저자: 차영주 · 한국인
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한 줄 결론: 개인투자자 주식 참여 급증 속에서 지금까지의 상승장은 쉬웠지만 이제 차별화 장세로 가므로 종목별 이익 개선 여부와 리스크 관리가 중요하다는 주장. [시장 상황] 한국갤럽 8월 28일 조사(18세 이상 약 1000명) 결과 주식 보유 응답이 21%로 역대 최고치라고 언급. 이전 최고는 약 10%. 수익 여부: 투자자의 약 50%만 수익, 나머지 절반은 손실이라는 취지. [삼성전자] 여전히 본질가치는 있으나 3분기 이후 D램 가격 하락 보고서가 나왔다고 지적. SK하이닉스도 10만원 근처에서 주저앉았다고 언급. 코스피 2004 100선을 뚫으려면 삼성전자가 6만원을 회복해야 하는데 지수가 갇혀 있다는 진단. [투자 심리 및 조언] 개인투자자가 방송에 의존하는 '투자의 유아기' 상태라고 비판하며 스스로 종목을 찾고 리포트를 읽어야 한다고 강조. 피터 린치식으로 생활 주변 소비 변화에서 관련주를 찾으라고 제안: 편의점 커피(동서 등), 가정 식품(김치·된장·고추장 관련), 슈퍼마켓 이용 증가에 따른 GS리테일, 전자결제·택배 확대 관련주 등 예시. 바이오 관련 임상 이슈에 대해서는 어렵다고 언급. [매도 전략] 상승 확률은 약 30%, 하락 30%, 횡보 30% 수준이라는 취지로 설명(확률 근거 불명확). 매도 원칙으로 약 10% 이상 수익 시 매도, 차트 꺾임 시점 등을 제시하고, 까치밥 비유로 전량 매도 욕심을 경계. [전망] 과거 상승은 전 종목이 함께 올랐으나 이제부터는 차별화 장세가 진행되므로 이익 개선 종목 위주 투자와 리스크 관리로 하반기 계획을 세우라고 권고.
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안녕하세요, 와이즈경제연구소 차영주 소장입니다. 요즘 개인투자자분들의 주식에 대한 관심이 정말 뜨겁습니다. 유튜브를 봐도 주변을 봐도 온통 주식 이야기죠. 지금 개인투자자들이 시장을 끌어올리고 있다는 얘기가 나오는데, 실제로 객관적인 자료가 나왔습니다.
한국갤럽이 8월 28일자로 발표한 조사가 있습니다. 만 18세 이상 약 1,000명을 대상으로 한 설문인데, 주식을 하고 있느냐는 질문에 무려 21%가 그렇다고 답했습니다. 갤럽이 이 조사를 시작한 이후 역대 최고치입니다. 그동안은 10% 안팎이었는데 20%를 넘었다는 건, 노년층과 미성년층을 빼면 생산가능인구는 거의 다 주식을 하고 있다고 볼 수 있다는 뜻이죠.
그러면 이분들이 돈을 벌었을까요? 주변에서 돈 벌었다는 얘기는 많이 들리는데, 안타깝게도 실제로는 절반만 벌었습니다. 나머지 절반은 손실을 봤다는 조사도 있죠. 아무리 장이 좋아도 "이러다 무너질 것"이라며 빠져 있던 분들, 원유 같은 특정 자산에 투자했던 분들이 있으니 성적표가 그렇게 좋지만은 않습니다. 그래도 절반 안에 드셨다면 축하드립니다.
그런데 지금부터가 중요합니다. 지난 장은 기다리기만 해도 돈을 벌 수 있는 장이었습니다. 하지만 이제부터는 상황이 달라질 수 있습니다. 그래서 오늘은 이 부분을 짚어드리려 합니다.
요즘 "애플 사도 돼요? 테슬라 사도 돼요? 삼성전자 사도 돼요?"라는 문의를 정말 많이 받습니다. 가장 손쉬운 선택이 삼성전자죠. 그런데 삼성전자에는 구조적인 문제가 있습니다.
첫째, 본질가치와 시장가치를 구분해야 합니다. 삼성전자는 여전히 가치 있는 기업입니다. 하지만 그 기업가치가 실적 악화나 업황 변화로 떨어질 가능성도 있습니다. 3분기 이후 D램 가격이 하락할 것이라는 보고서들이 나왔고, SK하이닉스도 얼마 전 10만 원을 노리다가 주저앉은 모습을 보였죠.
둘째, 지수 문제입니다. 코스피가 2,400~2,500선을 뚫으려면 삼성전자가 6만 원을 다시 넘어줘야 하는데, 지수가 박스권에 갇혀 있습니다.
제가 이 부분을 가장 강조하고 싶습니다. 주변에서 "이거 좋다더라" 하는 얘기를 듣고 추천 종목을 받아서 사는 방식, 방송에서 종목을 찍어주기만 기다리는 방식. 저는 이것을 '투자의 유아기'라고 부르고 싶습니다.
어릴 때 엄마가 "오늘 점심 뭐 먹을래?", "오늘 뭐 입을래?" 하고 물어봐 주셨던 것처럼, 투자도 누군가 답을 던져주기만 기다리면 평생 그 단계에 머물게 됩니다. 사춘기가 되면 스스로 결정하고 책임지는 연습을 해야 하듯, 투자자도 스스로 종목을 찾고, 리포트를 읽고, 판단하는 과정을 거쳐야 실력이 늡니다. 남들이 다 산다고 따라 사고, 물리면 빠져나오지 못하고, 손실을 메우려고 더 위험한 테마주로 옮겨가는 악순환이 바로 그 전형적인 모습입니다.
피터 린치의 격언처럼, 투자 아이디어는 가까운 생활 속에 있습니다. 코로나 관련주라며 플랫폼, 전자결제, 게임, 엔터주를 쫓았던 시기가 있었죠. 그런데 지금 여러분의 생활을 한번 돌아보세요.
저 같은 경우 하루에 세 잔씩 커피를 마시는데, 원두커피 전문점에 가기 번거로워지면서 편의점 커피를 찾게 됩니다. 그러면 편의점 커피 원두와 관련된 기업들의 실적을 살펴볼 수 있겠죠. 또 집에서 음식을 많이 해 먹게 되면서 김치, 된장, 고추장 같은 식품 관련주가 주목받기도 했습니다. 슈퍼마켓을 자주 가게 되면서 GS리테일 같은 유통 기업이 움직이기 시작한 것도 같은 맥락입니다. 택배 대신 전자결제를 쓰게 된 변화 역시 관련 기업들을 떠올리게 하죠.
이렇게 생활 속 변화에서 출발해 기업을 공부하면, 막연한 찌라시보다 훨씬 안정적인 접근이 될 수 있습니다. 물론 바이오처럼 임상 결과가 중요한 분야는 전문가에게도 어렵습니다. 저도 어렵고, 회사 친구들도 어렵다고 하더군요. 그러니 익숙한 분야부터 시작하시는 걸 권합니다.
사실 투자에서 가장 어려운 건 파는 타이밍입니다. 매도에 관한 국내 책은 손에 꼽을 정도이고, 매도만 집중해서 다룬 책은 사실상 번역서 한 권 정도입니다. 그만큼 전문가들도 매도를 이야기하기 어려워한다는 뜻이죠.
간단히 말씀드리면, 주식이 오를 확률은 보통 5대 5로 생각하기 쉽지만 실제로는 오를 확률, 떨어질 확률, 옆으로 횡보할 확률이 각각 비슷하게 나뉜다고 보는 게 합리적입니다. 즉, 내가 산 종목이 원하는 방향으로 움직일 확률은 생각보다 높지 않다는 겁니다. 그래서 처음부터 리스크 관리 기준을 정해두셔야 합니다.
제 기준은 이렇습니다. 목표 수익률에 도달하면 일부라도 분할 매도하고, 반대로 손실이 일정 수준을 넘으면 미련 없이 정리하는 원칙을 미리 정해두는 겁니다. 흔히 "고점에서 팔면 좋겠다"고 생각하지만, 고점은 지나고 나서야 보입니다. 팔고 나서 주가가 더 오르면 배 아파하며 차트를 계속 들여다보는 분들이 많은데, 그러면 심리가 흔들려 다음 투자도 망치게 됩니다. 그럴 때는 빨리 잊고, 내가 이런 종목을 고를 능력이 있구나 하고 다음 기회로 넘어가는 마인드 컨트롤이 정말 중요합니다. 우리 속담에 "까치밥"이라는 말도 있듯이, 감을 전부 따는 건 신의 영역입니다. 모두 다 먹으려는 욕심을 내려놓아야 합니다.
지난 장은 대부분의 종목이 같이 올랐습니다. 그래서 웬만큼 샀다면 다 수익이 났죠. 하지만 앞으로는 차별화 장세가 진행될 가능성이 큽니다. 실적과 이익이 개선되는 기업 중심으로 선별하고, 그렇지 않은 종목은 리스크 관리를 철저히 해야 합니다. 하반기에는 이런 기준으로 투자 계획을 세워보시길 권합니다.
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