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이렇게 증권사 레포트 보면은 분위기가 딱 한 눈에 들어오는 거 같아요. 좋을 때는 목표가 사용 조정 레포트 쏟아지는데 오늘만 보더라도 하향 조정 레포트가 훨씬 더 많았습니다. 그러면은 시장 좀 조심조심 걸어가 봐야 되겠습니다. 오늘 함께 해 주실 두 분이 해안을 제시해 주실 건데요. 첫 번째로 이슈부터 다뤄보겠습니다. 오늘 봐야 되는 내용은요. 이겁니다. [종소리] SK 하이닉스 ADR 드디어 상장을 합니다. 현재 시간으로 10일. 그리고 오늘 밤 우리 시간으로는 10시 미국 증시가 개장을 하면 그때부터 데뷔전이 진행이 됩니다. 공모가는 149달러로 확정이 됐습니다.
통상적으로 ADR은이 본주 대비로 할인이 돼서 공무가가 잡히는데 이것보다 3% 정도 더 옳은 가격으로 책정이 됐죠. 과연 이것의 의미 그리고 앞으로는 또 국내 증시에 상장되 있는 SK 하이닉스에 어떤 영향을 미치게 될지 반도체 저원체적인 포트폴리오의 변화까지 내다보겠습니다. 그러면 이사님부터 바로 오늘이잖아요. 오늘 밤인데 뭐 전으로 해서 투자자들은 어떻게 대응을 해야 될까요? 네. 일단 뭐 다 아시는 것처럼 뭐 공무가는 공목가고 공무가 이후에 어떤 식의 거래가 열릴지는 뭐 시장이 열려 봐야 알죠. 그런데 뭐 지금 분위기로 봤을 때 그렇게 경쟁률이 높은데 당연히 뭐 낮은 주가가 형성될 것 같지는 않고요.
그다음에 이제 교차 거래가 얼마만큼 허용되는지가 아직 정확하게 우리가 알 수 없어서 근데 교차 거래가 정말로 뭐 무한대로 되는 것이라면 뭐 아주 긍정적이겠지만 그럴 리가 없잖아요. 뭐 왜냐면 뭐 예를 들어서이 교차 거래 하는 사람들이 하루에 뭐 몇십조의 자금을 계속 우리나라에서 원화를 바꾸고 뭐 빼가고 하는 그런 거래를 우리나라 금융당국이 허가해 줄 리가 없습니다. 그래서 아마 금액도 제한이 있을 것 같고 그다음에 ADR과 뭐 본주를 동일 취급하는 그런 일은 없을 것이기 때문에 무한정 긍정적으로 볼 필요도 없고요. 그다음에 나쁘게 볼 필요는 더더욱 없는 그런 이슈가 아닌가?
다만 이제 단기적으로 보면 마이크로는 잘 올라는데 우리 못 올랐잖아요. 적어도 그 정도는 충분히 메꿔 주지 않을까 정도를 전 기대하고 있습니다. 그래서 이건 뭐 그냥 드라이하게 보시면 된다. 너무 앞서가는 기대도 저는 뭐 전혀 쓸모 없고 그다음에 이게 뭐 세료가 될 거라는 것도 말도 안 되는 얘기죠. 전체 업항이 다 같이 가는데 어떻게 SK하이닉스가 주가가 많이 올랐다면 모를까 최근에 오은 것도 전혀 없는데 세련 재료가 될 가능성은 더더욱 낮다 이렇게 보고 있습니다. 음. 네. 여기에 뭐 너무 큰 의미를 부여할 필요는 없다 이렇게 설명을 해 주시네요.
김현전 문가님. 뭐 상장 기대감에 대한 건 일정 보면 선반영된게 있겠죠. 그러면 선반영되었으니까 재료 소멸 가면서 일단 주가를 끌어내릴 것이냐 그렇게 보여지지는 않고요. 계속적으로 업항 자체가 좋고 뭐 이익률에 대한 눈높이이 부분 다 충족시켜 가고 있고요. 영업 이익률이 언제 떨어질 것인가 안 떨어졌지 않습니까? 그니까 그거는 뭐 3분기에 실적 뚜껑 열어 봐야 될 거 같고요. 단지 저는 뭐 ASP의 정점은 3분기지 않나 좀 판단하고 있습니다. 그리고 이제 상장이 됐으니까 지금 가격으로 굳이 비교하자면 ADR 열주가 본주 한 주하고 비슷한 쪽인 거 같은데
뭐 이제 반도체 100권 전쟁에 실제로 이제 열렸다고 봐야죠. 마이크론 테크놀로지하고 뭐 SX ADR 가격 비교하는 재미도 있을 것 같고 뭐 여러 가지 시사하는 바가 있을 것 같은데 ADR는이 정도 정리하면 될 거 같고 어제 사실 미국 쪽에서 좀 압박이 있었지 않습니까? 저는 그 기사를 굉장히 흥미롭게 봐서 오늘 아침에 뽑아왔는데 결국은 삼성전 다이넥스가 필요하구나. 전 세계의 그 이목을 집중받고 있구나. 이렇게 좀 보여지고 우리가 뭐 냉정과 열정 사이에서 차갑게 시켜야 되겠습니다만은 저는 ADR 상장 하이닉스를 좀 바라보는 시각이 달라진게 삼성전자도 한번 어 하면 어떨까 이런 시각이에요.
사실은 지금 상황에서 보게 되면 원 달러 환율이 내려온 부분에 일정 부분 SK하이닉스 ADR 상장도 저는 도움을 줬다라고 좀 보고 있고이 환율이 정부에서 그렇게 뭐 높다 비싸다 해도 1,60원씩 안 내려왔잖아요. 어 먼저 하반기에 내려간다는 쪽인데 뭐시기 적절하게 이것과 맞물려서 내려온 측명 너무 경제적으로 주식적으로 긍정적 효과가 좀 많은 거 같아서 많은 굴지의 기업들은 조금 ADR 상장을 시대해 보는 것도 나쁘지 않겠다라는 의견을 드려보고 향후에도 이제 주가 퍼포먼스가 우리 시청자분들이 가장 궁금해하는 쪽이거든요. 저는 AD 상장하고 나면 보통의 신주 신규 상장하고 나면 주가 좀 밀리지 않습니까?
스페이스 X도 뭐 그랬었고 글쎄요. 하이닉스는 크게 밀리지 않을 것 같다. 어찌됐든 그것이 네러티브이든 포모이든 조금 더 주가를 견인차할 공산이 매우 크고 이것이 이제 본주로 전이 될 수 있느냐는 조금 지켜보는 묘미가 있을 것 같다 정도로 정리해 드리겠습니다. 네. 그리고 또 외신들 보도라든지 이런 월가에서는이 미국에 있는 ADR를 사고 본주를 팔아라. 그리고 일정 부분은 또 아비트리지 전략을 생각하시는 분들도 있으실 거란 말이죠. 여기에 물론 장기적으로는 ADR과 본주가 같은 방향으로 가겠지만 지금 당장은 좀 국내에 상장되 있는 SK 하이닉스 보통주의의 변동성의 요인이 되지 않을까 김민 전문가님이 좀 답을 주신다면요.
그럴 일은 거의 없다고 보시면 될 것 같습니다. 이제 시세 차익을 누려서 결국은 핵심의 본질이 트레이딩 매매를 하겠다는 거잖아요. 하이닉스에서 뭔가 수익 좀 나면 팔아서 ADR을 뭐 물렸을 때 밀렸을 때 사서 또 주가 올라가면 팔고 뭐 왔다 갔다 트레이딩 전략을 펼친다는 건데 이건 제가 팩트로 말씀드리겠습니다. 우리 시청자분들 아시겠지만 내가 사는 진입 타점이 항상 사고 나면 더 내려가고요. 음 주식이란게 내가 팔고 나면 더 올라가거든요. 그래서 얼마나 그 교차 크로스 매매를 해서 수익을 창출할 수 있을까는 모르겠지만 시장에 미치는 영향은 좀 미미할 것 같고 뭐 극단적으로 하이닉스를 다 팔아 가지고 자, ADR의 퍼포먼스가 더 좋으니 그쪽으로 가자.
뭐 이런 극단적인 경우에서도 저는 조금 나오지 않을 거다. 이렇게 좀 판단하고 있습니다. 네. 그리고 또 반도체 섹터에서 하나 더 짚어 볼 만한 내용이 간밤에 마이크론 테크놀로지 기존의 투자 규모가 2,억 달러였는데 2,500억 달러를 좀 확대를 해서 발표를 했습니다. 어 그러면 삼성전자와 SK 하이닉스 메가 프로젝트에 대해서 일부이 월가의 분석 업체들은 살짝 공급과잉에 대해서 우려를 좀 나타내기도 했는데 이렇듯 마이크론 테크놀로지도 좀 더 투자를 늘린다. 어 이것을 어떻게 좀 받아들여야 될지이 부분은 이사님이 좀 알려 주실까요?음 음, 공국과은 언젠가 당연히 오겠죠.
데 여러 번 언급드렸지만 HPM은 자신들이 필요한 걸 만들어 달라고 해서 만드는 거 거라니까요. 그러니까 엔비디아 옆에 여덟 개가 붙고 앞으로 뭐 더 늘어날 거고 다른 칩도 중앙에 이제 CPU가 있으면 그 옆에다가 HPM 같은 것들을 붙여서 하나의 이제 그 전체 틀을 만드는 것인데 그니까 HPM을 예전에 디램마하고 똑같게 생각하는 거 자체가 이상한 거예요. 그러면 계속 말씀드리지만 만약에 HPM 안 된다고 하면 M비D대도 망하는 겁니다. 그러니까 엔비디아가 안 돼서 HPM 안 되는 거예요. 그래서 그런 논리는 형성될 수가 없기 때문에 그다음에 앞으로 써야 될 HP HPM의 양이 기하급수적으로 지금 증가하고 있기 때문에 수요 공급에 문제는 없고요.
항상이 주가라고 하는게 펀더멘탈만 반영하면 정말 좋겠지만 펀더멘탈의 수급이나 심리 같은 걸 반영하니까 주가가 널 뛰면서 우리 마음을 어 정말 뭐 이렇게 두근두근하게 만드는 거잖아요. 그러니까 지금 공급과행이라는 건 있을 수가 없고 그러니까 공급 과행이 아니라 수요를 당기기 위해서 미국에다 지어라. 그래야 이제 미국이 약간 지배하는듯한 그런 모습을 가져갈 수 있으니까 압박을 넣는 건데 정말로 메모리 공장까지 미국의 지을는 좀 지켜봐야 될 거 같습니다. 그래서 지금 정부가 하고 있는 그 마스카 프로젝트 중에 대부분이 이제 이쪽에 조선업 쪽에 기울어져 있는데음 뭐 이런 프로젝트까지 하게 될지는 모르겠어요.
근데 미국에 정말로 메모리를 짓게 된다면 그것은 우리 입장에서 보면 더 좋은 뉴스지 나쁜 뉴스가 아니다. 음. 그다음에 이제 또 하나는 포인트를 봐야 될게 만약에 패키징을 여전히 대만해서 해야 된다면 그러면 몇 번을 왔다 갔다 해야 되는 우리나라 집을 대만해 보냈다가 대만해 보낸 집에 다시 미국에 갔다가 이렇게 다시 또 어 돌아와야 됩니까? 그래서 그것도 굉장히 좀 복잡한 문제니까 저는이 이슈가 뭐 공국과행을 우려하는 그런 이슈다라고는 전혀 생각하지 않습니다. 예. 제가 좀 여러 가지 이건 불안하지 않을까요? 저거는요. 이러면서 좀 유목주목 질문을 드렸는데 어찌 됐든간에 지금 좋다.
좋은 걸 좋은 거로 좀 액면 그대로 좀 받아들이는게 어떨까? 두 분은 이렇게 나란히 이야기를 해 주시네요. 현재 넥스트레이드에서도 상당히 오늘 기대가 됩니다. 삼성전자가 4%, SK 하이닉스는 6% 정도 플러스에서의 움직임을 보여주고 있습니다. 그러면요. 오늘장에 영향을 미칠 만한 뉴스 주요 뉴스 보고 있습니다. 네. 먼저 프리마켓 뉴스 체크해 보도록 하겠습니다. 첫 번째 소식으로는 시티 은행을 보고서 보실 텐데요. 시티 은행에서 한국 은행이 이달 기준 금리를 0.25% 포인트 인상하면서 긴축 사이클에 돌입할 것이라고 전망했습니다.
네. 김진욱 이코노미스트에 따르면 한국은행이 오는 16일에 있는 금통이 회의에서 만장일치로 기준 금리를 연 2.5에서 2.75%로 인상할 것이라고 내답았는데요. 네. 일단 7월과 10월 그리고 내년 1월과 4월에 0.25% 5% 포인트씩 금리를 올려 최종 금리는 연.5%가 될 것으로 전망해 왔습니다. 기존 견해를 유지하면서도 반도체 중심의 경기 회복과 원화 약세, 물가 상방 위험 등을 고려했을 때 하반기에 연속해서 금리를 인상하는 것이 정책적으로 적절할 수 있다라는 평가를 내렸는데요. 네. 신현총 하는 총재가 분기별로 0.25% 25% 포인트씩을 인상할 수도 있다는 점을 전망하기도 했습니다.
그리고 올해 한국의 연간 성장률 전망치는 현재 2.6%에서 2.8에서 3% 수준으로 상향할 것이라는 전망을 내놨습니다. 네. 두 번째 소식 보겠습니다. 하워드 러트 미국 상무장관이 삼성전자와 SK 하이닉스의 미국 내 메모리 반도체 생산 확대를 촉구했습니다. 러트닉 장관은 그간이 삼성과 하이닉스의 경쟁사인 마이크론이 뉴욕주 클레이타운에 건설 중인 펩의이 콘크리트 타설 기념식 현장에서 이같이 말했다고 블룸버그 통신측에서 보도했는데요. 일단 한국의 두 메모리 제조사와 관련된 논의를 진행하고 있다면서도 구체적인이 상황은 밝히지 않았습니다.
일단 한국 메모리 반도체 기업들의 미국 내 입지 확대를 마이크론이 달가워하지는 않을 것이다라고 보면서도 경쟁사인 삼성전자와 SK하이닉스를 미국으로 불러와 생산 시설을 짓게 하고 싶다라고 이야기했습니다. 마이크론이 앞장서고 있기 때문에 질투심을 느껴 결국 따라올 수밖에 없을 것이라고 지적하기도 했었는데요. 미국의 훌륭한 기업과 지식 재산권에 투자하는 이들을 보호하고자 한다라는 이야기를 주기도 했습니다. 로트익 장관는 애플의 반도체 가격 등에 대해서이 중국의 창시 메모리나 양치 메모리 고를 공급 업체에 추가하는 조치를 승인할지에 대한 질문에 대해서는 회피한 것으로 알려지고 있습니다.
네. 세 번째 소식은 한매츠의 단독보도입니다. 이재용 삼성전자 회장이 이달 말에 미국에서 젠슨왕 엔비디아 CEO와의 회동을 추진한다는 소식입니다. 지난달 말에 대한민국 대도양 2, 3대 메가 프로젝트가 발표된 가운데 광주 반도체 공장을 새롭게 추진하는 대규모 투자와 관련돼서 협력 방안을 논의할 것으로 전망되고 있는데요. 네. 지금 미국 실리콘 밸리에서 황시오와 만나기 위한 일정들을 조율하는 것으로 알려지고 있습니다. 네. 이번 만남은 특히나 지난달 29일 삼성과 SK 정부가 함께 발표했던이 프로젝트 이후에 추진된다는 점에서 주목을 받고 있는데요.
비디아와의 시너지가 성패를 가르는 관건이 될 것이라는 전망입니다. 네. 반도체 업계가 추후 짓게될 광주 펩을 비롯해서이 용인 반도체 클러스터가 성공적으로 안착하기 위해디아의 납품 비중을 늘려야 된다라는 그런 이야기들이 나오고 있는데요. 네. 갈수록 긴밀해지고 있는 삼성전자와 NBDI의 파트너십도 주요 관점 포인트로 볼 수 있겠습니다. 네.이어서 이어서 삼성과 관련된 한 가지 단독보도 또 보시겠습니다. 삼성전자가 AIPC에 쓰이는 AI 가속기 시장에 뛰어들었습니다. 삼성전자의 디바이스 솔루션 부분에 시스템 LSI 사업부는 AI PC용 AI 가속기 가이아를 개발 중인 것으로 파악되고 있는데요.
이미 시제품을 중국의 레노버와 미국 HP 등 주요 고객사유 공급해 성능을 검증하고 있다고 합니다. 이르면 내년쯤에 양산에 들어갈 예정으로 보이고 있는데요. 네.이 이칩은 4nm 정도의 공정으로 제작됩니다. 스스로 저장된 정보를 연산할 수 있는 차세대 디램 프로세싱인 메모리와 연동도 추진하고 있는데요. 네. 일단 PC의 생성형 AI 작업을 효율적으로 수행하게 되는데 설계가 됐다고 합니다. 네. AIPC가 AI 데이터 센터에이어서 차세대 AI 반도체 격전지가 될 수 있을지 시장에서는 주목하고 있습니다. 네. 마지막 소식 보겠습니다. 네.
펩트론과 일라일이릴리가 진행 중인 GLP1 물질의 월 1회 재형 공동 연구가 비만을 넘어서 알트하이머병, 파킨슨병, 알코올 서울 사용 장애 등 중추신경계 질환으로 확대되고 있습니다. 네. 이번에 열렸던 바이오럼에서 최후 페트론 대표는 자사의 장기 치료형 플랫폼 스마트 대포는 릴리 GLP 물질의 장점을 모두 살릴 수 있는 기술이며 초기 검증도 맞췄다고 이야기를 했는데요. 비원과 당뇨를 넘어 CNS 질환으로 영역을 확대해서 연구를 진행 중이라는 점도 밝혔습니다. 어 다만이 포럼 이후에 일각에서 페트론과 릴리의 공동 연구 대상에서 GLP1 계열의 물질이 제외됐다는 해석으로 시간회에서 급락하기도 했었는데요.
하지만이 매체의 취재 결과 릴리와의 공동 연구는 상화 GLP1 계열 물질을 활용한 기술적인 평가를 거쳐 사세대 후보 물질까지 연구 범위를 확대한 것으로 확인됐습니다. 네. 일단은 기존의 상용화 GLP1 계율 물질 티리세파타이드가 공동 연구 대상에서 제외됐다는 시장의 해석과는 다르다는 점도 함께 참고해 보실 수 있겠습니다. 네. 이렇게 다섯 가지 소식 함께 살펴드렸습니다.
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