저자: 달봉이아빠 · 한국인
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삼성전자 하반기 주가 상승이 확실하다고 주장. 근거는 AMD 7월 주가 급등(약 45~50%)과 TSMC 생산 여력 한계로 인한 파운드리 물량 이전 기대. AMD의 x86 점유율 18.3%(2013년 4분기 이후 최고), 가격 대비 성능 우위, 인텔 공정 지연 및 주가 급락을 근거로 제시. 삼성전자는 배당 매력과 장기 투자 대상으로 강조하며, 분할 매수를 권유. 단기 매수 타이밍 제시는 하지 않는다고 밝힘.
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안녕하십니까, 경제적 자유 아빠 달봉이 아빠입니다. 여러분, 지금 이 영상에서는 삼성전자의 하반기 주가 상승과 관련해서, 우리가 늘 바라는 삼성전자 주가가 반드시 상승할 수밖에 없는 이유를 제 나름의 방식으로 분석해서 말씀드려 보겠습니다. 끝까지 들어 보시고, AMD가 7월에 44.7% 주가 급등을 했죠. 그 사실을 보면 여러분이 제 영상에서 답을 찾을 수 있다고 저는 믿어 의심치 않습니다. 영상 끝까지 보시고 여러분의 판단도 들려주시고, 댓글도 꼭 남겨 주십시오.
저는 코스피 시장에서 삼성전자를 편파적으로 분석하고 긍정적으로 재해석하는 장기 투자자 달봉이 아빠입니다. 여러분, 랄프 로렌의 명언을 들어 보셨습니까? 주식시장에서 모두가 흥분해서 달려들면 주식에 프리미엄이 붙죠. 일종의 악세서리라고 하죠. 그런데 아무도 쳐다보지 않고 다운된 주식, 천안에 있는 삼성전자 같은 주식을 늘 나중에 보게 됩니다. 좋은 주식은 늘 할인을 해 줍니다. 이렇게 할인된 가격으로 좋은 주식을 많이 사 모으는 것, 제가 생각하기에는 분할 매수가 되겠죠. 이렇게 하면 삼성전자가 여러분의 경제적 자유를 일정 부분 보장해 주지 않을까 생각합니다.
구독자 여러분, 그리고 채널을 방문해 주시는 모든 분들께 다시 한번 인사드립니다. 지금 비가 소강상태인 것 같은데, 비 피해는 입지 않으셨는지 걱정이 많이 되네요. 자, 바로 시작해 보겠습니다.
여러분, 반도체 업체는 여럿 있습니다. AMD, 퀄컴, 엔비디아, 종합 반도체 기업인 인텔, 그리고 애플 등 여러 업체가 있죠. 삼성전자처럼 설계부터 생산까지 자체적으로 소화해 내는 업체가 있는 반면, 설계만 하고 생산은 외주로 돌리는 업체가 있고요. 앞으로는 4차 산업이 본격화되면서, 설계 전문 업체들은 응용 분야에 집중하고, 그 위에서 파운드리, 즉 위탁 생산을 맡는 업체들도 상당수 있을 겁니다. 저는 앞으로 미래 반도체 시장이 엄청나게 커질 거라고 예상하고 있습니다. 여러 데이터를 보시면 충분히 이해하실 수 있을 겁니다.
오늘 여러분이 관심 있게 지켜봐야 할 부분은, 향후 삼성전자의 행보입니다. 삼성전자에는 늘 호재가 따르고 있는데도 주가가 오르지 않는 이유를 저도 아무리 생각해 봐도 모르겠습니다. 외국인 자금이 2차전지나 특정 테마 위주로 몰리는 측면도 분명히 있을 겁니다. 하지만 그런 종목이 나쁘다는 말씀은 절대 아닙니다. 여러분이 능력이 되고 그 기업의 가치와 미래를 잘 알고 있다면, 일정 부분 투자하는 것은 전혀 나쁘다고 생각하지 않습니다.
다만 저 같은 직장인은 많은 금액을 투자할 여력이 안 되죠. 그래서 제가 삼성전자에서 가장 큰 메리트로 보는 것은 배당금입니다. 두 번째는 10년, 20년의 과거 데이터를 보면 미래를 어느 정도 유추해 볼 수 있다는 점입니다. 물론 과거를 잘했다고 미래도 잘한다는 보장은 없습니다. 그래도 이러한 호재들을 하나씩 편파적으로, 그리고 긍정적으로 재해석해 보면, 삼성전자의 미래는 분명히 없지 않고, 밝은 쪽으로 변론이 나온 상태라고 생각합니다. 그 내용을 여러분과 공유하고 있는 겁니다.
물론 제 분석이 100% 맞지는 않을 겁니다. 그렇다고 여러분이 제 영상을 보고 몰빵 투자를 하거나, 있는 돈을 전부 긁어모으시라고 말씀드리지는 않을 겁니다. 주식시장에서는 항상 여유 자금으로 투자해야 하고, 그 와중에 은행 금리보다 훨씬 높게 미래의 경제적 자유를 안겨 줄 수 있는 재테크가 되는 것이죠.
자, 이제 본격적으로 시작해 보겠습니다. AMD가 기존 삼성과의 협력 관계를 유지하고 있는 것은 여러분도 다 아실 겁니다. 최근 AMD의 행보를 보면, AMD는 팹리스, 즉 설계 전문 업체입니다. 예전에는 인텔처럼 설계부터 생산까지 직접 했는데, 선택과 집중을 통해 지금은 설계에만 집중하고 생산은 외주를 맡기고 있습니다. 반면 인텔은 종합 반도체 회사로, 아주 큰 기업이라는 것은 여러분도 알고 계실 겁니다. 그런데 최근 인텔의 행태는 좋은 모습만은 아닙니다. 주가가 급락한 적도 있고, 내부 엔지니어들의 이야기를 들어 보면 안 좋은 이야기도 많습니다. 이 얘기는 뒤에서 다시 해 보겠습니다.
최근 AMD는 CPU 점유율을 엄청나게 끌어올렸습니다. 인텔은 10나노, 7나노 공정 전환 과정에서 계속 지연되고 있고, 생산 일정도 여러 차례 밀리면서 주가 급락과 악재성 보도가 계속 나오고 있습니다. 반면 AMD는 라이젠(Ryzen)으로 아주 유명하죠. 라이젠 CPU는 대만 TSMC에 위탁 생산을 맡기고 있습니다. 제가 이 얘기를 하는 이유는, 삼성전자 주가가 무조건 급등할 거라는 뜻이 아니라, TSMC의 생산 라인에 분명한 문제가 있기 때문입니다.
그 문제가 무엇이냐면, TSMC의 최대 고객사는 애플이고, 그 밖에도 AMD, 엔비디아 등 여러 업체로부터 파운드리 주문을 받고 있습니다. 그런데 TSMC의 생산 능력으로는 이 물량을 다 소화하기가 너무 어렵다는 겁니다. CPU, GPU, AP 라인을 계속 확보하고 증설해야 하는데, 생산 라인을 늘리는 데에도 한계가 있습니다. TSMC가 최고의 기업인 것은 분명하지만, 계속해서 파운드리 주문을 전부 소화하기는 어렵습니다.
앞으로 1년, 2년, 3년이 지나면서, 특히 7나노 이하 공정에서는 삼성전자와 TSMC가 파운드리 분야에서 세계 최고 수준의 기술을 가지고 있습니다. 전 세계에서 이 두 회사를 빼고는 생산해 낼 수 있는 기업이 없습니다. 그렇다면 AMD는 현재 약 20% 정도의 점유율을 가지고 있는데, 이 점유율이 엄청나게 올랐습니다. 반면 인텔은 계속 점유율이 떨어지고 있죠.
참고로 CPU와 메인보드를 포함한 가격을 비교해 보면, AMD 제품은 약 60만 원대 후반, 인텔 PC는 약 162만 원입니다. AMD가 두 배 이상 저렴한 거죠. 대표적인 싱글 코어 테스트에서 AMD는 141점, 인텔은 159점입니다. 가격 측면에서는 당연히 인텔이 불리하고, AMD가 이미 우세합니다. 멀티코어 테스트에서는 AMD가 1552점, 인텔이 1484점으로 AMD가 앞섭니다. 가격도 싸고 성능도 좋으니, AMD가 점유율을 바짝 끌어올리고 있다는 걸 아셔야 합니다. 이처럼 CPU 경쟁력이 엄청나게 뛰어난 겁니다.
그래서 AMD는 x86 시장 전체에서 현재 18.3%의 점유율을 가지고 있는데, 이는 2013년 4분기 이후 최고 기록입니다. 대단하지 않습니까? AMD는 대부분의 주요 사업 부문에서 강력한 성장세를 이어 가고 있고, 이는 인텔과 비교했을 때 인텔의 입지가 위태롭다는 뜻입니다. 제가 인텔 얘기를 꺼내는 이유는, 인텔의 전직 수석 엔지니어가 내부 상황을 비판한 발언이 있었기 때문입니다. 이 전문가들의 이야기에 따르면, 최근 인텔 주가가 폭락하고 AMD 주가가 수직 상승한 이유는 AMD에 인텔이 시장 점유율을 계속 내주고 있기 때문이라고 합니다. 그만큼 지금 AMD가 강력하다는 뜻이죠. 인텔은 기술 격차 속에서 특히 7나노 공정에서 계속 뒤처지고 있습니다. 결국 7나노 이하 공정으로 갈수록, 대만 TSMC와 삼성전자가 기술을 가지고 있기 때문에, 삼성전자는 올해 하반기, 내년, 내후년에 파운드리 분야에서 당연히 수혜를 볼 수밖에 없습니다.
TSMC에도 한계가 있고, 인텔도 7나노 공정 대응 방안을 내부적으로 분명히 결정해야 합니다. 그런데 TSMC의 5나노, 3나노 물량을 무조건 몰아줄 수 있는 상황은 아닙니다. AMD도 TSMC에 물량을 대부분 맡기고 있지만, TSMC 라인에서 CPU, GPU, AP를 모두 소화할 수는 없습니다. 애플 등 다른 고객사도 많습니다. 결국 납기를 맞추기 위해서라도, 7나노 이상 공정에서는 삼성전자로 수요가 넘어갈 수밖에 없습니다. 반도체는 특성상 특정 업체에 물량이 한번 몰리기 시작하면 다른 공정까지 연결되어 함께 움직이기 때문에, 한 번 수혜를 받으면 그 효과가 계속 이어집니다.
이런 흐름 속에서 7월 한 달 동안 AMD 주가가 무려 40~50%에 가깝게 급등했습니다. AMD는 팹리스 업체이고, 삼성전자는 종합 반도체 기업입니다. 삼성전자가 물량을 하나씩 받기 시작하면 매출이 급상승할 것이고, 당연히 주가도 선반영되겠죠. 지금 삼성전자 주가가 횡보하고 있는 것은 여러분이 노심초사하실 필요가 없습니다. AMD와 인텔에는 각자의 공정상 문제가 분명히 있기 때문에, 모든 물량을 TSMC에만 맡기지는 않는다는 점을 아셨으면 좋겠습니다. 삼성전자는 메모리 반도체뿐 아니라 파운드리와 시스템 반도체까지 갖춘 종합 반도체 기업입니다. 구글이나 다른 빅테크 기업의 설계까지 소화할 수 있는 능력도 가지고 있습니다. 그래서 삼성전자는 경기도 평택 등에 계속 반도체 생산 설비를 증설하고 있습니다. 투자를 계속하고 있는 이유가 분명히 있는 것이고, 증설 대비 효과도 분명히 나타날 거라고 저는 믿어 의심치 않습니다.
이 정보는 이미 공개된 정보입니다. 이 정보를 대수롭지 않게 넘겨 버리면, 삼성전자처럼 우리의 미래 경제적 자유를 안겨 줄 수 있는 종목을 놓치게 될 수도 있습니다. 물론 급등하는 종목에 눈을 돌리는 것도 잘되면 상관없습니다. 하지만 지금 저평가되어 있는 주가에 우리가 그만한 투자를 하지 않는다면, 나중에 가격이 훨씬 올랐을 때 또 기회를 놓치게 되지 않을까 생각합니다. 그렇다고 지금이 매수 타이밍이라고 확신하는 것은 아닙니다. 저는 투자 채널이 아니기 때문에, 제가 느끼는 삼성전자에 대한 분석을 말씀드리는 것입니다. 호재가 많은데 왜 이렇게 주가가 더딘지 답답하다는 댓글도 많이 달아 주셨습니다.
마지막으로 강조하고 싶은 것은, 삼성전자는 메모리 반도체에서는 세계 최강이고, 비메모리 반도체에서도 2030년까지 세계 1위를 목표로 열심히 달려가고 있다는 점입니다. 지금은 그 출발점에 서 있다고 저는 봅니다. 이런 분석이 하나씩 여러분께 전달되는 것만으로도, 여러분은 기업의 미래를 가늠할 수 있는 기준을 가질 수 있습니다. 지금 가격이 싸다고 생각하신다면, 1주, 2주씩이라도 조금씩 매집해 나가시면 됩니다.
그리고 파운드리 분야는 다품종 소량 생산입니다. 메모리 반도체와는 성격이 다르죠. 다품종 소량 생산 구조에서는 어느 한 기업이 모든 물량을 독점할 수 없습니다. 파운드리 분야에서는 삼성전자와 TSMC가 세계 양대 산맥이고, 그 외에 종합 반도체 역할을 하는 여러 기업이 각자 주문을 받고 있습니다. 설계 업체들이 한 기업에서 모든 물량을 소화하기는 어렵습니다. 삼성전자는 기술과 생산 능력을 갖추고 있으니, 충분히 물량을 받을 수 있다고 생각합니다. 여러분, 끝까지 삼성전자를 믿어 주시고, 다른 종목에도 여러분의 목표와 미래가 있다면 그곳에 투자하는 것도 여러분의 자유입니다. 미래 경제적 자유를 위해서라면 어디에 투자하는 것도 잘못은 아닙니다. 다만 테마 종목이나 특정 종목에 너무 휘둘려서 혹해서 뛰어드는 것은 분명히 반대하고 싶습니다.
그리고 주가를 찍어 주고 매수 타이밍을 잡아 주는 방송도 많습니다. 그런 방송에 여러분의 소중한 돈이 들어가서, 그때그때의 매수 타이밍을 잡아 주는 경우도 있는데, 좋은 분들도 계시겠지만, 저는 장기 투자자로서 종목이 언제 오르고 내릴지는 아무도 알 수 없다고 생각합니다. 단기적으로 누가 맞힐 수 있겠습니까? 그렇기 때문에 여러분은 현명한 투자자의 모습으로 돌아오셨으면 좋겠습니다.
구독자 여러분, 모두 주말 잘 보내시고, 내일 다시 좋은 인사 드리겠습니다. 여러분, 언제나 감사합니다. 다음 영상에서 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
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