저자: PeterLynch · 외국인
요약 보기
피터 린치의 투자 철학을 소개하는 영상. 기업 실적이 장기 주가를 결정한다는 원칙, 일상에서 아는 기업에 투자하라는 조언, 금리·경기 예측의 무용성을 강조. 시장 폭락 시 기회로 보라는 장기 관점을 제시. 구체적 종목 가격 예측 발언은 없음. 자막 자동인식 오류가 많아 일부 내용은 불명확.
다듬은 글
안녕하세요, 투자 튜토리얼에 오신 것을 환영합니다. 오늘은 전략적인 재무 운용을 통해 부를 창출하는 투자의 기술과 과학을 다룹니다. 많은 베테랑 투자자와 초보자의 관심을 끈 주제, 즉 전설적인 투자자 피터 린치에게서 배우는 시장 폭락 속에서 수백만 달러를 버는 방법을 살펴보겠습니다. 린치는 피델리티 마젤란 펀드의 매니저로서 성공을 거두었고, 투자 세계에 지울 수 없는 발자취를 남겼습니다. 이 강의에서는 린치의 통찰과 전략을 분석하여, 시장 하락기를 헤쳐 나가며 원금을 지키고 나아가 큰 수익을 낼 수 있는 방법을 종합적으로 안내하겠습니다.
린치는 새 책 『Beat the Street』에서 종목 선정과 수익 극대화에 관한 조언을 제시합니다. 타임 매거진은 그를 미국 최고의 자산운용가로 꼽았습니다. 그는 여러 주제에 관해 인터뷰에서 이야기한 바 있습니다. 13년 동안 피델리티 마젤란 펀드를 운용했는데, 이는 최상위권 일반 주식형 뮤추얼 펀드였습니다. 제가 틀렸다면 바로잡아 주셔도 좋습니다만, 그는 『월가의 영웅(One Up on Wall Street)』이라는 책도 썼습니다. 월가에 관해 쓰인 책 중 가장 많이 팔린 책이라고 해도 과언이 아닙니다. 그런데 왜 또 다른 책을 썼을까요?
린치에 따르면 이 책을 쓴 이유는 독자들이 주식 투자의 많은 장점과 올바른 투자 방법을 배우도록 돕기 위해서였습니다. 하지만 그의 노력은 그다지 성공적이지 않았던 것으로 보입니다. 1960년 이후 사람들의 자산 중 주식에 투자된 비중이 줄어들었기 때문입니다. 1980년대에는 사람들의 자산 중 주식과 뮤추얼 펀드가 집을 포함한 총자산의 40%를 차지했습니다. 1990년대에는 그 수치가 25%로 떨어졌고, 2000년대에는 17%까지 내려갔습니다.
린치는 왜 이런 변화가 일어났다고 생각할까요? 그는 이번 세기 주식시장의 황금기가 1980년대였다고 봅니다. 당시 사람들이 직접 투자하면서 돈을 잃을 수밖에 없었던 이유는 그들이 사용한 방법이 너무 허술했기 때문이라고 그는 생각했습니다. 그래서 그는 이 사실을 모두가 알기를 원했습니다.
린치는 누군가가 주식을 사기를 원하지 않는다고 말합니다. 그는 이전 책에 관해 이야기하고 있다고 짚으며, 당신의 철학은 자신이 공감할 수 있는 무언가를 찾는 것이었다고 말합니다. 그는 아내와 그녀의 집에 관한 이야기를 떠올립니다. 주식을 사려면 일정한 지침을 따라야 합니다. 이 지침을 따를 생각이 없다면 돈을 은행에 두는 편이 낫습니다.
린치의 아내는 다리가 달린 것, 그리고 팬티를 모두 모아 두었습니다. 그녀는 이것들이 자신이 본 것 중 최고라고 말했습니다. 그는 또 린타 모텔에 묵었던 이야기도 합니다. 서비스가 더 나았고 가격도 합리적이었는데, 그는 이런 곳에서 좋은 제품을 만들어내는 사람들을 알아볼 수 있다고 주장합니다. 피터 린치는 이것이 좋은 제품임을 알아볼 수 있습니다. 이 사람들이 좋은 제품을 만들어내고 있다면 그들의 수익은 늘어날 것이고, 그 결과 주가도 적절히 오를 것입니다. 이것이 여러분이 따라야 할 의사결정 방식입니다. 이해하셨나요? 정확히 이해하셨습니다.
그는 한 기업의 여러 해에 걸친 이익과 주가 사이에 100% 상관관계가 있다는 사실을 아는 사람이 많지 않다고 말합니다. 맥도날드가 사업적으로 뛰어난 성과를 내면 주가 역시 뛰어난 성과를 낼 것이라는 뜻입니다. 피터 린치는 여러분도 아시다시피 이 이야기를 하는 이유가 재미있기 때문이라며, 특정 기업의 이익 규모에는 다른 요인들도 영향을 준다고 말합니다. 사람들은 통화량 과잉, 유가, 대통령 후보 지명, 오존층 같은 것들을 걱정합니다. 그러나 맥도날드의 이익이 앞으로 10년간 오르는 것을 막을 방법은 없습니다. 경기침체가 오면 사람들은 영화 관람이나 다른 활동에 돈을 덜 쓰게 되므로, 이런 다른 요인들에도 주의를 기울여야 합니다. 이런 요인들은 지구에 영향을 미치며 매우 중요하지만, 그것들이 무엇을 할지는 결코 알 수 없습니다.
연방준비제도 의장 앨런 그린스펀이 금리를 예측할 수 없다고 말한 것은 옳습니다. 금리 변화에 가장 먼저 영향을 받을 사람이 바로 그였겠지만, 향후 1~3년 뒤의 장기금리가 어떻게 될지 예측하지 못합니다. 지금 금리가 얼마나 낮은지에 그조차 놀라는데, 제가 어떻게 금리를 골라야 할까요? 경제 상황은 또 어떻게 예측할 수 있겠습니까?
여러분은 틀림없이 1982년에 시작된 경기침체를 기억할 것입니다. 당시 우대금리는 20%였고, 실업률은 14%, 인플레이션은 12%였습니다. 피터 린치는 1980년이나 1981년에 최악의 경기침체가 그 시점에 올 것이라고 누구도 그에게 알려주지 않았다고 말합니다. 그가 남긴 말을 인용하자면 이렇습니다. "나는 던킨도넛을 보유하고 있다. 던킨도넛을 보유하면 한국산 수입품을 걱정할 필요가 없고, M2나 M3, 즉 통화량 지표가 어떻게 되는지도 신경 쓸 필요가 없다. 돈을 버는 방법은 이것이다." 그는 신문에서 공황에 관한 기사를 읽지 않았습니다. 그러니 이런 것들을 걱정하는 것은 우스운 일입니다. 어떤 회사가 무엇을 하는지 모른다면 그 회사에서 일해서는 안 됩니다. 금리, 주식시장, 경제를 예측할 수 있다면 투자에 나서도 됩니다. 잘못된 주식을 고르면 돈을 잃게 됩니다. 그는 사람들에게 본래 유리한 점이 있으니 돈을 그대로 두라고 주장합니다.
이제 여러분이 외식 산업에서 일하고 있다고 상상해 봅시다. 식당을 짓는 일을 돕고, 주방용품과 종이 제품을 공급한다고 하죠. 여러분은 던킨도넛, 크래커배럴, 맥도날드, 치치스, 켄터키프라이드치킨, 타코벨 같은 브랜드들이 등장하는 것을 지켜봤습니다. 린치는 이런 전략으로 40~50배의 수익을 냈습니다. 외식 산업만 따라가도 평생 여러 차례 그 정도 돈을 벌 수 있다는 것입니다.
사람들은 이미 출판, 화학, 제지 같은 산업에서 일하고 있습니다. 그런데 왜 한 산업에 머물지 않을까요? 평생 가는 좋은 주식은 몇 개만 있어도 충분합니다. 외식 산업에서 일하는 사람들이 바이오 기술주를 사고, 캠프 주민이나 화학 업계 종사자들이 석유주를 사는 것은 완전히 말이 안 됩니다. 사람들이 자신의 자연스러운 강점을 알아보지 못하고 활용하지 않는 것은 전혀 합당하지 않습니다. 이것이 나쁜 점 첫 번째입니다.
더 나쁜 두 번째는, 사람들이 자전거를 타거나 스케이트를 탈 능력에 대한 확신이 없으면서도 주식을 산다는 점입니다. 그들은 주식을 도박처럼 여기기 때문에 포기하지 않습니다. 그 결과 1주일 반 동안 어떤 주식에 베팅하고, 그 주가가 오르면 2달러를 벌고는 팔아서 다른 것을 삽니다. 그러다 3년이 지나면 그들이 이룬 것은 엄청난 수수료를 낸 것뿐입니다. 즉, 실수로 돈을 잃었을 가능성이 큽니다. 따라서 린치의 권고는, 2분 안에 10살짜리 아이에게 설명할 수 없는 회사라면 주식을 보유하지 말라는 것입니다. 회사가 쇠퇴하면 무슨 일이 일어나는지 이해할 수 없을 것이기 때문입니다.
주가가 떨어졌다고 가정해 봅시다. 더 살 것인가, 아니면 팔 것인가? 그렇다면 여러분도 여러분의 중개인도 그가 무엇을 의미하는지 모를 가능성이 큽니다. 지역 기업에서 알고 있는 것을 사고, 자신의 분야 사람들에게서 아는 것을 사십시오. 자동 백화점이나 메가 플롭 같은 것들이 얼마나 진보했는지는 누가 알겠습니까? 예를 들어 지역 기업에서 무엇을 사는지 정확히 모른다고 해봅시다. 맞습니다. 자신만의 산업이나 분야가 없다는 뜻입니다. 이제 25년 된 회사가 있다고 합시다. 월마트가 상장된 지 10년 뒤에 주식을 샀다면 투자금의 50배를 벌었을 것입니다. 즉, 판매가 시작된 지 10년 뒤에 샀다면 주가는 다섯 배 올랐을 테고, 결과적으로 250배의 수익을 낼 기회가 있었다는 뜻입니다.
그는 가정의 시나리오 속에서 누군가 "이 가격 좋다, 잘하고 있다"라고 말하는 마을에 여러분이 있을 수 있다고 주장합니다. 여러분이 그것을 확인하고 노력을 기울였다면 250배의 수익을 낼 수도 있었다는 것입니다. 따라서 약간의 조사를 했다면 월마트가 전국의 10%만 차지하고 있고 아직 포화 상태도 아니라는 사실을 알아챌 수도 있었을 것입니다. 이것은 더 많은 같은 이야기이며, 그는 실제로 그가 행동하는 모습을 보여주는 좀 더 자세한 사례들도 제시합니다.
1992년 초, 피터 린치는 21개 종목을 골랐습니다. 모든 사람이 그렇게 할 수 있는 것은 아닙니다. 그는 한 해 동안 그 기업들을 지켜보며, 어떤 경우에는 기초 여건이 개선되고 어떤 경우에는 악화되는지를 기록했습니다. 그는 또 소매 산업에 관해서도 이야기하며, 이를 매우 단순하게 설명하려 합니다. 그는 한 중학교 7학년 학급의 훌륭한 사례를 듭니다. 그 교사는 린치의 첫 책과 그가 논의한 책을 모두 읽었고, 워싱턴에서 그 책에 관한 방송도 했습니다. 그는 오래전 그 방송을 떠올리고 있었습니다. 그녀는 학생들이 5학년 수학을 끝낼 수 있다면 주식시장에서도 성공할 수 있다고 말했다고 설명합니다. 그녀는 7학년부터 이를 가르치기 시작했습니다. 학생들은 기업을 조사하고 재무상태표를 살펴 문제를 해결하고 있는지 판단하도록 요구받았으며, 시장이 20% 오르는 동안 2년 만에 69% 오른 종목을 골랐습니다. 학생들은 IBM, 갭, 월트 같은 주식을 골랐는데, 이 기업들을 잘 알고 있었기 때문입니다.
그렇습니다. 그도 그 과정에서 돈을 잃었다고 인정합니다. 실수는 불가피하다고 그는 인정하지만, 그의 주장은 매사추세츠주 아링턴의 세인트 아곤 학교 사례에 기반합니다. 또한 1980년대에는 8,000개의 투자 클럽이 있었고, 그중 62개는 아마추어가 운영했습니다. 즉, 평범한 사람들이 시장을 앞섰다는 뜻입니다. 같은 10년 동안 전문가 중 시장을 이긴 비율은 25%에 불과했습니다.
그는 이 책을 쓰는 데 1년 반을 보냈고, 이제 책을 마쳤으니 젊은 애널리스트들과 함께 일할 생각입니다. 아마 일주일에 하루 정도는 그들이 이야기하는 것을 듣기만 하며 보낼 것입니다. 그는 사람들에게 제로 라이프스타일 상품을 사라고 말하지 않을 것이며, 또 다른 펀드를 운용하지도 않을 것입니다. 13년 동안 펀드를 운용한 것으로 충분합니다. 젊은 애널리스트들과 함께 일하며 그들이 질문하게 두는 것은 그에게 큰 즐거움이 될 것입니다. 사람들은 그가 여전히 시장을 따라가는지, 그리고 자신 이외의 누군가를 위해 돈을 관리하는지 묻곤 했습니다. 피터 린치는 아니라고 답합니다. 그는 일부 자선단체의 돈을 관리하지만, 다른 곳들의 계좌를 감독하지 않으며, 뮤추얼 펀드에 투자하지도 않는다고 합니다. 그가 하는 일은 그게 전부입니다.
여러분은 이 일을 이루어 기쁘신가요? 그는 그 일에 대해 매우 신나 보입니다. 그는 그 많은 돈을 관리하고 있었지만 그만두려 했습니다. 네, 맞습니다. 그럼 무엇을 하려고 하셨나요? 그는 아내와 아이들과 더 많은 시간을 보내고 싶어 했습니다. 그래서 흥미로운 상황이었습니다. 그는 자기 일을 사랑했기 때문입니다. 벌써 4~5년이 지났고, 그는 새로운 삶을 좋아합니다. 그는 자기 직업을 사랑했고 바깥 활동을 즐겼으며, 여러분이 알 수 있는 한 서른 살이 될 때까지 자선 활동에 관심을 갖지 않았습니다. 아이들이 어렸을 때는 할 일이 없었습니다. 그는 가족과 함께하는 시간을 즐겼는데, 아침 6시에 출근해야 했음에도 그랬습니다. 아이들이 자라면 더 많은 시간이 필요해집니다. 그래서 책을 읽어주고 잘 자라고 인사하는 것으로 모든 것이 끝나는 것이죠. 그는 일주일에 6일을 밤 7시에 집에 도착했습니다. 한 달에 14일은 보스턴 출장을 다녔는데, 그에게는 그야말로 너무 많았습니다. 그는 "그만, 더는 못 버텨"라고 말했습니다. 다행히 그에게는 가족과 취미 생활을 포기하지 않고 일을 그만둘 수 있을 만큼의 돈이 있었습니다.
그럼 여러분은 무엇을 하셨나요? 그는 주당 근무 시간을 약 80~90시간에서 40~50시간으로 줄였습니다. 그는 아침에 아이들의 아침 식사와 점심을 챙기고, 맞춤법과 스페인어 단어 공부도 도와줍니다. 아침에 캐롤을 보고 나서는 과학과 수학 과제를 마무리하고, 장소를 안내하기도 합니다. 그는 집에서 만화를 보거나 전화를 받으며 쉬는 것은 낮잠을 자거나 잠드는 것과 같다고 주장합니다. 그의 견해로는 집을 나서서 다른 일을 해야 합니다. 그녀는 많은 노력을 기울이고, 그 대가로 그는 사무실과 비서를 얻습니다. 그리고 그는 대부분의 시간을 도심 학교, 도서관, 주택 같은 자선 프로젝트에 쓰며, 사람들이 재정을 관리하도록 돕는 일을 합니다. 아예 하지 않는 것이 아니라, 몇몇 자선단체에 참여하고, 여러 미술관의 투자위원회에서 일하며, 국립 병원, 보스턴 칼리지, 유나이티드 웨이 같은 곳에서도 활동합니다. 이 모두는 실제로 직접 참여하는 일들입니다.
시장 폭락 속에서 수백만 달러를 버는 피터 린치의 전략에 관한 이 심층 분석을 마무리하며, 그가 전해 준 시대를 초월한 지혜를 강조할 필요가 있습니다. 린치의 접근법은 투자자들이 시장 하락을 장애물이 아니라 성장의 기회로 바라보도록 격려합니다. 장기적인 관점을 유지하고, 철저히 조사하며, 변동성 앞에서도 규율을 지킨다면 격동의 시기를 헤쳐 나가 상당한 수익을 낼 수도 있습니다. 성공적인 투자는 단거리 경주가 아니라 여정이라는 점을 기억하십시오.
이 영상이 도움이 되셨다면 구독 버튼을 누르고 좋아요를 눌러 주세요. 채널 구독으로 최신 투자 튜토리얼을 받아보실 수 있습니다. 여러분의 응원은 여러분의 재정적 여정에 힘이 되는 유익한 콘텐츠를 만드는 원동력이 됩니다. 시청해 주셔서 감사합니다. 우리 성장하는 커뮤니티의 일원이 되어 주시기를 기대합니다.
Comments 0