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1월 수출이 전년 동월 대비 33.9%나 9%나 증가했습니다. 반도체 중심으로 수출이 상당히 잘됐는데요. 최근에 그 에널드 자료 보면은 삼성전자 SK 하이닉스에 계속 반도체 가격 상승에 따라 가지고 매출액에 영업 이익 올리면서 목표 주가도 상향 조정하고 있는데요. 미국 트럼프 대통령이 간세로 계속 우리를 협박하고 있습니다. 앞으로 수출입 동향에 따라 가지고 또 변동성이 심해질 걸 보고 있습니다. 여러분 안녕하십니까? 김영입원 . 구독자 여러분께서는 4층 여러분의 소중한 자산과 신뢰를 보호하기에 범죄 행위가 근절될 때까지 모든 수단을 통안하에 강력하게 대응하겠습니다.
여러분 안녕하십니까? 김영입니다. 1월이 벌써 지나고 2월이 시작됐습니다. 예. 지난 주말 금값 은가역이 폭락했었습니다. 그리고 2월 첫날 들어 가지고 우리 코스피가 5% 이상 하락하는 등 가격 변동폭이 커지고 있습니다. 이런 사을 수출과 관련해서 말씀드리겠습니다. 1월 수출은 조업일수가 증가하면서 대폭 증가했습니다. 예. 조업일수를 고려하더라도 반도체 중심으로 수출이 상당히 잘됐는데요.에 우선 1월 수출이 전년 동월 대비 33.9%나 9%나 증가했습니다. 금액 기준은 659억 달러. 뭐 1월 기준으로는 사상 최대치를 기록했습니다.
수입도 11.7% 증가했고요.에 무역 수지가 87억 달러 흑자를 기록했습니다. 작년 1월에 20억 달러 적자였었는데요. 예. 대폭 개선된 겁니다. 그러나 수출 증가율이 이렇게 높아진 것은 작년 1월에 설 연휴가 있었고요. 올해는 2월입니다. 그래서 올 1월에 작년 1월보다 설 연휴 차이로 조업일수가 3.5일 증가했습니다. 예. 그래서 수출 증가율이 높게 나왔습니다.에 조업일수를 고려한 1평균 수출 금액은 14% 증가했습니다. 28억 달러였습니다. 작년 12월에 29억 달러였습니다만는 다소 줄어들었고요.에 제상치 28억 5천만 달러보다도 조금 낮은 수준이었습니다.
그래서 어떻든 14% 증가하는 높은 수준이다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 작년 하반기부터 수출이 증가하면서 우리 경제가 회복되고 있습니다. 그래서 수출은 올로 변동이 크기 때문에 제가 3개월 이동 평균을 걸어 놨습니다만은 1월이 33.9% 증가하면서 수출 증가세가 가팔라진 모습을 보이고 있습니다. 예. 우리 수출에 선행하는게 OEC에서 발표하는 G20 선행 주수입니다. 예. 최근에 G20 선행 주수가 꾸준히 증가하고 우리 수출도 증가하고 있습니다. 예. 그러나 지난번에 말씀드렸던 것처럼 OECD G20 선행 주수가 1분기무렵의 정점을 칠 수 있다.
예. 그렇게 되면은 우리 수출 증가수에도 아마 1분기에 정점을 칠 것 같습니다. 3개월 이동 평균이요. 그리고에 2분기부터는 증가세가 다소 둔화될 거로 보고 있습니다. 나중에 말씀드리겠습니다. 반도체도 마찬가지로 보고 있습니다. 예. 품목별로 보면은 여전히 반도체 수출이 잘 되고 있습니다. 예. 반도체 수출이 1월에 1년 전보다 103% 증가했습니다. 물량보다는 주로 반도체 디랭 가격이 급등했기 때문입니다. 예. 그리고 자동차, 바이어헬트 이쪽에 수출이 상대적으로에 잘되고 있습니다.에 반도체 비중이 작년에 우리 수출에서 차지하는게 24.1%였습니다.
1%였습니다. 올 1월 한 달 통계만 보면요. 31%로 계속 사상 최고치를 경신해 가고 있습니다. 반도체 비중이 늘어나고 다른 모든 비중은 다 줄어들고 있습니다. 자동차, 석유학, 철강, 선박 우리가 대표적인 수출 종목입니다만은 특히 선박이에 작년까지가 증가세를 유지했는데요. 올 1월 들어와서 비중이 다소 감소하고 있습니다. 물론 설박이라는 것은 올로 그 변동성이 크기 때문에 조금 더 추세를 봐야 되겠습니다만은 어떻든 비중을 보면은 반도체만 잘되고 예 다른 것들은 상대적으로 어렵다. 특히 석유학 철강 이쪽은 계속 비중이 낮아지고 있습니다.
조일수 증가탓으로 1월 거의 그 모든 나라로 수출이 상당폭 증가했습니다. 예. 특히 우리 수출 비중이 제일 높은 중국 무려고 47% 증가했습니다. 예. 그다음에 미국 30% 그다음에 아시안 비중 41%나 증가했습니다. 그래서 미국, 중국, 아시안 쪽으로 수출이 증가하고 있는데요.에 대신과 작년에 수출이 상대적으로 잘된 이유적으로는 증가율이 났습니다. 일본적으로는 계속 마이너스 증가세를 유지하고 있습니다.에 우리 수출을 보면서에 세계 흐름을 저는 판단하는데요. 중국 비중이 2018년에 26.8%로 8%로 사상 최고치를 기록했었습니다.
그리고 작년에 17.4%로 낮아졌죠. 예. 중국이 가잉 투자 휴위증을 겪으면서 성장이 계속 둔화되고 우리 그 대중 수출도 상대적으로 부진했습니다. 그러나 올 1월 보면은 20.5%로 %로 상당폭 개선되고 있습니다. 이게 그 추세인지 조금 더 지켜봐야 되겠습니다만은 저는 올 한해는 미국 비중은 상대적으로 축소되고 중국 비중은 꾸준히 늘어나려고 하고 있습니다. 장기적으로 보면은 아세안 비중이 꾸준히 늘어나고 있는데요. 올해도 이런 모습을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 그래서 올해 우리 수출을 보면은 미국, 유럽, 일본 등 선진국으로 수출 비중은 다소 축소되고 중국, 아세안, 인도 이쪽으로 꾸준히 수출이 늘어날 거로 보고 있습니다.
1평년 수출하고 코스피가 상관 계수가 굉장히 높다. 이런 말씀을 계속 드렸습니다. 2000년 이후로 상관 계수를 보면은 0.93입니다. 예. 그런데 1월 1평균 수출 금액이 작년 12월보다 1억 달러 정도 줄어들었습니다. 예. 그런데 1월에 코스피가 거의 24% 올랐죠. 그동안 2000년 이후로 보면은 우리평균 수출하고 코스피하고 거의 같은 방향입니다만은 2000년 IT명 때 코스피가 1평균 수출에 비해서 가대 평가됐다가 급락했고요. 그다음에 2007년 무렵에 우리나라 은행들이고 주식형 펀드 캠페인했습니다. 예. 그때 정도는 다소 낮아졌지만 약 40% 가대 평가됐다 또 급락했습니다.
예. 그다음에 2021년 소 이거 동합 개미 운동이라고 개인 투자자들이 주시장 적극적으로 참여했었죠. 이때도 40% 정도 가대 평가됐다 급락했고요. 이걸 가운데 축으로 보면은 데깔콤한 형태가 나타나고 있습니다. 물론 코스피가 1평균 수출에 대해서 절대적으로 결정된 건 아닙니다만은에 가장 상관 계수가 높은 겁니다. 예 반도체 수출이 잘되고 있다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 예 반도체 수출하고 삼성전자 주가는 같은 방향으로 움직입니다. 오래 들어서 반도체 수출 지속적으로에 증가하고 있고요. 그다음에 삼성전자 주가도 많이 오르고 있습니다.
근데 1월이 그 작년 12월보다 반조체 수출 금액이 약간 줄어들었는데요. 이거는 개절성입니다. 매년 반도체 수출이 12월에 금액 기준으로 보면 증가하고 1, 2월에는 다소 감소합니다. 아마 2월에는 연휴 때문에 조업일수가 많이 줄어들면서 금액 자체는 많이 축소되리라고 보고 있습니다. 삼성전자 주가하고 반도체 수출 상당 기수가 0.9 한 9위 정도 됩니다. 거의 같은 방위로 움직인다는 거죠. 단기 추위를 한번 보면요. 제가 보드리 프레스코트 필터로 단기 변동을 제거하고 장기 변동을 보한 겁니다. 단기적으로 반도체 수출 증가했고 삼성전대 주가도 계속 상승 추세를 유지하고 있습니다.
예. 그런데 반도체 대표적으로 경기 사이클이 있는 종목이라는 것입니다. 예. 그래서에 제가 그 장기 추세 HP 필터로에 구한 데이터 가지고 전년 동기 대비 증가율을 구해 가지고 사이클을 구해 봤는데요. 늘 반도체라는 건 사이클이 있습니다. 그래서 반도체 경기가에 지금 사이클의 정점에 근접해 가는지 아니면 여기서 더 좋아지는지 아니면은 앞으로 조금 둔화될지 이거는 좀 지켜봐야 되겠습니다. 아직까지도 대부분의 애널리스트들이에 반소체 경기 더 좋아질 것이다. 이렇게 그 전망하고 있습니다. 그러나 가격에 달려 있는 것 같습니다. 예. 최근에 저 디랭 가격이 많이 오르다 보니까요.
칩 인플레이션이란 이런 단어가 나오고 있습니다만은 PC 가격, 노트북 가격, 휴대폰 가격 모든 가격이 오르고 있습니다. 제품의 가격이 오르면 오를수록 수요가 줄어들고 시차를 두고 보통 저는 3내지 6개월이라 보고 있습니다만은 반도체 가격이 떨어질 수도 있다는 것입니다. 그래서 제가 보기에는 거의 정점 무렵에 항해서 가고 있다. 처음에 제가 OEC 한국 선행 지수뿐만 아니라 지십 선행 지수가 1분기에 정점을 칠 것이다. 우리 수출 증가율도 1분기가 정점일 것이다. 이런 말씀을 드렸습니다만은 아마 반도체도 그런 모습을 그려가지 않을까 이렇게 보고 있습니다.
단기 순환 변동이에요. 이거는에 제가 앞서 말씀드린 HP 필터에서 추세를 구하고 현재 반도체 수출 금액 삼성전자 주가가 추세에서 어느 정도 벗어났는지 이걸 보는 겁니다. 예. 반도체 수출 금액도 추세에서 상당히 2로 벗어났고요. 예. 특히 삼성전자 주가가 이로 많이 벗어났습니다. 50% 이상 벗어났습니다. 물론 그 2000년 IT은 붕괴 때 예 거의 그 60% 가깝게 벗어난 적도 있습니다. 앞으로이 정도 벗어날 수도 있는데요. 예. 그러나 이로 올라가면 올라갈수록 예. 그만큼 삼성전자 주가도 단기적으로는 가대 평가 영역에 있다 이렇게 볼 수가 있습니다.
물론 제 견해는 지금 애널리스트들 견해하고는 좀 상반됩니다. 예. 최근에 그 에널리스트 자료 보면은 삼성전자 SK 하이닉스에 계속 그 반도체 가격 상승에 따라 가지고 매출액 영업 이익 올리면서 목표 주가도 상향 조정하고 있는데요. 그런 거 마이크로 측면도 여러분이 뭐 참작하셔야 될 것 같습니다만은 이런 거 거시적 측면에서 보면은 우리가 수출이나 반도체 수출 증가율이 아마 1분기를 정점으로 하반기로 갈수록 증가세가 둔화될 수 있다. 이렇게 볼 수가 있습니다. 앞으로 나오는 뭐 것이 돼 있다 보면서 계속 말씀드리도록 하겠습니다. 미국 트럼프 대통령이 간세로 계속 우리를 협박하고 있습니다.
우리 정책 당국자가 가서 협의를 했습니다만는 아직도 어떤 결론이 더출되지 않은 것 같습니다. 예. 미국의 입장에서는에 미국에 3,500억 달러 매년과 200억 달러 투자해 주기로 했습니다만은 그거를 빨리 해라 이렇게 압박하고 있는 것 같습니다. 2월 첫날 들어 가지고 주가가 급락했습니다만은 앞으로 수출입 동향에 따라 가지고 또 변동성이 심해질 걸 보고 있습니다. 2월은 조일수가 설 여유가 있기 때문에 짧습니다. 예. 그래서 2월 수출이 어떻게 될 것인지 발표되는 대로 말씀을 드리도록 하겠고요. 예. 특히 1월에 수출이 큰폭 증가했습니다만는 2월에도 수출이 계속 증가할 것인가?
2월 10일 수출입 동양이 나오면 말씀드리겠습니다. 어떻든 2월 한 달 건강 관리 잘하시고요. 예. 기분 좋은 일 많으시길 바랍니다. 고맙습니다.
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