저자: 미상 · 한국인
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TQQQ를 즐겨 보유하는 발표자가 LABU(3배 레버리지 미국 바이오 ETF, 자막상 'LAAB'/'LAU'로 오인식)를 분석. 장기 보유에는 부적합하며 시간이 갈수록 변동성 손실로 깎이는 구조라고 주장. 바이오 섹터는 적자 기업 비중이 높고 이벤트(임상·FDA)에 좌우되며 하루 -2%~30%, 한 달 80%까지 움직임. 바이오 반등 초입 등 명확한 시나리오에서만 전체 자산의 극히 일부로 단기 배팅 가능. 금융권 비중이 많아 굳이 분석할 필요 없고 배당이 있으나 주가 하락으로 보유 불필요.
다듬은 글
저는 TQQQ에 미쳐 있는 사람이라, 세 배 레버리지 ETF를 늘 분석하는 편입니다. 그런데 몇몇 분들이 LABU라는 ETF를 물어보셨습니다. LABU는 미국 바이오·제약 섹터에 세 배 레버리지를 거는 상품입니다. 결론부터 말씀드리면, 투자 가치는 없습니다. 대부분의 분들에게는 사시면 안 되는 종목이고, 아주 특정한 상황에서만 강력한 도구가 되는 상품입니다.
LABU는 바이오 섹터 기업들을 기초로 하는데, 임상 결과나 FDA 승인, 실패 뉴스에 따라 하루에 2%씩 빠지기도 하는 종목입니다. 장기보유를 전제로 한 ETF가 전혀 아닙니다. 크게 먹거나 크게 맞거나, 둘 중 하나에 가깝습니다.
자산으로서의 가치도 낮습니다. 바이오 섹터는 적자 기업의 비중이 매우 높고, 실적보다는 이벤트 중심으로 평가받습니다. 여기에 세 배 레버리지 구조가 더해지면, 시간이 갈수록 깎이는 구조가 확실해집니다. 변동성 손실이 아주 강하게 들어가기 때문입니다.
즉, LABU 같은 세 배 레버리지 ETF는 쌓아두는 자산이 아닙니다. TQQQ처럼 미국 기술 성장이나 장기 우상향을 기대하는 논리 자체가 여기에는 성립하지 않습니다.
그런데도 LABU를 언급하는 분들이 꽤 있습니다. 이유는 바이오 섹터가 가진 중독성 때문입니다. 한번 방향이 잘 잡히면 몇 주 동안 섹터 전체가 동시에 움직이고, 하루에 30%, 한 달에 80%까지도 오를 수 있습니다. 그래서 LABU는 투자 상품이라기보다, 사이클에 베팅하는 레버리지 도구로 보시는 게 맞습니다.
LABU가 유리한 환경은 비교적 명확합니다. 바이오가 바닥을 찍고, 금리 인하 기대가 살아 있으며, 리스크온 분위기가 형성될 때입니다. 이때는 대형 기술주보다 바이오가 더 빠르게 반응합니다. 경기 회복 초반이나 투기 심리가 살아나는 사이클에서, 단기적으로 가장 높은 수익률을 낼 수 있는 ETF 중 하나입니다.
그래서 이런 방식으로 쓰는 분들도 있습니다. 바이오 섹터의 대표 개별주를 미리 매수해 두고, 흐름을 탈 때 LABU 같은 상품을 전체 자산의 극히 일부만 단기로 배팅하는 식입니다. 명확한 시나리오가 그려지고, 반등 초입이라는 확신이 들 때만 들어가서 수익이 나면 바로 정리하는 방식입니다.
LABU는 절대 좋은 ETF가 아닙니다. 저도 세 배 레버리지의 변동성을 이용해 단타나 스윙을 할 수는 있지만, LABU는 쉽지 않습니다. 보유 비중을 봐도 생각보다 금융권 비중이 훨씬 많은 경우가 많아서, 굳이 분석하실 필요는 없습니다. 배당을 의외로 주기는 하지만, 주가가 워낙 많이 떨어져 있어서 굳이 보유하지 않으셔도 됩니다.
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