저자: RayDalio/GeoffreyBarnett · 외국인
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미국 국채 장기금리 상승은 정부 부채 누적과 수요 약화의 결과이며, 이는 주택담보·자동차·기업 대출 금리 상승과 고용·주식시장 압박으로 번진다. 최악의 경우 인플레이션을 통한 부채 상환(통화 가치 하락) 경로가 우려되며, 금 등 실물자산 분산과 부채 점검을 권고한다. 구체적 자산 가격 예측은 없고 거시 경로만 제시한다.
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채권시장이 무너지고 있다
채권시장이 무너지고 있습니다. 가장 무서운 것은 너무 조용하다는 점입니다. 요란한 헤드라인도, 거리의 군중도 없습니다. 화면에 찍힌 숫자 하나가 천천히 올라갈 뿐입니다. 그 숫자가 말해 주는 것은 이렇습니다. 지구상에서 가장 안전한 차입자인 미국 정부가 장기로 돈을 빌려줄 사람을 찾기가 점점 어려워지고 있다는 것입니다.
그래서 정부는 사람들을 설득하려고 점점 더 많은 이자를 내고 있습니다. 그리고 이 추가 비용은 워싱턴에 머물지 않습니다. 주택담보대출, 자동차 할부, 신용카드, 그리고 여러분의 월급을 주는 회사에 직접 영향을 미칩니다. 제가 역사 속 이런 순간들을 연구해 봤는데, 이런 순간은 거의 소리 없이 찾아옵니다.
조용히 시작해서 빠르게 번집니다. 저축이 있든, 빚이 있든, 직장이 있든, 이 문제에서 눈을 돌릴 여유는 없습니다. 앞으로 30분 동안 함께 보시면 지금 무슨 일이 벌어지고 있는지, 그리고 무엇을 해야 하는지 보여드리겠습니다. 계속하기 전에 지금 바로 구독 버튼을 눌러 주세요. 제대로 활용하면 수천 달러의 가치가 있고, 사람들이 실제로 돈을 내고 듣는 통찰을 나눠 드리려 합니다. 구독은 비용이 들지 않습니다. 구독하시면 이 모든 내용을 무료로 보실 수 있고, 이후 제가 만드는 모든 영상도 함께 받아보실 수 있습니다. 지금 눌러 주시고, 마지막까지 함께해 주세요. 마지막 부분이 가장 중요합니다.
채권이란 무엇인가
기초부터 시작하겠습니다. 채권이 무엇인지 모르시면 이 영상의 나머지 내용이 이해되지 않을 테니까요.
우리 대부분은 주식시장에 대해서는 들으면서 자랐습니다. 채권시장에 대해 배운 사람은 거의 없습니다. 그런데 채권시장은 더 크고, 여러 면에서 더 강력합니다. 가장 간단하게 설명드리겠습니다. 이웃이 커피숍을 열고 싶은데 돈이 필요하다고 해봅시다. 여러분은 두 가지 방법으로 도울 수 있습니다.
첫째, 커피숍의 지분을 사는 것입니다. 그러면 여러분은 주인이 됩니다. 커피숍이 잘되어 문밖까지 줄이 늘어서면, 그 성공을 함께 나눠 가집니다. 벌 수 있는 금액에도 사실상 한계가 없습니다. 하지만 커피숍이 망하면 여러분은 줄의 맨 끝에 서게 되고, 투자한 돈을 대부분 잃을 가능성이 큽니다. 이것이 주식입니다.
둘째, 이웃에게 돈을 빌려주고 문서로 남기는 것입니다. 그가 5년 뒤 연 6% 이자를 붙여 갚겠다고 약속합니다. 이것이 채권입니다. 이제 여러분의 성장 가능성은 제한됩니다. 그가 나라에서 가장 잘되는 커피숍을 운영하게 되어도, 여러분이 받는 것은 6%뿐이고 그 이상은 없습니다. 하지만 일이 잘못되면 여러분에게는 계약서가 있습니다. 커피숍이 문을 닫고 장비가 팔리면, 채권자는 주인이 한 푼이라도 보기 전에 먼저 돈을 받습니다.
그러니 주인은 무한한 성장 가능성과 큰 위험을 얻고, 대출자는 고정된 수익과 훨씬 더 많은 보호를 얻습니다. 이것이 전체 개념입니다. 채권은 이자를 붙여 돈을 갚겠다는 약속입니다.
여기서 꼭 보셨으면 하는 것이 있습니다. 부채는 결국 약속입니다. 그리고 약속은 사람들이 그것이 지켜질 거라고 믿는 동안에만 가치가 있습니다. 이 생각을 기억해 두세요. 이 영상 전체가 바로 이 이야기이니까요.
기업도 이런 방식으로 돈을 빌리지만, 가장 큰 차입자는 당연히 정부입니다. 미국 정부가 어떻게 돌아가는지 생각해 보세요. 세금을 걷고, 그것으로 연금 수급자, 의료, 국방, 오래된 대출의 이자 등 많은 것을 지출합니다. 해마다 걷는 것보다 더 많이 씁니다. 작년에는 대략 5조 달러를 걷고 7조 달러 정도를 썼습니다.
쓰는 돈이 버는 돈보다 많으면 선택지는 두 가지입니다. 줄이거나, 빌리거나. 정부는 빌립니다. 재무부 채권이라고 부르는 채권을 팔아서 빌립니다. 재무부 채권을 사면 여러분은 미국 정부에 돈을 빌려주는 것입니다. 오랫동안 재무부 채권은 세계에서 가장 안전한 자산으로 여겨졌습니다. 사람들은 이것을 무위험 자산이라고까지 부릅니다.
이유는 간단합니다. 정부는 세금을 올릴 수 있고, 더 중요하게는 빚진 달러를 직접 만들어 낼 수 있어서 보통의 방식으로는 채무불이행을 할 필요가 없습니다. 이 메커니즘의 또 다른 요소가 하나 더 필요합니다. 채권 가격과 금리는 시소처럼 반대로 움직입니다. 3% 수익률의 채권을 가지고 있는데 새 채권이 5%를 주기 시작하면, 아무도 여러분의 3% 채권을 원래 가격에 사려 하지 않습니다. 그래서 그 가격이 떨어집니다. 수익률이 오르면 가격은 떨어집니다. 이 시소를 기억해 두세요. 은행 이야기로 가면 아주 중요해집니다.
이제 왜 재무부 채권시장이 다른 모든 것의 기초인지 얘기해 보겠습니다. 미국 재무부 채권의 금리를 금융 시스템 전체의 하한선이라고 생각해 보세요. 다른 모든 차입자는 그 위에 가격을 얹어 받습니다. 은행이 정부에 빌려주고 거의 확실히 돌려받을 수 있다면, 여러분이나 기업에게는 추가 위험을 보상받을 만큼 더 높은 금리를 받을 때만 빌려줄 것입니다. 그래서 재무부 금리가 오르면 주택담보대출 금리가 오르고, 자동차 대출이 오르고, 신용카드 금리가 오르고, 기업의 차입 비용도 오릅니다.
지켜봐야 할 것은 10년물 재무부 채권입니다. 일상생활에 가장 직접적인 영향을 주기 때문입니다. 채권시장에서 일어나는 일은 채권시장 안에만 머물지 않습니다. 이것은 여러분의 식탁에도 올라옵니다. 30만 달러짜리 주택담보대출에서 1%포인트가 무엇을 의미하는지 생각해 보세요. 여러 해 동안 매달 약 200달러가 더 나갑니다. 이것을 수백만 가구와 수백만 기업에 곱해 보면, 이 문제가 월가를 훨씬 넘어 중요한 이유를 이해하기 시작하실 겁니다.
이제 제가 시장이 붕괴하고 있다고 말할 때 무엇을 뜻하는지 설명하겠습니다. 저는 그 단어를 가볍게 쓰지 않으니까요. 이것은 시장이 문을 닫았다는 뜻이 아닙니다. 돈을 빌리고 싶은 사람과 빌려줄 사람 사이의 균형이 팽팽해졌다는 뜻입니다. 정부는 엄청난 양의 부채를 팔아야 하는데, 그것을 사려는 사람은 점점 줄고 있습니다. 그래서 사람들을 끌어들이려면 점점 더 높은 수익률을 제시해야 합니다.
지금 벌어지는 일은 이렇습니다. 30년물 재무부 채권 금리는 약 20년 만에 거의 최고 수준으로 올랐습니다. 그리고 이것은 여기만의 일이 아닙니다. 전 세계적으로 정부 채권이 매도되는 흐름을 보고 있는 것입니다. 이 모든 것이 아무 데서나 튀어나온 건 아닙니다. 미국 최대 은행의 수장은 채권시장에 균열이 생기고 있으며 사람들이 공황에 빠지기 시작할 것이라고 공개적으로 경고했습니다. 그리고 정부 자신의 행동도 이 문제를 얼마나 심각하게 보고 있는지 말해 줍니다. 정부는 단기 차입에 더 기대고, 평온을 유지하고 장기 금리의 추가 상승을 막기 위해 자기 자신의 오래된 장기 부채 일부를 다시 사들이기까지 했습니다.
세계 최대 차입자가 자기 시장을 진정시키려고 개입해야 한다면, 이유를 물어볼 가치가 있습니다. 그 답은 제가 오랫동안 연구해 온 것, 즉 제가 '고부채 사이클'이라고 부르는 것과 관련이 있습니다. 간단히 설명드리겠습니다. 처음에는 대출이 아주 좋아 보입니다. 사람들과 정부는 버는 것보다 더 많이 살 수 있고, 그것이 번영처럼 보입니다. 부채는 쌓이지만 소득은 그만큼 빨리 쌓이지 않습니다. 결국 부채 상환액이 소득에서 점점 더 큰 몫을 차지하기 시작합니다. 그러면 채권자들이 걱정하기 시작합니다. 자문합니다. "이들이 가치가 있는 돈으로 내 돈을 돌려줄까?" 이제 정부는 궁지에 몰립니다. 선택지가 세 가지 있기 때문입니다.
지출을 줄이고 세금을 올리는 것인데, 이것은 고통스럽습니다. 채무불이행을 선언하는 것인데, 이것은 재앙입니다. 아니면 돈을 찍어서 더 싼 달러로 빚을 갚는 것입니다. 역사상 거의 모든 정부가 세 번째 길을 택했고, 이에는 이름이 있습니다. 바로 '인플레이션을 통한 상환'입니다. 이것은 약속이 기술적으로는 지켜졌다는 뜻입니다. 여러분은 달러를 전부 돌려받지만, 그 달러로 살 수 있는 것은 전보다 적습니다. 바로 이것이 오늘날 채권자들이 두려워하는 것입니다. 그들은 미국이 갚지 않을까 봐 걱정하는 것이 아닙니다. 어떤 돈으로 갚을지를 걱정합니다. 그래서 이것을 보상하기 위해 더 높은 이자를 요구하거나, 아예 빌려주지 않습니다.
이것이 전체 속임수입니다. 돈 자체에 대한 신뢰의 문제입니다. 자, 이제 숫자를 보겠습니다. 숫자가 저를 정직하게 만들어 주니까요. 미국의 국가부채는 현재 대략 40조 달러 정도입니다. 우리 역사상 어느 때보다도 많습니다. 하지만 큰 숫자 자체만으로는 많은 것을 말해 주지 않습니다. 중요한 것은 부채가 국가 소득에 비해 얼마나 큰지, 즉 우리가 부채 대 GDP 비율이라고 부르는 것입니다. 10만 달러의 빚을 진 가족을 생각해 보세요. 연봉이 30만 달러라면 연봉이 5만 달러일 때와는 완전히 다른 얘기입니다. 우리의 부채는 지금 경제 규모의 약 125%입니다. 2000년에는 약 55%였습니다. 그러니 26년 동안 경제도 성장했지만, 부채는 훨씬 더 빠르게 늘었습니다.
다시 가족을 생각해 보세요. 월급은 따라가지 못하는데 빚은 계속 커졌고, 우리는 전쟁 중이거나 공황 상태도 아니었습니다. 이것은 꽤 건강한 경제에서 벌어진 일이고, 그래서 여러분이 조금은 걱정해야 합니다. 그리고 이제 두 번째 부분입니다. 문제는 부채의 규모만이 아니라 그 비용입니다. 정부는 지금 단지 이자를 내는 데 국방비보다 더 많이 쓰고 있습니다. 잠깐 멈춰서 생각해 보세요. 이자는 가장 큰 예산 항목 중 하나가 되었습니다.
왜 이렇게 많을까요? 몇 년 전 내려진 결정 때문입니다. 2020년과 2021년에 금리는 역사상 가장 낮은 수준에 가까웠습니다. 똑똑한 주택 소유자라면 그 시점에 30년 고정금리로 계약해서 수십 년 동안 편안히 잠을 잘 것입니다. 그런데 정부 차입의 상당 부분은 다른 방향으로 갔습니다. 금리가 그보다 더 낮았기 때문에 5년 이하의 짧은 만기 대출이 필요했습니다. 당시에는 돈을 아꼈지만, 단기 부채는 다시 갱신해야 합니다. 이제 그 대출을 갚아야 하고, 정부는 훨씬 높은 금리로 새 대출을 받아 그것을 대체하고 있습니다. 변동금리 주택담보대출을 가진 것과 같습니다. 재설정 날짜가 오면 청구서는 두 가지 방식으로 동시에 커집니다. 부채 증가, 그리고 그 모든 달러에 대한 더 높은 금리입니다.
그리고 여기서 제가 가장 면밀히 보는 수요와 공급이 작동합니다. 정부가 버는 것보다 더 많이 쓰면, 더 많은 채권을 팔아야 합니다. 이것은 더 큰 공급입니다. 구매자의 수가 같은 속도로 늘지 않으면, 이 채권을 팔기 위해서는 가격이 떨어지고 수익률이 올라야 합니다. 그리고 그 높은 수익률은 이자 청구서를 키우고, 그것은 적자를 키우고, 그러면 팔아야 할 채권은 더 늘어납니다. 이 요소들이 서로를 어떻게 먹고 자라는지 보이실 겁니다.
정부는 단지 쓰기 위해서만 빌리지 않습니다. 점점 더 이미 빌린 돈의 이자를 내기 위해 빌립니다. 저는 주요 부채 사이클이 그 주기의 끝에서 어떻게 전개되는지 연구할 때 이것을 찾아봅니다. 위기를 일으키는 것은 부채의 양만이 아닙니다. 부채가 너무 많이 매물로 나와서 구매자들이 합리적인 가격에 받아들일 수 없는 때입니다.
흠, 여기서 한 가지 관점을 더해야겠습니다. 이것은 새로운 이야기가 아니니까요. 수백 년을 거슬러 올라가 역사를 연구해 보면, 같은 패턴이 계속 반복되는 것을 봅니다. 나라가 부유하고 강해집니다. 세계는 그 나라의 돈을 신뢰하고, 빌리는 것이 쉬워서 필요 이상으로 빌리기 시작합니다. 네덜란드가 그랬습니다. 영국도 그랬습니다. 매번 대출은 회의론자들이 예상한 것보다 더 오래 갑니다. 그러다 어느 날 그 나라의 부채를 계속 보유하려는 세계의 의지가 흐려지기 시작합니다. 이것은 좀처럼 폭발처럼 일어나지 않습니다. 천천히, 그리고 나서 빠르게 일어납니다. 그래서 저는 정치인이 하는 말보다는 배관, 즉 누가 사고 있는지, 누가 팔고 있는지, 어떤 가격인지에 더 주목합니다. 배관은 연설이 시작되기도 전에 진실을 말해 줍니다.
그렇다면 구매자는 누구이고, 왜 그렇게 많은 이들이 물러서고 있을까요? 네 집단을 눈여겨볼 가치가 있습니다. 첫째는 중앙은행인 연방준비제도입니다. 연준은 돈을 만들어 그것으로 정부 채권을 살 수 있고, 실제로 엄청난 규모로 그렇게 해 왔습니다. 하지만 한 가지 함정이 있습니다. 재화와 서비스를 늘리지 않은 채 돈을 만들면 인플레이션이 생깁니다. 지난 몇 년간 우리 모두 그것을 느꼈습니다. 그래서 연준은 도울 수 있지만, 한없이 살 수는 없습니다. 그렇게 하면 대출자들을 겁먹게 하는 바로 그 문제를 더 악화시킬 뿐이니까요. 이것은 줄타기입니다. 둘째 집단은 외국 정부입니다. 수년 동안 중국은 미국 부채의 가장 큰 보유국 중 하나였는데, 지금은 팔고 있습니다. 일본이 지금은 가장 큰 외국 보유국이지만, 일본도 일부 부채를 팔고 있습니다. 한편으로는 자국의 문제 때문이고, 다른 한편으로는 미국의 재정 경로에 대해 나름의 의문을 갖고 있기 때문입니다. 전에는 많이 사던 고객이 팔기 시작하면 가격에 압박이 가해집니다.
셋째 집단은 은행과 투자자들입니다. 제가 붙잡고 있으라고 했던 SVB 사태를 기억하시나요? 바로 여기서 중요해집니다. 2022년에는 인플레이션이 높아서 연준이 금리를 올렸습니다. 금리가 오르자 기존 채권의 가격은 떨어졌습니다. 그러자 실리콘밸리은행은 예금의 막대한 금액을 안전하다고 여겨지던 재무부 채권에 투자해 두고 있었습니다. 그 가치가 떨어지자 은행의 대차대조표에 구멍이 생겼습니다. 사람들은 겁을 먹었고, 은행은 파산했습니다. 결국 가장 안전한 자산도 금리가 빠르게 오르면 실제로 돈을 잃을 수 있다는 것이 드러난 셈입니다. 은행들은 이 교훈을 기억합니다. 어떤 것을 보유하겠느냐고 묻는 투자자들처럼, 금이나 찍어낼 수 없는 다른 무언가를 원하게 됩니다. 넷째 집단은 새로운 구매자입니다. 2025년에 통과된 법은 디지털 달러의 한 형태인 스테이블코인을 발행하는 회사들이 담보로 재무부 채권을 보유하도록 요구했습니다. 그래서 이 회사들이 가장 빠르게 성장하는 구매자 중 일부가 되었습니다. 하지만 그들은 대부분 단기 부채를 사고 있고, 가장 팔기 어려운 장기 부채는 사지 않습니다. 음, 도움은 되지만 충분하지 않습니다.
이제 이 네 집단을 나란히 놓아 보세요. 연준은 인플레이션에 묶여 있고, 외국 정부들은 물러서고 있고, 은행들은 데인 경험 때문에 조심스럽고, 새 구매자들은 대부분 단기 채권을 원합니다. 남는 것은 무엇일까요? 팔려고 내놓은 채권은 많은데 장기 채권을 원하는 사람은 충분하지 않은 시장입니다. 그리고 그런 시장에서 구매자를 끌어들이는 방법은 하나뿐입니다. 더 나은 가격을 제시해야 하고, 그것은 더 높은 수익률을 의미합니다.
이제 이것을 여러분의 삶과 연결해 보겠습니다. 이 부분에서 현실이 됩니다. 첫째, 차입 비용입니다. 재무부 채권 수익률이 오르면 주택담보대출 금리, 자동차 대출, 신용카드 금리가 함께 오릅니다.
금리가 오르면 가장 먼저 월 예산이 타격을 받습니다. 젊은 부부가 처음 집을 사려고 한다고 생각해 봅시다. 몇 년 전만 해도 3% 대출 금리는 평범해 보였습니다. 그런데 금리가 7%가 되면 같은 집의 월 상환액이 수백 달러 더 늘어나고, 어떤 가정은 아예 감당할 수 없게 됩니다. 팔려는 사람은 팔지 못하고 사려는 사람은 사지 못하면서, 경제의 큰 부분이 얼어붙습니다. 부동산 중개인부터 건설업자, 가구를 만드는 사람들까지 모두 영향을 받습니다.
예금자는 어떨까요? 언뜻 보면 금리가 높아지면 예금에서 더 많은 이자를 받을 수 있으니 좋은 것처럼 들립니다. 하지만 물가 상승률이 금리보다 빠르게 오르면 여전히 손해를 봅니다. 이것이 함정입니다.
기업도 마찬가지입니다. 대부분의 회사도 30년 고정금리 대출을 가지고 있지 않습니다. 많은 기업이 2020년과 2021년에 받은 저금리 대출에 묶여 있었는데, 이제 그 대출을 더 높은 금리로 다시 빌려야 합니다. 그래서 비용이 늘어납니다. 이 부담은 임금과 임대료뿐 아니라 이자 비용에도 해당합니다. 비용이 오르고 이윤폭이 줄어들면 기업은 채용을 늦추거나 일자리를 줄입니다. 채권시장의 문제가 노동시장의 문제로 번지는 과정이 바로 이것입니다.
주식의 가치는 사람들이 미래에 그 회사가 벌어들일 것이라고 기대하는 금액에 달려 있습니다. 그런데 금리가 오르면 두 가지 일이 생깁니다. 미래의 수익이 오늘날 가치로는 줄어들고, 기업이 그 수익을 실제로 내기도 더 어려워집니다. 역사를 보면 장기금리가 급격하고 빠르게 오른 뒤에는 경기 둔화가 뒤따르는 경우가 많았습니다.
그래서 투자자들은 불안해하고 주가는 출렁입니다. 어떤 기업에도 나쁜 일이 없는 날에도 주식이 흔들릴 수 있는 이유가 여기에 있습니다. 때로는 변동이 채권시장에서 시작되고, 주식시장은 그 소식을 가장 마지막에 듣습니다. 이것들이 어떻게 연결되어 있는지 보이시나요? 차입 비용, 기업, 일자리, 주식은 결국 모두 같은 곳으로 되돌아옵니다.
그렇다면 이제 어디로 갈까요? 저는 두 가지 경로가 보이는데, 둘 다 공정하게 보고 싶습니다.
첫 번째는 희망적인 경로입니다. 경제가 부채보다 빠르게 성장하는 것입니다. 소득, 생산성, 이익이 충분히 강하게 늘어나면 부채는 경제 규모에 비해 줄어들고, 누구도 그 부채를 실제로 갚을 필요가 없게 됩니다. 과거에도 이런 일이 있었고, 정부도 이것을 바라고 있습니다. 가능성이 있고 저는 이를 배제하지 않습니다. 기술과 새로운 아이디어를 통해 훌륭한 일이 일어날 수 있습니다. 다만 그러려면 경제가 해마다 부채보다 빠르게 성장해야 하는데, 지금은 부채가 이 경주에서 앞서고 있습니다.
두 번째 경로는 제가 '악순환'이라고 부르는 것이고, 어떤 사람들은 '죽음의 나선'이라고도 부릅니다. 경제가 약해지면 정부는 지원을 위해 더 많은 돈을 씁니다. 그러면 팔아야 할 채권이 더 많아지고, 사려는 사람이 줄어들면서 수익률이 오릅니다. 수익률이 오르면 이자 부담이 늘고, 이는 다시 재정적자를 키웁니다. 그러면 더 많이 빌려야 하고, 결국 그 차이를 메우기 위해 더 많은 돈을 찍어내게 됩니다. 돈을 찍어내면 물가가 오르고 통화가치가 떨어지며, 이는 대출자들이 더 높은 금리를 요구하게 만들고, 이 과정이 계속 반복됩니다.
저는 이것이 정확하다고 말하는 것이 아닙니다. 이런 메커니즘이 존재하고, 서로 다른 나라에서 서로 다른 시기에 이런 패턴을 역사 속에서 본 적이 있다는 뜻입니다. 매번 같은 결말을 맞는 것은 아니지만, 흘러가는 방향이 낯익게 느껴집니다.
우리가 어느 쪽으로 가고 있는지 어떻게 알 수 있을까요? 세 가지를 눈여겨보시기 바랍니다.
첫째, 장기 국채 수익률을 보십시오. 연준이 억제하려고 해도 수익률이 계속 오른다면, 채권을 사려는 사람들의 인내심이 바닥나고 있다는 신호입니다.
둘째, 물가를 보십시오. 물가는 시스템이 얼마나 많은 돈을 감당할 수 있는지를 보여줍니다.
셋째, 예산에서 이자 비용이 차지하는 비중을 보십시오. 이 비중이 경제 성장보다 빠르게 늘어나면, 악순환에서 빠져나오기가 점점 어려워집니다.
이것을 따라가기 위해 전문가가 될 필요는 없습니다. 긴 여행을 떠나기 전에 자동차 계기판을 확인하듯, 가끔씩 이 지표들을 들여다보기만 하면 됩니다.
저는 여러분의 재무 자문가가 아니고 여러분의 상황을 알지 못합니다. 다만 제 생각을 이끄는 원칙들을 말씀드릴 수는 있습니다.
첫째, 미래가 최근의 과거와 같을 것이라고 가정하지 마십시오. 대부분의 사람은 지난 10년이 되풀이될 것처럼 투자합니다. 최근 성과가 좋았다는 이유로 모든 것을 한 자산에 묶어 두면, 본인도 인식하지 못한 채 도박을 하고 있는 것일 수 있습니다.
둘째, 분산하십시오. 제가 아는 가장 중요한 것입니다. 우리가 어느 방향으로 갈지 모른다면, 모든 것을 한 곳에 두지 마십시오. 서로 다른 조건에서 잘 버티는 자산을 조합하십시오. 성장이 강할 때 잘 되는 자산도 있고, 돈의 가치가 떨어질 때 버티는 자산, 예를 들어 금이나 누군가의 약속에 의존하지 않는 다른 실물자산도 있습니다.
셋째, 현금을 조심하십시오. 현금은 안전해 보이지만, 부채가 돈을 찍어내어 해결되는 상황이라면 현금의 구매력은 눈에 띄지 않게 줄어듭니다. 그러니 비상용으로 필요한 만큼은 보유하되, 그 이상을 얼마나 가질지는 신중하게 생각하십시오.
넷째, 자신의 부채를 살피십시오. 금리가 오르는 세상에서 변동금리 부채는 위험합니다. 고정금리로 바꿀 수 있거나 비싼 부채를 갚을 수 있다면, 그것은 살면서 얻을 수 있는 몇 안 되는 확실한 수익 중 하나입니다.
다섯째, 겸손함을 유지하십시오. 이것이 어떻게 전개될지 정확히 아는 사람은 없고, 저도 마찬가지입니다. 목표는 이것을 완벽하게 예측하는 것이 아니라, 어떤 결과가 오든 감당할 수 있는 포트폴리오와 삶을 만드는 것입니다. 제가 보기에 가장 큰 실수는 대개 잘못된 자산을 고르는 것이 아니라 감정입니다. 사람들은 겁을 먹고 바닥에서 팔거나, 욕심을 내고 꼭대기에서 삽니다. 침착할 때 계획을 세워두면 공황 상태에서 잘못된 결정을 내리지 않게 됩니다.
모두 정리해 봅시다. 채권시장은 세계가 정부에 돈을 빌려주는 곳인데, 지금 이 시장은 빌리는 규모는 계속 커지는 반면 사려는 사람들이 물러나면서 스트레스를 받고 있습니다. 이는 주택담보대출, 자동차 대출, 기업 대출의 금리를 끌어올립니다. 그리고 이것은 일자리와 주식에 압박을 가합니다. 이것이 어떻게 끝날지는 누구도 확실히 말할 수 없습니다. 하지만 준비는 할 수 있습니다.
이번 주에 과제를 하나 드리겠습니다. 자리에 앉아 자신의 재정을 솔직하게 들여다보십시오. 현금은 얼마나 있습니까? 부채는 얼마나 있습니까? 그 금리는 고정인가요, 변동인가요? 가진 것 전부가 한 가지 결과에만 달려 있지는 않습니까? 답을 적어 보십시오.
이 영상이 도움이 되었다면 구독해 주시고, 채권이 무엇인지 전혀 모르는 사람이 있다면 이 영상을 공유해 주시고, 댓글로 가장 먼저 무엇을 바꾸실지 알려주세요. 이 기계가 어떻게 돌아가는지 이해하는 것이 여러분이 가진 가장 좋은 보호막입니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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