저자: 웅덩이매매법 · 한국인
요약 보기
영상은 페이스북·구글·애플·아마존·마이크로소프트 실적발표를 앞두고 빅테크 간 주가 흐름 차이를 설명한다. 마이크로소프트는 규제 리스크가 적고 b2b·클라우드 모멘텀이 강해 신고가를 경신했으나 밸류에이션이 높아 추격매수는 위험하다고 한다. 페이스북은 메타버스 전환이 불투명하고 규제 타격이 크다고 본다. 나스닥·S&P500 2배 레버리지 ETF(QLD, SSO) 장기 간접투자를 권장하며, 아마존 상승 시작을 조심스럽게 예상한다.
다듬은 글
안녕하세요. 웅덩이매매법, 레버리지 ETF 장기투자자 D-100 모음입니다. 오늘 밤 최근 핫 종목인 페이스북의 실적 발표를 시작으로, 알파벳(구글), 마이크로소프트, 애플, 아마존의 실적 발표가 이번 주에 있습니다. 최근 스냅의 실적 발표 여파로 구글과 페이스북 주가가 큰 폭으로 하락하면서 나스닥도 금요일 흐름이 좋지 못했는데요. 과연 이번 페이스북과 구글 실적에서도 같은 의견이 나올지, 그 부분을 꼭 체크해 보셔야 할 듯합니다. 오늘은 삼성증권에서 나온 빅테크 실적 발표 전 봐야 할 리포트를 공유 드리려고 합니다.
먼저 빅테크의 주가는 여전히 잘 나가고 있습니다. 최근 인플레이션과 10년물 국채 금리의 상승으로 빅테크 그룹이 큰 폭으로 조정을 받았지만, 다시 올라와 주는 모습을 보여주고 있습니다. S&P500보다도 수익률이 높으면서 말이죠. 하지만 빅테크 중에서도 주가 흐름은 다르게 흘러가고 있습니다. 9월 이후 빅테크의 수익률을 보면, 이 리포트는 금요일 구글과 페이스북의 실적 발표 전에 나온 리포트라 그 부분까지는 반영되지 않았지만, 제가 이 화면을 가져온 이유는 바로 마이크로소프트를 보여드리기 위해서입니다. 빅테크 중에서 마이크로소프트가 신고가를 경신했고, 넷플릭스와 테슬라도 신고가를 갱신했죠.
반면 현재 페이스북은 9월 이후 주가가 상당히 안 좋게 흘러가고 있습니다. 여러 악재가 겹치면서 힘을 못 쓰고 있는데, 지난주 페이스북 급락 때 서학개미들이 페이스북을 많이 담았다고 발표되었습니다. 지금 이 영상을 보고 계신 분들 중에서도 페이스북을 매수하신 분이 많을 텐데요. 저는 페이스북을 빅테크 중 가장 투자 매력이 없다고 말씀드린 바 있습니다. 다른 기업들은 클라우드, AI 등 미래 사업을 이미 어느 정도 구축해 두고 더 탄탄하게 키워 가고 있는데, 페이스북은 메타버스로의 전환을 예고만 했을 뿐이라 다른 빅테크와 달리 미래가 조금 불투명해 보인다고 말씀드렸습니다.
물론 이 부분은 제 개인적인 생각일 뿐이니 참고만 해 주시기 바랍니다. 페이스북이 메타버스 기업으로의 전환과 메타버스의 성장률을 통해 다른 기업들을 충분히 앞지를 수도 있습니다.
빅테크 중에서도 주가 흐름이 다른 이유는 경기 방어 능력 때문입니다. 최근 인플레이션, 스태그플레이션, 경기 둔화 우려 등의 악재로 인해 경기 민감도가 높은 빅테크들의 주가가 약세를 보였습니다. 반면 빅테크 중에서도 클라우드 등 B2B 모멘텀이 강한 기업들은 주가가 잘 버티는 것을 확인할 수 있죠. 또한 실적 시즌이 다가오면서 실적 기저효과 부담이 컸던 기업들의 조정 폭이 상대적으로 컸습니다.
반면 마이크로소프트는 기저효과 부담이 적기 때문에 다른 빅테크보다 주가가 선방되는 모습을 보였습니다. 그리고 최근 빅테크 규제 법안이 발의되는 등 전 세계적으로 빅테크 규제에 힘을 쓰고 있는데요. 첫 번째 내용은 플랫폼 내에서 자사 제품과 서비스를 유리하게 하는 행위에 대해 매출의 15%를 벌금으로 부과하는 내용으로, 애플, 아마존, 구글이 타격을 입게 됩니다. 그리고 유해한 정보가 담긴 콘텐츠 알고리즘 확산에 대한 법적 책임을 강화하는 내용은 페이스북이 타격을 입게 됩니다. 결론은 마이크로소프트가 규제를 상대적으로 적게 받는다는 겁니다. 최근 마이크로소프트 주가가 신고가를 갱신할 수 있었던 이유는 B2B 기저효과 측면에서 다른 빅테크 종목들보다 우위에 있었기 때문입니다.
반대로 경기에 민감하고 규제 리스크가 부각된 페이스북의 주가는 상대적으로 약세였고, 거기에 스냅 실적 발표 여파로 광고 실적까지 불투명해지면서 구글도 타격을 입었습니다.
다만 마이크로소프트에도 단점이 있습니다. 다른 빅테크 기업들에 비해 밸류에이션이 높다는 겁니다. 지금 신고가를 갱신하고 밸류에이션도 높은 상황에서 추격 매수를 하는 것은 제 기준에서는 위험합니다. 하락장에서 담아야 할 개별 종목으로 마이크로소프트를 계속 말씀드렸고, 함께 말씀드린 종목은 구글과 ASML이었습니다. 지금 마이크로소프트는 고점이기 때문에 제 기준에서는 절대 매수하면 안 되는 타이밍이며, 타이밍을 잘 모르시는 분들은 웅덩이매매법의 매수 타이밍으로 매수하시면 됩니다.
**애플**: 하드웨어와 소프트웨어의 동반 성장이 지속될 것입니다. 아이폰 역시 부품 수급 차질로 생산이 줄어들 것이라는 뉴스가 나오고 있지만, 장기 성장의 방향성에는 변함이 없고, 애플은 항상 실적에서 그런 우려들을 잠재워 왔습니다. 그리고 최근 발표한 이벤트에서 애플은 생태계를 더욱 견고히 할 것이라는 점을 보여 주었죠.
**아마존**: 매출 성장률과 AWS 성장률을 보면 확연히 내려가고 있는 게 보이실 겁니다. 시장의 기대치가 점점 낮아지고 있는데, 그만큼 위드 코로나를 바라보고 있고, 백신 접종이 진행되고 있으며, 치료제 뉴스까지 나오고 있기 때문으로 보입니다. 개인적으로는 이제 바닥을 가지고 있지 않나 하는 생각을 계속해 오고 있습니다. 2분기 프라임데이의 기저효과를 극복하는 것이 관건이고, 정부의 돈 풀기가 멈췄으며, 델타 변이 바이러스 등 불안 요소가 아직 존재합니다. 하지만 아마존은 클라우드와 광고가 있습니다. 클라우드는 최근 마이크로소프트를 소개할 때 언급했듯이 연평균 성장률 약 30%를 기대하는 사업입니다. 마이크로소프트와 양대 산맥을 이루는 라이벌 관계이기도 하죠. 광고는 스냅 실적 발표 여파로 페이스북, 구글, 아마존 모두 실적 발표 때 유심히 지켜봐야 할 듯합니다. 아마존은 온라인에서 멈추지 않고 오프라인 진출을 본격화하고 있는데, 이 부분이 향후 어떻게 자리 잡느냐가 주가에 굉장히 중요해 보입니다.
**마이크로소프트**: 최근 신고가를 찍은 이유 중 하나가 바로 클라우드입니다. 이번 실적 발표에서 클라우드의 매출 성장률이 굉장히 중요해 보이고, 클라우드는 디지털 전환 가속화에 따라 고성장이 지속될 것으로 예상됩니다. 잘 모르고 계실 수 있지만 마이크로소프트는 광고 부문 역시 고성장이 예상되는데, 다만 스냅 실적 발표 여파가 광고 부문에도 영향을 줄지 모르니 잘 지켜봐야 할 듯합니다.
**구글(알파벳)**: 2분기만큼은 아니겠지만 여전한 고성장이 기대되고 있습니다. 하지만 구글 주가가 금요일에 급락한 이유는 검색 광고 부문의 실적 우려 때문입니다. 이 부분을 주목해야 하는 이유는 경기 회복에 민감도가 크기 때문이기도 합니다. 구글과 페이스북은 비슷해 보이지만, 구글은 클라우드, AI 등 이미 미래 사업이 시작되어 있다는 점이 다릅니다. 클라우드는 아마존, 마이크로소프트에 이어 3위지만 고성장이 예상되는 분야이고, AI 역시 구글의 무시 못 할 미래 성장 동력 중 하나죠. 그리고 구글에는 '픽셀 패스'가 있습니다. 저도 이 리포트를 보면서 처음 알게 되었는데요, 하드웨어와 소프트웨어가 결합된 구독 모델이라고 합니다. 월 구독을 하면 유튜브 프리미엄, 구글 원, 구글 플레이 패스를 사용할 수 있다고 합니다.
**페이스북**: 고난을 겪고 있는 페이스북은 매출 성장 유지가 굉장히 중요해 보입니다. 과연 스냅과 같은 결과를 보여줄지, 아니면 빅테크는 다르다는 것을 보여 줄지 오늘 실적 발표를 지켜봐야 합니다. 구글, 페이스북 등 광고 매출 비중이 높은 기업들의 주가가 요동칠 가능성이 있습니다. 페이스북은 이제 메타버스 기업으로의 전환을 하고 있습니다. 메타버스 기업을 선언한 이후 커넥트라는 굉장히 중요한 이벤트가 열렸고, 이 커넥트에서 또 다른 신제품과 AR 글라스에 대한 행보가 중요해 보입니다. 최근 페이스북은 유럽에서 향후 5년간 메타버스 관련 인력 만 명 고용을 발표했습니다. 메타버스 기업으로의 전환에 굉장히 많은 노력을 기울이고 있는 것으로 보입니다. 그리고 얼마 전 베이스볼 4명이 교체될 것이라는 루머도 있었죠. 메타버스 산업 전망 차트를 보시면 연평균 36% 성장이 예상되는 고성장 분야입니다. 클라우드와 성장률이 비슷하죠. 페이스북의 메타버스 전환이 성공적으로 이루어진다면, 제 생각에는 메타버스 분야에서 독점적 지위를 누리지 않을까 싶습니다.
빅테크의 고점 대비 하락률을 살펴보면, 먼저 마이크로소프트는 금요일 신고가를 갱신했습니다. 제가 한 달 전부터 마이크로소프트와 구글에 대해 계속 강조해 왔는데, 두 기업은 정말 탄탄하다는 생각이 듭니다. 애플은 고점 대비 5% 하락한 상태이고, 구글은 금요일 스냅 여파로 3% 하락하면서 고점 대비 6% 하락한 상태입니다. 그리고 제가 상승을 기대하고 있는 아마존도 금요일에 3% 하락하며 고점 대비 22% 하락한 상태입니다. 개인적으로 나스닥이 상승했고, 그다음 테슬라가 상승해 주고 있듯이 이제 아마존의 상승이 시작되지 않을까 조심스럽게 예상하고 있습니다. 테슬라는 신고가를 달성하며 900달러를 뚫어 줬죠. 현재 페이스북은 고점 대비 -17% 상태입니다. 오늘 밤 페이스북의 실적 발표가 빅테크 기업들, 그리고 나스닥 전체의 주가 흐름을 바꿀 수도 있습니다. 개인적으로는 빅테크에 별다른 타격이 없기를 바라고 있습니다.
빅테크 기업들은 장기적으로 정말 매력적으로 보입니다. 하지만 이 중에서 어떤 기업이 5년 뒤 가장 많이 상승할지 우리가 그 정도의 통찰력을 갖고 있지는 않습니다. 그래서 저처럼 나스닥 지수의 2배 레버리지 ETF와 S&P500의 레버리지 ETF처럼 간접 투자하시는 것을 추천드립니다. 결국 오르게 되어 있고, 기업 하나하나의 뉴스에 신경 쓰지 않고 미국 주식 시장 전체를 보기만 하면 되는 장점이 있습니다. 그리고 언제 매수해야 할지 잘 모르신다면, 웅덩이매매법의 매수 원칙대로 매수하고 일정 기간 투자하시는 것을 꼭 추천드립니다. 오를 때는 내 자산이 상승하는 것을 보면서 즐기고, 웅덩이에서는 죽죽 파면서 수량을 늘려 나가는 거죠.
오늘 밤 페이스북의 실적 발표가 잘 나오기를 바랍니다. 오늘 영상은 여기까지입니다. 내일 영상에서 뵙겠습니다.
Comments 0