저자: 존버나드 · 한국인
요약 보기
금이 S&P500·나스닥 대비 수익률 우위이며 다극화·탈달러 흐름으로 금 비중 확대가 필요하다고 주장. 키움 S&P500+금 9:1 ETF(12/9 상장)를 추천하며 장기 적립을 권함. 레이달리오식 금 10~15% 배분을 근거로 제시하고, 금 4,300~5,000달러 상승 시 금 시각이 바뀔 것이라 전망.
다듬은 글
안녕하세요, 존버 조원보나입니다. 여러분, 금매 시대가 오고 있습니다. 그런데 아무도 주목하지 않습니다. 그래서 제가 이렇게 한번 말씀드리려고 합니다. 전체적으로 지금 제도권에서는 금에 대해서 별로 관심이 없는 것 같아요. 그런데 수익률을 보시면, QQQ 나스닥과 S&P 500이 연초 대비 각각 22%, 17% 오를 동안 은은 지금 101% 올랐고, 금은 60% 올랐습니다. 비트코인은 오히려 -4%가 됐습니다. 우리가 기존에 생각했던 금은 이자를 안 주는 그냥 해 자산이고 안전 자산이라고만 여겼는데, 이제는 수익률도 S&P 500이나 나스닥보다 좋게 나오고 있습니다. 금과 은이요.
이런 시대가 오고 있는데, 이를 자세하게 짚어주는 분들은 별로 없더라고요. 매번 AI가 어떻다, 뭐가 어떻다 하지만, AI보다 더 많이 올라간 것이 지금 금과 은입니다. 이것은 분명 시대의 변화가 오고 있다는 얘기입니다. 그런데 이에 대해 자세히 설명하거나 ETF를 많이 내놓는 곳은 많지 않은 것 같습니다. 이번에 키움에서 S&P 500과 금 현물을 섞은 ETF가 나왔습니다. 9대 1 비율입니다.
이것만 투자하셔도 금을 10% 가져가기 때문에 괜찮은 것 같습니다. 제 입장에서는 앞으로 헤지 시대가 오기 때문에 금 비중을 30%까지, 저는 40%까지도 늘릴 수 있다고 생각합니다. 그간 미국 주식이 너무 많이 올랐고, 다극화 시대가 오고 있기 때문에 금의 흐름이 지금 오고 있는 것입니다. 괜히 상승한 게 아닙니다.
시대 흐름을 보면, 미국 중심의 일극화에서 점점 다극화로 가고 있습니다. 며칠 전 미국이 신국방안보전략을 다시 공개했는데, 거기서 미국은 아메리카 대륙만 지키고, 동아시아나 유럽은 각자 알아서 미국 동맹이 맡아 관리하라는 식으로 나왔습니다. 이런 국제 질서를 미리 파악해야 글로벌 자산의 변화도 다극화로 가겠구나, 특히 중심 자산인 금이 많이 오르겠구나 하고 볼 수 있습니다.
키움자산운용이 이런 생각으로 내놨는지는 모르겠지만, 금을 10% 넣어 S&P 500 ETF를 내놨습니다. 12월 9일 출시 예정이고, S&P 500 90%, 금 10%로 구성됩니다. 금 10% 투자로 하락장에서 손실을 방어할 수 있고, 총보수는 0.01%로 효율적입니다. 제가 분석해 보니, 요즘 상장하는 상품들처럼 비율을 잘 섞어서 9대 1 포트폴리오 비중이 자동으로 조절됩니다.
S&P 500이 많이 오르면 상대적으로 저평가된 금 쪽으로 자금이 이동하고, 금이 많이 오르면 상대적으로 고평가된 금 비중을 줄이고 S&P 500을 늘리는 방식이 자동으로 이루어집니다. 그래서 투자자 입장에서는 이 ETF 하나만 투자해도 여러분의 노후 자산이 어느 정도 해결되지 않을까 생각합니다.
물론 저는 금 비중을 더 높이면 더 좋다고 봅니다. 여기에 다른 ETF를 섞으면 더 좋겠지만, 하나만 고른다면 S&P 500과 금을 섞은 이 ETF가 괜찮아 보입니다. 저는 금 비중을 일정 수준 올려야 한다고 생각하는 사람이라, 금을 단순한 안전 자산이나 헤지 수단으로만 보는 것은 기본적인 생각이고, 저는 거기서 더 나아가 해석해 드리는 것입니다.
중요한 것은 S&P 500, 특히 미국 대표 지수에 투자하면서 금을 일정 비중 담은 ETF는 이것이 처음이라는 점입니다. 장기로 모아가도 나쁘지 않은 비율입니다. S&P 500만 담는 것은 조금 아쉽습니다. 요즘 달러 위기 얘기가 나오고, 미국의 힘이 예전만큼 세지 않으며, 미국의 부채 규모도 커지고 있습니다. 그래서 달러 자산, 미국 국채, 채권 자산도 완벽하게 믿을 수는 없습니다. 그래서 금과 채권을 섞는 레이 달리오 투자법 같은 방식이 필요하다고 말씀드리는 것입니다.
이런 ETF가 나왔다는 것은, 앞으로 인기가 좋으면 다른 운용사에서도 금을 섞거나, S&P 500 플러스 금 플러스 채권을 섞은 상품이 나올 수도 있다는 뜻입니다. 금 50, 채권 50 같은 상품이 퇴직연금에서도 투자할 수 있게 나올 수도 있겠죠.
금 가격이 지금 4,200달러인데, 4,300, 4,400, 나아가 5,000달러를 넘어가면 금에 대한 우리의 시각도 달라질 겁니다. 제도권에서는 보통 금을 글로벌 경제 시스템 리스크 헤지용 방어 자산으로 보는데, 지금은 방어 자산에 더해 다극화 시대에 맞는 화폐 자산이 될 수도 있다는 얘기가 나옵니다. 근본 이재로 돌아갈 수도 있다는 것입니다.
선진국 채권을 보세요. 일본의 엔 캐리도 올 수 있고, 미국, 영국, 프랑스 모두 채권 금리가 계속 오르고 있습니다. 역대 최고 수준인 이유는 부채가 많아지고 채권에 대한 믿음이 떨어졌기 때문입니다. 그 반대급부로 채권에 대한 불신이 금에 대한 믿음으로 바뀌고 있습니다. 그래서 금이 요즘 S&P 500보다 두세 배 넘게 오르는 데는 다 이유가 있습니다.
금은 이제 헤지 자산을 넘어 글로벌 통화에 대한 불신임의 대상이 되고 있습니다. 세계 중앙은행들이 금을 모으면서 수요가 더 늘고 있습니다. 2000년부터 2025년까지 S&P 500 TR과 금 차트를 비교해 보면 거의 비슷합니다. 중요한 것은 금이 안정적으로 올라갔다는 점입니다. S&P 500은 등락이 컸는데, 금은 그 기간에도 잘 버티며 위기의 시대를 넘어갔습니다. 여러분이 금만 꾸준히 모았어도 S&P 500만큼의 성과를 낼 수 있었을 겁니다. 그래도 S&P 500이 앞으로 더 잘될 것 같다면 S&P 500에 투자하시면 됩니다.
지금은 달러 패권이 끝난다는 얘기, 달러 가치 하락, 미국 국채 위기 얘기가 나오고 있습니다. 이런 상황에서 안전 자산으로 금에 수요가 몰리고 있고, 각국 중앙은행들은 미국 채권을 팔고 금을 모으는 비중을 늘렸습니다. 실제로 실물 금, 피지컬 골드를 모으고 있습니다. 저도 실물 금을 일정 비중 모으고 있습니다.
금이 계속 오를 것이라고 보는 사람의 비율도 2021년 51%에서 2022년 61%, 2023년 71%, 2024년 81%, 2025년 95%로 계속 늘고 있습니다. 금 보유 비중이 늘고 있고, 금에 대한 믿음도 점점 커지고 있습니다.
시뮬레이션을 보면, 2000년 이후 장기 수익률 비교에서 S&P 500과 금을 9대 1로 섞은 포트폴리오의 연환산 수익률은 6.5%, S&P 500 단독은 5.88%입니다. 누적 수익률도 399% 대 328%로 앞섭니다. 변동성도 낮습니다. 포트폴리오는 17.4%, S&P 500 단독은 19.4%입니다. 수익률과 변동성 모두 좋으니, 금을 섞지 않을 이유가 별로 없습니다.
왜 10%인가 봤더니, 하락을 방어하면서도 상승을 놓치지 않는 비중이 10%라고 합니다. 금 투자 비중에 따른 S&P 500과의 일별 수익률 상관계수를 보면, 10%일 때 상관계수가 가장 낮았습니다. S&P 500 수익률 구간별로 금의 평균 성과를 보면, 하락장에서는 금이 아웃퍼폼했고, 상승장에서는 조금 언더퍼폼했습니다. 그래서 9대 1 조합이 가장 좋은 조합이라고 합니다. 금을 10% 섞어 줬을 뿐인데 수익률도 좋고, 1년, 3년, 5년 수익률도 S&P 500보다 높게 나왔습니다. 최근에도 더 높게 나오고 있습니다. 연도별 수익률을 보면 비슷하거나 조금 앞설 때도 있는데, 변동성 면에서 금이 큰 힘을 발휘합니다.
금을 좋게 보는 투자자 중 하나인 레이 달리오를 아시죠? 예전에 유행했던 올웨더 포트폴리오 전략이 다시 각광받을 것 같습니다. 레이 달리오는 예전부터 금을 10~15% 가져가라고 말했습니다. 이제 그런 시대가 올 겁니다. AI 주식이 조정을 거치고, 금과 은의 수익률이 더 높아질수록 관심이 더 쏠릴 것입니다. 세계적으로 주식 시장이 흔들리는 위기가 올 때 결국 금에 더 주목하게 될 겁니다.
레이 달리오는 미국의 부채 발행이 너무 많으면 제국이 몰락하는 수순을 겪고, 그래서 금이 더 올라갈 것이라고 예측했습니다. 이런 예측을 하는 레이 달리오도 금을 10~15% 정도 가져가라고 권고했습니다. 그래서 이 ETF에 10% 정도 금이 들어가는 것은 괜찮다고 볼 수 있습니다.
이 ETF의 총보수는 0.01%입니다. 보통 S&P 500 플러스 10% 금을 섞은 상품은 평균 0.056% 수준의 보수가 들어간다고 합니다. 그보다 낮게 책정된 것이 장점입니다. 또한 9대 1 비중을 유지하려면 리밸런싱이 필요한데, 이 펀드는 내부에서 자동으로 리밸런싱이 되기 때문에 과세가 발생하지 않습니다. 투자자가 직접 매도하고 다시 매수하면 배당소득세 15.4%나 양도소득세 22%가 발생합니다. 그래서 이 비중이 좋다고 생각하시면 키움 ETF로 투자하시는 것이 괜찮다고 말씀드립니다.
국내 상장 금 ETF들의 보수율을 보면, 타이거 KRX 금현물이 0.15%로 가장 낮고, 에이스 KRX 금현물도 낮은 편입니다. 금 액티브 등 다른 상품은 0.19%, 0.3% 등입니다. 이 ETF의 0.01%는 금을 섞어 투자하는 상품 중 가장 낮은 수준입니다.
이 ETF는 9대 1 비율로 투자하는 상품입니다. 앞으로 금의 가치는 다극화 시대에 점점 더 커질 것이라고 저는 봅니다. 세계금협회는 중앙은행의 금 매수가 늘어날 것이라고 예상하고 있고, 중앙은행은 10월 순매수량이 53톤으로 전월 대비 36% 증가했습니다. 스테이블코인 회사인 테더도 금을 담보로 많이 매수하고 있습니다. 금이 메인 자산이 되고 있다는 뜻입니다.
폴란드 국립은행 등 친숙한 구매자 집단이 수요를 이끌었고, 10월까지 보고된 연간 매수량은 254톤으로 견실한 증가세를 보였습니다. 최근 브릭스는 금 기반의 유닛 결제 시스템을 출시했습니다. 40%의 금과 60%의 브릭스 통화 바구니로 구성되며, 서구 플랫폼 밖에서도 귀금속을 거래할 수 있게 허용합니다. 근본 이재로 돌아가는 움직임입니다. 과연 미국 달러 시대가 끝날지, 이것도 한번 지켜보시면 재미있을 겁니다.
금의 가치가 커지고 있고, 이런 ETF도 나왔기에 여러분께 소개해 드렸습니다. 12월 9일 상장하니 기대해 주셔도 좋을 것 같습니다. 여기까지 좋은 번화드렸습니다. 여러분, 금의 시대가 왔습니다. 이제 금을 단순한 안전 자산으로만 보는 것이 아니라 수익률도 좋고, 앞으로 헤지의 시대가 오니 그 시대에 대비할 필수 자산이 될 것이라고 봅니다. 세계 모든 사람이 금을 외칠 때가 아마 금의 고점일 텐데, 아직은 멀었습니다. 미리 좋은 번화드는 이 내용을 여러분께 말씀드립니다. 여기까지 좋은 번화드였습니다. 감사합니다.
Comments 0