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… 도파민에서 조금 벗어나 배당이나 지수형으로 움직이고 있는 부분이 7월부터 포착되고 있습니다. 금리 환경과 인플레이션 등 11월 이벤트들이 있으니, 그때에 따라 시장의 방향성이 바뀔 가능성도 있고요. 3분기 실적 발표에서는 결국 실적 숫자로 성장을 증명해야 하는 구간이라고 말씀해 주셨습니다. 오늘 환율, 금리, 미국 주식…

…에서 저는 갈렸다고 보고 있습니다. 이게 무슨 말이냐고 하면 과거에 70년도를 놓고 본다고 하면 예, 그때 인플레이션에 대한 우려가 매우 높았고 두 번에 오일 쇼커가 있었잖아요. 근데 그때를 보면 73년 74년 그 2년 동안 인플레이션이 엄청나게 올라 올라갔을 때니다. 그때 모든 주식이 거의 다 빠졌습니다. 섹터 미국 같…

…때는 37% 아래, 상하이 때는 오히려 30% 위에 있었습니다. 이런 일은 한두 번이 아닙니다. 2022년 인플레이션 쇼크, 2025년 봄 나스닥 급락, 관세 발표 때처럼 시장 전체가 같이 무너졌을 때는 또 다른 경로가 나타났습니다. 그래서 판도기에 기록을 모아 두었습니다. 판도기에는 크게 네 가지가 들어 있습니다. 첫째…

…수 물가 지수 즉 어 프라이스 인덱스라고 하거든요. 프라이스 인덱스는 CPI, PPI도 붙는 단어예요. 즉 인플레이션 데이터예요. 어 저 데이터는 결과적으로 이제 연준히 주요하게 보는 PC 데이터를 계산할 때도 쓰이는 아주 약간의 좀 영향을 주는 어 물가 데이터라고 보시면 좋습니다. 즉 저 데이터는 낮게 나올수록 당연히 …

…고 이야기 나눠 보겠습니다. 네, 안녕하세요, 웅달님. 반갑습니다. 요새 CPI, PPI 발표가 있었는데 인플레이션이 좀 높게 나오고 있죠. 요즘 시황은 어떤가요? 분위기는 안 좋습니다. S&P 500과 나스닥이 전고점을 뚫었지만 지수를 가지고 계신 분들은 크게 체감하지 못하실 수도 있어요. 하지만 그동안 주도주였던 반…

…하락을 했는데 누가 팔았으니까 그러면 쏟아졌지 않겠습니까? 그래서 확인을 해보니 일단 캐비너 씨가 이번에이 인플레이션이나이 부분에 대해서 조금 나쁘지 않다라는 발언을 했어요. 이번에 워시 의장이 태국 반콕에서 열린 IMF 연차 총회에서 크리스탈리나 게우르기에바 IMF 총재와 대담을 했습니다. 그래서 여기서 이제 혹시나 앞…

… 힘들고 이동하기도 힘들고어 그럼으로 인해서 각국 세계에서 확를 너무 많이 발행을 했습니다. 그걸로 인해서 인플레이션이 약이 됐고 그러면서 덩달라 근값도 점점 오르기 시작했습니다. 그 정점이 아마 2024년도하고 2025년도일 겁니다. 이때 무려 온스당 5,500달러 정도까지 취소 준 적이 있습니다. 하나로 따지면 거의…

…이 안전자산인 건 맞습니다. 다만 사람들이 생각하는 안전자산과는 다릅니다. 금이 안전자산으로 불리는 이유는 인플레이션 위기 때 매우 강하기 때문입니다. 달러를 안전자산이라고 하면서 경기 침체가 오면 달러 가치가 떨어지는 것과 같습니다. 금도 인플레이션 위기가 오면 가격이 10배 이상 오릅니다. 지난 100년 금 상승 사이…

… 크게 좀 영향을 줄 거 같은데 대표님은이 결과 보고 좀 어떻게 예상을 하시고 계실까요? 네. 저는 이렇게 인플레이션 리포트가 이렇게 강하게 나오면 연주는 어쩔 수 없이 금리를 올려야 되고 어 뭐 저번 달도 처음으로 케빈 월시가 네 어 포인트해 가지고 처음으로 금리를 올렸지만 저는 아직도 인플레이션은 사실은이 도널드 트럼…

… 기준 금리가 올라가면 당연히 그 시장 금리도 올라가는 거라고 생각하지만 기준 금리를 올렸을 때 어 이제는 인플레이션을 관리하는구나. 그래서 시장이 이제 인플레이션에 대한 안도 때문에 실제로 시장 금리는 떨어지는 경우가 있어요. 그래서 실제로 그 지난 9월 달에 FOMC가 기준 금리를 높혔을 때 실제로는 장기국체 금리가…

… 한 가지 말씀드리면, 켄 피셔라는 유명한 투자자가 최근 리포트에서 "현재 유가에 속지 말라"고 했어요. 인플레이션을 감안하면 지금 유가는 높지 않다는 거예요. 예전 기준으로 100달러는 충격적이지만, 인플레이션이 올라간 만큼 현실적으로는 70달러 정도 수준으로 봐야 한다는 거죠. 그리고 유가가 올랐지만 이를 활용하는 …

…는 기업의 본질 가치를 훼손시키지 않습니다. 이번 조정의 이유는 미국과 이란의 지정학적 리스크, 그로 인한 인플레이션 우려, 물가 상승 지속이었습니다. 기업의 본연의 가치와는 무관하게 조정을 받은 겁니다. 지금 조정은 모두 반영된 것이고, 앞으로는 매크로성 악재보다 호재에 더 민감하게 반응할 것입니다. 그 흐름 속에서 V…

…2020년부터 코로나 팬데믹이 생기면서 세계 각국에서 자국 집회를 화폐를 발행을 많이 합니다. 그럼 인해서 인플레이션이 약이 됐고요. 그리고 나서 물가가 오르는 덕택에 금값이 계속해서 올라가고 있었습니다. 그 정점이 2024년도 2025년도가 근값이 최고로 많이 올랐습니다. 그때 당시에 온스당 한 5,500달러 정도 됐…

…. 이를 한 문장으로 정리하면 이렇습니다. **"매크로가 마이크로를 짓누른다."** 광범위한 경제 지표와 인플레이션 같은 큰 걱정거리는, 개별 기업이 아무리 잘해도 그 성과를 덮어 버릴 수 있는 무겁고 험난한 환경을 만듭니다. 그렇다면 구체적으로 어떤 변수가 시장을 조이고 있을까요? 세 가지 위협이 뚜렷합니다. 1. …

…기업들에게만 돌아가고 있습니다. 이것이 바로 **AI가 만들어 놓은 돈의 역류**입니다. 더 힘든 이유는 인플레이션과 고금리입니다. 인플레이션이 오면 실질소득이 줄어듭니다. 지금은 소득 증가율보다 물가상승률이 더 높아서 실질소득이 감소하고 있습니다. 여기에 금리까지 오르니 이자 상환액이 불어납니다. 대출 원금은 그대로인…

…니다. 예상치의 두 배 이상입니다. 이 수치는 시장이 다시 약화될 것을 우려하게 만들지만, 자세히 살펴보면 인플레이션 지수 상승은 전적으로 유가 상승에 기인한 것으로 나타나 시장이 어느 정도 안정되고 있는 것으로 보입니다. 하지만 실시간 데이터를 보면 어제 큰 폭으로 하락했던 반도체 지수가 현재 추가로 3% 하락하고 있…

… 섹터예요. 필라델피아 반도체 지수가 0.88% 빠졌고, 엔비디아도 1.84%나 하락했습니다. 전체 시장은 인플레이션 우려에도 한숨 돌렸는데, 기술주들만 여전히 무거운 짐을 지고 있다는 얘기죠. 여기서 초보 투자자분들이 꼭 아셔야 할 개념이 하나 나옵니다. 바로 디커플링, 우리말로는 탈동조화 현상이라고 하죠. 쉽게 말해…

…리가 났죠. 3.7% 기록을 했습니다. 소비자 물가 지수가 예상치를 완벽하게 우돌았고요. 실질적으로 이렇게 인플레이션 우려감이 확산이 된 이유가 결국에는 미국과 이란의 지정확적 리스크죠. 이로 인해서 인플레이션 우려감은 높아졌고요. 거기다 CPI 지표 발표도 예상치를 웃돌면서 증시에는 최악의 조건이 달성이 됐습니다. 하…

…를 알게 됐습니다. 굉장한 마케팅 효과입니다. 어제 발표된 CPI는 3.7%에서 7%로 나왔습니다. 이는 인플레이션 우려를 키우는 수치입니다. 물가가 오르면 인플레이션이 높다는 뜻이고, 연준이 금리를 올려 인플레이션을 잡으려 할 것이므로 비트코인 가격에 부정적인 메커니즘이 작동합니다. 언론의 제목도 "금리 공포 되살린 …

…료, 호텔비, 중고차, 의류 등 여러 세부 품목에서도 상승이 포착되었습니다. 가능성은 낮지만 1970년대식 인플레이션이 재현되는 것 아니냐는 우려가 시장에 생겨날 수밖에 없습니다. 저는 경기 침체 악재와 인플레이션 악재, 이 두 가지를 가장 싫어하는데, 하필 지금 전쟁으로 인해 이 악재가 다시 부각되고 있습니다. CPI…

… 살펴볼 필요가 있겠다라고 하고요. 과잉 제고는 병목이 해소되는 과정에서 나타날 수가 있겠고 이와 관련해서 인플레이션 지표를 주목하고 있다. 와잉 투자 관련해서는 중국의 생상 능력과 글로벌 증사를 함께 살펴보고 있다라고 해서 뭐 어 내용을 살펴보면 그렇게 결과가 나왔던 이야기는 아닌 거 같고 현재 상황에 대한 이야기를 좀…

…금리에 회사 스프레드를 더한 것이 실제 빌리는 최종 금리입니다. 지금 국채금리가 빠지지 못하는 이유는 결국 인플레이션 때문이죠. 인플레이션 때문에 기준금리를 계속 올리니까 시장금리가 계속 올라가고 있고, 낮은 상황으로 못 내려가고 있는 겁니다. 그래서 지금의 시나리오를 저는 2008년 금융위기와는 좀 다르다고 봅니다. …

… 버텨 낼 수 있을지 아니면 다시 한번 더 좀 무너져 내릴지 어떻게 좀 바라보실까요? 뭐 저 어저께 CPI 인플레이션 리포트가 나와서 어 좀 만족해 나왔죠. 네어 기대보다 조금 더 많이 나와서 시장이 많이 좀 SP가 한 100포인트 무너지면서 어 그래서 저는 인플레이션이 계속 올라오고 안 잡히면 케빈 워시는 지금까지 지금…

…늘 CPI는 근원 CPI가 예상치를 상회했고, 헤드라인 CPI도 3.7%로 예상치를 웃돌았습니다. 그 결과 인플레이션 재가속 우려와 금리 인상 우려가 나오면서 기술주, 성장주, 반도체에 부정적일 수밖에 없습니다. 10년물 국채금리는 어제 CPI 발표 직후 5.3%까지 폭등했다가 이후 정상화되면서 5.12%까지 떨어졌습니…

…, 미국이 9월 CPI가 예상치를 상의하면서 연준의이 금리 인상 우려 제부각했습니다. 자, 국제가 상승의 인플레이션 부담 가중과 함께 데이터 센터의 투자 수익률에 대한 부정적 전망까지 되어지면서 마이크로 마이크로 4% 반도체 업종의 전반 약세러가 지속되면서 다만 이제 기술주 급락으로 경기 방어의 성격이 부각되고 있습니다…

…귀] 구세금이나 [한숨][헉 소리] 아 여기서 잠깐만요. 안 안 움직이네 그죠? [콧방귀] 국채 금리나 어 인플레이션 우려로 AI 버블 AI 반도체 버블론 [콧방귀] 어 이슈가 부각될 가능성이 있다. 이렇게 가능성이 이렇게 생각을 하시면 될 거 같아요. 그래서 지금 이런 흐름들이 좀 나오고 있고요. 시장이 제가 말씀드리…

…### 근원 물가로 보는 미국 인플레이션 매크로 인사이트 시작해 보겠습니다. 오늘은 DB증권 자산전략팀장 문홍철 팀장님을 모셨습니다. 팀장님, 안녕하세요. 반갑습니다. 안녕하세요. 문홍철입니다. CPI가 컨센서스를 뛰어넘었습니다. 미국 물가가 예상보다 빠르게 오르고 있다는 뜻인데요. 원래 CPI를 어떻게 보셨는지 여…

…를 감당할 수 있다고 설명했습니다. 이번 매도세에는 예상보다 높은 미국 물가 상승률도 영향을 미쳤습니다. 인플레이션 우려로 국채금리가 오르면서, 차입에 의존해 데이터센터를 건설하는 기업들의 자금 조달 비용이 커졌기 때문입니다. AI 산업의 불안은 엔비디아에도 번지고 있습니다. 이날 엔비디아 주가는 3.16% 하락했습니…

…에는 유가 영향이 상대적으로 컸습니다. 또 미국 연준이 굉장히 중요하게 보는 생존 관련 문제들이 있는데, 인플레이션이 오니 앞으로 정책이 새로 나올지 주목해야 합니다. 이렇게 두 가지 복합 쇼크가 나왔기 때문에 한 번에 해결되지는 않을 것 같아요. 지난번에도 주의하자고 말씀드렸는데, 오늘도 같은 말씀을 드리고 싶습니다.…

… 안 하시길 바랍니다. 트럼프 대통령은 선거를 위해 주가를 방어하려고 하고, 정권을 다시 잡으려는 세력이 인플레이션을 유지한다는 생각도 들어요. 저는 그런 걸 보지 않고 예상하지 않으려고 해요. 우리 방의 장점은 작은 실수가 있어도 결국 깃발을 꽂는다는 거예요. 저희는 현금을 잘 보유하지 않아요. 하락할 땐 인버스, 상…