저자: 정광윤기자—앵커와함께보도,출연자소속은기자본인리포팅 · 한국인
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앤트로픽이 미국 증권거래위원회에 증권 신고서를 제출하고 다음 달 나스닥 상장을 추진한다. 월스트리트저널은 기업 가치 최대 2조 달러, 1천억 달러 조달을 목표로 한다고 보도했다. 상반기 매출은 1년 새 14배 늘어 약 163억 달러이며, 영업이익 기준으로는 창사 이래 첫 흑자 전환에 성공했다. 창업자가 과반 의결권을 쥐는 독특한 지배구조와 AI 위험 요인이 신고서에 상세히 담겼다.
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엔트로픽이 공식 상장 절차에 돌입했습니다. 역대 최대 규모의 IPO가 될 것이라는 전망이 나오는데, AI 거품론을 정면으로 돌파하겠다는 의지도 담겨 있습니다. 자세한 내용을 정광윤 기자와 함께 짚어보겠습니다. 정 기자, 일단 구체적인 절차와 규모를 자세히 전해 주시죠.
네, 엔트로픽은 지난밤 미국 증권거래위원회에 기업공개를 위한 증권 신고서를 제출했습니다. 다음 달 나스닥에 보통주를 상장할 계획이고, 공모 주식 수와 희망 공모가 범위는 구체적으로 밝히지 않았습니다. 월스트리트저널은 소식통을 인용해 엔트로픽이 기업 가치를 최대 2조 달러로 평가받아 1천억 달러, 우리 돈 약 133조 원을 조달하는 것이 목표라고 보도했습니다.
이대로 성사되면 지난 6월 스페이스X의 기업 가치와 자금 조달액을 모두 넘어서는 사상 최대 규모 상장이 됩니다. 엔트로픽의 올 상반기 매출은 1년 전보다 14배 늘어난 약 163억 달러, 순손실 규모는 약 807억 달러였는데요. 앞서 자금 조달 과정에서 발행한 전환사채 관련 평가 손실이 대부분이었습니다. 이런 장부상 비용을 제외한 영업이익은 약 16억 달러로, 창사 이래 첫 흑자 전환에 성공했습니다.
이번 신고서에 드러난 엔트로픽의 지배구조가 상당히 독특하다고요?
그렇습니다. 창업자들이 언제나 과반의 의결권을 쥐도록 설계했습니다. 이들이 설립한 별도 회사에 주주총회 의결권 50.1%를 행사할 수 있는 단 하나의 특별한 주식을 배정하기로 했는데요. 따라서 지분과 관계없이 대부분의 의사결정에 영향력을 행사할 수 있습니다. 엔트로픽은 인류의 장기적 이익을 위해 첨단 AI를 책임 있게 개발하고 유지하는 것을 고려했다고 강조했습니다. 이어 이윤 극대화가 공익과 균형을 이룰 것이라며, 이 결정이 투자자들의 기대에 어긋날 수 있다고 덧붙였습니다. 이에 대해 파이낸셜타임스는 투자자들이 보통주에 거의 아무런 권한도 주지 않는 복잡한 지배구조와 막대한 재정적·사회적 위험을 감수해야 할 것이라고 보도했습니다.
그리고 이 신고서에서 또 특이한 점이 있죠. AI 리스크와 관련된 내용이 대거 나열됐다고요.
그렇습니다. 약 400쪽에 달하는 신청서 가운데 위험요인 항목이 차지하는 분량이 상당합니다. 고도로 발달한 AI가 오용될 경우 인류에게 재앙적인 위험을 초래할 수 있다며, 최근의 해킹 시도 사례들을 제시했습니다. 안전성 확보를 위해 개발 속도를 조절하면, 수익성이나 기술력 면에서 경쟁 업체에 뒤처질 수 있다고도 경고했습니다. 또 개발 과정에서 컴퓨팅 자원이 얼마나 필요할지 불확실성이 크다면서, 데이터센터 등에 800억 달러가 넘는 막대한 투자를 예고했습니다. 무책임할 정도로 클 수 있다고 인정했지만, 컴퓨팅 파워가 사업의 핵심인 만큼 합리적인 접근 방식이라고 설명했습니다. 이 밖에 미국 국방부와 법적 갈등을 빚고 있고 추가 규제 리스크도 있다며, 이런 위험 요소들이 연쇄적인 악영향을 유발할 수 있다고 덧붙였습니다.
네. 최근 AI 우려가 커진 상황에서 상장 절차가 진행되고 있는데, AI 트레이드 자체에는 어떤 영향을 미치겠습니까?
블룸버그는 엔트로픽의 기업공개가 AI 관련 신규 주식 투자 수요가 얼마나 되는지 가늠하는 기회가 될 것이라며, 매우 중요한 시점이라고 봤습니다. 투자자들이 향후 6개월에서 18개월 안에 충분한 수익성 증가를 확인하고 싶어 할 것이라는 전문가 분석도 인용했습니다. 시장에서는 이번 상장 신청서 제출을 긍정적인 신호로 보고 있습니다. 적어도 엔트로픽은 충분한 자신감을 가진 것으로 보인다는 평가입니다. 또 로이터는 엔트로픽의 IPO가 선도적인 AI 연구소의 가치 평가 기준을 제시하고, 향후 상장과 인프라 투자 기업들에 대한 신뢰도에도 영향을 줄 것이라고 분석했습니다.
알겠습니다. 정광윤 기자 수고했습니다.
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