SK하이닉스, 오스템임플란트_이 종목 후방주의 (20210719)

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시총 상위주 전반 하락 속 SK하이닉스는 고점 대비 조정 중이며, 메모리 고점 논란과 2H 수요 우려가 있으나 가격 하락이 선반영됐다고 보고 장기 보유 또는 추가 매수 관점을 제시. 오스템임플란트는 해외 판매 증가와 사상 최대 실적 기대로 밸류에이션 상승 여력이 있다며 보유 유지 의견.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

장 초반 시황과 주요 종목 점검

01. 기종 후방주의 진행해 보도록 하겠습니다. 5일장에서 좀 하락은 했지만, 그래도 전북의 어플 만한 종목을 살펴보니 시간인데요. 에릭슨과 도 것 금융센터 입원이 차장과 함께 하겠습니다. 아십니까? 네, 안녕하세요. 자, 뭐 일단은 시총 상위 종목들은 뭐 전반적으로 다 빠지니 오늘은 장 이었는데요. 특히나 이제 뭐 삼성전자를 워낙 많이들 갖고 계시니까, 반도체 대했던 기대도 있지만 연일 지금 행보를 하고 있고, 오늘 적었던 종목들 이제 우리가 정치를 좀 돌아보면서 챙겨 볼까요.

SK하이닉스 점검

02. 일단 지금 계속 관심이 많으실 텐데, 삼성전자나 SK하이닉스 많이 받고 예수라고 생각하는데, SK하이닉스 한번쯤 점검해 보시는 게 결과에서 꼬나 봤습니다.

03. SK하이닉스는 오늘 1~2% 정도 빠져서 11만 9천 원에 마감을 했는데, 최근 들어 보면 13만 원 때부터 거의 14만 원 때부터 계속 하락하는 추세가 이어져 있기 때문에, 생각보다 고점에 사신 분들은 좀 고전을 하고 계시는 종목이라고 볼 수 있습니다. 앞으로 이걸 들고 가야 될지, 아니면 손절을 하고 다른 데 가야 될지 고민하실 텐데, 최근 메모리반도체 고점 논란이 계속 나왔고, 반도체 판매 가격에 대한 전망을 하는 컨설팅 업체에서 나온 전망들을 보면 하반기 이후, 내년에는 되게 안 좋아질 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 전방 업체들이 생산량을 많이 늘렸다고 보시면 되고, 고객사들도 보통 재고를 많이 안 갖고 있으니 신규 구입을 생각보다 줄일 수 있다는, 하반기로 갈수록 그런 우려들이 나오고 있는 상황입니다.

재고 증가 원인 분석

04. 그런데 결국 재고가 왜 많은지 분석해 보면, 전방 고객사 입장에서도 재고를 쌓은 이유 자체가 세트 업체들이 제품을 만들 때 부품 수급 차질에 영향을 받았기 때문입니다. 생산 차질이 해소된다고 하면 오히려 지금 수요는 탄탄할 수 있다고 보고 있고, 일시적일 수 있다고 보는 분들도 있습니다. 2분기 실적은 2.7조 원 정도로 예상되고, 3분기에는 4.2조 원 넘게 나올 것으로 예상하는데, 갈수록 가격은 좋아질 거라 보고 있어서 가격이 생각보다 많이 빠지지 않고 있습니다. 그래서 지금 주가가 너무 미리 반영한 게 아니냐는 우려도 나오고 있습니다.

투자 전략 제언

05. 제가 볼 때는 이미 상당 부분 반영되어 있다고 볼 수 있고, 주가가 빠졌기 때문에 기술적 반등이 나오면 강하게 나올 수 있다고 봅니다. 그래서 지금은 조금 길게 보시고 기다리시거나, 아니면 추가 매수의 기회로 보시는 게 더 맞지 않나 생각합니다. 삼성전자도 그렇고 SK하이닉스도 사실 주의할 기업이라고 보지는 않으실 텐데, 시장에서도 그동안 선반영됐다는 부분 때문에 횡보를 하고 있어서, 포트폴리오에서 조금 더 탄력 좋은 쪽으로 갈아타는 부분도 다른 전문가들이 얘기하더라고요. 어떻게 보십니까? 시간이 좀 걸릴 수 있다고 생각하시는 분들은 이런 전략을 취하셔도 괜찮다고 보고, 단기적으로 대응하기 힘드신 분들은 오히려 느긋하게 가져가시면서 리포트를 지금 오히려 1~2시 정도 보시는 게 더 좋지 않나 생각합니다.

06. 안전하게는 보이는데 조금 답답하다는 점은 있습니다.

오스템임플란트 점검

07. 다음 종목을 들어보겠습니다. 최근 관심이 많은 종목인데, 오스템임플란트를 가지고 나왔습니다. 좋았다가 오늘 장중에 6% 가까이 빠졌다가, 사실 장 후반에 강한 종목이다 보니 반등이 세게 나오면서 -2%대로 마감을 했습니다. 최근 실적 호조 예상과 중국에서 판매가 잘되고 있다는 얘기 때문에 신고가를 갱신하는 모습도 나왔었는데, 금일은 고점에 대한 차익실현 매물이 나온 것으로 보시는 게 맞을 것 같습니다. 중장기적으로는 중국뿐만 아니라 러시아, 터키 같은 제3세계 국가들도 판매량이 증가하고 있고, 임플란트 수요가 막 발생하기 시작한 국가들이 많아졌기 때문에 앞으로 판매 처음도 늘어날 수 있다고 봅니다. 올해는 사상 최대 실적이 예상되고 있어서, 주가는 많이 선반영되어 있긴 하지만 밸류에이션 업 가능성이 있다고 보고 있습니다.

08. 그래서 주가가 더 갈 수 있다고 보는 쪽이 여전히 많기 때문에, 지금 보유하고 계시다면 굳이 매도하실 필요는 없을 것 같습니다. 조금 더 들고 가셔서 여기서 20% 이상 상승할 가능성도 있으니 참고하시고, 신규 접근은 조금 부담스러울 수 있지만 갖고 계신 분들은 굳이 걱정 안 하셔도 될 것 같습니다. 관련 종목들을 보면 상승 흐름도 괜찮고, 임플란트 관련주들도 오늘 장에서 조금 빠지고 있지만 전반적으로 좋습니다. 그래서 주의하기보다는 안전하게 보는 쪽으로 가져가겠습니다.