저자: JimCramer · 외국인
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이란 전쟁 관련 시장 공포로 지수 하락, 장중 반등. 한국 KOSPI 급락(삼성전자·SK하이닉스 비중 52%)이 메모리주에 압박, 증거금 청산 가능성 언급. 소프트웨어주(Adobe, Salesforce, ServiceNow, Workday)는 AI 위협 우려 속 반등. Boeing 관련 시청자 질문에 '매수' 답변. 근거 수치: KOSPI -7.2%, 삼성전자 -9.88%, SK하이닉스 -11.5%.
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오늘은 시장의 감정 기복이 정말 극단적이었습니다. 제가 드릴 수 있는 가장 좋은 조언은 신중하라는 것입니다. 그리고 단단히 버티라는 것입니다. 우리는 제가 앞서 말씀드린 그런 순간들 중 하나를 겪고 있습니다. 시장이 크게 밀렸다가 미친 듯이 반등할 수 있는 순간입니다. 여러분이 그 반등을 놓치지 않도록 게임에 남아 있게 돕는 것이 제 일입니다. 그렇다고 여러분이 흔들려서 팔아버리기를 바라지는 않고, 매매를 하다가 나락으로 떨어지기를 바라지도 않습니다.
오늘은 앞으로 무엇이 올지 가늠해 볼 수 있는 진짜 시험대였습니다. 다우는 4.4포인트 하락했고, S&P는 0.94%, 나스닥은 1.02% 떨어졌습니다. 나쁜 하루였지만 오전 급락으로 잃었던 손실의 큰 부분은 만회했습니다. 얼마나 낮게 떨어졌을까요? 한때 S&P는 6,800에서 6,710까지 밀렸습니다. 그러다 6,816까지 무섭게 반등했습니다. 생각해 보십시오. 어제도 낮게 출발했지만, 이란 전쟁이 빨리 끝나기를 바라는 기회 매수세가 들어왔습니다.
유가가 치솟았다가 되돌림을 보이자 시장이 요동쳤습니다. 그래서 바닥 근처에서 판 사람들은 결국 자책하게 됐습니다. 고통의 집이죠. 그래서 제가 늘 패닉은 전략이 아니라고 말씀드린 겁니다. 오늘은 동전의 반대편을 봤습니다. 이란이 지도부가 제거됐을 때 무엇을 할지 계획을 갖고 있다는 것을 깨닫자 시장이 크게 밀렸습니다. 그들은 현지 군 지휘관들에게 자율적으로 발사하라고 지시했고, 수천 대의 자율 드론과 미사일을 하늘에 띄우고 있습니다. 값싼 로켓을 써서 비싼 요격 수단을 소진시키려는 것입니다.
발사 지점은 곳곳에 있고, 이란은 무엇을 맞추든 개의치 않는 듯합니다. 석유 시설이든, 고급 호텔이든, 금이든, 미국 대사관이든 말입니다. 오늘 보도는 한때 너무 부정적이어서, 전쟁이 몇 달 갈지도 모르고 우리가 탄약을 더 들여와야 할지도 모르며 어쩌면 질지도 모른다는 생각까지 들었습니다. 네, 그만큼 부정적으로 읽혔습니다.
전날 유가를 끌어올렸음에도 한때 잘나가던 매그니피센트 7은 힘을 전혀 쓰지 못했습니다. 최근 가장 뜨거웠던 반도체주를 왜 팔았을까요? 마이크론, 시게이트, 웨스턴디지털 같은 메모리 종목들이 특히 혹독했습니다. 원인을 조사해 보니 답은 이것이었습니다. 블랙 화요일입니다. 화요일을 모르시나요? 어젯밤 한국 시장의 매도를 그렇게 부르고 있습니다. 한때 과열됐던 지수가 7.2% 급락하며 2주간의 상승분이 사라졌습니다. 하지만 코스피 투자자 여러분, 너무 걱정하지 마십시오. 이 지수는 작년에 75% 올랐고 올해도 지금까지 37% 올랐습니다. 어젯밤 급락 후에도 말입니다.
자, 들어보십시오. 한국 시장은 매우 과열돼 있고 거래도 활발합니다. 그리고 매우 집중돼 있습니다. 가장 중요한 두 종목인 삼성전자와 SK하이닉스가 시장의 52%를 차지합니다. 단 두 종목입니다. 삼성 주가는 9.88% 떨어졌고, SK하이닉스는 11.5%나 얻어맞았습니다. 이런 급락이 나오면 우리 시장 종목에도 파급이 옵니다. 이 파급 중 일부는 한국 투자자들이 자기 시장의 증거금 부족분을 맞추려고 우리 시장에서 파는 것일 수 있습니다. 또 일부는 겁먹은 보유자들이 이 두 한국 종목을 매의 눈으로 지켜보다가 뭔가 잘못됐다고 판단한 것일 수 있습니다.
그 두 종목과 회사들은 메모리 분야에서 실제로 독점적 위치를 가지고 있다는 것을 기억하십시오. 저는 증거금 부족 이론을 지지합니다. 메모리와 데이터 저장 핵심 분야에 근본적으로 잘못된 것은 없기 때문입니다. 데이터 저장에도 문제는 없습니다. 메모리 전체가 짓밟혔을 뿐입니다.
이 부정적인 그림을 완성하려고 사모주에도 더 많은 압박이 왔습니다. 이번에는 블랙스톤이 운용하는 사모신용 펀드의 환매 우려 때문입니다. 좋은 회사입니다. 이 골칫거리에 대해서는 쇼의 나중 부분에서 더 얘기하겠습니다. 아마추어들은 무엇을 두려워하는지도 모르지만, 전문가들은 이미 긴장하고 있습니다.
오늘 유가를 제외하고 주목할 만한 초록불은 타깃과 베스트바이뿐이었습니다. 한때 사랑받던 두 소매업체는 최근 배당에 대한 걱정과 골칫거리만 안겨 왔습니다. 두 회사 모두 실적이 좋은 분기를 발표했고 지금 주가는 날아오르고 있습니다. 하지만 하루가 지나면서 유가 시장은 다시 버티지 못했고, 그들의 상승도 지켜내지 못했습니다. 이것은 쇼 후반에 더 다루겠습니다.
미국이 필요하면 페르시아만 통항을 직접 보장할 수도 있다는 보도도 나왔습니다. 대통령은 필요하면 해군이 유조선을 호위할 것이라고 말했습니다. 뭐, 안 될 이유는 없죠? 그리고 이란 미사일 전력에 대해 대통령은 이란군이 대체로 무력화됐다고 말했습니다. 그런데 오늘 미사일 공격으로 이란의 차기 최고지도자를 뽑을 예정이던 콘클라베 장소가 파괴된 것으로 보입니다. 글쎄요, 부정적으로 들리네요.
그런데 절망과 패배에서 승리로 가는 급격한 전환도 있었습니다. 개인적으로는 두 평가 모두 현실적이지 않다고 생각하지만, 둘 다 오늘 일어났습니다. 오늘 아침 행동에 나섰다면, 즉 "지금 당장 나가라"는 식으로 팔았다면, 평균이 바닥에서 튀어 오르기 시작했을 때 다시 들어갈 시간이 없었을 겁니다. 원래 그렇습니다. 하지만 장 막판의 강세에 팔았다면, 다시 들어갈 만큼 빠르시기를 바랍니다. 내일 괜찮게 출발한다면, 특히 한국 시장이 발판을 찾는다면, 다시 들어갈 수 있을지 저도 모르겠습니다. 그래서 제가 계속 이렇게 말하는 겁니다. 사람들은 랠리를 하나, 둘, 셋 연달아 놓치기 때문입니다.
이제 진짜 무슨 일이 벌어지고 있는지 얘기해 봅시다. 시장 전체의 초점을 바꿀 수 있는 무언가가 있습니다. 최근 기술주가 많이 흔들렸다는 것을 아실 겁니다. 매그니피센트 7은 이제 그만하고, 이제 '빅 4'라는 흐름이 있습니다. 어도비, 세일즈포스, 서비스나우, 워크데이입니다. 한때 인기 있던 기업용 소프트웨어 회사들인데, 앤트로픽과 '바이브 코딩'이라 불리는 것의 피해자로 널리 여겨지고 있습니다. 말하는 상대가 되는 기계라고 생각하십시오. "서비스나우 같은데 더 낫고 더 싼 코드를 짜줘"라고 말할 수 있는 겁니다. "매출은 늘리고 싶은데 세일즈포스의 터무니없는 수수료는 내고 싶지 않아." "나는 그림을 그릴 수 있으니 어도비는 필요 없어." 워크데이는 멸종 일보 직전이라고 하죠. 이런 것이 지금 벌어지고 있는 일입니다.
이 서사는 이해합니다. 이 회사들은 인공지능 때문에 이익 성장이 둔화될 수 있습니다. 빅 4보다 좋거나 나은 제품을 만들 방법은 있습니다. 하지만 워크데이에서 보이는 것 이상의 실제 약점이 실적에서 드러나는 것을 봐야 확신할 수 있겠죠. 워크데이는 이제 훌륭한 새 CEO를 맞았는데, 이전 CEO인 아닐 부시리가 후임을 맡았습니다. 지난주 워크데이는 대체로 실망스러운 분기를 발표했는데도 주가는 반등했습니다. 세일즈포스도 대체로 좋지 않은 분기로 여겨지는 실적을 발표했는데, 어떻게 됐을까요? 즉시 8달러를 잃은 뒤 반전했습니다. 181달러에서 196달러로 반등했죠. 매수입니다. 나머지 세 종목도 오늘 급등했습니다. 서비스나우는 3.5% 치솟았고, 어도비는 최소 4% 반등했으며, 워크데이는 7% 넘게 올랐습니다.
왜 이것이 중요할까요? 기업 소프트웨어 상당수가 몇 안 되는 AI 기업들에 의해 쓸려 나갈 것이라는 데 돈이 그만큼 많이 걸려 있기 때문입니다. 공개 시장을 뒤흔들고 사모 시장에는 실제로 혼란을 일으킬 정도입니다. 그 영역에 대출을 해 준 주요 사모펀드와 일부 은행까지 끌어내릴 수 있습니다. 지난주 여러분은 앤트로픽이 모든 사람을 잠재적으로 파괴할 수 있는 코드를 작성하도록 도울 수 있다는 얘기를 들었을 겁니다. 그런데 주말에 국방부가 앤트로픽과 결별했습니다. 어쩌면 이 주식들은 앤트로픽이 더 이상 무적으로 보이지 않기 때문에 반등하고 있는지도 모릅니다.
제가 중요하게 생각하는 것을 기억하십시오. 여러분이 미국의 이란 완승 같은 뉴스에 반응해 행동하기를 원치 않습니다. 나쁜 놈들만 빼고 모두 미사일이 떨어졌다고 생각하기를 원치도 않습니다. 여러분이 투자하는 것은 섞어 치는 트레이딩 카드가 아니라 회사라고 생각하기를 바랍니다. 비유를 들자면, 유가가 치솟은 상황에서 장 초반에 어떤 소매업체를 공매도하시겠습니까? 아마 가장 휘청거리는 곳일 겁니다. 타깃에 공매도를 걸었을 것이라고 장담하겠습니다. 그런데 타깃은 오늘 가장 큰 승자 중 하나로, 새 CEO를 맞이하며 6.75% 올랐습니다.
핵심은 이렇습니다. 드론 하나, 미사일 하나에도 행동해야 한다고 생각하신다면, 예측시장에 가서 거래하십시오. 우리 집에서 나가십시오. 그건 도박입니다. 저는 투자에 집중하는 편을 택합니다. 투자는 여러분이 생각하는 것보다 전쟁과 훨씬 덜 연결돼 있고, 대신 회사 자체의 성과와 훨씬 더 연결돼 있습니다. 모두 탑승하세요. 쉬웠죠?
이제 제 고향인 조지아주의 스티브에게 가 보겠습니다. 스티브! 안녕하세요, 짐. 잘 지내세요?
스티브, 좋은 날이네요. 당신은 어떤가요? 버티고 있어요. 좋아요. 제 질문은 보잉에 관한 겁니다. 최근 몇 달간 기록적인 수주가 있었음에도 주가는 계속 떨어지고 있습니다. 왜 그런지 설명해 주실 수 있나요? 좋아요, 여관과 레저 쪽, 그리고 어쩌면 강세장의 끝자락 때문에 떨어지는 것 같아요. 중동 상황 때문에 항공기 주문이 많지 않을 거라고 걱정하는 사람이 많죠, 스티브. 저는 그게 근시안적이라고 생각합니다. 틀렸다고 생각해요. 보잉은 단순하게 사야 한다고 생각해요. 제 신탁에도 큰 포지션이 있습니다. 올바른 주식이고 올바른 타이밍입니다.
좋습니다. 중동 뉴스에 붙잡히지 않기는 어렵지만, 집중하고 투자 상태를 유지해야 합니다.
오늘 밤 제 돈은 모두 구름 위에 있습니다. 매도 파동에 면역이 있었던 것 같은데, 이 회사가 모든 AI 혼란에서 승자가 될 위치에 있을까요? 회사 최고 경영진과 확인해 보겠습니다. 그리고 이란 분쟁 때문에 급등하는 종목은 누구인가요? 그런데 이 움직임이 지속 가능할까요? 차트를 벗어나 알아보겠습니다. 그리고 카(Car)는 데이브 기틀린 CEO 아래에서 대대적인 변화를 겪고 있습니다. 오늘 밤 저는 이 주식이 2026년에 모든 실린더를 점화할 준비가 됐는지 알아보겠습니다. 힌트를 드리자면, 싸다는 겁니다. 그러니 크라머와 함께 계십시오.
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