저자: Jun'seconomylab진행자 · 한국인
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삼성전자가 외국인·기관 순매수로 급등했고, HBM3 공급 성공 및 엔비디아 납품 뉴스가 맞물려 있다는 주장. 실리콘밸리 방문 중 이재용 회장과 엔비디아·테슬라 접촉을 주요 호재로 해석하며, 2년 내 10만원 돌파 가능성을 제시. 반도체 지수 대비 주가 저평가와 AI 수혜 확산을 근거로 삼고, 하락 베팅 대신 우량주 분할 매수(롱 전략)를 권고.
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삼성전자 주가가 금요일에 6% 넘게 올랐고, 월요일에도 소폭 상승하고 있습니다. 하루에 6% 오르는 경우는 저도 처음 본 것 같습니다. 기관과 외국인이 오랜만에 대량으로 순매수하면서 주가가 쭉 올라갔습니다. 기관과 외국인이 그동안 팔았던 주식을 다시 사기 시작하면 주가가 한동안 상승세를 탈 수 있습니다.
먼저 말씀드리면 저도 삼성전자 주주입니다. 우리나라에서 500만 명 이상이 삼성전자 주주이니 국민 10명 중 한 명인 셈입니다. 어린아이와 노인까지 합치면, 주식을 하는 사람 중에 삼성전자나 에코프로 주식이 없는 사람은 거의 없을 겁니다. 이미 국민 주식이 됐습니다. 그래서 긍정적인 측면에서 말씀드리는 점 양해 부탁드립니다.
주식 투자를 하면 할수록 운이 중요하다는 생각이 듭니다. 5월에 버핏 주주총회에 참석했다가 일정을 몇 가지 더 짰는데, 그게 제 인생에서 굉장히 감사한 일이 됐습니다. 첫 번째는 워싱턴에서 아이언큐 대표를 만나 연구소를 둘러보고 QPC라는 제품 실물도 받아본 일입니다. 그때 아이언큐 주식이 5달러였는데, 귀국해 보니 10달러였고 지금은 17달러입니다. 대표가 큰 얘기를 해주진 않았지만 굉장한 자신감을 보였는데, 그 뉘앙스와 어투에서 느낀 자신감이 실제 주가로 답을 하고 있습니다.
두 번째 운은 실리콘밸리에서 찾아왔습니다. 테슬라 본사와 구글 본사 몇 곳을 방문했는데, 제가 실리콘밸리에 간 날 삼성전자 이재용 회장도 실리콘밸리에 있었습니다. 이런 우연이 있을까 싶었습니다. 이재용 회장 꿈을 꿔서 복권 1등에 당첨됐다는 이야기를 몇 번 본 적이 있는데, 저는 실리콘밸리에서 이거다 싶은 종목을 둘러봤고, 그곳에 있는 두 기업 주식을 더 많이 매수했습니다. 저한테는 로또 당첨에 해당하는 일이었습니다.
뉴스에 나온 이재용 회장의 주요 만남은 엔비디아와 테슬라였습니다. 실리콘밸리에서 이재용 회장과 엔비디아 젠슨 황 대표가 일식집에서 식사하는 사진이 나왔죠. 그리고 4개월 뒤 삼성전자가 고성능 메모리인 HBM3 개발에 성공해 엔비디아에 공급한다는 뉴스가 같은 날 나왔습니다. 개발 성공과 납품 소식이 시간차 없이 동시에 나온 것은, 개발만 하면 사주기로 이미 합의가 돼 있었다는 뜻으로 볼 수 있습니다. 원래 HBM은 SK하이닉스가 독점 공급하고 있었는데, 그만큼 HBM이 부족하고 삼성전자도 기회를 얻었다고 볼 수 있습니다.
일식집에서 어떤 대화를 나눴을지 궁금했는데, 이런 이야기였을 것 같습니다. HBM은 D램을 수직으로 여러 개 쌓아 데이터 처리 속도가 매우 빠르고 전기도 적게 먹습니다. AI 데이터센터에는 수많은 고성능 GPU와 이를 맞출 수 있는 HBM 메모리가 필요합니다. 엔비디아가 예상보다 많은 수주로 예상치를 뛰어넘는 어닝 서프라이즈를 보여줬는데, 그만큼 AI 데이터센터 수요가 크다는 뜻입니다. 그러면 여기 들어가는 HBM 수요도 함께 늘어날 겁니다. 삼성전자의 HBM3 공급 점유율은 엔비디아 기준으로 35%, 전체로는 85%를 차지하고 있습니다.
엔비디아 점유율이 낮아도 향후 2년간은 공급이 부족하기 때문에 나쁘지 않다고 봅니다. 또 5세대 HBM을 개발하면 더 높은 마진을 낼 수 있는데, 샘플이 4분기에 나올 예정입니다. 내년에는 HBM3 고객사가 지금보다 두 배 늘어난 10곳으로 확대됩니다. 삼성전자의 가장 큰 캐시카우가 메모리인데, 여기서 좋은 뉴스가 나왔으니 주가도 그만큼 오른 것입니다. 삼성전자가 과거 9만 원대를 돌파했으니 10만 원을 넘어설 수 있겠느냐고 묻는다면, 저는 가능하다고 봅니다. 2년의 시간만 주어진다면 충분히 가능하다고 생각합니다.
그동안 삼성전자 주가는 필라델피아 반도체 지수와 함께 움직였습니다. 반도체 지수는 이전 고점을 이미 돌파했는데 삼성전자는 아직입니다. AI 수혜를 삼성전자가 이제야 보기 시작했고, 그 효과가 현실화되면서 함께 고점을 향해 갈 수 있지 않을까 합니다. 약 12년간을 보면 필라델피아 지수는 1000% 넘게 올랐고 삼성전자는 350%밖에 오르지 않았습니다. 메모리 시장보다 다른 시장이 더 많은 돈을 가져갔다고 볼 수 있습니다. 반도체라는 시장이 혼자 독주할 수 있는 시장은 아닙니다. 여기서 돈을 벌면 다른 곳도 함께 벌고 패키지로 움직이기 때문에, AI가 화두였던 만큼 AI에 편승한 기업들은 주가가 많이 올랐고 그렇지 못한 기업은 별로 오르지 못했습니다. 이제 삼성전자도 AI에 서서히 올라탈 가능성이 있습니다.
삼성전자는 이번에 사내용 GPT도 공개하기로 했습니다. 우리 회사도 AI 기업이라는 이미지를 많이 보여줄 것 같습니다. 단순히 차트만 보고 하는 말은 아닙니다.
제가 실리콘밸리에서 테슬라 프리몬트 공장을 둘러볼 당시, 일론 머스크와 이재용 회장이 삼성 반도체에서 만났습니다. 테슬라가 아니라 삼성 반도체에서 만났다는 점, 그리고 이렇게 격식 있는 만남을 일론 머스크가 그냥 가졌을 리 없다는 점이 중요합니다. 필요한 것이 있어서 왔다고 생각합니다. 삼성 반도체에 있는 무언가가 필요해서 왔고, 거기서 어떤 거래가 있었을 것이라고 봅니다. 그 결과도 엔비디아처럼 나올 수 있지 않을까 생각합니다.
삼성전자는 전장 사업에도 많은 공을 들이고 있습니다. 테슬라와 함께 전기차 시장을 장악하는 사업을 한다면 두 번째 주가 상승이 나올 수 있습니다. 또 테슬라도 AI를 개발 중인데, 이 AI 칩 도조에 들어갈 반도체를 삼성 파운드리에서 만들거나 고성능 메모리를 공급하는 두 가지 가능성을 생각해볼 수 있습니다. 당시 만남에서 파운드리 사장이 가운데 서서 사진을 찍었는데, 파운드리에 무게를 실어주는 뉴스일 수도 있겠습니다. 최근 뉴스에서는 테슬라 슈퍼컴퓨터에 엔비디아 H100 GPU 1만 개가 장착됐다고 합니다. H200 한 개를 5천만 원으로 계산하면, 슈퍼컴퓨터 하나에 들어가는 엔비디아 GPU 규모가 상당하다는 뜻입니다. 이보다는 적겠지만 HBM3 메모리도 상당한 매출을 낼 수 있을 것입니다.
물론 주식이 이렇게 단순하게 흘러가지는 않을 겁니다. 호재와 악재가 섞이면서 침체, 인플레이션, 중국 등 여러 이유로 증시가 크게 흔들릴 수 있습니다. 하락기가 언젠가 끝날 거라는 생각은 들어도, 막상 그 기업 주식을 끝까지 쥐고 있는 사람은 거의 보지 못했습니다. 대부분 삼성전자 주주로 시작했다가 어느 날 결국 곱버스 주주로 끝나는 경우가 많습니다. 거시경제와 종목 선정을 잘 섞으면 좋겠습니다.
거시경제 흐름, 기술의 흐름, 시대가 원하는 수요의 흐름을 보면서 수혜 가능성이 높은 기업을 꾸준히 사서 기다리는 전략이 가장 따라하기 쉬운 전략이라고 생각합니다. 시장이 하락할 거라고 보고 하락에 베팅하는 전략은 타이밍이 맞지 않으면 모두 손실이고, 장기 투자를 해도 손실입니다. 굉장히 불리합니다. 반면 우량 기업 주식을 사서 기다리는 전략은 단기적으로도 성공 가능성이 있고, 장기적으로는 성공 가능성이 더 올라갑니다. 투자자에게 유리한 조건입니다. 그래서 저는 숏보다 롱에 베팅하는 편이 훨씬 낫다고 말씀드리고 싶습니다. 제 영상에서 거시경제가 어둡다, 밝다는 내용이 나오더라도 그에 따라 하락에 베팅하는 일은 없었으면 합니다. 저 역시 하락에 베팅하지 않는 사람입니다.
또 주식은 한 번에 사는 것이 아니라 꾸준히 사는 것이 가장 중요합니다. 그래야 심리가 무너지지 않고 끝까지 버틸 수 있습니다. 한 번에 몰아서 사버리면 나중에 주가가 떨어졌을 때 동원할 현금이 없어서 팔아야 하고, 팔고 나서 손해를 보니 '지금 당장 하락하니 하락에 베팅해서 손실을 만회하자' 하며 하락 베팅을 하게 됩니다. 그러다 다시 상승하면 또 손실을 입게 되고, 결국 남들보다 더 큰 손실을 떠안게 됩니다. 다른 사람들이 주가가 올라 좋아할 때 저는 웃지도 울지도 못하는 상황이 되더라고요.
그러니 주식을 살 때는 첫째로 좋은 기업을 고르고, 둘째로 그것을 꾸준히 사는 것이 중요합니다. 이것으로 마무리하겠습니다. 다음 시간에도 좋은 정보로 찾아뵙겠습니다. 구독, 좋아요, 알림 설정 부탁드립니다. 감사합니다.
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