저자: JimRogers · 외국인
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로저스는 금과 은을 평생 보유하며 매도하지 않겠다고 밝힘. 중앙은행의 금 매입, 막대한 부채(40조달러)와 연준의 인플레 우려를 근거로 정부의 통화 증발로 귀금속 가격이 상승할 것이라 주장. 달러 신뢰도 하락과 향후 패닉·대폭락 가능성을 언급하며, 장기적으로 금·은 가치가 유지된다고 봄. 케이플란의 금 5만 달러 전망에 대해서는 통화 상황에 따라 다르다고 답함.
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금과 은은 절대 팔지 않는다
Claudius, 저는 제 금과 은을 절대 팔고 싶지 않습니다. 언젠가 아이들이 제 금과 은을 물려받았으면 합니다. 옷장에 넣어두든 침대 밑에 두든 어디든 두시면 됩니다. 그리고 모든 사람이 금과 은을 조금씩은 가지고 있어야 합니다.
최근 귀금속 시장의 변화
Jim, 지난 10개월 동안 귀금속 시장의 이런 변화가 투자자들이 귀금속을 보는 시각을 근본적으로 바꿔놓았다고 보시나요?
지난 며칠, 몇 주, 몇 달 동안 귀금속 가격이 크게 올랐습니다. 그러니 그래요, Claudius, 어쩌면 당신일 수도 있지만 누군가는 대량으로 사들이고 있습니다. 저는 이것이 계속될 것으로 봅니다. 당신의 평생, 제 평생 안에 금과 은의 가격이 오를 것으로 기대합니다.
두 금속을 모두 보유하는 이유
Jim, 인터뷰 때 가끔 주머니에 동전을 넣고 다니시는 걸 알아서 제가 좋아하는 것들도 몇 개 가져왔습니다. 캐나다 메이플 리프 금화와 미국 실버 이글입니다. 금과 은을 가지고 계신다고 하셨는데, 왜 둘 다 가지고 계시고 각각 어떤 역할을 하는지 궁금합니다. 왜 둘 다냐고요? 저도 왜 둘 다인지는 잘 모르겠습니다.
제 말은, 두 금속 모두 수백 년 동안 가치가 있었다는 겁니다. 예수 그리스도를 기억하시죠? 예수 그리스도는 은 30냥에 팔렸습니다. 금과 은이 가치를 갖기 시작한 이후로 이런 일은 아주 아주 오랫동안 이어져 왔습니다. 그리고 제 생애 동안에도 금과 은이 가치 있을 것이라고 믿습니다. 제 생애 동안 그럴 것이라는 걸 압니다.
제가 이것들을 가진 이유는 이렇습니다. 상황이 아무리 나빠져도 적어도 제 금과 은은 가치가 있을 것이고, 어려운 때에 도움이 될 수도 있다는 것을 압니다. 수백 년 동안 그래 왔으니까요. 둘 중 하나를 더 선호하시나요? 글쎄요, 그건 지금 상황이 어떠냐에 따라 다른 것 같습니다. 음, 지금 상황은 잘 모르겠네요.
금은비율과 매수 타이밍
둘 다 상당히 올랐습니다. 저는 보통 둘 중 어느 쪽이 더 많이 떨어졌는지를 기준으로 결정하려고 합니다. 그게 보통 무엇을 살지 정해줍니다. 하지만 Claudius, 다시 말씀드리는데 제 금과 은은 팔 물건이 아닙니다. 제 금과 은은 제 아이들을 위한 것이고, 제 상속인을 위한 것이며, 제 인생과 제 재산을 위한 것입니다. 정말 상황이 나빠져도 옷장에서 꺼내지 않았으면 합니다.
평생 이것들을 가지고 싶습니다. 하지만 재난이 닥치면 금과 은이 도움이 될 거라는 걸 압니다. 그런데 가격이 떨어질 때 사신다고 하셨는데, 금은비율을 말씀하시는 건가요? 그러니까 금은비율을 보고 다른 금속보다 상대적으로 더 싸 보이는 것을 판단하시는 건가요?
글쎄요, 제 인생에서 다른 금속도 물론 가져본 적이 있지만, 금과 은은 제 안전 준비금의 기본 토대입니다. 금과 은은 수백 년 동안 가치가 있었고, 앞으로도 언제나 가치가 있을 겁니다. 엔화가 떨어졌을 때도 금과 은은 가치가 떨어지지 않았습니다. 사실 일본에서 금과 은은 오히려 올랐습니다. 엔화 기준으로 올랐죠.
달러 인쇄와 인플레이션
결국 그들에게 남은 유일한 해결책, 그들이 할 줄 아는 유일한 것은 돈을 찍어내는 겁니다. 그리고 앞으로도 더 찍어낼 겁니다. 워싱턴에 가보면 모든 게 괜찮다고 말할 겁니다. 네, 모든 게 괜찮다고 말할 겁니다. 걱정하지 말라고요. 하지만 문제가 닥치면 그들은 그냥 찍고, 또 찍을 겁니다. 그들은 이제 아무것도 할 줄 모릅니다. 그리고 상황을 찍어내서 벗어나려고 하면 인플레이션과 달러 가치는 어떻게 될까요?
글쎄요, 아시다시피 똑똑하고 교육을 받은 여성이라면, 인플레이션은 올라가고 달러 가치는 떨어집니다. 아주 단순한 얘기입니다. 이건 수백 년 동안 계속돼 왔습니다. 그들이 할 줄 아는 건 그것뿐입니다. 돈을 찍어내는 거죠. 그 밖의 것은 모르고, 그들은 그것을 할 겁니다.
금값에 대한 전망
Jim, 이것이 결국 금값에 긍정적인 요인이 될까요? 글쎄요, 물론입니다. 금과 은은 달러나 통화, 즉 종이돈으로 표시됩니다. 그런데 종이돈이 훨씬 많아지면, 그것이 달러든 다른 무엇이든, 사람들은 금과 은으로 자신을 지키려 할 겁니다. 그들은 늘 그래 왔고 앞으로도 늘 그럴 겁니다.
Jim, 40조 달러의 부채와 연준이 여전히 인플레이션을 걱정하고 있다는 사실을 보면, 투자자들이 지금보다 포트폴리오에 금을 더 담아야 한다고 생각하시나요? 글쎄요, 결정은 각자 스스로 해야 합니다. 하지만 그래요, 저는 계속 금과 은을 살 겁니다. 워싱턴이든 어디든 그들은 계속 돈을 찍어낼 것을 알기 때문입니다. 저는 자신을 지킬 다른 방법을 모릅니다. 자신을 지키는 가장 좋은 방법은 금과 은이라고 해둡시다.
그래서 저는 더 살 겁니다. 그들이 더 찍어낼 것을 아니까요. 그들은 아니라고 말할 겁니다. 수많은 거짓말을 할 겁니다. 하지만 그들이 할 줄 아는 건 돈을 찍어내는 것뿐이고, 그들은 그렇게 할 겁니다.
중앙은행의 금 매입
Jim, 중앙은행들이 바로 그걸 하고 있는 것처럼 보입니다. 포트폴리오에 금을 추가하고 있죠. 금값은 상당히 비싸졌지만, 중앙은행들은 올해도 준비금을 상당히 계속 늘렸습니다. 이것은 무엇을 말해준다고 보시나요? 글쎄요, 그들은 알고 있습니다. 이 사람들 대부분은 그리 똑똑하지 않지만, 바보들도 금과 은이 자신을 지켜준다는 걸 압니다. 그리고 자기 나라를 지켜줄 것이라는 것도요. 세계 대부분의 사람들은 이미 금과 은이 당신을 지켜준다는 걸 알고 있다고 생각합니다. 그리고 누구나 조금씩은 가지고 있어야 한다는 것도요.
5만 달러 금값 전망
Jim, 토머스 카플란은 매우 성공한 장기 금 투자자인데, 최근 Kitco와의 인터뷰에서 금이 결국 온스당 3만, 4만, 심지어 5만 달러에 이를 수 있다고 말했습니다. 제가 알기로 당신은 가격 예측을 하는 걸 좋아하지 않으시니 그걸 묻지는 않겠습니다. 하지만 금값이 5만 달러라는 말을 들으면, 그게 터무니없게 들리시나요, 아니면 실제로 그런 일이 일어나는 세상을 상상할 수 있나요? 그건 통화에 따라 다르기도 하고, 다른 모든 것에 따라서도 다릅니다. 미국 국가부채 40조 달러, 지난주 잭슨홀에서 연준 의장은 인플레이션이 여전히 너무 높아서 금리 인하를 정당화할 수 없다고 말했습니다. 장기 만기 국채 매입은 이미 그 부채가 시장에 주는 압력을 관리하는 데 쓰이고 있습니다.
그리고 정부들이 계속 통화 가치를 떨어뜨리고 돈을 찍어내면서, 그래요, 선택해 보세요. 어떤 통화든 고르세요. 우리가 터무니없다고 여기는 가격이 있을 수도 있습니다. 하지만 정부가 돈을 더 찍어내서 종이돈의 가치를 떨어뜨릴 것이라는 건 엄연한 사실입니다. 돈의 가치를 떨어뜨리게 되는 거죠. 그러면 금과 은은 오를 겁니다.
실제로 일어나는 일은 돈을 찍어내면 돈의 가치가 떨어진다는 겁니다. 정치인들은 계속 그렇게 할 겁니다. 어떤 나라들은 잠시 멈출지도 모르지만, 결국 워싱턴에서는 돈을 찍어내는 것밖에 할 줄 모릅니다. 그리고 더 많이 찍어낼 겁니다. 그러면 금과 은의 가격은 미국 달러와 다른 통화로 더 높아질 겁니다.
문제는, 그들을 가르친다 해도 "좋아, 이제 그만하지" 하고는, 상황이 나빠지면 다시 찍기 시작한다는 겁니다. 그것밖에 할 줄 모르니까요. 이 사람들은... 그리 똑똑하지 않습니다. 그래서 정부에서 일하는 거죠. 이런 일이 곧 일어날 거라고 보시나요? 그들이 그렇게 많은 돈을 계속 찍어내서 우리 평생에 금값이 5만 달러에 이르는 걸 볼 수 있을 거라고 상상하시나요?
글쎄요, 여러분, 그건 그냥... 통화 가치가 떨어지고 있다는 뜻입니다. 네, 물론이죠. 아마 더 신뢰할 수 있는 통화를 가진 다른 나라가 있을 겁니다. 그리고 그 신뢰할 수 있는 통화의 가치는 다를 겁니다. 미국은 지금 가장 신뢰도가 낮은 통화를 가지고 있습니다. 결국 다른 누군가가 리더가 될 겁니다. 하지만 우리가 여기서 이야기하는 동안에도, 누군가는 아마 이미 신뢰할 수 있는 통화를 가지고 있을 겁니다. 할 일은 그것을 방송에서 발표하지 않는 겁니다. 제게 이메일을 보내세요. 그게 어떤 통화인지 알려주면 제가 더 살 수 있게요.
구매력과 시장의 괴리
Jim, 구매력 문제는 오늘날 많은 사람들이 직면한 또 다른 모순으로 이어집니다. 금융시장은 엄청난 부를 만들어냈지만, 많은 일반인들은 생활수준을 유지하는 데 돈이 너무 많이 들어서 점점 가난해지고 있다고 느낍니다. 시장의 이 격차가 얼마나 오래 지속될 수 있다고 보시나요?
이건 바뀔 겁니다. 다시 말씀드리지만, 100년 전이라면 우리는 파운드 스털링에 대해 이야기하고 있었을 겁니다. 하지만 그건 변했고, 사라졌습니다. 음, 100년 뒤에는 우리는 다른 무엇에 대해 이야기하고 있을 겁니다. 미국 달러는 지위를 잃을 것이고, 다른 통화들이 등장할 겁니다. 미국보다 덜 나쁘게 통치되거나, 미국처럼 엄청난 부채나 돈 찍기 문제가 없는 나라가 나타날 겁니다.
제가 말했듯이, 그게 어느 나라인지 알려주세요. 음, 이메일을 보내세요.
과거의 패닉에서 배울 점
음, Jim, 금융 시스템과 실물경제가 이 격차를 더 이상 떠받칠 수 없게 되면 어떻게 될까요? 제가 조언할 수 있는 것은 역사를 조금 다시 읽어보라는 겁니다. 금융 중심지에서 패닉과 문제가 일어날 겁니다. 은행들... 일부 은행은 파산할 겁니다. 똑똑한 많은 사람들도 파산할 겁니다. 그리고 엄청난 패닉, 거대한 폭락, 거대한 "약세장"이 올 겁니다. 모두가 필사적으로 종이돈을 처분하려고 할 테니까요. 그들은 신뢰할 수 있는 무언가를 갖고 싶어 할 겁니다. 한동안은 금과 은이 될 수도 있습니다. 하지만 패닉이 오면 — 아직 안 해보셨다면, 과거의 패닉들에 대해 읽어보세요.
모두 똑같습니다. 150년 전의 철도든 1929년의 미국 달러든 마찬가지입니다. 패닉이 닥치면 모두가 필사적으로 자산에서 빠져나오려고 합니다. 특히 이전에 신뢰할 수 있고 인기 있어 보였던 자산에서요.
자산을 보관할 장소
자산을 보관하고 보호할 나라를 고르는 게 얼마나 중요할까요? 그리고 금과 은에 대해 많이 이야기하셨는데, 금과 은을 어디에 보관하는 게 가장 확신이 드시나요? 침대 밑이요. 이건 매우 타당한 질문입니다. 아주 중요한 질문이죠. 자산을 어디에 보관하시나요? 흔히 여러분의 나라나 도시에 신뢰할 만한 은행이 있을 수 있고, 거기서 금고를 빌릴 수 있습니다.
하지만 찾아봐야 합니다. 더 신뢰할 만한 은행이 있고, 덜 불안한 은행도 있습니다. 그런 곳에 자산을 보관할 수 있습니다. 다만 대출이 많지 않고, 빚이 아주 많지 않은 곳을 찾아야 합니다. 그리고 은행이... 제 말은, 은행에 돈을 맡기면 은행은 그걸 다른 사람에게 대출해 줍니다. 그러다 모든 걸 잃을 수도 있습니다. 은행은 당신의 돈을 누군가에게 빌려주는 거니까요. 돈을 안전하게 지키려면 아주 아주 조심해야 합니다. 모든 은행이 안전한 건 아닙니다.
그리고 금 5만 달러라는 수치는 이제 진지한 분석가들이 말하고 있습니다. 주변부의 극단론자가 아닙니다. 이것이 이번 주의 수치들입니다. 이 수치 뒤의 이야기는 83세의 짐 로저스로부터 나옵니다. 그는 Bullion Star의 클라우디아 메르커와의 대화에서, 수십 년 동안 바뀌지 않았고 지금도 바뀌지 않을 입장을 밝혔습니다.
로저스는 카메라 앞에서도 이 발언을 누그러뜨리지 않습니다. 대부분의 시청자가 태어나기도 전부터 그는 주기에 걸쳐 두 금속을 보유해 왔고, 하나가 아니라 둘 다 보유해야 한다는 그의 주장은 금과 은이 현재 가치를 매기는 어떤 통화보다도 더 오래 준비금 역할을 해왔다는 사실에 근거합니다. 그는 지금의 상승 주기가 한참 남았다고 믿고, 기한을 분명히 제시합니다.
83세의 사람이 이 상승 주기가 자신의 생애보다 더 길게 이어질 거라고 말한다면, 그것은 답을 피하는 것이 아닙니다. 하나의 입장입니다. 그는 엔화가 40년 만의 최저치를 기록한 것을 금속이 통화와 달리 가치를 지키는 증거로 듭니다. 도쿄가 자국 통화를 지키기 위해 개입해야 했는데도 말이죠. 그는 40조 달러 부채라는 수치와, 잭슨홀에서 여전히 금리를 내리기보다 인플레이션과 싸우고 있는 연준 의장을, 부채 상환 비용이 쌓일 때 워싱턴에 남은 유일한 도구가 인쇄기라는 확인으로 해석합니다.
중앙은행들은 일반 매수자처럼 조정을 기다리지 않고 사상 최고가에도 사들이고 있습니다. 중국 당국은 귀금속에 대한 개인 레버리지 규제를 강화하고 있는 한편, 일반 매수자들은 계속 실물 금속을 사들이고 있습니다. 토머스 카플란의 5만 달러 수치는 이제 과장하는 습관이 없는 분석가들 사이의 논의에 들어가 있습니다. 로저스는 자신의 수치를 내놓지 않으면서도, 어떤 통화 상황이 이것을 가능하게 할 수 있는지 정확히 설명합니다.
그는 이 모든 것을 하나의 메커니즘으로 돌립니다. 헤드라인 뒤에서 작동하는 것은 금값 상승이 아니라 약세 달러입니다. 그 자신의 포트폴리오는 지금 대부분 현금으로 이루어져 있는데, 더 나은 용도를 찾을 때까지만 보유하고, 금과 은 포지션도 가지고 있습니다. 그는 평생 무언가를 팔아본 적이 없고, 어떤 가격이나 어떤 통화로든 지금부터 팔기 시작하지는 않을 것이라고 말합니다.
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