[🚨50만 기념 LIVE🚨] 삼성전자 역대급 실적에도 주식시장 대조정된 '진짜이유' [즉시분석]

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삼성전자 역대급 실적(영업이익 약 106조 추정, 성과급 충당금 제외 시 89조)에도 6~7월 한국 주식시장이 대조정을 받은 것은 레버리지 ETF와 국민연금 리밸런싱 등 정책 개입 때문이며 이상한 '카지노'장이라고 주장. 6~7월은 변동성 장세, 내일은 정상을 찾아가는 장으로 전망하고 3분기부터 반도체 실적 증가율이 꺾일 것으로 봄. 금리 인상 기대는 7월 이후 누그러질 것으로 봄.

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※ 자동 자막 원문(다듬기 전)

01. 음. 안녕하세요. 오늘의 시장을 어 지켜보시면서 뭐 아마도 많이 혼란스러우셨을 거 같아서음 제가 그냥 라이브를 열지 않고 그냥 잠들면 안 되겠다. 제 책물을 다 하는게 아니겠다 싶어서 화면을 좀 늘었습니다. 음. 어서 오세요. 한분 한불 오시면 본격적으로 라이브를 시작하도록 하겠습니다. 제가 어 뭐 사전에 공지 같은 거 안 하고 그냥 라이브를 여는 것이라서 아마 여러분 한 분 한 분이 얼마나 또이 흔들리는이 흔들리는 경제 속에서 그래서 얼마나 또 여러분들이 흔들까? 예. 걱정이 돼서 여러분께 뭐라도 말씀을 전해 드리고 싶어서 여러분들이 아마 답답 답답한 마음에 많은 질문들을 갖고 계실 수 있는데 그 질문들에 대해서 그래도 답변을 드리는게 옳겠다 싶어서 화면을 좀 열었습니다.

02. 네. 어서 오세요. 금실님. 1등하셨고 이뻐님, 이상문 님, 김선아 님, 전명주 님네 강준혁 님 전명주, 관조 곰돌이 은터. 네. 어서 오세요. 어서 오십시오. 반갑습니다. 어서 오세요. 음. 샤랄라 오분의 가족. 네. 감사합니다. 찾어 주셔서 감사합니다. 워프 최선이 해피걸. 예. 모두 이신 님 감사합니다. 자. 음. 제가 사실 지금 저녁 약속이 있어서 어 저녁 약속을 하고 어 지금 집에 들어왔고요. 어 반주도 좀 했습니다.음 음. 네. 저녁 약속 자리에서 6시 한 반 정도 아 6시 반에서 7시 사이 어 딱 구독자가 50만 명이 된 거예요.

03. 근데 50만 기념에 오늘의이 날에 여러분들이 참 많이 혼란스러우실 것 같아서 시비가 좀 많이 교차됐었어요. 개인적으로음 그래서 여러분들께음 무언가 위로의 말씀이라도 좀 전해 드려야겠다 싶어서 일단 화면을 열었고요. 오늘은 뭐 제가 특별히 어떤 자료가 준비됐거나 하진 않습니다.음 음. 여러분이 어떤 질문을 주시든 가급적이면 그 질문에 성심껏 이렇게 답변을 드리고자네 화면을 열었습니다. 그러니까 이렇게 어 제1원 베이크 님 괴로워요. 이렇게 말씀 주신 분도 계신데 김원경 님, 정수님 어 뭐 저는 어 투자적인 성향이 가끔 이제 그런 생각을 하시는 분들 계신데 아 어 제가 오늘 낮에 아 좀 이런 어떤 카지노가 된 한국 주식 시장을 놓고 굉장한 한 문제 의식을 갖고 문제 제기를 했죠.

04. 오늘 낮에. 음. 어, 저는 이번 주 아, 그니까 이번 주뿐만 아니라 뭐 이미 뭐 우리 구독자분들은 많이 들으셨겠지만 25년 26년은 유동성 장세다라고 했고 그런데 6월, 7월은 변동성 장세입니다라고 말씀을 또 수없이 많이 드렸죠. 그렇죠? 예. 근데 그 변동성 장세를 즐기시는 분도 계시고 어 그 변동성 장세를 어 견디지 못하시는 분들도 계시다. 그래서 제가 투자하셔라 마셔라를 제가 제한드릴 순 없다. 근데이 변동성 장세 자체가 견디기 어려우시면 6월, 7월이 장세만큼은 시장에서 나와 계셔도 좋겠다. 어라는 말씀을 드렸죠. 근데 저는 나와 있는 사람일까요?이 변동성을 즐기는 사람일까요?

05. 저는 안전 추구형의 투자자예요. 투자자 성향으로서는. 그러니까 가끔 저 사람 지금 6월, 7월 중에 대조정이 올 때 삼성전자 주식을 갖고 있어서 화를 내나? 이렇게 생각하시는 분들이 가끔 계시는 거 같은데. 예. 전혀 그렇지 않습니다. 전혀 그렇지 않습니다. 저는 이런 변동성 장세임을 판단하고 여러분께 의견드렸을 때쯤이면 당연히 주식 시장에서 나와 있는 사람입니다. 그러니까 제가 드리고자 하는 이야기가 지금 주가가 무너져서 제 계좌가 녹아져 내려서 드리는 말씀이 전혀 아니에요. 전혀 그런 스타일이 아니에요. 지금 이런이 시장을 [콧방귀] 만든 것이 누구냐라는 것을 가지고 얘기하는 거예요.

06. 안타까워서 그렇습니다. 그리고 이렇게 시장을 만들었을 때 그 시장에서 당하는 사람이 누굴까 [한숨] 하는 관점에서 어 문제 제기를 하는 것이죠. 그죠? 그래서 문제 제기를 한 겁니다. 음. 아마 특히 우리 아, 우리 경제학교 어 구성원 분들은 충분히 제가 어떤 선택을 했는지 잘 아실 거라고 생각이 되고요. 네. 아, 예. 기분 좋게. 오늘 제가 참 존경하는 참 좋아하는 어 기업인 한 분을 만나서 어 저녁을 먹었는데 그분이 또 우리 유튜브에 찐 구독자세요. 여러분하고 같은 구독자분이세요. 아마이 방송 보고 계실 수도 있어요. 자, 참 좋아하고 아끼는음 와 주셔서 감사합니다.

07. 입니다. 뭐 제가 아마 예를 들어서 오늘 50만 명이 됐으니까 오늘 6시 반 전에는 49만 명이었던 그 채널이 오늘 6시 반 뭐 40분 이쯤에 50만 명이 됐으니까 쉽게 말하면 우리 지호 구독자님처럼 이 채널이 생기기 전부터 어 제 강의를 들으셨던 분도 계시겠지만 또 첫 번째 구독자, 두 번째 구독자, 만 번째 구독자, 2만 번째 구독자도 계시겠지만 50만 번째 구독자도 계신 거예요. 그죠? 그러니까 아마도 제가 이렇게 드리는 말씀이 어 이런 말씀을 드려도 어쩌면 처음이 말씀을 들으시는 분이 계실 수도 있는 거예요. 그죠? 그래서 많이 들으셨던 분도 어깨 죄송할 것 같아서 누차들렸던 말씀에 대해서는 제가 드렸던 말씀이라고 표현하면서 양해를 구한다고 하면서 처음 들으시는 분을 위해서 또 말씀을 드리는 겁니다.

08. 그죠? 음. 제가 어 지금의이 시장을 주식 시장을 놓고 봤을 때음 6월 7월은 말 그대로의 변동성 장세입니다.라고 라고 말씀을 드렸고 [콧방귀] 왜 그렇게 판단하냐면 첫 번째 첫 번째는 의견을 드릴게요. 첫 번째는 거시 경제적으로도 변동성 장세. 어, 중동 전쟁이 전개됐었지만 미국이 금리 인상할지도 몰라 하는 금리 인상은 한 적이 없어요. 아직 미국은 아직 금리 인상을 단행한 적이 없어요. 근데 시장은 금리 인상이라는 기대, 그 부정적 기대든 긍정적 기대든 다 기대라고 표현해 보겠습니다. 그 금리 인상할까 봐 걱정되는 금리 인상 기대감이 고조되는 구간이 6월 7월이에요.

09. 제가 의견을 드린다면 어 7월이 지나가는 순간의 이건 의견이니까 금리 인상 기대에도 다시 누구러질 거라고 봅니다. 그니까 지금의이 금리인상 기대는 금리인상 기대로만 끝날 거라는 거죠. 거시 경제적으로도 6월, 7월은 조종장인 거죠. 거시 경제적으로 먼저음 두 번째 정치공학적으로도 보면 여러 가지 여러 가지로 보는 거예요. 관전 포인트로. 근데 제가 여러분들께 이렇게 말씀드리는데 제가 어떤 이야기는 사실은이 방송에서 할 수 없는 이야기도 있어요. 그 여러분이 보신 것도 있고 제가 본 것도 있거든요. 그리고 여러분이 보고 계신 것도 있고 이게 다 세상이잖아요.이 거시 경제라는 것은 세상에 돌아가는 이치예요.

10. 그 세상에 돌아가는데 있어서 제가 365도를 다 보겠습니까? 정말 여기저기 하나도 빠짐없이 다 볼 수 있겠습니까? 저는 보기 위해 노력하는 거예요. 그 모두를 보기 위해 노력하는 사람 중에 하나예요. 그러나 저도 분명 미쳐 못 보는 부분들이 있을 겁니다. 그래서 제가 여러분께 말씀드린게 토론이 필요하다는 거예요. 누구 하나 정답이 있는게 아니고 저도 정답을 드리는게 아니에요. 그 정답을 찾아가는 과정에 저도 도움을 들여 보겠다는 거죠. 그래서 저도이 365도를 다 보려고 노력은 하지만 365도를 다 봤다고 생각하지 못할 수 있어요.

11. 그런데 예를 들면 2024년 9월 FMC 회의 때 선거를 앞둔 FMC 회의 때 제론파울 연준 의장이 금리를 비컷으로 인하했죠. 그때 미국의 금리가 자 제론파울 연준 의장이 매일같이 똑같이 얘기했던게 뭐냐면 미국의 금리 결정은 특히 금리 인하은 목표물가 2%에 안착했을 때 목표물가 2%라는 기준에 맞을 때 금리인화를 한다. 그렇지만 제론파 연준 의장은 그걸 완전히 무시하고 9월에 금리를 인하해 버립니다. 완전 반전이었죠. 자, 이런 것은 경제적인 논리로 설명이 불가능한 일이에요. 정치적으로만 설명이 가능해요. 정치적으로론 딱 이해가 가죠.

12. 마찬가지로 어 제가 여러분들께 말씀드리는이 시장의 모습 중에 거시 경제적으로 지금 잠깐 설명을 드리려 했지만 설명드리다가 잠깐 어 옆으로 샜지만이 거시 경제나 뭐 혹은 지정학이나 이런 잣대로 설명해 내지 못하는 그런 변수가 있어요. 저도 여러분들께 말씀드리지 못하는 솔직히 다 말씀 못 드리는 저는 분명 보았고 저는 분명 알고 있지만 제가 말씀드리지 못하는 부분마저 있어요. 심지어 심지어 있어요. 솔직히 말씀드리면 적당한 범준 내에서 제가 말씀드리는 겁니다. 그러니까 그 하물며 그러한데 그죠? 하물며 그러한데 어떻게이 시장을 다 볼 수 있다고 생 애널리스트가 어떻게 시장을 다 봅니까?

13. 애널리스트가 어떻게 시장을 다 봐요? 이노미스트가 어떻게 시장을 다 봐요? 그렇 그런데 오늘 같은 날은 오늘 같은 날은이 경제 논리로는 설명이 안 되는 그 이상한 시장이에 펼쳐진 거죠. 이상한 시장인 거죠. 7월 7일 그 이상한 7월 7일 저는 50만 구독자에 달성을 했는데 잊혀지지 않을 것 같습니다. 이상한 7월 7일 26년 7월 7일 26년 6월 7월이 계속 이상한 장세였는데 유독 7월 7일은 이상한 장세인 거죠. 음, 말씀을 드려보면 저 이미 낮에도 말씀드렸습니다만 제가 지금 보여 드리는 삼성전자의 매출액 그리고 영업 이익. 여러분 세상에이 영업 이익이요.

14. 영업 이익에 성과급으로 제 제공하고자 하는 충단금 그게 약 17조원으로 추정이 되는데 그걸 이제 분석해 보면 뭐 분석일할 것도 없어요. 그냥 산수입니다. 산수 89.4조원에다가 4조원에다가 17조원 더하면 돼요. 그 106조원이에요. 그러니까 뭐 지지난 달쯤에 성가급 대란이 오지 않았고 그냥 만약에 그냥 평범하게 영업 이익을 기록했다. 그러면 오늘 삼성전자의 영업 이익 잠정치는 106조원이었던 거예요. 근데 106조원이 아니고 89조원이라고 하더라도이 89조원은요. 어떤 날이냐면 그니까 우리 인류 역사일회 제가 우리 한국 경제도 아니고요.

15. 우리여 인류 역사일에 그니까 그냥 최고치 영업 이익인 거예요. 인류 역사일래. 그니까 인류 역사일에 엔비디아도 이루지 못한 애플도 이루지 못했던 역사일의 최고치 영업 이익을 기록한 날인데 그리고 그 최고치 영업 이익이 만약에 성과급 충단금을 제외하지 않았더라면 106조원이었으니까 정말 이것은 정말 기록적인이 106조원이 얼마만한 숫자인지 뭐 그러니까 지금 세계 시가총액 1위 기업보다 더 큰 영업 이익을 기록한 거예요. 쉽게 말하면 바로 이런 거예요. 그렇게 역대급 서프라이즈 영업 이익을 발표했음에도 불구하고 그럼에도 불구하고 시장이 이렇게 큰 조정이 있었다.

16. 이것은 정말 말 그대로 논리적으로 이해가 안 되는 그런 시장인 겁니다. 음. 그 배경을 제가 두 가지로 오늘 낮에 설명을 드렸었죠. 두 가지로 하나가 레버리지 ETF 금감원 그리고 국민연금의 리밸런싱 문제. 사실은 두 개의 공적 기관이 안타깝게도 제가 정치적인 편에 서서 우의 편에 서서 혹은 좌의 편에 서서 드리는 말씀이 절대 아닙니다. 그냥 여러분 계좌가 녹아져 내렸는데 우리 국민의 호주머니가 쪼그라들었는데 근데 무슨 정치가 어디습니까? 지금 이야기하는 것이 그죠. 정치가 어디 있어요? 우리 국민의 제가 보여 드릴까요? 어, 제가 가장 존경하는 그 문장이 있는데 아, 그걸 말씀드려도 될지 모르겠네요.

17. 제가 가장 존경하는 뭐 경제학자는 경제학의 아버지 아담 스미스고 아담 스미스가 강조하는 어 세상에 남긴 가장 큰 키워드는 보이지 않는 손입니다. 가격은 보이지 않는 손에 의해서 움직이는 거예요. 시장은 상당 부분 정치가 정부가 개입해서는 안 돼요. 가격은 자연이 조절되는 거예요. 근데 정치가 개입해서 정책이 개입해서 그 가격을 인위적으로 만들어 나가는 건 반드시 거대한 조정을 가져오게 만들어요. 그래서 6, 7월에 한국 시장이 유독 안 좋은 이유는 변동성이 큰 이유는 아까는 거시 경제적인 관점에서 말씀드렸지만 잠깐만요. 음. 거시 경제적인 관점에서 말씀드렸지만 지금 드리는 말씀은 주식 시장의 수급이라는 관점에서이 수급 요건을 흔들어 놓은 정치가 정책이 개입되어 잘못된 시장을 만든 역사적인 날인 거죠.

18. 역사적으로 정치가 개입되어 시장을 시장 논리에 [콧방귀] 맞지 않게 움직이게 만든 가장 대표적인 날인 거죠. 안타깝습니다. 그런 관점에서 6월 3일 아 우리나라 선고가 끝나고 국민연금은 이제 기계적으로 리밸런싱을 해야 되고 그리고 [콧방귀] 어쩌면 뭐 국민연금이 계속 그 리밸런싱하지 않고 국내 주식 비중을 늘려 나가는 과정 그 늘려 나가는 과정이 이 국내 주식을 더 샀다는게 아니라 국내 주식을 팔지 않고 주가가 더 오르게 만드는 과정. 그 과정 동안 레버리지 ETF까지 도입해서 시장의 컨센을 넘어선 주가의 상승을 만들었던 그 움직임은 그래도 이런 정치적인 움직임은 정치적 이벤트를 기점으로 좀 누구지지 않겠느냐라는 판단, 거시 경제적인 판단과 정치적인 적인 판단도 6월, 7월에 변동성과 조정장을 만들 것이다.

19. 근데 이렇게 저도 이제 그렇게 의견을 뭐 이미부터 5월에도 그런 말씀을 드렸지만 그 6, 7월에 이런 조정장이 이렇게 비상식적으로까지 상식에 제가 지금 경제학을 논하는게 아니에요. 상식이에요. 상식 상식의 논리에 부합하지 않게까지 시장이 형성될 줄이야 저는 몰랐습니다.음 그런 부분에 어 일단음 안타까움을 표현해 볼 수 있겠습니다. 그니까 그런 국면의 소위 차익 시현 지금 말씀하시는데 차익 시련의 움직임도 거대하게 움직였던 거죠. 그리고 메타 이벤트 같은 경우도 그죠. 메타 사태라고 해야 되나요? 이런 사태도 어 차익실은 해야겠네라는 생각을 강하게 말씀 어 강하게 어 인지하게 됐던 배경이 되겠죠.

20. 네. 어 이제 뒤늦게 이제 들어오신 분들이 많으셔서 여러 가지 또 추가적인 질문을 주고 계신데 아 제가 중간에 말씀을 드리면 저는 오늘 저녁 약속이 있었고 어 반주를 한 잔했습니다. 그리고 한 뭐 말씀드리면 알법판 한 기업이 나고 저녁을 먹었고요. 근데 저녁 자리 한 6시 반에서 7시 사이 딱 그 50만이 되었는데 구독자 50만이 되었는데 여러분들께 그래도 이런 이상한 시장에 여러분들은 또 얼마나 얼마나 또 여러분들은 그 흔들리셨을까? 마음이 조마조마하셨을까? 또 여러분들은 얼마나 어 진짜 호흡이 톡 막히는듯한 감정을 느끼셨을까 하는 생각에음 제가 라이브를 열어 드리는게 예의겠구나 하고 라이브를 열었습니다.네 네, 그렇습니다.

21. 그 여러분 질문 주시면 좋겠고요. 제가 말씀드리면 50만 기념 음, 두 가지 영상이 있어요. 50만 기념 영상을 촬영할 건데 이번 주 금요일 날 50만 기념 첫 번째 촬영은음 취중 전망입니다. 취중 전망은 제가 같이 함께하기로 한네 명과 이야기를 했지만 취중전망하기로 해놓고 안 취하면 안 된다. 정말 취하면서 취중전만 찍어야 된다.라고 이야기를 했습니다. 그래서 제가 거시 경제나 주식 시장 이런 자본 시장 관점에서는 어 제가 이야기를 할 수 있으니까 여러분들이 많이들 관심 있어 하시는 금 시장과 또 크립토 시장 관심 있어 할 것 같아서 어 금 분야 크립토 분야 각각 한 분씩 초대해서 지중 전망 에 임하겠습니다.

22. 기대해 주시고요. 아마 다음 주에 그 취중전망이 저녁에 올라올테니까 기대해 주시고요. 그리고 다음 주 월요일 날 아 50만 기념 토론을 진행할 텐데음 AI 시대잖아요. 또 AI의 지금 가장 핫한 김대식 교수 카이스트 김대식 교수님을 초대해서 토론을 진행해 보겠습니다. [콧방귀] 그 토론은 50만 기념답게 제가 아예 진행 자체를 안 하고 진행자를 완전히 어 여러분들 다 아실 만한 유명한 어 MC 맡길 겁니다. MC 맡기고 저는 김대식 교수와 마스 토론을 해 보겠습니다. 물론 AI라는 영역을 놓고 토론하니까 어 제가 많이 배워야 되겠지만 경제적인 측면에서 AI를 저도 논내 볼 수 있도록 하겠습니다.

23. 이제 김대식 교수는 이제 뇌거학이라는 관점에서 이야기를 많이 하시겠지만 저는 저대로 그렇게 해 보도록 하겠습니다. 어, 그리고 50만 기념에 뭐 3탄이라고 해야 될까요? 여러분들이 또 좋아하시는 HBM의 아버지 카이스트 김정호 교수님과도 토론을 진행해 보겠습니다. 한 3탄에 걸쳐서 50만 기념 촬영을 진행할테니까 여러분 관심 갖고 찾아와 주시길 바라겠습니다. 자,이 정도 어 드릴 말씀 어느 정도 드린 거 같고요. 제가 뭐 라이브를 길게 할 생각은 없습니다. 네. 질문 주시면 제가 한 분 한 분께 답변드리겠습니다. 완장 선물 드릴게.

24. 김 숨 님 만나요? 완장 선물 드리겠습니다. 완장 드렸습니다. 감사합니다. 완장 받으신 분은 자연스럽게 예 자랑하셔도 됩니다. 달구름 님 새벽에도 속보 나오면 잠도 안 주무시고 전망 보내 주시는 거 감동받았습니다.이 일하면서 듣고 다시 돌려듣습니다. 늘 항상 힘이 되고 많이 도움되고 감사드립니다. 존경합니다. 아이구 달구름 님 아이디도 참 멋있네요. 달구름. 그렇게 또 응원의 말씀 주셔서 감사합니다. 네. 우리 승유 님도 감사하고요. 레버리지 상품을 더욱 어렵게 하여 없앨 수 있나요? 음. 뭐 없애는게 우리 나라의 여러 시장 중에 가장 컨트롤하기 쉬운게 금융 산업입니다.

25. 그 어떤 산업보다 금융 산업을 가장 쉽게 컨트롤할 수 있습니다. 그렇게 답변드리겠습니다. 백호 님 다들 머리 아프고 두렵고 속상한 날입니다. 다들 힘냅시다. 힘냅시다 생각하시고 본인하의 시나리오로 내일을 대비합시다.음 김두호 님도 내일 주식 시장에 대해서 이제 질문을 주고 계신데 제가 답변을 드리겠습니다. 신데렐라 조상전문 님 50만 구독 축하합니다. 제가 감사합니다. 말씀을 드릴게요. 일단 일단요. 오늘의 시장을 제가 설명을 해는 것이지 이런 일종의 시장 개입 혹은 시장 개입에 따른 부산물이 있을 거라고 가정할 수는 없기 때문에 정말 전망이 맞다고 하기가 어려워요.

26. 이해가시죠? 자, 말씀은 드리겠습니다만 제다가 제가 내일 시장에 대한 의견은 드리겠습니다만 맞다고 얘기하기가 어렵죠. 그렇지 않습니까? 내일 시장에 대해서 제가 말씀은 드리겠지만 내일의 시장에는 정치가 정책이 어떻게 관여할지 알 수 없는데 그걸 말씀드리기가 어렵죠. 그래도 뭐 저는 뭐 틀릴 걸 우려해서 말씀 안 드리는 스타일은 아니니까 제 소신껏 말씀을 드리도록 하겠고요. 아까 낮에 제가 잠깐 이동하는 길에 집에 들려서 여러분께 들렸던 드렸던 말씀 속에 영상 끝자락에 있습니다. 영상 끝자락게 뭐라고 말씀드렸냐면 오늘의 조정은 이상한 조정이다.

27. 그니까 근거 있는 조정이 아니다. 그렇게 다 말씀드렸죠. 그 이상한 조정인 거예요. 그니까 마이크론이 엄청 빠지는 것은 소위 삼성전자의 조정을 보고 더 J630님 제가 친명 경제학자인지 어떻게 아세요? 제가 친명 경제학자라고 제가 여기다 써 놨나요? 제가 여쭤 볼게요. 제가 친명 경제학자라고 써 놓고 다니나요? 제가 그렇게 말한 적이 있나요? 근데 어떤 걸 근거로 친명 경제학자라고 말씀하시나요? 그러니까 저는 늘 정치적인 견해 없이 어떤 정책에 대해서 지적할 건 지적하고 칭찬할 건 칭찬하고 있는데 본인이 정치적으로 생각을 하니까 정책을 칭찬할 때는 친명인가 보다.

28. 정책을 비판할 때는 반명인가 보다. 스스로 스스로 판단하는 거죠. 그죠? 그러니까 친명 경제학자라고 표현하시는 분이 정치병자인 거죠. 안타까워 죽겠습니다. 이렇게 정치병자들이 많아요. 진짜 안타깝습니다. 제가 친명 경제학자라고 한 적도 없고 이재명 정부의 정책을 얼마나 많이 강도 있게 비판했고 지적했고 물론 윤성열 정부의 정책도 강도 높게 비판하고 지적하고 박근혜 정부, 문재인 정부 내내 제가 연구자로서 살아오면서 얼마나 많은 것들을 지적하고 칭찬해 왔는데 어떤 것을 보고 어떤 하나의 작은 단면만을 보고 왜 스스로 저를 친명 경제학자라고 표현하시냐고.

29. 참 안타까워 죽겠습니다. 경제 채널을 보시는 이유가 없어요. 그러니까 정치 채널 가서 보십시오. 그 그런 논리가 필요하신 분은 이해가십니까? 그런 정치적인 논리로 보고 싶으신 분은 정치 채널 가서 보세요. 아무 생각 없이 비판하잖아요. 아무 생각 없이 비난하고요. 그게 우리 한국 [콧방귀] 경제를 망가뜨리는 일이에요. 아무 생각 없이 편에 서서 동조하고 아무 생각 없이 적대적으로 지적하고 생각을 갖고 편에 서고 생각을 갖고 지적을 해야 되는데 진짜 아무 생각 없이 정치적 편에 서서 지적하고 편들고 하는게 우리 사회를 망가뜨리는 거예요.

30. 안타까워 죽겠습니다. 이재명 정부의 정책은 다 오라요? 이재명 정부의 정책은 다 잘못됐어요. 그건 아니죠. 윤성열 정부의 정책은 다 잘못됐어요. 잘못된게 있었죠. 잘한 것도 있어요. 그걸 칭찬하고 지적을 해 줘야 그 정책이 올바로 가는 거 아니겠습니까? 그렇지 않습니까? 왜 이렇게 정치적 편에 서서 우리나라가 둘로 쪼개져 가지고 흔들기만 하냐 이거야. 정말 안타깝습니다. 안타깝어. 그게 지금의이 사회를 만든 거예요. 지금의이 사회를 정치적으로 동조해 주는 사람들이 주가 끌어올리니까 국민연금 동원에서 레버리지 ETF 통원에서 6월 초중순까지 주가 끌어올리니까 그걸 동조하고 지지해 주는 거예요.

31. 그게 이렇게 만든 거라고요. 그때 지적하고 문제 삼지 않는 거란 말이에요. 그게이 사단을 만든 거라고요. 정치적인 잣대로 보시는 거 좋지 않습니다. 경제는 많은 분들이 제가 이렇게까지 얘기하면 정치와 경제를 어떻게 떼어 놓습니까? 이렇게 말씀하시는데 정치와 경제를 떼어 놓을 순 없죠. 그러나 정치의 편에 서서 경제를 진단하면 안 된다는 말씀을 드리는 거예요. 정치적 편에서 그게 이해 관계예요. 경제를 논할 때는 이해 관계에서 완전히 벗어나야 됩니다. 증권사 애널리스트들이 주식 사지 마세요 하는 얘기 3번이라도 들어보신 적 있어요? 금시장 업계 금 전문가가 금사장님이 금팔아요 하시는 얘기 들어 본 적이 있냐고요?

32. 부동산 시장에 몸담고 있는 업계에 계신 분이 부동산 가망 없어요라고 얘기하는 사람이 있냐고요? 다 이해 관계를 고려하는 거잖아요. 역시 경제 정책에 대해서 지적을 하거나 할 때는 정치적 이해 관계 없이 판단해야 된다는 것을 말씀드리는 것뿐입니다. 정치적으로 우리 사회가 이렇게 반반으로 갈라져 있음을 지적하고 한탄해 하면서 그러면서 스스로 본인이 정치적인 편에서 있으면 안 된다는 거죠. 네. 그 맞습니다. 그만요 얘기는 그만하고요. 내일 시장에 대해서 의견을 마지막으로 드리고 어 마무리하겠습니다. 이제 시간이 어느 정도 돼서 50만 9년 50만 기념 구독 50만 구독자 기념음 라이브 때 이렇게 참도 안타깝고 여러분 하시는 말씀도 안타까워서 그렇게 말씀드려서 죄송합니다.

33. 어 [콧방귀] 그래도 마무리 말씀드리고 가겠습니다. 마무리 말씀드릴게요. 일단 1번. 오늘 낮에도 말씀드렸던 것처럼 지금의이 시장은 상식으로 논리로 설명하기 어려운 거예요. 그렇죠? 그러니까 상식으로 논리로는 내가 우리 집에서 예를 들어서 대전까지 가는데 한 2두시간 걸릴 거야. 기차 타면 한시간 반 걸릴 거야. 버스 타면 세시간 걸릴 거야. 이게 상식적인 논리죠. 근데 그것과 무관하게 어 버스를 타는데 예를 들어서 뭐 엄 뭐 천둥 봉개가 쳐 가지고 그 버스가 천둥 맞고 쓰러졌어요. 예를 들어서 그건 상식에 어긋나는 거니까 그것은 제가 대전까지 얼마나 걸릴지 답변드리기가 어려워요.

34. 지금 그런 시장이에요. 레버리지 ETF와 국민연금의 리밸런싱이 두 가지가이 시장을 굉장히 혼란스럽게 만든 겁니다. 맞죠? 그렇게 하고요. 그래서 내 일장이 어떨 것이다라고 답변드리기가 쉽지만은 않습니다. 그런 면에서. 그렇지만 전제하겠습니다. 논리적으로, 상식적으로만 말씀드린다면 오늘의 조정은 이상한 조정인 거예요. 그리고 그 이상한 조정을 보고 미국 시장도 지금 영향을 받고 있는 거야. 마이크론의 조정도. 그럼 내일 장은 통상적으로 이상한 장을 지나서 정상장이 됩니다. 이게 통상적인 일입니다. 통상적인 논리로는 이상한 장에서 큰 조종을 받으면 다시 금방 제자리로 돌아가는게 논리적인 겁니다.

35. [콧방귀] 어,이 논리에 어긋나는 장이 만약에 내일 오면 음, 또 말씀을 드려 보도록 하겠습니다. 근데 저는 뭐 제가 틀릴게 두려워서 말씀을 안 드리면 안 되니까 여러분께 의견을 드린다면 내일은이 비정상에서 어제 오늘의 비정상에서 그래도 정상을 찾아가는 장이 될 것이라고 보여지고 다만 중기적으로 제가 의견을 드렸듯이 증기적으로 반도체이 시장에 뭐 혹은 반도체 기업에 성장률이 꺾여 들어가는 건 맞아요. 오늘까지는 2분기까지는 성장률이 올라가는 그림이었지만 3분기 시장에 대한 컨센은 그 증가율이 꺾여 들어갑니다. 이제 증가율이 주춤해지는 거예요.

36. 그니까 1, 2분기 때처럼 어 영업 이익과 매출액의 증가율이 취소는 장은 아니에요. 3분기부터는 그 3분기에 대한 리밸런싱은 들어간다고 봅니다. 그게 저의 의견이에요. 그건 이제 중기적인 흐름이고요. 6월 7월에이 변동성 조정과 급등을 반복하는 이런 시장에서 오늘은 상식에 어긋나는 조정이 있었던 장이다. 이렇게 설명드리겠습니다. 답변되셨죠? 그리고 통상적으로 논리적으로만 본다면 내일은 나름의 정상을 찾아가는 국면이다. 굳이 오늘의 장은 정말 거대한 파도가 있는 건지 [콧방귀] 계곡에서 어떤 아이들이 막 노는데 그 물결이 나한테 right, 건지 이게 이게 물장구인지 물결인지 구분하기가 어려울 만큼의 거대한 물장구였던 거 같습니다.

37. 그 물장구를 거대하게 만든게 바로 레버리지 ETF와 국민연금 뉴밸런싱이다. 이렇게 답변드리고 마무리하겠습니다. 네. 아 뭐 물론 7천 깨질 수 있어요. 7천 깨지는게 이상한 일은 아니에요. 그리고 강하게 또 올라갈 수도 있 그것도 이상한 일이 아니에요. 그니까 정말 말 그대로 이상한 장인 겁니다. 하지노라고요. 논리로 설명할 수 없어요. 도박판이라고. [콧방귀] 사실 국민의 자산을 제 아까 그 말씀 참 드리려다 말았는데 다른 이야기로 넘어갔었죠. 그 이야기만 드리고 마무리하겠습니다. 제가 개인적으로 가장 존경하는 경제학의 아버지 아담 스미스가 남긴 말이 여러 가지가 있어요.

38. 그중에 하나가 보이지 않는 손이고 가격은 보이지 않는 손에 의해서 결정된다. 가격은 시장에 의해서 자연스럽게 오르고 떨어지는 것이지 그것을 인위적으로 잡아서는 안 된다. 이게 보이지 않는 손에 가장 기본이 되는 논리입니다. 가격을 조정하려는 것은 악역을 조정하는 건 아니라 악역은 시장에 의해 결정되어지는 것이고 그 결정되어지는 과정에서 좋지 않은 어떤 시장의 부작용 그런 것을 해결하는게 정부의 핵신 것이다라고 생각을 합니다. 그게 첫 번째고요. 두 번째 두 번째 의견은음 아우 조심스럽네요. 두 번째 의견은 스티브 아 스티브 잡스네.

39. 두 번째 의견은 아담 스미스가 남긴 제가 가장 존경하는 문장 그리고 여러분들께도 자주 말씀드렸었던 문장 제가 그냥 그 칼람을 찾아서 보여 드리겠습니다. 아마 칼라에도 제가 제가 자주 칼럼에도 말씀드렸었던 어 인터뷰할 때도 어 여기 있네요. 자, 칼람을 찾아서 국부론에 남겨 는 그 칼람을 찾아서 보여 드리고 싶은데 잡고 있습니다. 제가 아이 딱 바로 [콧방귀] 안 찾아지네요. 그냥 제가 말씀드리겠습니다. 그냥 칼람을 못 찾겠네요. 음. 아담 스미스가 남긴 그 명은 제가 어 철칙이라고 생각하는 정부 정책의 철칙 국가가 정말 아무리 부유하다고 해서 국민이 부유한 것이 아니다.

40. 반대로 국민이 가난하고 아 자 이거이 정확한 문장을 찾아드리고 싶네요. 못 찾겠네. 예. 어 있다 여기 있습니다. 칼럼 하나를 찾았습니다. 왜 있습니다. 자 그대로 보여 드리겠습니다. 이게 옛날 옛날 칼람인데 자 여기 경제학의 아버지 에덤 스미스가 남긴 말을 인용하고자 한다. 국민 대부분이 가난하고 비참하게 사는데 그 나라가 부유하다고 말할 수 없다. 국민 대부분이 가난하고 비참하게 사는데 그 나라가 부유하다고 말할 수 없다. 야, 들릴 말씀은 지금부터 세 시간이 주어져도 다 말씀 못 드릴 거 같지만 뭐 1분기 GDP 증가율 엄청난 수출 호조 역대급 수출액 역대급 무역수지 흑자 세계 초인류 기업 두 개 기업의 역대급 실적 국가가 부유해요.

41. 근데 국민이 오늘 대부분 가난하고 비참해졌는데 그 나라가 부유하다고 할 수 있습니까? 오늘 국민이 가난해졌단 말이에요. 6월, 7월 가난해지는 국면이에요. 근데 국가가 부유하고 성과급 잔치하고 역대급 초과 세수를 얻다 써야 되고 응. 그렇게 얘기할 수 있냐고요? 역대급 무역 수지, 역대급 수출액, 주요 기업들의 역대급 이것으로 지금 국가가 부유하다고 자랑할 상황이냐는 거죠. 경제학의 시작이 에덤 스미스고요. 그 에덤 스미스가 남긴 명언입니다. 국민이 가난하고 비참하게 사는데 그 나라가 부유하다고 말할 수 있는가? 국가의 불을 무엇으로 측정할 것인가?

42. 이거예요. GDP로 측정할 것인가? 수출액으로 [콧방귀] 측정할 것인가? 인위적으로 주가를 견인해 놓고 그 인위적인 주가가 좋 견인된 후 대조을 맞는 이상한 주식 시장을 만들어 놓은 외국인이 다 떠나는 참 안타까운 것입니다. 그래서 제가 오늘의 시장을 카지노라고 했습니다. 가치 건전한 투자를 조성해야 될 정부가 오히려 투기판을 만들어 놨다 하는 안타까운 제 마지막 논평 드리고음 이상 마무리하겠습니다.음 음. 제가 여러분들께 미로도대 드리고 해안도 드리고 방향성도 말씀드리고 싶은데 사실 지금 이런 이상한 시장은 저도 참 해석해 내기가 어려운데 그 해석적 의견을 드렸었던 거예요.

43. 참조 해 주시고 이런 거대한 변동성 시장에는 큰 조정이 있으면 또 큰 급등이 있지 않을까요? 그렇게 그래도 위한 사무시면 어떨까요? 그렇게 말씀드리고 어 가장 큰 힌트는 오늘의 조정은 이상한 조정이다. 이렇게 말씀드리겠습니다. 이상 마무리하겠습니다. 함께 해 주셔서 감사하고 늦은 밤 예고 없이 라이브를 열어서 이렇게 말씀드렸는데 도움이 되셨길 바라고요. 이상 마무리하겠습니다.음 전 슬프진 않고요. 안타까워서 그렇습니다.이이 이이 이렇게 된이 어 경제 꽃이 주식이에요. 경제 꽃이 자본 시장의 꽃이 주식이에요. 그 주식 시장이 이상해졌잖아요.

44. 그게 안타까워서 그래요. 예. 제가 속상하고 슬픈 건 저 개인적으로 속상하고 슬픈 건 없습니다. 개인적으로는. 예. 개인적으로는 속상하고 슬픈게 없습니다. 예. 있는 그대로 말씀드립니다. 자랑하는 것도 아니고 여러분께 제가 말씀드렸잖아요. 6, 7월은 변동성 잔세고 조정장이다.이 말씀을 몇 몇 몇백 번째 드리잖아요. 그죠? 예. 그런 장인 겁니다. 자, 이렇게 마무리하고요. 50만 구독자가 되어 주셔서 진심으로 감사하고 제가 구독자 여러분들께 드리고 싶은 한 가지 약속은 제가 과거에도 그런 약속을 했었지만 어, 큰 채널을 지향하지 않습니다.

45. 단단한 채널이 되겠습니다. 앞으로도 어 큰 채널이 되고자 노력하지 않고 단단한 채널이 되어 보고자 노력하겠습니다. 그것은 [콧방귀] 제가 과거에 가졌었던 유튜브를 대하는 제 마음가짐이었고 그 마음가짐의 변화는 어 변화가 전혀 없습니다. 그래서 그렇게 말씀드리고 그 마음가짐으로 단단한 채널이 되도록 더 노력하겠고 여러분이 아이 세상의 변화 아까도 말씀드렸지만 360도를 다 볼 수는 없으실 거예요. 저도 못 보는 부분이 있고 여러분도 미쳐 못 보는 부분이 있고 어떤 전문가마저 미쳐 못 본 부분이 분명히 있을 거예요. 그 360도 전체를이 세상의 변화를 고로 빠짐없이 보기 위해 노력하는 과정 그게 아 제 경제 읽어 주는 남자 채널이 그 여정을 함께하도록 하겠습니다.

46. 그렇게 약속 말씀드리고 이런 이상한 카지노 같은이 주식 시장에 50만 구독자가 되었는데 아이러니하게도 정말 여러분들께 그런 책물을 느끼고 라이브를 열었습니다. 여러분께 이렇게 인사 말씀드리고 마무리하겠습니다. 감사합니다. 네. 안녕히 계십시오. 감사합니다. 여기서 마무리할게요. 오늘은 안녕히 들어가십시오. 은짱 님 감사합니다. 아이고. 듣고 또 듣고 있습니다. 은짱님, 우리 승윤 님 늘 제가 감사하고요. 덕분에 제가이 자리에 있습니다. 브라운 아이스 님, 비치로스 님,네 트리엄 님, 성투 마야, 아 비치로스 달구름 님 감사합니다. 스기다 씨 칠리새우대가리 오랜만이시네요.

47. 틀리세요. 대가리 아 최균 호미 감사합니다. 구독자 님 gsihi님 지호 님 감사합니다. 아이 감사합니다. 이신 님 든든한 가로등 같아요. 미치루스 메칸더 야수의 신장 금실 너무 사랑스런 가로등 어 갑자기 식구가 떠오르네요. 가로등이라는 제목으로 커뮤니티에 시로 오늘의 생각을 남겨 드리도록 하겠습니다. 커뮤니티 오랜만에 시로 답변드리겠습니다. 이신 님 트림 쓰리스타 민트 성투 써니 은송 승유 신데렐라 감사합니다. 수처작주 늦게 들어오셨군요. 괜찮습니다. 모두 모두모두 감사합니다. 정말 많은 분들이 이렇게 어 인사 말씀 남겨 주셔서 제가 다 답변드리지 못하고네 감사합니다.

48. 등대 등대보다 오늘은 가로등이라는 단어가 더 고쳤습니다. 가로등 같은 채널이 되겠습니다. 안녕히 계세요. 다섯 셀까요? 제가 세야 여러분 나가시니까 다섯 셀테니까 다섯 번째 뿅 하고 같이 나가 주시죠. 같이 나가시는 거예요. 남아 계시지 마세요. 다섯 셉니다. 다섯, 넷, 셋, 둘, 하나.