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AI 트레이드가 차갑게 식었습니다. 빅테크들이 줄줄이 기대를 밑내는 실적을 내놓으면서 그간의 빗잔치를 감당할 수 있겠냐는 우려가 커지자 투심이 얼어붙었는데요. AI라면 묻고 따재지도 않던 월가도 고개를 돌리고 새로운 먹거리를 찾아서 분주에 움직이고 있습니다. 관련한 소식 임선우 캐스터와 집합보겠습니다.네 빅테크 기업에 대해서 월가의 평가가 점점 냉정해지고 있네요. 그렇습니다. 먼저 메타가 도마에 올랐는데요. SP는 메탈 신용 등급 전망을 안정적에서 부정적으로 낮춰잡으면서 내 후년까지도 현금 흐름이 적자를 변치 못할 걸로 내답봤습니다.
가뜩이나 빅테크 중에서도 신용 등급이 나자 더 높은 가상 금리를 추고 회사체를 찍어내고 있는 상황인만큼 이번 신용등급 전망 하향은 메타의 자금 조달에 악영향을 미칠 걸로 보이고요. 역대급 재팟 상장을 기대하고 있는 엔스로픽에 대한 전망은 더욱 좋지 않습니다. 블랙스톤은 엔스로픽의 IPO 이후 주요 신용 평가서로부터 투기 등급인 정크본드를 받을 걸로까지 예상을 했는데요. 앞서 시장 대비를 계기로 등급이 오를 걸로 전망했던 것과 비교해 보면 태도가 180도 바뀌었을만큼 월가 시선이 냉랭해지고 있습니다. 네. 그리고 엔트로픽과 마찬가지로 IPO를 준비 중인 오픈 에어 역시 자금 조달의 난항을 겪고 있다고요.
네. 과잉 투자 불안이 커지면서 자금 확보가 넉넉지 않죠. 최근 투자 유치 목표 금액을 기존 300억 달러에서 한 달 만에 200억 달러로 대폭 낮춰잡았는데요. 상장으로 기업 가치가 더 뛰기 전 마지막 기회라며 끝까지 투자자들을 유혹해 봤지만 그나마 낮춰잡은 목표치에도 못 미치는 고작 110억 달러의 약정을 확보하는데 그칠만큼 AI 테마주 폭락으로 충격을 받은 시장을 설득하는데는 한계가 있었던 걸로 보입니다. 그도 그럴게 투자자들은 빅테크들의 AI 투자 성과를 요구하고 있지만 오히려이 주주 환원은 뒷걸음질치면서 15년 만에 최저치를 기록하고 있을 정도인데요.
자사주 매입은 지난 수년 동안 주당 순익을 부풀려온만큼 이런 효과가 사라지게 되면서 시험대가 한층 더 까다로워지는 모양세입니다. 네. 상황이 이렇다 보니까이 월과에서는 AI 트레이드 리스크에 대비하려는 움직임이 나타나고 있다고요. 네. 네. 막대한 투자에 상응하는 수익을 거둘 수 있을지에 대한 의구심이 커지면서 주식과 채권 가격 하락은 물론이고 AI 반도체 GPU 사용료 하락에 따른 손실까지 대비하려는 수요가 나타나고 있는데요. 코어 위부의 주가 하락에 배팅하는 풋 옵션 거래량은 지난달 4상 최고 수준으로 급증한 뒤 여전히 높은 수준을 유지하고 있고요.
빅테크들의 채무리 위험에 대비한 CDS 프리미엄도 지난 한 달간 일제에 오르면서 5년 만에 최고 수준을 기록했습니다. 여기에 리스크 회피를 위한 새로운 금융 상품까지도 등장하고 있는데 점프 트레이딩은 최근 AI, GPU 사용료가 급락할 경우 데이터 센터, 운영 업체 등의 손실을 줄일 수 있는 파생 상품 거래에 나섰고요. 큰 손스퀘 하나도 흐름에 동참하고 있을만큼 월관은 AI 보험 찾기에 또 열을 올리고 있습니다. 네. 그런데 반면에 AI 말고 새로운 곳에서 기회를 타는 움직임이 나타나고 있어요. 네. 자, 먼저 금으로도 시선이 쏠리고 있습니다.
최근 금값은 위험 회피 심리가 커지는 상황에서도 함께 하락하는 이례적인 상황 속에서 원스당 4,000달러 아래로까지 내려갔는데요. 그럼에도 월가의선 지금이 저가 매수 계란 의견 나오고 있습니다. UBS는 해당 가격대에서 구조적인 매수세가 유입되 하락을 제한할 걸로 예상하면서 특히 중앙은행들의 금 매입 기조가 지속될 걸로 내답하는데요. 연간 매입량이 최대 1,000톤에 이일 것이라는 기존 전망을 유지를 했고요. 시장이 연준의 추가해서 재평가하고 실질 금리가 하락하면 근값이 다시 상승할 수 있다고 예상하고 있습니다. 그렇군요. 그런가 하면 이익증가율이 기술업종이 두 배 달하는 것도 있다고 하는데 여긴는 어딘가요?
네. 대표적인 것이 제 에너지 기업들인데요.이 널 뛰는 국제 휴가덕을 톡톡히 보고 있습니다.이 오죽하면 월가가 목표 조가를 높이는 속도보다도 주가가 오르는 속도가 더 가파를 정도인데요. 대표적인 예로 JP모그는 올드러 쉐브론의 목표가를 여섯 차례나 고추 쓰면서 최근 240달러까지 높여고요. 석유공용 액션 모빌의 주가는 월가의 평균 목표가를 진지게 넘어섰습니다. 렉셋에 따르면 SMP 500 에너지 기업들의 3분기 순익은 130% 가까이 늘어날 걸로 예상이 되는데 예 기술 업종에 약 두 배달할만큼 커지는 AI2 의려를 피해갈 피난처로 또 주목을 받고 있습니다.
네. 참고해 봐야겠습니다. 오늘 내용 잘 들었습니다. 알파벳에 이어 아마존과 인텔까지 기대에 못 미치는 실적을 줄줄이 발표하면서 뉴욕 증시가 큰 폭으로 하락했습니다. 진정되나 싶었던 AI 투자 우려가 다시 고개를 들었죠. 미국 자산운용사 복회 캐피탈 파트너스의 창립자는 인텔 주가 하락에 주된 원인으로 기존 주력 사업이었던 PC의 둔화를 꼽았는데요. AI가 생산적인 기술이라는 것은 분명하지만 완전히 자리 잡기까지는 생각하는 것보다 훨씬 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 경고했습니다. 2000 and 1990s you know they were the PC vendor and I don't think it's a surprise to anyone that PC sales are kind of off especially given the price of memory.
PCs need a lot of memory. They need drives. Most of us like solid state drives now and they're really expensive. So that shortage in NANDN and DRAM is causing PC sales to slow and thus PC sales uh or PC processor sales to slow. No surprise. But what I think we really have here is everybody's kind of piling on these missing PC sales and saying AI isn't what I thought it was back in June and July.
I think most investors thought that by now AGI would be here, you know, would be seeing ticks up in unemployment because the machines would be smarter than we are and theyd be taking our jobs and guess what? that has I don't think ever happen. put that in the ground do AI in many forms not language isucch 미국산 관리 베세머 트러스트의 CEO는 시장에 대해 여전히 낙관적이라며 지금이 매수 기회가 될 수 있다고 말했는데요.
AI에 대해서도 긍정적인 시각을 유지하고 있다며 다만 보다 장기적인 관점에서 바라볼 필요가 있다고 강조했습니다. AI build over time bumpy ride. Weve seen that despite the strength in the overall indices this year there already has been a lot of volatility. So I think this is a continuation of that. There are these pockets of opportunity that may be tied somewhat to AI but are also a bit unique.
I would say defense, cyber, uh types of um companies in the more mainstream economy that are benefiting from the AI build out and becoming more productive. Um but it's really a mix of both those growthoriented assets and I'd say defensive assets here as well. Uh I'm actually encouraged with the tenure around 5% it is providing that defensive role in portfolios.
중동 갈등 각종 지정학적 불확실성에 유가는 높은 변동성을 이어가고 있습니다. 미국 자산운용사 알파인노즈의 파트너는 지금이 에너지 섹터에 투자하기에 매우 어려운 시기라고 말했는데요. 다만 장기적인 관점에서 보면 여전히 매력적이라고 평가했습니다. increases consumption trade ultimately going to be in demand. Now the question of timing and everything else and the problems that you're seeing because of the refining what's been hit in refining in between Russia and Ukraine, all of those things bake more inflation into the cake longer because the product prices are higher.
That's much harder to solve than a high oil price. So there's a lot going on under the surface. I still think that energy is not a bad place to be. There's plenty of infrastructure that does well under any circumstances even commodity. I think you got a longer call on those people. 자, 미국의 중간 선거가 하루 앞으로 다가왔습니다.
민주당이 우세하다는 미국 여론 조사 결과가 계속 나오고 있지만 2년 전 대선 때와 마찬가지로이 뚜껑은 열어 봐야 할 것 같습니다. 한 가지 확실한 건 금융시장 변동성은 커질 수밖에 없습니다. 정광윤 기자와 함께 짚어 보겠습니다. 자, 정기자 먼저 선거 판세부터 보죠. 어떻습니까? 네. 미국 선거 예측 기관에선 민주당의 하원 탈란 가능성을 83% 상원은 63%로 예상했습니다. 미하원은 임기 2년에 총 435석이고 공석등을 제외하면 현재 공화당 218석, 민주당 214석입니다. 월스트리트 전원에선 여러 분석을 종합한 결과 민주당이 하원 224석으로 과반을 훌쩍 넘길 것으로 내답았는데요.
많게는 200흔석까지 확보할 수 있다는 예상도 나오고 있습니다. 이에 비해 상호는 더 접전 양상입니다. 임기 6년에 총 100석이고 이번 선거에선 전체 의석의 1만 새로 뽑는데요. 현재 공화당 쉰 세명, 민주당 47명 구도입니다. 민주당 과반을 위해선 경합지로 꼽히는 일곱 곳곳 가운데네 곳 이상을 이겨야 하지만이 공화당에서도 상원을 승부처로 보고 전력을 쏘는 모양세입니다. 음. 일단 뭐 여론 조사 결과는 뭐 그 조사를 하는 기관 또 언론사별로 다르기 때문에 이건 뭐 당연히 뭐 뚜껑을 열어봐야 결과를 알 수 있는 거 같고요. 어쨌든 그래도 만약에 민주당이 상하원을 모두 장악한다면 트럼프 대통령의 어떤 그 정책에는 좀 제동이 걸리겠습니까?
어떤 예상이 나오나요? 꼭 그렇게 보기 어렵습니다. 지금 트럼프 대통령 발언만 봐도 순순히 수긍할 태도가 아닌데요. 지난번 폭스 뉴스 인터뷰에서 민주당이 다수당을 차지할 경우 나는 미스터 거부권이 될 것이라고 말했습니다. 민주당 마음대로 하도록 내버어두지 않겠다며 한두 달 동안 모든 법안이 거부당하고 나면 협상하러 오게 된다고 설명했는데요. 실제로 민주당이 과반을 점하더라도 할 수 있는 일이 제한적이라는 분석이 나옵니다. 앞서 민주당 지도부은 트럼프의 부패 수사를 최우선 과제로 삼겠다고 공약했습니다. 하지만 파이낸셜 타임즈는 의회는 귀소고난이 없고 트럼프에게 충성하는 법무 장관에게 넘길 수밖에 없다고 지적했는데요.이 법무 장관이 비웃으면서 수사를 쓰레기 통해 버릴 것이라는 백악관 관계자 발언을 인용보도했습니다.
민주당 일각에서 제기된 대통령 탄핵도 가능성이 희박합니다. 통과되려면 상원 2 예순 일곱석 이상의 찬성이 필요한데요. 민주당이 경합주를 모두 차지해도 신석에 물과해 조건을 충족하기 어렵습니다. 음. 자, 뭐 이러한 전쟁 또 관세 이슈들 여러 가지들이 지금이 중간 선거 앞두고 좀 물 밑으로 좀 갈아앉았었지 않습니까? 이제 선거 끝나고 나면 다시 급부상할 텐데. 이와 관련해서는 어떤 관측이 나옵니까? 네. 월스트 저널은 그간이란 전쟁과 관세부과 모두 미의회에 동의 없이 이루어졌다며 문제 해결을 기대하는 사람들은 실망하게 될 것이라고 지적했습니다.
지난 6월엔 일부 공화당 의원들까지 가세해 상원 모두 종전 요구 결의안을 통과시켰지만 트럼프 대통령은 묵살했는데요. 과거 민주당 정권 때부터 의회 동의 없는 군사 작전을 버려왔기 때문에 이제 와서 맡기는 어렵다는 분석이 나옵니다. 일각에서 심지어 트럼프 대통령이 선거 패배에서 시선을 돌리기 위해 이란에 대한 공세 수위를 대폭 끌어올릴 것이라는 전망도 제기되고 있습니다. 관세도 앞서 미국 법원에서 제 법원에서 제동을 걸었지만 상당한 시일이 걸렸고 트럼프 행정부에선 곧장 우회 방안을 강여했는데요. 블룸버그는 선거 후 분노한 트럼프 대통령이 리더십을 보여줄 기회를 찾을 것이라며 무역 정책을 공격적으로 추진할 것이라고 내답았습니다.
예. 금융 시장은 어떻게 움직일까요? 네. 과거 사례에 비춰 보면이 중간 선거 이후엔 집권당이 의석을 지키든이든 상관없이이 불확실성이 해수됐다는 이유로 증시가 오르는 경향이 있었습니다. 하지만 이번엔 예외라는 지적이 나오는데요. 블룸버그는 민주당이 상하원을 모두 장악할 경우 인공지능 산업과 데이터 센터 구축에 대한 감시가 강화될 가능성이 높다고 내답았습니다. 이러한 우려가 AI 관련 증시 하락세를 촉발할 수 있다며이 한국 등 투자 심리에 큰 부담을 줄 것이라고 덧붙였는데요. 불확실성에서 벗어나려는 안전 자산 수요가 미국채로 몰릴 것이라는 전망도 있습니다.
모건 스탠리는 민주당이 상원에서 압상하지 못하면서 분열이 심화될 경우 예산한 통과 과정 등에서 재정 지출 확대에 제동이 걸리면서 미국채에 대한 불안감이 줄어들고 금리가 내려갈 수 있다고 봤습니다. 알겠습니다. 정강 기자 수고했습니다. AI 트레이드가 차갑게 식었습니다. 어닝 서프라이즈를 내놓을 것이라고 예상했던 빅테크 기업들이 줄줄의 기대를 밑돈의 실적을 내놓고 수익상 우려까지 커지면서 A 투자 심리가 얼어붙었습니다. 그나마 기대하던 엔트로픽 상장과 관련해서도 신용 등급을 받지 못할 것이라는 비관적인 전망까지 나오면서 반도체조가 줄줄이 미끄러졌습니다.
여기에 이제 중간 선거가 초읽기에 들어갔는데요. 만약 민주당이 압승을 거둔다면 AI 매도세가 이어질 수 있다는 분석이 나오고 있는만큼 이번에 주시하면서 한층 신중한 투자 전략이 필요해 보입니다. 그럼 금요일등 마감 상황부터 짚어 보면 다우 지수는 1.09% S&P 500 지수가 1.82% 떨어졌고요. 특히 나스닥 지수가 3% 가까이 급락하면서 6개월 만에 최악의 하루를 보냈습니다. 월간 기준으로도 나스닥 지시는 지난해 3월 이후로 가장 부진한 월간 성적을 기록했는데요. 나스닥 지수는 5% 넘게 빠졌고요. SP 500 지수 역시 0.93% 93% 하락했습니다.
다만 기술조에서 나온 자금이 우량주로 이동하면서 다우 지수는 1.7% 상승을 상대적으로 선방했습니다. 빅테크 기업은 목요일 장 마감 후에 나온 인텔과 아마존의 실적에 일제일 하락했습니다. 아마존의 3분기 매출과 이익이 시장 컨스턴선스에 못 미치는 어닝 쇼크를 기록하고 막대한 자본 지출로 잉여 현금 흐름이 두 개 분기 연속으로 마이너스를 기록하면서 1% 넘게 하락했습니다. 또 인텔은 주력 사업인 PC 시장 위축에 대한 우려로 장종 30% 넘게 폭락하기도 했는데요. 이에 반도체가 무더기로 하락했습니다. 필라델피아의 반도체 지수가 7% 넘게 폭락했고요.
M비디아 역시 4% 넘게 급락하면서 시총 1위 자리를 애플에게 뺏겼습니다. 시총 6위부터도 보면 인텔발 역풍에 브로드컴도 5% 넘게 급락했습니다. 또 스페이스섹스 주가 역시 6% 넘게 떨어졌고요. 메탈은 SNP가 신용등급 전망을 부정적으로 하향 조정했다는 소식에 1% 넘게 내려갔습니다. 다만 경기 방어주에는 여전히 순환매가 들어오고 있습니다. 밀라리는 금요일장에서도 3% 넘게 급등하면서 또다시 사상 최고치를 기록했습니다. 이렇게 기술도 투자 심리가 약해진 가운데 미국 중간 선거를 둘러싼 정치적인 불확실성도 AI 투자에는 부담 요인으로 작용하고 있습니다.
현재 여론 조사에서는 민주당의 유리한 결과가 나올 가능성이 점쳐지고 있는데요. 특히나 민주당이 상하원을 모두 가져가면 데이터 센터와 AI 규제가 강화될 수 있다는 관측이 나오고 있습니다. 실제로 뉴저주 민주당 의원들은 하원 주도권을 다시 확보할 경우 데이터 센터 건설과 AIR 산업에 대한 규제를 강화하는 것을 최우선 과제로 삼켰다고 밝혔습니다. 또 CNBC 짐 크레인머 증시 전문가 역시 이번 주 기술주 상황이 더 나빠질 수 있다고 밝혔는데요. 데이터 센터 건설에 반대하는 정치인들이 대거 등장해이 관련 프로젝트를 중단시키려 할 수 있다면서 그중에서도 네오클라우드 기업들이 크게 빠질 수 있다고 경고했습니다.
또 중간 선거 이후이란 전쟁이 다시 확전될 가능성이 제기되고 있다는 점도 세장에는 악재입니다. 트럼프 미국 대통령은 최근 이란과의 협상이 진행 중이라는 점을 인정하면서도 추가적인 공격 가능성을 는데요. 이란의 군사력 대부분을 무력화 했지만 곡괭의사를 포함해서 한두 곳의 세설에 추가 공격이 필요하다는 입장을 밝혔습니다. 또 네타냐 이스라엘 총리 역시 조금 전 트럼프 대통령에게 중간 선거 직후 이란과의 전쟁을 즉각 제기할 것을 촉구했다는 보도가 나왔습니다. 물론 민주당이 현재 판대로 상하원을 모두 차지하는 블루웨이브를 일으킨다면이란 전쟁 장기화를 막는 법안들이 나올 수가 있겠는데요.
하지만 트럼프 대통령은 자신을 미스터 비토라고 칭하면서 거부 행사를 예고하고 있어 실제 실현까지는 시간이 걸릴 전망입니다. 전쟁 확전 경계감에 금요일장에서 국제 유가는 상승세를 보였고요. 또 호르모즈 헤엄에서 유조선 피접 피섭 사건이 발생한 점도 영향을 미쳤습니다. 월간 기준으로도 상승폭이 가팔났는데요. 10월 한 달 동안 WT는 15% 넘게 급등했고요. 브랜드 역시 10% 가까이 뛰어 올랐습니다. 기술조 중심으로 폭락세가 나타나면서 안전 자산인 채권 금리는 계속해서 매수세가 들어오고 있습니다. 10년물 금리는 한 달 동안 0.36% 36% 포인트 급락했는데요.이는 2023년 12월 이후로 최대 월간 하락폭입니다.
또 이념의 금리 역시 0.2% 2% 포인트 한 달 동안 떨어졌습니다. 일각에서는 이번 중간 선거 이후 기술주 하락세가 더 가팔라지면 국채금리로 안전 자산 매수세가 더 유입될 가능성이 있다고 보고 있는데요. 다만 재정적제나 AI 채권 발행 등 상당 압력 요인들이 아직까지 완전히 사라진 것은 아니기 때문에이 하락세가 계속 이어질지는 지켜봐야겠습니다. 그럼 마지막으로 이번 주에 주목할 이벤트까지 살펴보겠습니다. 우선 가장 중요한 것은 미국의 중간 선거겠죠. 현재 시간으로 3일에 치뤄지는데요. 결과에 따라서 정부 정책에 변화가 생길 수 있다는 점에서 시장 변동성이 커질 수 있겠습니다.
현재까지의 선거 전망은 민주당이 유리한데 상원에서도 공화당 텃밭인 텍사스와 캔자스를 비롯해서 CNN이 조사네 개주 모두 민주당 후보가 앞서고 있습니다. 또 이번 주에도 빅테크 기업들의 세적 발표가 이어집니다. 2일에는 애플과 팔란티어 3일에는 AMD 그리고 4일에는 퀄컴이 실적을 공개하는데요. 과연 얼어붙은 AI 투자 심리를 살릴 수 있을지 지켜봐야겠습니다. 또 경제 데이터로는 10활 고용 보고서가 핵심입니다. 고용 보고서에서는 신규 고용이 6만 개 증가해서 지난 달보다 더 늘었을 것으로 예상하고 있는데요. 예상보다 고용 세장이 더 강하면 12월 인생 가능성이 더 높아질 수 있다는 점에서 이번 지표 결과가 매우 중요할 것으로 보입니다. 그리고 마지막으로 내일부터 서머타임이 다시 해제되면서 장 마감 시간이 오전 6시로 1시간 밀려놨는데요. 참고하셔서 거래하시길 바랍니다.
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