저자: 마부TV진행자 · 한국인
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TQQQ 계좌 손실(-758만원) 공유 후, 5월 영상에서 언급한 반도체 사이클 하락 시나리오를 점검. 필라델피아 반도체 지수는 6월 고점 대비 20% 이상 하락 중이며, 과거 사이클대로면 올해 연말~내년 초 나스닥 약세장 가능성을 제시. 코스피는 외국인 리밸런싱 영향으로 박스권이 우려되나 과거 사이클상 6000~7000 가능성 언급. 미국 10년물 금리 4.7% 돌파, 고용지표 발표 대기.
다듬은 글
자, 계좌부터 보고 시작하겠습니다. 어제 -100만 원에서 오늘 아침에 일어나 보니 -758만 원으로 조금 올라왔어요. 다행입니다. 환차손은 좀 더 커졌는데, 왜 그럴까요? 환율은 맞는 걸로 알고 있는데요. 어제 환율은 오늘 증권사가 쉬는 날이라 반영이 안 되고, 다음 주에 반영될 겁니다. 그래도 조금씩이라도 계속 올랐으면 좋겠어요. 환율 얘기는 나중에 하죠. 어제 장이 시작하고 굉장히 좋았는데, 하락하면서 기분이 별로 안 좋은 채로 잠을 잤습니다.
다행히 우리가 자고 있을 때 주가를 말아 올려 줘서 양전으로 끝났어요. TQQQ 일봉을 보면 아래꼬리가 길게 달려서 좀 불안했는데, 다행히 상승해서 마감했습니다. 아직 반등이라고 단정 짓기는 힘들지만, 주말에 트럼프 대통령이 또 선물을 주지 않을까 기대해 보면서 낙관적으로 생각해 보겠습니다.
7월이 끝났는데, 7월은 수익 실현을 못 했습니다. 생활비도 없어서 그동안 벌어 놓은 돈으로 써야 해요. 5월 영상에서 현재 진행 중인 반도체 사이클이 과거 사이클과 비슷하게 흘러간다면, 빠르면 5월, 늦으면 7월쯤 반도체 사이클이 끝나고, 그 이후 6개월쯤 뒤에 나스닥이 고점 대비 20% 이상 하락할 수도 있다고 말씀드린 적이 있습니다. 신기하게도 반도체는 6월에 고점을 찍고 계속 흘러내리고 있어요. 아직 사이클이 완전히 끝났다고 단정할 수는 없지만, 현재 하락폭은 거의 20% 이상입니다. 과거 사이클이 꽤 의미가 있는 것 같아요.
앞으로 과거와 유사하게 흘러가는지 지켜볼 생각입니다. 그렇게 흘러간다면 올해 연말에서 내년 연초쯤 나스닥 폭락장이 올 확률도 있어요. 미국 필라델피아 반도체 지수는 시간이 걸릴 수는 있어도 어느 정도 회복은 가능합니다. 과거에도 항상 전고점을 회복했으니까요. 문제는 코스피입니다. 반도체 지수는 아니지만 사실상 코스피는 거의 반도체 지수나 다름없어요. 우리나라에서 반도체 비중이 워낙 크니까요.
과거에 코스피는 2,000에서 3,000 사이 박스권이 꽤 장기간 형성됐었죠. 작년 말에 4,000을 찍었을 때 정말 놀랐습니다. 과거 사이클대로 흘러간다면 6,000에서 7,000 정도에서 장기간 횡보하지 않을까 예측해 봅니다. 국장 투자하시는 분들께는 죄송한 말씀이지만, 이렇게 될 확률이 높다는 예측일 뿐입니다.
코스피는 이머징 마켓에 속하기 때문에 한계가 있습니다. 최근 증시 하락은 뉴스에서도 여러 번 나왔듯이 외국 기관들의 리밸런싱 때문이에요. 전 세계 시가총액으로 보면 우리나라는 굉장히 작은 비중이고, 미국이 가장 큽니다. 기관들이 미국 자산과 이머징 마켓 자산의 비중을 조정하는 과정에서, 이머징 마켓 중 우리나라 비중이 많이 올라 있으니 코스피가 많이 하락했다고 보고 있어요.
안타깝지만 한국 증시가 오르려면 미국 증시가 올라야 합니다. 미국 증시가 올라서 리밸런싱 과정에서 미국 주식을 일부 팔고 이머징 마켓으로 자금이 들어와야 코스피가 상승하고, 코스피가 오르면 다시 이머징 주식을 팔고 미국으로 돌아가는 구조입니다. 이런 과정에서 코스피가 박스권을 유지할 수밖에 없는 상황이에요. 개미들의 예수금이 100조, 200조가 된다는 뉴스도 있지만, 우리나라 시가총액이 약 5,000조 원 규모라서 100조는 전체에 비하면 영향을 미치기 힘든 수준입니다. 외국인 자금이 들어와야 하는데, 그런 점을 보면 횡보장이 우려됩니다.
좋은 소식도 있어요. 마미 님께서 멤버십에 가입해 주셨습니다. 감사합니다. 오래 전부터 꾸준히 댓글을 남겨 주시고 일상도 공유해 주시는 분이에요. 7개월 이상 유지해 주시는 분들도 계시고, 조건 없이 멤버십에 가입해 주셔서 정말 감사드립니다.
3대 지수 모두 상승했는데, 신기하게도 반도체와 나스닥 100보다 나스닥 종합이 더 많이 올랐습니다. M7 주식들이 조금 꿈틀거리고 있어요. CNN 공포탐욕지수는 39에서 42로 올랐습니다. 주말에 트럼프 대통령이 선물을 주면 다음 주에 중립까지 갈 수도 있겠어요. VIX 지수는 15.9로 다시 저점 부근까지 내려왔습니다. 많이 내려왔는데, 이게 좋은 신호인지는 잘 모르겠습니다. 나스닥 공포지수도 47.9로 많이 올랐어요. 이 정도면 짧은 반등으로 봐야 할지 모르니 긴장은 늦추지 맙시다. 다음 주가 중요할 것 같아요.
오늘 증시는 아마존 실적 발표로 빅테크 강세가 주도했습니다. 나스닥은 7월에 -3.2%를 기록했고, 다우는 0.3% 상승하며 4개월 연속 상승 중입니다. S&P 500은 약보합으로 끝났어요. 오늘 시장을 주도한 건 누가 뭐래도 아마존입니다. AWS(클라우드) 매출이 시장 예상치보다 크게 높게 나오면서 인프라 투자에 대한 수익성 우려가 완화됐고, 15% 넘게 급등했어요. 마이크로소프트에 이어 캐펙스(설비투자)에 대한 우려를 덜어주고 있는 것 같아서 이 부분이 가장 기분 좋습니다.
엔비디아가 시가총액 1위를 다시 탈환했습니다. 엔비디아는 올랐지만 애플은 많이 빠졌어요. 애플은 실적은 잘 나왔는데 가이던스가 좋지 않게 나오면서 약세를 보였습니다. 월가에서는 서비스 성장 둔화를 우려하는 시각과, 향후 실적은 개선될 것이라는 긍정적 시각이 엇갈리고 있어요.
반도체 지수는 어제 조금 상승했지만 미미했고, 6월 고점 대비 아직 20% 이상 빠져 있습니다. -2%가 숫자로는 작아 보여도 막상 맞으면 엄청 아픕니다. 3배 레버리지 상품에 투자하신 분들은 곱하기 3이니 거의 반토막이 났을 겁니다. 반도체 종목 중에서는 엔비디아만 상승했고 나머지는 대부분 약세였습니다. 전문가들은 이번 변동성이 기업 자체의 문제라기보다 레버리지가 조정 폭을 키운 결과라고 보고 있어요.
8월과 9월은 계절적으로 약세인 시기입니다. 가을을 변수로 지목하는 전문가도 있는데, 저도 계절성을 어느 정도 믿는 편입니다. 예전에 가을에는 많이 담으라고 말씀드린 적도 있죠. 다만 계절성이 틀리는 경우도 꽤 많아서 맹신할 수는 없어요. 7월도 강세가 예상됐었는데 실제로는 약세로 -3%를 기록했으니까요. 가을에 강세가 될 수도 있으니 지켜봐야 합니다.
M7 주식들이 3.2% 상승했다는 얘기도 있어요. 우리가 투자하고 있는 TQQQ는 사실상 나스닥 100에 투자하는 것과 다름없습니다. 반도체가 오르지 않더라도 M7이 강세를 보여 주면 나스닥도 상승할 수 있어서 M7 주식들이 힘을 내주길 바랍니다.
테슬라와 스페이스X의 합병설도 돌고 있는데, 예전부터 나오던 얘기예요. 실현될 확률은 낮아 보입니다. 월스트리트저널은 테슬라가 스페이스X와의 합병에 대비해 상하이 공장을 분리하는 방안을 검토 중이라고 보도했지만, 일론 머스크는 가짜 뉴스라고 부인했어요. 전문가들은 두 회사의 사업 영역이 비슷하고, 스페이스X는 국방부 핵심 계약 업체이기 때문에 국가 안보가 걸림돌이 되어 합병은 사실상 어렵다고 봅니다.
키옥시아 실적이 나왔는데 가이던스가 좋지 않아서 프리마켓에서 8% 이상 하락했습니다. 주요 발표로는 3대 1 주식 분할과 자사주 매입이 있다고 하네요. 중국 로봇 기업 유니트리도 상장을 준비 중입니다. 미국의 해외 생산 로봇 수입 제한에 대한 대응이라고 하는데, 기술력이 아직 부족하다는 평가도 많지만 발전 가능성을 보인다는 불안 심리만으로도 주식 시장은 움직이기 때문에 지켜봐야 합니다.
10년물 국채 금리가 많이 올라 4.7%를 돌파했고, 30년물도 5.3% 가까이 올랐습니다. 지금은 국채 금리를 가장 주목해야 할 때입니다. 10년물 금리가 5%에 근접하면 투자 심리가 위축될 수 있다는 경고가 나오고 있어요. WTI 유가도 84달러 위에서 머물고 있으며, 7월 한 달간 약 21% 상승했다고 합니다.
다음 주 8월 7일 밤 9시 30분에는 고용 보고서가 발표됩니다. 다음 주에 가장 중요한 발표일 것 같아요. 고용이 강하게 나오면 금리 상승 압력으로 작용할 수 있어서, 고용이 약하게 나오기를 바라는 상황이 됐습니다. 고용이 좋은 게 좋은 건데 말이죠. 다음 주에는 S&P 500 기업의 4분의 1 이상이 실적을 발표할 예정이라 볼 게 많네요. 다음 주는 주가가 힘을 냈으면 하는 바람입니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 구독자 여러분 주말 잘 보내시고, 시청해 주셔서 고맙습니다.
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