저자: 서델리 · 한국인
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티로보틱스의 3분기 흑자 전망(SK증권 9월23일 리포트)을 검증. 올해 매출 621억 달성에는 하반기 431억(분기 약 215억) 필요, 상반기 분기 평균 95억의 약 2.3배. 과거 분기 실적(3Q 131억, 4Q 약 70억)과 비교해 난도가 높다고 분석. 수주 공시(포드에너지 36억)는 전망 매출의 6% 미만. 월요일 대응은 공시 목록, 시가 vs 전일 저가, 첫봉 거래량 순 확인을 제시하며 기존 보유자는 점검 후 판단, 미진입자는 보고서 확인 후 분할 접근 권유.
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오늘 오후 4시 20분 기준으로 공시 목록의 가장 최근 건은 여전히 10월 6일 안승욱 대표의 대량 보유 상황 보고서 한 건입니다. 낮에 확인한 것과 똑같습니다. 기사도 "HT 로보틱스 사외이사 주식 5,000주 증가"라는 제목이 마지막인데, 이 회사와 같은 곳인지는 아직 확인하지 못했습니다. 그러니 낮 이후 가격에 이어 들릴 새 재료는 없는 상태입니다.
먼저 금리입니다. 미국 10년물 국채 금리는 5.23% 안팎에서 움직이고 있고, 어제 30년물 국채 입찰 낙찰 금리는 5.62%로 9월 입찰의 5.31%보다 높았습니다. 한국 시간으로 오늘 밤 11시에는 미시간대 소비자심리 10월 예비치가 나오는데, 9월 수치는 48 안팎이었습니다. 같은 날 델타 항공과 블랙록 실적도 예정되어 있습니다. 이 일정이 티로보틱스의 주문이나 매출과 직접 이어진다는 자료는 없어서 그대로 연결해 말씀드리지는 않겠습니다.
다만 어제 필라델피아 반도체 지수가 3.39% 내렸으니, 오늘 밤 반도체가 이어서 내리는지 되돌리는지는 월요일 시가에 처음 반영될 수 있다는 점만 알아두시면 됩니다.
이 종목을 볼 때 가장 자주 나오는 말이 "3분기 흑자로 돌아선다"인데, 이는 회사가 발표한 것이 아니라 SK증권이 9월 23일 리포트에서 낸 전망입니다. 그 전망은 올해 매출 621억 원, 3분기 영업이익 17억 원이고, 내년에는 매출 983억 원에 영업이익 71억 원입니다.
이 전망을 이미 나온 숫자와 맞춰 보겠습니다.
- 올해 상반기 연결 매출은 190억 원, 영업손실은 43.6억 원입니다. - 올해 매출 621억 원이 되려면 하반기에 431억 원이 나와야 합니다. 한 분기로 나누면 약 215.5억 원입니다. - 상반기 분기 평균은 95억 원이었으므로, 2.3배가 매 분기 필요한 셈입니다. - 작년 전체 매출은 438억 원이었으니, 올해 전망은 작년보다 약 42% 많은 숫자입니다.
비교 기준도 놓아 보겠습니다. 최근 몇 해 중 연간 매출이 가장 컸던 2023년은 667억 원으로, 한 분기 평균으로 나누면 약 167억 원입니다. 하반기에 필요한 한 분기 평균은 그보다도 큽니다. 작년 3분기 매출은 131억 원, 4분기는 연간에서 누적을 뺀 잔액으로 약 70억 원이었고, 작년 하반기 전체는 약 200억 원입니다. 올해 하반기에 필요한 431억 원은 그 두 배를 넘는 숫자입니다.
불가능하다는 뜻은 아닙니다. 중국 쪽 투자 재개와 3분기 추화(납품) 급증이 그 전망의 근거로 알려져 있고, 포드에너지 에너지저장장치 공장 수주 36억 원도 있습니다. 다만 이 수주가 어느 분기에 매출로 잡히는지는 공시된 적이 없어서 말씀드릴 수 없습니다.
분기 흐름과 나란히 보면, 상반기 분기 평균 95억 원 가운데 가장 큰 131억 원(작년 3분기)과 비교해도 필요한 분기 평균 215.5억 원은 65% 가까이 큽니다. 분기 매출이 이렇게 출렁여 온 회사라서, 한 분기가 크게 나와도 그다음 분기가 어떻게 이어지는지를 함께 봐야 합니다.
영업이익도 같은 방식으로 보면, 상반기 분기 평균 영업손실은 21.8억 원이고 전망은 3분기 플러스 17억 원이므로 한 분기 만에 약 38억 원 안팎이 좋아져야 합니다. 매출 규모가 커지면 고정비가 분산되어 이런 변화가 숫자로 가능하긴 합니다. 그러나 작년 4분기처럼 매출이 줄었는데 영업손실이 110억 원 안팎이었던 사례도 같은 회사 안에 있으니, 매출이 늘어도 비용이 같이 늘면 흑자가 안 될 수 있다는 점은 알아두셔야 합니다.
일정입니다. 월요일 12일은 미국 콜럼버스 데이라 증시는 열립니다. 수요일 14일에는 네덜란드 장비회사 ASML의 3분기 실적이, 목요일 15일에는 대만 TSMC 실적 발표가 예정되어 있습니다. 두 회사의 투자 계획 언급은 반도체 장비 업종 분위기에 참고가 되는 자리입니다. 이 종목은 장비에 들어가는 진공 로봇을 만들고 AMAT와 2012년부터 협력해 왔다고 알려져 있지만, 비중이 공개되어 있지 않아 두 회사의 숫자를 이 종목 매출로 바로 이어 말씀드릴 수는 없습니다. 모두 예정된 시기라 달라질 수 있습니다.
보고서 일정은 11월 16일로 예상되며, 작년에는 11월 13일에 나왔습니다. 날짜는 예상이라 달라질 수 있습니다.
월요일 아침 확인 순서는 이렇습니다.
1. **공시 목록**: 휴장 동안 수주나 실적 관련 제목이 올라왔는지 시가 전에 먼저 열어 보십시오. 낮 이후 새 제목이 없었으니 월요일에 처음 나오는 제목의 의미가 큽니다. 2. **시가 위치**: 어제 저가 4,100원 위인지 아래인지 보십시오. 어제 종가 대비 1.7% 아래이고, 9월 28일 저가 4,050원은 2.0% 아래라서 이 두 가격이 아래쪽 첫 기준입니다. 3. **첫봉 거래량**: 어제 첫봉은 3,839주였습니다. 월요일 첫봉이 그보다 얼마나 붙는지 함께 보십시오. 어제 하루 거래량은 약 54,000주였고, 평소 5만 주를 안 넘긴 날이 많았다는 점도 기억해 두시면 좋습니다.
첫째, "증권사가 3분기 흑자라고 했으니 흑자가 나는 거냐"는 질문입니다. 전망과 실제는 다릅니다. 전망이 맞으려면 하반기 매출이 상반기 분기 평균의 2.3배가 되어야 하고, 그 숫자는 11월 중순 3분기 보고서에서야 확인됩니다. 그 전까지는 공시와 가격만 보시는 것이 안전합니다.
둘째, "ASML이나 TSMC 실적이 좋으면 이 종목도 오르냐"는 질문입니다. 장비업종 분위기에는 참고가 되지만, 이 종목과 직접 이어진 자료가 없어서 그렇다고도 아니라고도 말씀드릴 수 없습니다. 지난 휴장 앞 거래일에도 세 번 모두 방향이 달랐으니, 월요일 시가가 어디서 열리는지를 먼저 보십시오.
- 낮 영상 이후 새 공시와 새 기사는 없었습니다. 오늘 밤은 높은 금리 속에서 미시간대 소비자심리를 봅니다. - 3분기 흑자 전망은 회사 발표가 아니라 증권사 전망입니다. 하반기 매출 431억 원, 한 분기 215억 원 안팎이 필요합니다. - 월요일은 공시 목록, 어제 저가 위아래, 첫봉 거래량 순서로 봅니다.
**대응**: 보유하신 분은 월요일 아침 공시 목록을 먼저 열고, 시가가 어제 저가 위인지 아래인지 확인한 뒤에 판단하셔도 늦지 않습니다. 아직 진입하지 않으신 분은 흑자 전망이라는 말만 보고 서두르기보다, 3분기 보고서 숫자와 수주 공시를 확인한 뒤에 나눠서 접근하시는 것이 좋겠습니다. 어떤 경우든 한 번에 크게 움직이지 마십시오.
※ 이 내용은 투자 권유가 아닌 정리 자료이며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.
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