저자: 미상 · 외국인
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결론: 영상은 마이클 버리가 2021년 9월 말 기준 주식 대부분(약 94%)을 매도했다는 13F 공시를 근거로, 그가 폭락을 예상해 현금·실물자산으로 피신했다고 해석한다. [보유 현황 및 공시 해석] 버리의 자산운용사 Scion의 2021년 9월 30일 13F 공시 기준, 기존 6억 3,800만 달러 규모 주식 포트폴리오가 약 3,800만 달러로 줄어 보유 비중은 약 6%라고 설명한다. 공시가 분기 말 기준이라 현재 상황과는 차이가 있다는 점도 언급된다. [매도 대상] 테슬라 풋옵션, 캐시 우드 ARK 관련 베팅, 구글(알파벳) 등 기존 포지션을 정리한 것으로 소개된다. 미국 30년물 국채 풋·콜옵션도 매도한 것으로 언급된다. [잔존 종목] CVS, 록히드마틴(LMT), GEO 그룹, CoreCivic(CXW) 등이 남아 있다고 소개되며, 그 중 CVS가 약 40%로 가장 큰 비중이지만 실제 금액은 약 1,600만 달러 수준이라 '큰 베팅'이 아니라 반올림 오차에 가깝다는 해석이 붙는다. [진행자의 해석] 진행자는 버리가 인플레이션과 과잉 유동성, 정책 리스크를 우려해 시장 전체에서 피난했다고 본다. 실물자산으로 글래드스턴 랜드(농지 REIT) 등을 예로 들며, 농지·식량·에너지 같은 실물 중심의 자급자족 성향을 언급하기도 한다. [버리의 과거 발언 인용] 버리가 과거 트위터에서 '암호화폐에 숏을 친 적은 없다', '이번이 세 번째 버블이며 가장 크다'는 취지로 쓴 글을 인용하고, 1920년대 투기, 1990년대 과평가, 1970년대 지정학·경제 갈등보다 더 큰 경제 붕괴를 기대하는 것으로 해석한다. [출연자 전망 및 결론] 진행자 본인도 버리와 비슷하게 시장에서 자금을 빼고 현금화했다고 밝힌다. 영상은 버리가 폭락을 예상하고 안전자산으로 도피 중이라는 것이 모든 증거가 가리키는 방향이라고 결론짓는다. 다만 버리가 단순히 은퇴했거나 금융시장에 대한 확신을 잃었을 가능성도 함께 언급된다. [리스크 및 한계] 이 영상은 2022년 4월 업로드된 것으로, 13F 공시는 분기 말 기준이고 실제 보유·의도는 공시만으로 확정할 수 없다. 해석은 추측에 기반하며, 영상 내에서도 개인적 추측이라고 밝히고 있다.
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여러분, 새 영상이 올라오면 알림을 받으실 수 있습니다. 그럼 시작해 보겠습니다. 마이클 버리가 최근 무엇을 하고 있는지 살펴보려고 하는데, 조사를 해 보니 그의 투자에 조금 이상한 점이 있었고, 그건 여러분에게도 다소 놀라운 일일 수 있습니다. 함께 보시죠.
마이클 버리의 투자회사인 Scion Asset Management LLC의 규제 공시 자료를 보고 있습니다. 직접 확인하고 싶으시면 whalewisdom.com에서 검색해 보셔도 됩니다. 제 눈길을 끈 건 버리의 주식 보유가 완전히 사라졌다는 점입니다. 보통 그는 6억 달러가 넘는 자금을 운용해 왔는데, 지금 보이는 것은 그와 많이 다릅니다. 가장 최근 공시는 2021년 9월 30일 기준인데, 공시는 항상 분기 뒤에 나오기 때문에 조금 오래된 자료입니다. 제가 계산해 보니 놀랍게도 그는 약 6억 3,800만 달러어치 주식을 전부 팔아치웠습니다. 현재 남아 있는 것은 3,800만 달러 정도로, 보유 비중이 약 6%에 불과합니다. 즉 94%를 매도한 셈이죠.
흥미로운 점은 그가 모든 것에서 발을 뺐다는 겁니다. 캐시 우드와 ARK 펀드에 대한 베팅을 정리했고, 구글 주식도 팔았으며, 결국 테슬라에 대한 베팅까지 청산했습니다. 보관되어 있는 예전 트위터 계정을 보면, 그는 테슬라와 전기차가 얼마나 고평가됐는지 하루 종일 떠들어 댔습니다. 그런데 지금은 테슬라 쪽 베팅을 모두 정리했습니다. 이건 상당히 큰 규모의 테슬라 풋이었고, 수백만 달러가 들어 있던 포지션이었습니다. 이것이 그가 테슬라에 대해 틀렸다는 걸 마침내 인정한 것일까요? 혹은 우리가 테슬라에 대해 그가 틀렸다고 생각하는 것처럼 그도 그렇게 느낀 걸까요?
제게 이상하게 보이는 부분은 이겁니다. 버리는 그동안 인플레이션이 경제를 망칠 것이라고 계속 말해 왔고, 이에 대응하는 최선의 방법이 국채에 반대로 베팅하는 것이라고 생각해 왔습니다. 그런데 그는 30년 만기 국채 풋과 콜 옵션도 함께 정리했습니다. 그럼 이게 무슨 의미일까요? 왜 그는 모든 걸 팔고 있을까요? 그가 맞았든 틀렸든 상관없이, 그는 자신의 핵심 확신들을 하나하나 전부 정리하고 있습니다. 이에 대해서는 뒤에서 더 다루겠습니다. 계속 지켜봐 주세요.
이 질문의 답은 그에게 남아 있는 것을 보면 찾을 수 있습니다. 다만 원래 포트폴리오의 6%에 불과하니 너무 큰 의미를 부여하지는 마세요. 그래도 그는 CVS를 여전히 보유하고 있습니다. CVS는 사람들이 기본적인 생활필수품을 구매하는 필수소비재 기업입니다. 방산 기업인 록히드마틴(LMT)도 한 곳 가지고 있는데, 록히드마틴이 어떤 회사인지는 모두 아니까 그다지 이상할 건 없습니다. 또 민간 교도소 운영 기업인 GEO Group과 CoreCivic(CXW)도 여전히 들고 있습니다. 나머지 두 종목은 사실상 신경 쓸 만한 규모도 아닙니다. 그래서 큰 의문은 이겁니다. 버리는 왜 아직도 CVS, 록히드마틴, 민간 교도소 기업들을 붙들고 있으면서, 캐시 우드, 테슬라, 심지어 국채에 대해 베팅했을 때 버블이라고 여겼던 것들은 팔아치웠을까요?
많은 분들이 왜 그렇게 많이 팔았는지 궁금해하실 텐데요. 인터넷에는 마이클 버리와 그의 실제 속사정에 관한 기사가 많습니다. 하지만 제 생각에는 그중 어느 것도 제가 보기에 실제 상황을 제대로 짚고 있지 않습니다. 제가 보기엔 버리도 제가 하고 있는 것과 크게 다르지 않은 일을 하고 있는 것 같습니다. 짐작하건대 버리는 현재 시장이 얼마나 위험한지 깨달았을 겁니다. 특히 재정정책의 위험, 그리고 이 모든 인플레이션과 시중에 풀린 돈이 그 이유겠죠. 그래서 그는 시장에서 완전히 빠져나왔습니다. 안전한 피난처나 주식은 어디에도 없다는 걸 알았기 때문입니다. 그래서 주식과 종이 자산에서 돈을 빼서, 더 실물적이고 실질적인 자산에 투자하기로 한 것이 아닐까 생각합니다.
여기서 특별히 언급할 것은 많지 않지만, 2020년 11월쯤과 10월에도 몇 가지 움직임을 감지했습니다. 저도 남아 있던 자금의 90%를 팔고, 더 실물적인 자산으로 옮겼습니다. 예를 들면 농지입니다. 실제로 보시면 지난 1년간 농지 관련 자산이 꽤 좋은 성과를 냈습니다. 보여드리죠. 제가 어떤 주식에라도 투자한다면, 그건 안전하고 무엇보다 실물적인 것이어야 한다고 생각했기 때문입니다. 여기 Gladstone Land라는 농업 관련 기업이 있습니다. 코로나 폭락 이후 지금은 밸류에이션이 약 4배로 올랐는데, 이전에 주당 40달러 근처에서 거래되던 시기와 비교하면 그렇습니다.
마이클 버리도 주식이 정말 있어야 할 자리에 있지 않다는 걸 깨닫고, 나머지를 전부 팔았을 가능성이 큽니다. 주식은 모두 허풍이고, 인플레이션 자금이 밸류에이션을 과도하게 밀어 올린 것이며, 곧 폭락할 것이라고 판단했을 겁니다. 그래서 그는 당장의 생활을 지키는 것이 가장 시급하다고 여겼을 겁니다. 그래서 돈을 모두 빼서 직접 농장이나 목장을 세우거나, 철조망으로 둘러싼 자기만의 거처를 마련하려 했을지도 모릅니다. 그가 개인적 자급자족을 노리고 있을 수도 있습니다. 교환에 의존하지 않는 경제 체제 말이죠. 생필품을 직접 생산할 수 있다면 통화 붕괴를 걱정할 필요도 없을 테니까요. 그런 체제가 갖춰져 있다면 아무것도 걱정할 필요가 없습니다. 이렇게 보면 말이 됩니다. 그는 여전히 자신이 줄곧 얘기해 온 폭락이 올 것이라고 믿고 있는 것 같습니다.
아주 큰 폭락이 머지않아 일어난다고 그가 믿고 있을 가능성이 큽니다. 보통 상황이라면 주식시장에서 너무 오래 떨어져 있고 싶지 않을 겁니다. 좋은 시기에는 주가가 갑자기 치솟을 수 있다는 걸 우리 모두 알고 있으니까요. 그 시기에 폭락을 기다리며 현금을 들고 있으면 크게 뒤처질 수 있습니다. 작년 9월 이후 버리가 현금 94%를 들고 있었다는 건, 폭락이 곧 일어날 것이라는 꽤 강한 신호일 겁니다. 그가 미국 국채와 미국 통화에 대해 투자 포지션을 잡았던 때를 기억하시죠? 그에 비하면 이번 신호가 훨씬 더 우려스럽습니다. 그리고 시장이 위험한 영역으로 깊이 들어가고 있다고 제가 깨달았을 때, 저도 빠져나와서 에너지 생산과 식량 생산 같은 더 시급한 필요에 우선순위를 두었습니다.
버리의 예전 트윗 하나를 보겠습니다. 이게 좋은 근거가 된다고 생각하기 때문입니다. "나는 어떤 암호화폐에도 공매도한 적이 없다. 이것은 내 세 번째 버블이고, 가장 큰 버블이다. 나는 배운 게 좀 있다." 반면 30년 만기 국채에 대해서는 이렇게 말하죠. 그가 왜 그것을 버블이라고 불렀는지 궁금할 수도 있습니다. 어쨌든 그가 말한 내용을 보면 그는 여전히 30년 국채에 공매도를 할 것처럼 보입니다. 저는 이번 공시 자료가 거짓이 아니라고 생각합니다. 그가 그 포지션들을 정리한 건 확실해 보입니다. 그의 트위터를 정치 주제는 빼고 살펴보니, 단기적으로 현금을 들고 있는 것이 자신이 있어야 할 곳이라고 생각한다면, 그건 곧 폭락을 기대한다는 뜻일 뿐입니다. 예를 들어 이 주제를 보세요. 꽤 오랫동안 그는 1920년대에 대한 투기, 그리고 그 시기에 벌어진 모든 일에 대해 떠들어 왔습니다. 1920년대보다 더한 투기, 1990년대보다 더한 고평가, 1970년대보다 더한 지정학적·경제적 갈등 같은 얘기들이죠. 그는 모든 경제 붕괴의 할아버지 격인 사건을 기대하고 있는 것 같습니다.
다시 말하지만, 마이클 버리에게 반대 의견을 가지는 건 완전히 괜찮습니다. 그가 늘 맞는 건 아니지만, 대부분의 경우에는 맞았습니다. 그래서 저는 그의 예측에 대한 믿음을 유지하고 싶습니다. 버리는 아주 독특한 아이디어를 가진 투자자 중 한 명이고, 늘 흥미로운 이야기를 합니다. 그의 훌륭한 실적은 더 흥미롭습니다. 그래서 저는 그를 진지하게 받아들이고 싶습니다. 여러분은 어떻게 생각하시나요? 이 모든 시간 동안 폭락이 온다고 말해 온 그가 틀렸다고 보시나요, 아니면 그가 뭔가 아는 게 있다고 판단해서 안전을 찾아 도망치시겠어요? 지금 저도 버리처럼 시장에서 돈을 빼 두고 있습니다. 이렇게 불확실한 시기에는 더 당장 필요한 것과 개인적인 필요를 챙기는 것이 정말 마음이 놓입니다. 재미있는 건, 한동안 제가 마이클 버리를 면밀히 따라가지 않았기 때문에, 지금 그가 하고 있는 것과 정확히 같은 일을 하고 있다는 사실이 오히려 안심이 된다는 점입니다.
마이클 버리를 함께 팔로우하시는 분들을 위해, 그의 최고 종목에 대한 제 의견도 말씀드리겠습니다. 많은 기사들이 CVS를 그의 1순위 종목으로 보여주고 있는데요, CVS가 그의 포트폴리오의 40%를 차지하는 건 맞지만, 실제 시장 가치는 1,600만 달러에 불과하다는 점을 참고하세요. 그는 보통 6억 달러가 넘는 주식을 보유해 왔습니다. 그러니 이건 평소의 포지션이 아닙니다. 그가 CVS 한 종목에 모든 돈을 몰아넣었다고 보지 않습니다. 이건 아마도 예전 포트폴리오를 기준으로 한 반올림 오차 같은 것일 가능성이 큽니다.
결론적으로, 버리가 왜 시장을 떠났는지는 확실히 알 수 없습니다. 그는 트위터도 떠났으니까요. 우리가 아는 건 이 공시 자료를 근거로 보면 그가 확실히 모든 것을 팔았다는 것뿐입니다. 누가 알겠습니까. 그냥 은퇴해서 자신의 취미에 집중하려는 것일지도 모르죠. 하지만 저는 이것이 그가 금융시장 전체에 대한 신뢰를 완전히 잃었다는 뜻이라고 믿고 싶습니다. 국채부터 채권, 일반 주식, 증권까지 전부 말입니다. 이것은 분명 신호이고, 유일한 신호는 아니지만 꽤 강력한 신호이며, 매우 나쁜 신호이기도 합니다. 버리가 하고 있는 일에 대해 여러분이 어떻게 생각하시는지 알려주세요. 모든 증거는 그가 안전을 찾아 달아나고 있다는 쪽을 가리키지만, 다른 생각이 있으실 수도 있으니 댓글로 알려주세요. 시청해 주셔서 감사합니다.
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