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매크로 기업까지 장렬하게 브리핑 해 드립니다. 장렬한 안녕하세요. 아 이렇게 좀 밝게 시작은 했지만 오늘 시장이 굉장히 좀 굉장히 안 좋아요. 오늘이 5월 13일 지금 오후 1시 반경의 녹화를 진행하고 있는데요. 저희가 오늘 사실은 삼성전자 반도체 긴급 점검을 할 거잖아요. 그 전에 매크로만 잠깐 짚어보도록 할게요 왜냐면 저희는 매크로 기업까지 장렬하게 브리핑하는 거니까 일단 지난주 매크로 이슈 볼 네네 전체적인 매크로는 사실은 한 달 전보다는 좋아진 거예요. 일반적인 뭐 아금 뭐 대부분 주식들이 어 한 달 전으로 다시 회기려고 백업 하려고 올라가서 좋았는데 지난주 금요일 한국장이 좀 이단 말씀드린 삼성전자 포함에서 약간 약간 그랬고 미국 장도 조용은 했습니다마는 오늘 말씀드리려는 건 이거예요.
금리 이나를 하는지 못하는지를 떠나서 그래요. 미국 경제가 어떤 상태인가 잠깐 말씀드리 요즘 골디락스 얘기 많던데 락스는 좋은 거죠. 원래는 근데 좋다는게 아니고 최악을 벗어나서 근근히 잘해보자 이거예요. 어 재미없다 그렇게 가는 듯하다가 갑자기 경기 침체가 확 오면은 깜짝 놀라 갖고 어이 큰일났어 그러면 금리를 빨리 많이 해야 돼 이런 식으로 바뀔 수도 있는 소지를 안고서 가는게 골디락스의 하나 그 아킬레스 건이라고 할 수 있는 거거든 미국의 주가는 그래도 괜찮죠. 근데 실물 경제가 다 해피한 거냐 그렇지 않은게 분명히 나타나고 있다는 걸 말씀 말씀을 드리려고 해요.
일단 미국 경제가 겉으로 보인 거는 주가가 아지 버티고 있죠. 그거는 뭐와 연결 되냐면 GDP고 연결되어요. 아주 심플하게 야기한 말이에요. 인플레도 없고 뭐 특정 산업이 뭐 갑자기 뭐 엄청나게 혁신이 있고 이런게 아니면 말이죠. 보통은 주식 시장 시총은 그 나라의 GDP고 비례합니다. 100일대 어 그 시가 총액이 뭐 50이다 그 너무 싼 거예요. 우리나라도 옛날에 건장 낮을 때가 있었거든요. 지금 GDP 대비했을 때 아마 시가 총액이 100% 비슷하게 약간 그 아 니 미국도 그런거든요. 그 미국이 GDP 좋잖아요. 생각보다 그러니까 주식시장도 그 거야 한데 또 하는 뭐냐면은 서민이 아 소비 심리 위축 그렇죠.
민소 저기 우리 동생은 안 그러겠지만이 오빠는 힘들어요. 들어요. 서민이 때문에 햄버거도 이제 아주 쉽게 사먹기 저도 민이에요. 햄버거 세이 목사 먹어요. 비싸서 비싸요 예전에는 내가 30년 전에는요 햄버그를 친구랑 둘이서 실커 먹어도 돈이 참 남았어요. 햄버가 쌌거든요. 30년 전에 근데 지금은 물가 올라와서 서민 돈이 GDP 하이 서민 돈 로우 아 요즘에 진짜 햄버거가 만 원 이렇다니까 세트로 먹으면 만 얼마요 미국 얼마 것 같아요. 미국 2만 원가 그 2만 몇천 원가 그 단풍으로 먹어도 만 원이 넘어요. 와 그래서 말씀드릴게요 서민 돈이 로하기 때문에 미국은 시장 주식 시장과 GDP 봤을 때 서민은 굉장히 어렵다음 영이라는 회사가 있어요.
여미 맛있다 어 그 회 회사 브랜드 이름인데 네 그 싼 음식 그 주가는 그 버티고 있거든요. 맥도날드 완전히 거꾸 가고 있어 아 가성비 브랜드는 좀 잘 버티고 있고 맞아 현황은 이렇다 이거 매파적인 발언은 계속했죠. 근데 매파적인 발언은 오늘도또 뭐 저기 뭐 부장 뭐 얘기하는데 중요한 건 내일입니다. 14일 밤이니까 우리는 15일 넘어가서 쉴 때 보는데 제론 파울이 또 어디서 뭐 멘트를 하시나 봐요 그게 중요해요. 15일 날 cpi 이전에 발표하는데 시장은 여전히 어 금리를 빠르지 않 다는 식으로 또 계속 얘기를 전해지고 있어요. 근데 여기서 한번 봅시다 진짜 우리가이 두 가지가 있는데 선택을 한다면 경제가 지금이 약해 사실은 어쩌다가 갑자기 경제가 확 약해져서 금리 나를 경기 악한 것 때문에 침체 때문에 어쩔 수 없이 한 번 할 걸 두 번 하고 뭐 혹시라도 25bp 한 번 할 거를 50bp 하고 이런 식으로 급하게 하는 상황이 있고요네 급하게 하는 거 그다음에 금리를 계속 미루는 거예요.
경제가 나쁜 인플레가 있고 경제가 버티지 까 미루면서 야 골디 렉스야 골디락스 이게 그지가 아 경 탄탄해 이런 식으로 그러니까 그렇게 가스라이트 본인도 하고 스스로도 하고 이런 식으로 흘러가는 거예요. 세월이 한 쿼터 한 분기가 될지 6개월 일지 모르지만 그렇게 가면은 주가는 빠지지 않겠죠. 거 알파 골디락스 있지 정확히 모르지만 금리 인화를 미루는데 금리 인상은 아니야 그래서 골드 락스라고 믿고 싶고 그렇게 흘러가면서 그 기간 동안에 일정한 기간 동안에 주가 상승을 향할 수 있는 옵션 하나고네 네 고람 나까 경제 약한 고리가 어져고 금리를 하긴 하는데 경제가 빠져서 금리 한 거야 두 가지 선택 뭘 원하세요.
두 가지밖에 없다 그러면 아 차라리 가스라이팅이 날 거 같은데요 그니까 사람들은 그게 패스트는 잘게 아니지만은 실제 골디락스 있지는 정확히 모르지만은 현실적으로는 금리 인나가 미뤄지더라도 인상만 아니면 골드 락스처럼 흘러가는 사이에만 주가 상승이라 노려보자 차이네요. 차 그나마 이렇게 음 그지 그런 느낌을 제가 결론적 말씀드린 아니고 그런 느낌을 받아요음 근데 지금 코 28을 가려면 삼성전자가 크게 올라가 줘야 되는데 오늘 장에서 또 빠지고 있고 지난주 금요일에 이제 루머가 있었죠. 근데 그 루머가 지금 사실이다 아니다고 단독 기사가 나오고는 있는데 삼성전자 hbm 32 8단 기준 미통과 됐다 엔비디아에서 요런 얘기가 나오고 있잖아요.
그 맞아요. 금요일 날은 루머로 돈 거고 오늘은 기사가 나왔다니까 제가 직접 못 봤습니다만 아나운서님도 포함해서 어 관계자는 벌써 그 기사를 어느 정도 받아들여서 어느 정도는 그래서 주가가 빠지는 거 같은데요 어 어느 정도가 어 사실이고 어느 건 과장된 건지 정확히 모르잖아요. 까놓기지는 몰라요 누가까요. 성자가 발표하지 않는 이상가 없어 그 스페큘레이션 될 수밖에 없어요. 기사가 나오더라도 그래도 어느 정도 사실이라고 가정을 해 봅시다 가정을 하면 코스피는 200 2800으로 가는데 맞발 받았다네 그러니까 사실 지난주 금요일에도 삼성전자만 그렇게 안 밀렸으면 아 그 괜찮았지 괜찮은 시작이었어요.
SK 하이닉스 제품이 기준이다 합시다 엔비디아 입장에서는 그러면 다음에 오는 거는 이거 기준 맞춰야죠. 하이닉스 기준을 기준 안 맞치고 이걸 이걸 가지고 가겠다는 건 S 하이닉스의 제품이 문제가 있을 때 기준을 맞췄어 예 SK 하이닉스고 퀄리티가 100이다 합시다 하인 삼성전자가 예를 들어서 85로 합시 퀄리티는 100인데 생산에 문제가 생길 수 있어요. 퀄리티가 아닌 걸로 혹시라도네 어떻게 돼 그러면 낮은 스펙 거를 삼성 자한테 받아갈 수 있죠. 그런 상황이 아니면은 아닌 거죠. 근데 여기 안 맞으니까 안 맞으니까 여기는 삼성전자 하이닉스가 생산하는데 문제가 없고 수율도 나오고 뭐 생산을 딜리버 하는데 문제가 없다 하자 그런 거 같은데 그러면 100보다 조금 낮은 99가 아니고 예를 들어서 885 88이 하면은 이거를 급하게 할 필요가 없죠.
아 그러면 8단이 주력이 아니잖아요. 3성 전단은 12단위 주력이다 그러면 내년 얘기 되는 거죠. 어차피 하이닉스의 말에 의하면 네말 100% 맞 니에요. 하이닉스 말면 준비중인데 아직 안됐어요. 걔네들도 퀄리티라 뭐 개발 삼성도 아직 끝난 건 아니고 열심히 하는데 삼성이 앞선다 만다 하는데 hbm 3는 당분간 8단이 주점이다 12단은 내년에 본격적으로 이런 식으로 얘기를 하이닉스가 했거든요. 그게 맞다 그러면 뭐 12단의 삼성의 주력이다 그래서 그때 보자라는 거는 삼성이 포기하지 않고 하겠다는 거는 오케이지만 오해 영향을 미치는 건 없는 거죠.
만약 그렇게 되면 이게 리버스 돌아가지 않으면 그런 거에 대한 실망감 내지는 그런 우려를 주가가 반영하기 시작했다 이렇게 볼 수 있는 겁니다. 루머가 사실일 경우 주가가 어디까지 빠질 것이냐는 거죠. 삼성전자가 hbm 엔비디아로 나갈 수 있다 나갈 것 같다는 기대 심리를 언제부터 반영했을요이 이런 얘기 하지 말고 그러니까 그때가 주가가 언제부터 주가에 반영이 반영이 되기 시작했을까 한번 찾아보세요. 제가 보기로는 제가 틀릴 수도 있어요. 3월 19일까지는 덜 반 됐어요. 하고 이틀뒤에 반영되지 않았어요. 3월 19일고 3월 2일하고 하이 차이가 주가가 7만 2천 몇백 원에서 7만 6,000원 뛴게 하루 사이 올랐거든요.
뭐 이유가 어떻든간에 그렇게 되면은 그 정도까지 밀릴 수도 있죠. 그게이 지금 얘기하는게 100% 사실이라 그럼 7만 2,000원까지 빠질 가능성 있는 거요 그런데 한 달 사이에 hbn 얘기하지 말고 일반적인 램이나 다른 쪽의 반도체 상황이 가격 전망이 HB 얘기하는게 아니고 올라갔어요네 그러니까 디램 그니까 가격이 뭐 88% 올라갈 걸 뭐 트랜드 라 10% 올리고 드도 조금 5% 올리거든요. 그건 플러스 인이아 한 달 좋아진 거잖아 그니까 그렇게까지 안 빠질 수 있죠. 아 근데 시장에 관심이 a hbm 그러니까 그 심리 hbm man 따지면 7만 2,000원 저번에 반영되기 전까지 빠질 수 있다고 보는데 빠져야 된다는 말씀드리는게 빠질 수 있는데 사람 똑같이 생각하니까 근데 그 당시 한 달 전보다는 반도체 가격 2분기에 대한 가격 전망이 높아졌아요.
전망이 높아진 거지 실제 그렇게 될지는 아직도 2분기 한 달 반 남았으니까 아직 모르는 거지만 하여튼 그 당시에 hbm 기대감을 올라갈 때 주가에 보다는 지금의 일반적인 디렌 가격에 대한 전망이 좀 높아지게 맞기 때문에 예 7만 2,000원까지 빠지려는 걸 또 누군가 저감해 하이닉스 삼성장 포기한게 아니야 결국은 될 거야 이런 세력이 또 붙게 되면 치고 받고 하면은 실제는 7만 2,000원까지 다 빠지 않는다고 볼 수 있죠. 이런 얘기를 제가 하면은 딴 사람도 그런 얘기 할 것이고 그럼 이걸 믿으면 또 그것까지 안 빠지고 아니 그러니까 삼성자 SK 하이닉스 어떻해요.
보고 있 난 둘 다 안 하자 나 같으면 그럼 나는 어떻해 화장품 보하고 아 그 시 관심을 두지 말아야겠네요. 왜냐면 저 삼성전자 너무 이게 배신감 느껴져요 저도요 그죠. 근데 걔네들도 못 하고 싶어서 못한 건 아니겠지만 안타깝죠. 애는 착해 이런 거 있잖아요. 애는 착해 애가 착한지도 모르겠고 소부장 어떠냐 소부장 삼성전자가 만약에 미끄 러면 삼성전자 hbm 관련되는 장비는 재겨 나죠. 삼성전자향 예 그럼 어떻게 돼요 거꾸 러면 하이닉스 향은 문제가 없는 거 또 tsmc 실적 잘 나왔죠. 3월 달 실적이 무려 60% 잘 나 1월월 보다 속도가 좋아져요 그바람에 애플도 오르고 뭐 저기 TS에 어플라이드 모 장비도 다 오르잖아요네 그건 당연하죠.
그 주가가 그렇게 미국이 구입 오는 거잖아요. 하이닉스고 tsmc 향으로 익스포저가 돼 있는 장비 업체음 또 소재 업체네 뭐 하여튼 tsmc고 하이닉스의 관계되는 회사들이 낫겠죠네 그 소부장 그렇게 골라야 돼요 아 SK 하이닉스 tsc 둘다면 좋고 그 비중이 뭐 삼성전자 40고 얘네 비중이 20면 꽝인 거고 음 닉 t 50%가 있을거 그런 소장을 중심으로 플레이를 해야 된다 물론 주가는 이런 분위기 고고 삼성전자 이런 얘기 나오면은 같이 빠져요 근데 그게 무슨 종목인데요 소재주 좀 있을 수 있고 소재주 그다음에 IP 관련되는 회사에서 갖고 있는 그 종목 에이직랜드 난 무너가 어 이렇게 개를 한다고요 그것도 tsm 관 tsms 관련된 거 있죠.
에이징 랜드도 있고 이거 원큐 동 세은 삼성이 많아요. 아 삼성 비중이 한 40% 근데 동지 세미 캠은 삼성 비중이 40% 넘는데 1분기 실적 기준으로 근데 삼성전자 hbm 관련되는게 아니에 그렇죠. 사실 이제 수유 올리고 가동을 올리면 걔 분위 분위기 빠지는 거거든요. 허영으로 하는 거예요. 그래서 콜츠 원 재료를이 자회사가 또 만들고 뭐 그게 확장되 콜츠 도관이 그리고 그걸 확대되면 세라믹으로 써요 근데 세라믹이 어디 쓰냐면 얘네가 하는 것 중에서 화장품이 쓰요 어 그래요. 그 화장품 고객 안돼서 얘네 콜트가 세라믹이 코츠 세라믹이 잘 팔린다 요즘또 화 그 마진 40% 얘네 평균 마진 회사가 18% 든요 그 실적이 분기 실적이 상당히 좋았어요.
오 예 어그 많이 올랐는데 오늘은 좀 이익 실은 있는데 크게 삼성전자 비중이 많죠음 이거 이거 HB 관계 없고 그 지금 분위 이상 간이 빠지는거든 그래서 단기적으로 어찌 발목이 없는데 단기적 아무것도 안 해야 돼요 3개월 6개월 봤을 때는 소재 주가 그나마 좀 편한 거예요. 근데 6개월 9개월 뷰를 갖고 있어야 돼요 단기적으로 좀 주가가 좀 갔다기 때문에 워닝 하고 동세 있게 그런 거고 그런 거 빨 따지지 않고 심플하게 하면 하이닉스 tsmc 비중이 많은 거 삼성 비중이 적은 거 그렇게 보는게 반 한미 반도체 뭐 흐프 스프 이오테크닉스는 철저히 mbd 야 가이던스 나올 때 기다해 그거 배팅해 지금 들어가든지 아니면 3분씩 들어가든지 아니면 안 하고 그때 확인하고 하든지 그렇게 트레이딩 아 그걸 추천할 수 없습니다.
아 사실이 소재주 관심만 받으면 참 좋을 텐데 하반기에는 무조건 실적이 더 좋아질 거니까 그렇죠. 그래서 그게 좋을 거 같은데 사실 우리 전반적인 반도체 보면 정부에서도 굉장히 크게 지원을 하겠다라고 나왔었잖아요. 뭐 10조원 이상 대규모 반도체 지원 프로그램 가동시키다 이런 거 글로벌 적으로도 일본 뭐 미국 중국네 다 반도체에 엄청 투입하고 있잖아요. 좋은 겁니다. 그 원래 계획이 한 저도 잘 그런 것 포람 안 하는데 한 3조 9천 4조 정도 원이었다 근데 10조가 두 배 이상 느리는 거잖아요. 구체적으로 뭐 어떻게 펀딩을 하고 누구를 인발브 시켜서 어떻게 나눠질는 모르겠어요.
어 일본의 소프트뱅크네 훈정이 회장네 그 회장이 88조 투입하겠다 아 그래요네 그래서 그게 수혜를 삼성전자나 SK 하이닉스도 받을 수 있다라고 하는데 왜 88조 소프트뱅크의 그 손종희 씨는 손종희 회장님은 저기 오픈 AI 판처럼 중동 가서 뭐 돈을 끌어와서 왜 앞으로 AI 여기 투자한다는 얘기는 1 2년이 아니고 뭐 3년 5년 뭐 그렇게 되는 투자일 거래요. 그러니까 전력 부족하다 반도체도 AI 쪽에 부족하다는 걸 다 기본적으로 알고 있거든요. 이제 우리가 얘기하는 주식적금 3분기 내년 1분기까지 이런 얘기를 하고 있지만 큰 펀드하는법 확보가 용이하고 테이션이 있으니까 그분이 그렇게 영이 있죠.
삼성하고 하이닉스고 구체적으로 어디에 할지는 모르겠어요. hbm이나 이런 쪽에 투자하는 건 걔네도 투자 없어도 그냥 우리가 하면 되거든요. 걔네 뭐 투자한다고 지분 지분 주 그러니까 이거는 그냥 시장이 그렇게 AI 대한 관심이 많다이 정도만 이해하시면 좋 거 같아요. 그럼 앞으로 우리 포트를 어떻게 짜봐야 될지도 궁금하거든요. 왜냐면 28에 대한 기대감이 조금 하락하는게 없지 않아 있는 거 같아서네 그죠. 뭐 일단은 이번 주에 단기적인 변수보다 봅시다 시장을 제가 2600에서 2,800 정도로 2분기이 한 달 반 정도를 보고 있는데요.
단기 변수는 삼성 루머의 진상네 알도리가 없죠음 어 수요일 날 이게 목요일 날 우리 발현되는 cpi 이게 3월 대비했을 때 0.3% 정도 증가에 그쳐야지 좋은 거거든요네은 3.6% 요게 0.4 근처나 0.37 이상이 되면 오히려 주가는 목요일 날 흔들 수 있어요음 그다음에 다음 주에 5월 22일 날 비디아 실적 가이던스가 좋아야 됩니다. 혹시 모르면 이번 주 가기 전에 애널리스트들이 업데이트를 할 수 있어요. 그 이번 주에 흔들 수도 있어요. 긍정으로 흔들리기 바라죠. 이게 긍정으로 흔들리면 삼성 하이닉스 삼성은 헷갈리더라 소부 장제 hbm 또 움직일 수도 있죠.
그렇네요. 미국화 관련되는 핵심 변수는 10년 국채 수익률 하나예요. 10년 국채 수익률 4.8로 가면 주가 다시 빠집니다. 이런 거 다 필요 없고 근데 10년 국채 수익률이 어쨌든간에 4.5 그 이하로 도면은 앞에 단기 중기 변수가 치구 받고서 하면은 장 자체에 대한 희망을 버리지는 않을 것 같아요. 이렇게 말씀드릴 수 있어요네 알겠습니다. 자 그러면 지금 포트 비중 퍼센트로 따지면 어 현금은 잘하시는 분은 30% 정도만 갖고 가시면 될 거 같고요 잘 못하시는 분은 35% 정도 근데 단이 비중이 갑자기 들 수도 있어요. 아까 말한 그 변수 중에서 다 나쁜 방향 간다 패도 나쁘고 그러면은 현금 비중을 한 4 50% 다시 늘려야 될지도 몰라요 지금은 그 나쁘게 다 방 간다가 안받기 때문에 한 50% 이렇게 아니고 한 30배 35% 정도의 현금 비중을 말씀을 드리는 거고요 그럼 나머지 65에서 70% 무로 치울 것이냐 뭐가 됐던간에 한 섹터에 50% 이걸 이렇게 실는 거 아닙니다.
대세 장이 3,000원으로 가고 너무나 뚜렷한 한 섹터나 두 섹터가 있다 그 두 섹터를 가지고 내가 50% 하겠다 거기까지 오케이요 지금 그런 거 아니거든요. 그러니까 삼성전자가 잘 나간다 합시다 삼성전자가 시가 총 20% 되거든요. 삼성자 하고 나머지 것들 합해서 하더라도 아무리 반도체가 좋아도 40% 안 돼요 뭔 얘기인지 아시겠죠. 실적 중심 그다음 인플레 하고 좀 무관하게 그 자체로 실적이 좋거나 아니면 미중간의 갈등속에서 우리의 위상이 버티는 주식들 화장품 미용 조선 방산 이런 것들 한 22에서 25 렇게 잡고 어 내일 모레 아까 말한 것처럼 14일 날 내일 파워에 감 커멘트 15일 날은 cpi 넘버 0.3 16일 날 금요일 날 마지막에는 월마트 네 정 체크하는데 아무래도 파하고 cpi 임팩트 있는 건 없겠죠.
물론 삼성전자의 진상에 대해서 예 확인이 어떻게 확인이 되고 심리가 어떻게 반응 되는지 그러게요 이런게 안정이 돼야지 원래 준비했던 것은 뭐 자율 주행이 삼성전자가 뭐죠. 자율주행 안오 못한다죠. 단 이슈죠로 레인보 좋고 그럼 자율주행은 어떻게 되는 거지 근데 자율주행은 가야 되는 대세요. 네 힘들지만 가야 돼요 그래야지 전기차가 다시 또 부활하는데 그렇게 되고 자율주행이 전기차에 제대로게 되면은 배터리도 지금 배터리보다 레벨이 달라져야 돼요 2차 전지에는 천천 있데 만약에 세를 고르려면 삼성 SDI 전 고체로 3년 뒤에 그다음에 아까 자율주행으로 가고 하이 니켈의 개념으로 가고 그다음에 전략적 m& 이렇게 범위가 넓은 물론 단점도 있습니다만 그런 거는 lnf 한번 바라보면 어떤가 이런 성도를 말씀드릴 수 있을 것 같습니다.
입니다. 이번 주 그렇게 잘 지켜보고 저희는 다시 다음 주에 찾아오도록 하겠습니다. 오늘도 기업부터 매크로 뭐 장렬하게 반도체까지 장렬한 브리핑 여기서 마무리 지어 보도록 하도록 아 오늘 왜 이렇게 말이 고이지 그게 시장이 안 좋아서 그런 시장이 안 좋아서 매크로 기업까지 장렬하게 브리핑해 봤습니다. 저희는 다음 주에 다시 찾아오도록 할게요 장렬한 브리핑 안 다음 주에 만나요. h
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