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함께 들어서 삼성전자 급락하고 있습니다. 어 역대 최대 실적 그리고 세계 주요 기업 중에서 최대 실적을 기록했음에도 불구하고 주가는 가진 악재에 지금 급락을 하고 있겠는데요. 여기서 여러분들이 주목하셔야 되는 삼성전자 투자 트렌드 분석해 드리게 되면서 어 관련된 전 전 전략들 좀 말씀드릴 수 있도록 하겠습니다. 영상 바로 진행해 보도록 할게요. AI 고점론의 국내 증시가 유독 흔들거리고 있습니다. 전 세계에서 가장 많이 빠지고 있는데요. 2020년대 후반 어 메모리 반도체 이익 성장률은 둔화될 수밖에 없습니다.이 이 부분 때문에 지금 단기적으로 외국인들이 대거 매도를 동참하고 있는 것으로 보실 수가 있겠는데요.
지금 현재 이번에 메모리 반도체 사이클은 예년 사이클하고는 다릅니다. 2030년 이후까지 장기 지속 성장이 기대가 되고 있기 때문입니다. 삼성전자 현재 시점 역대급 접혀가입니다. 지금부터 주가는 실적이 증명해 나가게 될 겁니다. 메모리 고점론입니다. AI 고점론이 계속되고 있습니다.이 부분 때문에 AI 수에 있어서 최근 1, 2년 동안 가장 많이 올라간 섹터가 메모리 반도체다 보니까 악재가 터지면은 가장 많이 빠지기도 합니다. 극심한 변동성을 보이고 있겠는데요. 작년부터 올해 상반기까지 우리나라 증시는 글로벌 주유국 증시 중에 압도적인 수익률 1위를 기록을 하게 됐습니다.
근데 최근 악재가 부각이 될 때마다 전 세계에서 가장 많이 빠졌다라고 하는 거겠죠. 지금 1주일, 2주일 동안 30% 가량 증시가 폭락한 어 그런 상황입니다. 외국인들 매도가 쏟아지고 있겠고요. 외국인 국내 증시 전체 지분율 같은 경우도 리먼 사태 이후로 최저치를 치고 있는 상황으로 보실 수가 어 있겠죠. 현재 AI 비관론자들 같은 경우는 2020년대 후반, 그러니까 대략적으로 한 2028년 정도를 기점으로 AI 데이터 센터 투자가 정점을 찍고 하락세로 돌아선다라고 지금 현재 전망을 하고 있다라고 하는 거겠죠. 그러니까 원래 메모리 반도체 같은 경우는 그러했었죠.
어 저 어 역대급 투자 사이클이 한번 나왔다가 어 몇 년 동안 다시 하락 사이클로 갔다가 다시 또 달아 올랐다가 내려갔다가 그래서 최근에 지금 당장 어 얼마 전이었죠? 2년 전인가 3년 전만 한다라고 하더라도 디램 시장의 글로벌 1위 기업이 삼성전자가 적자전환이 될 수가 있을 정도로 업항에 따라 가지고이 실적의 등락이 어 심각하게 진행이 됩니다. 그러니까 이번에도 똑같다라고 하는 의견이 AI 비관론자들이다라고 하는 거죠. AI가 어쨌거나 저째거나 확실한 이러한 어 투자 사이크를 가지고 엄청난 투자를 불러일으키기는 했는데 결국에 이것도 메모리 반도체도 예전하고 비슷하게 어 조만간 정점을 찍고 빠질 거다라고 하는 거죠.
근데 이번에 메모리 반도체 같은 경우는 기존 사이클과는 분명히 다릅니다. 2030년 이후에 빅테크 케팩스가 3조 달러까지 그니까 단기적으로 원래 이게 지금 현재 일반적인 사이클이었다라고 하면은 작년하고 올해 땡하고 끝났어야 돼요. 근데 아직도 안 끝났죠. 그러니까 2030년까지 메모리 반도체 실적이 계속 5년 동안 급성장을 하게 된다라고 하는 거겠죠. 그러면서 지금 2030년 이후에도이 케펙스가 3조를 넘어서 5조 달러까지 계속적으로 우상향을 하게 된다. 지금 현재 2028년 전으로 출론 시장이 대폭발을 하게 됩니다. 개인과 기업들이 모두 24시간 AI 에이전트를 가동을 하게 될 거고요.
이런 심층 추론 작업을 통해서 토큰 연산량이 폭증을 하게 되다 보니까 과거 사례처럼 피크아웃 이후에 급락 사태는 없는 거죠. 그러니까 지금 현재 문제가 되는 거는 뭐냐라고 하면은 최근 1년 2년 동안에 연간 성장이 100%씩 진행이 됐죠. 그러니까 최근 메모리 반도체 실적이 한 2년 3년 정도 사이에 세네 배가 폭증을 하지 않았겠습니까? 근데 이게 어떻게 매해 계속 가겠습니까? 두 배씩 계속 점프하면은 뭐 어 몇 경 몇십 경원 가게요 아니겠죠 그거는. 그러니까 지금부터는 2027년 208년 기점으로는 연간 100% 달 기형적인 이형 이익 성장률 같은 경우는 둔화가 될 수밖에 없어요.
그러니까 기하급수적인 성장에서 변곡점을 맞이해서 완만한 성장으로 바뀔 수밖에 없는 거죠. 근데 기존의 시장 같은 경우는 올라가다가 둔화가 되는게 아니라 빠졌어요. 근데 지금은 둔화가 된다라고 하더라도 우상향으로 바뀌는 타이밍이다라고 하는 거거든요. 지금부터 기간 조정을 통해 가지고 메모리 반도체들 같은 경우는 밸류에이션이 재평가가 될 거예요. 그니까 결국에 지금 논란은 원래 메모리 반도체가 수십년 동안에 고점을 찍고 빠져왔기 때문에이 부분에 대한 관성으로 지금 현재 단기적인 외국인 매도세가 쏟아지는 건데 실제로 지금 현재이 메모리 반도체 같은 경우는 기존 사이클을 훨씬 버 벗어나서 이미 1년 1, 2년이 됐는데도 지금 AI 데이터 센터가 본격적으로 투자가 진행이 된지가 한 21년부터니까 벌써 지금 계산을 해 보게 된다라고 하던 더라도 대략적으로 3, 4년 정도는 이미 지속이 되고 있다라고 하는 거겠거든요.
이미 지금 우상향 사이클로 어 기아급수적인 사이클로 진행이 됐겠고 현재 관건은 이거라고 하는 거죠. 예전처럼 다시 그냥 다운턴으로 돌아가느냐 성장률이 꺾여도 우상향으로 향후 5년 동안 지속적인 성장을 해 줄 수가 있느냐. 그러니까 기존의 시클리컬에서 그러니까 이게 어 순한 사이클이다라고 하는 거죠. 업항과 업항에 따라 가지고 실적이 등락이 안 그러니까 시클리컬이다라고 하면은 밸루에이션은 지금처럼 급락하는게 맞습니다. 근데 지금부터는 메모리 반도체가 글로벌 빅테크의 밸루에이션을 부여를 받게 된다라고 이제 보실 수가 있겠죠. 엔비디아의 1세대 AI 가속기인 2024년 호퍼하고 블랙이 이때 이제 대거 납품이 들어가게 됐었는데 얘네들의 대규모 교체 시기가 한 3, 4년 정도 진행이 되다 보니까 2028년부터 본격적으로 교체 사이클이 엄청나게 진행이 돼요.
여기에다가 더해 가지고 신규 증설 사이클까지 어 겹치다 보니까이 구간이 굉장히 중요하다라고 하는 거죠. 그니까 2028년이 메모리 신규 펩을 기반으로서 글로벌 빅테크 AI 데이터 센터의 신규 증설과 노후 장비 교체 수요가 겹치게 되는 메모리의 전성기 시즌이 오게 된다라고 하는 거 그니까 지금 현재 AI 고점룬 같은 경우 사실 말도 안 된다. 지금 현재 찬란한 이런 이익 성장이 기대가 되고 있는 상황에 있어서 어 주식적인 관점에서의 매물 출연, 그러니까 차익 실현이지 현재 구간에서의 우상향 같은게 완전히 지금 시대가 바뀐 것으로 보실 수가 있겠죠.
메모리가 엄청나게 많이 필요해진다. 글로벌 9대 클라우드 서비스 공급자 CSP 내년에 설비 투자 구글 아마존 메타 이런 지금 네로라 하는 주요 기업들이 내년 설비 투자가 1조 5천억 달러를 돌파를 하게 됩니다. 그러니까 지금 현재 2024년에서 2025년 넘어갈 때 다블 올라갔죠. 지금 어 작년에서 올해로 넘어오는 것 같은 경우도 한 다블 정도 올라갔어요. 근데 지금 요번에 같은 경우는 9천억에서 1조 5천억이니까 더블이 아니라 대략적으로 50% 60% 성장을 했죠. 계속 더블 더블 더블로 그냥 어 올라갈 수는 없습니다. 어 지금 그렇긴 한다라고 하더라도 변곡점이 꺾이게 된다라고 하더라도 우상향은 계속될 수밖에 없다라고 하는 거겠죠.
이미 단기 사이클은 넘었고요. 2030년대 이후까지 지속적으로 사상 최대치를 경신을 하게 된다. CSP의 설비 투자가 5조 달러 돌파 기대감이 나타난다. 그럼 여기에서 메모리 반도체가 엄청난 이익을 창출하게 될 거다라고 하는 거겠죠.이 이 AI 비관론자들 같은 경우는 그리고 2030년 전으로 터지게 되는 피지컬 AI 시장의 개화를 과소 평가하고 있습니다. 로봇시하고 휴먼노이드 로봇이 상용화가 되게 되면서 지금까지는 컴퓨터에 박혀 가지고이 어 지금 그 컴퓨터를 통한 AI 서비스였다라고 하면은 본격적으로 모바일 AI 서비스 피지컬 AI 서비스의 수요가 폭발을 하게 된다라고 보실 수가 있겠죠.
소프트웨어 중심의 1차 AI 투자를이 모바일 AI 서비스 시대에 뛰어넘을 겁니다. 그래서 여기서 AI 실적의 기아급수적인 성장이 한 차례 더 레벨업이 되는 타이밍이다라고 하는 거겠죠. 그때 이후부터는 조단위로 초거대 케펙스 시대가 개막이 되게 되면서 삼전닉스 삼성전자와 SK 하이닉스의 합산 영업 이익이 1천조원 이상의 그 잠재력을 보이게 된다라고 보실 수가 있겠죠. 과거에 메모리 반도체들의 사이클의 고점시기 같은 경우 단계적으로 최근 한 10년 정도만 놓고 보게 된다라고 했을 때 2017년 고점이 있었고 2021년 고점이 있었죠. 이때 같은 경우는 글로벌 빅테크의 첫 데이터 센터 건설 붐이 일어났었던 시기고 2021년 같은 경우는 2020년 당시 코로나 터지고 나가지고 전 세계적으로 경기 침체를 막기 위해서 돈을 엄청나게 풀었고 언택트 수 비대면 수업이라고 하던가 비대면 근무하려고 하면은 고성능의 컴퓨터를 집에다가 사 놨어야 됐죠.
그러니까 이런 수가 폭발을 하게 되면서 어 반도체가 엄청나게 잘 팔렸죠. 이때 당시 때 고점 시기를 보면은 PAR 같은 경우는 오히려 사이클의 고점시기 때 PER이 역사적 최저치로 낮아지게 되는 밸루에이션의 역설이 나타나게 된다라고 하는 겁니다. 그러니까이 주가가 실적에 선행하기 때문이에요. 실적이 최고점 구간보다 주가의 최고점 구간이 대략적으로 한 6개월 정도 가량에 선행이 되어 왔거든요. 이때 돈 벌 밸류에이션 기점으로 현재 주가를 평가를 해 보게 되면은 역사적 최저치로 낮아지는 그런 경향들이 나타나요. 그니까 지금 현재 당시 고점들의 PR를 생각을 해 보게 되면은 2021년 고점 당시 때 12개월 선행 PR를 적용을 하게 된다라고 했을 때 그러니까 향후 1년 동안 벌을 미리 수익으로 쳐 가지고 PR을 선행 PR로 적용을 하게 되면은 삼성전자가 2021년 고점 당시 때 한 13배 정도 나타났어요.
2017년 같은 경우는 여덟배 정도다라고 하는 거겠죠.데 네. 올해 지금 최고가가 삼성전자가 38만 원 구간 쳤죠. 근데 선행 12개월 PR 지금 영업 이익 내년에 합산 영업 이익 1,000조 삼성전자가 500조 600조 이렇게 기대가 되고 있는 상황에서 지금 38만 원 구간이 기껏해 봐야 PER이 다섯에서 여섯 배밖에 안 됐었어요. 지금 현재 당장 2021년보다 더 대단한 사이클이 진행이 되고 있는데도 주가는 절반도 열세 대비해서 절반도 못 았다라고 하는 거예요. 그러면서 지금 현재 선행 피해 기준으로 세 배 수준까지 폭락하게 된 거죠.
그러니까 지금 현재 수준은 말도 안 되는 엄청난 저평가 상태다라고 하는 겁니다. 그래서 최근 증권사 목표가도 현재 뭐 삼성전자가 60만 원 간다 이런 목표가를 내놓게 됐는데 60만 원을가 봐야 10배 11배 정도밖에 안 돼요. 이것도 엄청나게 보수적이다라고 하는 거죠. 그래서 지금 현재이 현재 자리에서 38만 원 찍고 20, 20만 원까지 빠져 가지고 세배 구간까지 지금 진행이 되고 있는게 내년 내후년 영업 이익이익 1조 1200조 1300조 이렇게 가주게 된다라고 했을 때 현재 주가는 무조건 올라가게 된다라고 이제 보실 수가 있겠죠.
내년에 삼성전자 SK이닉스의 영업 이익이 1천조원으로 전망이 되고 있는데 2028년에 신규이 가동이 되게 되는 시점에 영업 이익이 100조 2,000조원에 도전을 하게 됩니다. 28년 기점으로 2030년 구간까지 연간 실적에 따른 12개월 PR이 아니라 목표 PER을 전에 적용을 하게 된다라고 했을 때 삼성전자의 어 고가 구간에서의 2028년 실적을 기반으로 계산을 해 보면은 보수적으로 어 목표 P를 여덟 배만 잡는다. 그러니까 2017년 고점 기준으로 잡게 된다라고 하더라도 80만 원을 가야 돼요. 그러면은 지금 현재 굉장히 보수적으로 열배를 잡는다라고 하더라도 2021년에 13배 선행이 13배가 가는데 이것보다 더 낮게 최대한 보수적으로 잡아도 열배 100만 원 달성 가능성이 나타나게 된다라고 하는 거예요.
자, 현재 SK닉스 같은 경우는 10배 전으로 얘 같은 경우는 삼성전자보다 PR이 더 높게 뭐 대략적으로 한 15배 뭐 18배이 정도로 고점 구간에서 어 선행 PR이나 목표 PR로 측정이 되게 됐는데 열배 전으로 보수적으로 측정했도 절반 가량 어 밸루에이션을 깎아서 측정을 하게 된다라고 하더라도 650만 원을 넘을 거다라고 하는 거죠.이 13배, 18배 과거에 갔었던 구간까지만 가게 된다라고 하더라도 천만 원 달성 가능성이 충분한 겁니다. 그래서 지금 현재 선행 PR은 SK하이닉스 같은 경우는 두 배 수준. 이건 말도 안 되는 거예요.
어, 전 세계에서 돈을 가장 잘 벌고 있는 기업의 선행 PR이 두 배밖에 안 된다라고 하는 거 말도 안 되는 겁니다. 역대급으로 싼 겁니다. 그니까 원래 주가하고이 현실 같은 경우는 괴리감이 있죠. 그러니까 만약에 어떤 신약을 개발하게 되면은이 신약을 개발하게 된다라고 했을 때 어 최대한 긍정적인 시나리오로 50조를 벌 거야. 그러면서 주가가 따라오게 되는 거예요. 근데 실제로 현실을 놓고 보게 되면은 아 뭐 이거는 어 임상 통과 가능성이 사실 없었던 거죠. 현실만 놓고 보게 되면은 사실 저 바닥에 있어야 되는 거예요. 근데 지금은 삼성전자랑 SK닉스가 너무 말도 안 되게 돈을 벌고 있다 보니까 주가랑 현실이 역괴리감이 나타나고 있어요.
그러니까 주가가 현실을 못 따라오고 있는 역대급 저평가가 진행이 되고 있는 거예요. 현실은 지금 내년 내후년 해 가지고 영업익 1조 1500조를 도전을 하게 될 텐데 지금 주가 같은 경우는 어 뭐 200조 정도밖에 못 못 번 것만 적용을 하게 된다라고 하는 거죠. 지금 현재이 부분에 대해 가지고 지속성에 대한 의문이 어 지금이 월가 쪽에서 여전히 분분하게 진행이 되고 있는 겁니다. 이미 과거에 사이클을 넘어서 2년 3년 이상으로 초장기적으로 진행이 됐음에도 불구하고 공급란이 풀리지 않으면서 지금 어 삼성전자나 SK이닉스의 메모리 영업 익률이 80%가 넘어가고 있는 현실이 펼쳐지고 있는데도 불구하고 주가가 현실을 따라가지 못하고 있는 역결리가 이거는 결국에 내년 내 후년에 실제 전망이 되고 있는 1조원 1200조 향 2018년 이후로 1500조원을 달성을 해 나가 가게 된다라고 했을 때 지금 현재 주가는 말도 안 되게 싼 거다.
현재 구간에서 국내 증시가이 부분만 따라가게 된다라고 하면은 15천을 넘어서 이만도 갈 수가 있다. 굉장히 긍정적인 구간들을 생각을 해 봐야 된다라고 하는 거겠죠. 해당 부분들 체크를 해 보게 되면서 아무래도 당장 올해 상반기만 놓고 보게 된다라고 하더라도 삼성전자 저 멀리 올라갈 때 SK닉스 저 멀리 올라갈 때 어 지금 이제 너무 높아 가지고 노놓 놓친 투자자 분들이 굉장히 많습니다.데 굉장히 지금 싼 가격에 왔는데 너무 지금 급격하게 떨어지다 보니까 이제는 또 어 올라갈 때도 못 샀는데 떨어지니까 더 떨어질까 봐 못 사게 된다라고 하는 거죠.
지금 현재 가격은 다시 안 올. 자, SK닉스 같은 경우 PER이 지금 몇이다? 두 배 되고 있다. 선행 PR로. 어, 삼성전자 같은 지금 몇 배 되고 있다? 한 세 배, 네배 정도밖에 안 되고 있다. 엄청나게 싼 겁니다. 그래서이 부분이 왜 이렇게 싼 거냐? 실적이 결국에 증명을 해 주게 될 것이다. 현재 전망치를 어 실제 어 가져오게 된다라고 하면은 주가가이 자리에 있을 수가 없다. 체크를 어 당일 급등이나 상한가 기대가 되는 정보들 같은 경우는 유튜브 통해 가지고 제시해 드리는게 한 개가 있을 수밖에 없어요. 그래서 그런 정보들 실시간 100% 어 무료로 단타방 오픈해 가지고 여러분들에게 종목들 공유를 해 드리고 있습니다.
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