 보면 상관계수가 높습니다.
그래서 외국인 사회 주가가 오른다 이런 인식이 널리 펴져 있죠. 그건 너무 심한 반칙 같은데요 그 기본적으로 투자를 하기 위해서는 정보의 균형성 평등한 정보가 모든 투자자에게 일시에 똑같은 시간에 전달된다 위에 자본주의 금융시장을 지탱하는 원칙인데 이거는 막 회피할 수 있도록 만들어 놨네요. 문제가 많이 있는 것 같습니다. 그래서 아마 이번 사태로 제도 개선을 좀 많이 해야 될 것 같습니다. 게다가 이렇게 해서 이제 뭐 떨어지고 그러니까 충분히 또 이익을 봤던 사람들 중에서 본인 명의를 감추기 위해서 또 매물 폭탄을 내놓을 수도 있는 거 아닙니까 예 그렇습니다.
앞으로도 예 그래서 아직도 매물이 얼마나 소화됐는지 모르겠습니다만 2.5배 레버를 이렇게 산 거니까 거꾸로이 업종 뭐 종목 주가가 10%만 떨어져도 증거음이 부족한 사태가 나오거든요. 다음날 경고를 합니다. 증거금 채우세요. 못 채우면 그 다음날 10시에 하한가로 반대 매매가 나가버려요 그러다 보니까 계속 3일간 하한가를 쳤고요 어떤 종목을 4일간 한껏 쳤는데이 매물들이 아직도 소화됐는지 이거를 정확한 아직 정보는 있습니다. 그냥 이게 개인 투자자들 일반 투자자들 조심하세요. 이렇게 할게 아니고 금융당국이 이거는 제도를 바꿔 주셔야 될 것 같은데요 예 그렇죠.
그래서 증권에서 그 신용융자라는게 있거든요. 이것도 주식에서 금융회사 증권에서 돈을 빌려야죠. 투자한 건데요 이거는 개별 종목별로 신용융자가 얼마가 됐다 이게 나옵니다. 그렇죠. 예 그래서 그걸 보고 뭐 우리가 그 종목을 살 때 조심할 수가 있는데이 cfd는 그런 정보가 전혀 없으니까 상당히 문제가 되는 거죠. 금융시장 뭐 선진기법 뭐 개발하고 도입하고 뭐 그런다고 하면서 아마 들어온 걸 텐데 분명히 근데 이런 부작용이나 이런 것들을 전혀 생각을 못했다는 거는 좀 아닌 거 같습니다. 우리 투자자 입장에서도 좀 주식은 투기 수단이 아니다.
당당하게 게임을 해야지 남은 지금 다 패를 알고 있고 아니면 자기의 패를 숨길 수 있는 엄청난 권한을 주고 난 다음에 게임을 하라고 그러면 안 되죠. 예 그리고 우리 투자자들도 인식해야 될게 이게 주가라는 것은 일부 투자자들이 만드는게 아닙니다. 결국은 기업이 만든거든요. 주식이라는 건 결국 본질같이 접근하게 돼 있어요. 그렇습니다. 이번에 3 4일간 하한가 치면서 이런 모든 종목들이 거의 제자리로 돌아왔거든요. 적정 가격으로서 리딩방 같은게 생겨 가지고요 거기에 많은 것 사람들이 거기에 따라서 주식을 사고 파는 경우도 많거든요. 심지어는 제 이름으로 만든 리딩 방도 몇 개 있어 가지고요 4층입니다.
절대 리딩방 이런 거는 피하셔야 됩니다. 최경용의 최강지사의 김영익 교수님이 이렇게 실물로 나오실 때 그때만 믿으세요. 그리고 저희가 뭐 종목 추천이나 이런 거를 해드리지는 않으니까 전반적인 경제 상황을 이야기를 하니까요. 환율과 관련해서는 약간 좀 1340원 왔다 갔다 하면서 왜 이러는 겁니까 달러 인덱스는 오히려 떨어졌던데 예 우리나라가 원 달러 환율이 그 2월 2일 날 1,220원까지 갔었어요. 그런데 좀 지난 주말에 1338원까지 갔으니까 많이 올랐죠. 우리 돈 가치가 이하나 그 다음에 유로와 niv에서 제일 많이 떨어졌거든요.
그러면 우리 돈 가치가 왜 다른 통합에 비해서 많이 떨어졌느냐 과거에는 말씀하신 것 좀 달러 가치가 떨어지면 우리 원화가치가 옳았었거든요. 그런데 지난 4월은 좀 특별한 요인이 있었던 것 같습니다. 결국 모든 가격은 수요 공급에서 결정되는데요. 지난 4월에는 달러 수요가 공급보다 훨씬 더 많았었다 잠시 후 저 우리가 4월 무역수지가 발표되거든요. 수출 동의 발표되는데 무역수재 계속 그 적자나 하고 있죠. 그리고 사울에는 우리 기업들이 배당을 주는데요. 4월에 외국인들이 우리 주식을 거의 그 47% 정도 가지고 있거든요. 우리 기업들 배당을 주니까 외국인들이 그거 받아 가지고 자기 나라로 송금해 가죠.
달러 수요가 늘어났고요 그리고 이게 코로나가 조금 완화되다 보니까 우리가 저 해외여행을 많이 가고 있어요. 그래서 여행수지가 많이 적자 나고요 그래서 지금 사울에는 그런다 달러 수요가 많아 가지고 달러 가지고 떨어짐에도 불구하고 원화가치도 같이 떨어졌던 것 같습니다. 경제 펀더멘탈 자체 특히 무역 같은 경우는 구조적인 거 아닌가 그래서 걱정하는 분들이 많은 것 같은데요 어떻게 보십니까 전망은 무역수의 적재하는 앞으로 축소될 것 같습니다. 축소될 것 같아요. 그런데 그게 뭐 수입이 많이 줄어들어 가지고요 그 다음에 원자재 가격이 좀 떨어져 가지고 불안경 흑자 아닌데요 그런데 어떻든 적자 적자 규모는 쩔어 들고 있고요 그 다음에 아마 5월부터는 우리가 그동안 경상 숙제해 주식 채권 투자를 엄청 많이 해 놨거든요.
그래서이자 배당 소득이 들어오니까 이게 그 아마 5월부터는 흑자가 나오고요 그래서 아마 경상 수지는 5월부터는 흑자가 날 것 같습니다. 그걸 보고 좀 환율이 돌아설까요. 예 저도 좀 환율이 떨어지리라 보고 있습니다. 그래서 아마 올해는 1,300원 밑으로 1,250원 정도까지도 갈 수 있다 저는 그렇게 보고 있는데요. 1,250원요 예 그 정도로 갈 수 있다고 저는 보고 있는데 조금 지켜봐야 될 것 같습니다. 좀 지켜봐야 되겠네요. 예 여기까지 듣겠습니다. 박옥란 님이 김경일 교수님 아니고요 김경일 교수님 안 되시죠. 이렇게 김영익 교수님이시고요 뉴스는 십니다.
김경일 교수 예 무지개 비건 님은 주식은 미래 기업가치보고 투자하는 건데요 그 기본기가 무너진 한국 투자자들의 현실인 듯 합니다. 그것도 그거지만 하여간 제도적으로도 좀 문제가 있다 예 그렇습니다. 경제합시다 서강대학교 경제대학원에 김영익 교수였습니다. 고맙습니다. 고맙습니다. KBS1 라디오 총연회사 듣고 계신 지금 시각 8시 45분으로 향하고 있습니다. 네 이씨가 교통정보입니다. 주말에 이어 오늘까지 짧은 연휴 즐기
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