저자: 조규원 · 한국인
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결론: 금은 실질금리가 마이너스로 전환된 시점이 장기 투자의 좋은 진입 시기이며, 은은 금보다 매력적이라는 주장. 금 투자의 핵심 원리: 금의 가장 큰 수요 요인은 화폐에 대한 불신이며, 물가 상승률을 뺀 실질금리가 금 가격에 가장 큰 영향을 준다고 설명. 실질금리 개념: 은행 이자율에서 물가상승률을 뺀 값이며, 마이너스면 예금 보유가 손해이므로 금 수요가 몰린다고 봄. 과거 100년 데이터 기준 실질금리 마이너스 진입 직후 금 슈퍼사이클이 시작됐다고 주장. 장기 전망: 이번 실질금리 마이너스 진입 시점은 2019년이며, 과거 사례상 금 상승 사이클은 9~13년 지속될 수 있어 장기적으로 좋은 시점이라는 견해. 단기 전망: RSI 30 이하 과매도 구간이 단기 저점과 대부분 일치했다고 주장하며, 이를 단기 매수 참고 지표로 제시. 은 투자 근거: 과거 금 상승기에 은이 더 크게 상승(1970년대 금 26배 vs 은 32배, 2000년대 금 6배 vs 은 11배)했다고 언급. 금은비 분석: 기원전 3200년부터 기록상 금은비는 약 1:10~1:20 수준이었으나 현재는 약 1:80으로 은이 역사적으로 저평가되어 있다고 주장. 매장량·생산량 대비로도 은의 저평가를 강조. 분산투자: 주식·금·실물자산·부동산 등 분산투자가 필요하다는 전제에 동의하는 흐름. 출연자 전망: 금의 장기 상승 사이클 지속을 낙관하며, 은이 금보다 높은 상승 기댓값을 가진다고 평가.
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아 자 그럼 또 다음 질문 해 볼게요 혹시 작가님 금 투자를 하기 좋은 시기가 따로 있나요. 주식 같은 경우도 단순하게 얘기해서 뭐 떨어질 때 사서 올라갈 때 팔아야 되는데 그게 당연히 쉽지는 않습니다. 금도 이런 것처럼 투자하기 좋은 시기가 따로 있나요. 이게 장기적인 관점과 또 단기적인 관점 이렇게 다 그 봐야 하는 것들이 다른데 얘기 진짜 길어질 수 있는데 저희는 불량이 많아요. 그러면 우리가 예를 들어서이 우리가 주식에 투자한다고 생각을 해 볼게요 오뚜기라는 기업에 투자를 한다고 하면 가장 먼저 봐야 될 건 아 어떤게이 오뚜기라는 기업의 주가의 가장 큰 영향을 미치는가를 우리가 살펴봐야 되잖아요.
그러면 오뚜기라는 기업의 매출의 대부분은 라면에서 나오네 라면 중에서 지금 얘네가 주력으로 팔고 있는 건 뭐 주력 상품은 진라면이네 진라면에 뭐 지금 뭐 상승하는 뭐 그건가 아닌가 막 이렇게 생각을 하게 되잖아요. 여하튼 그렇다면 우리가 금에 있어서 가장 역량을 많이 받는 건 뭘까를 생각을 해보는게 중요해요. 그러면은 혹시 금을 언제 사실 것 같아요. 그러면 뭐 저는 한 가지 확실하게 알고 있는 건 전쟁 났을 때 있잖아요. 꼭 우리나라가 전쟁이 안 나고 이번에 우크라이나 러시아 전쟁처럼 전쟁이 나게 되면 금은 굉장히 가치가 올라가는 걸 알고 있어요.
왜냐하면 화폐 같은 경우는 예를 들어서 우크라이나가 러시아가 망하면 그 나라 화폐는 완전히 0이 되는 거란 말이에요네 그렇잖아요. 근데 금 같은 경우는 그 한나라가 망해도 전 세계에서 모두가 완전히 통용할 수 있는 하나의 정확한 화폐이기 때문에 달러 같은 경우만 해도 등락이 좀 크잖아요. 미국 요즘 달러 올라갔다가 엊그저께 지금 갑자기 100원인가 훅 내려가고 있어요. 1400원에서 1,500원까지 간다고 했다가 지금 1,300원대로 내려왔단 말이에요. 그거에 그런 거 생각하면 금은 그런 거는 진짜 안전할 것 같아요. 대신에 전쟁이나 그런 있을 때는 좀 크게 요동칠 것 같아요.
맞는지 모르겠네요. 근데 그 관통하는 그 중요한 핵심은 맞아요. 왜냐하면 그 핵심이 뭐냐 내가 전쟁이 난다고 했을 때 화폐를 안 갖고 있는 이유는이 화폐를 못 쓸 수도 있고요 그래서 결국에 금을 사람들이 찾는 가장 큰 그 원인은 이유는 화폐에 대한 불신이에요. 이게 단순히이 화폐가 망할 것 같아가 아니라이 굳이 내가 갖고 있을 필요가 있나라고 생각을 하는 거거든요. 그래서 예를 들면 1년에 물가가 한 2배씩 뛴다고 생각을 하면 그러면 그 화폐를 갖고 싶지가 않을 거 아니에요. 그래서 차라리 콜라를 갖고 있는게 낫지 그래서 결론적으로 이렇게만 생각하면 또 문제가 되는게 물가가 많이 오르면 금이 좋겠다라고 생각을 하는데 그게 아니라 우리가 화폐를 그 좀 더 큰 관점에서 보면 예금도 사실 화폐의 일종이잖아요.
그러면은 내가 1년에 물가가 2배씩 오르지만 은행에 예금을 하면 이자를 400%씩 주네 이러면 어 화폐 가지고 있을 수 있죠. 그렇다면 결국에 여기서 이제 경제학 용어로는 실질 금리라는게 이제 금 가격이 가장 큰 영향을 미친다고 볼 수가 있어요. 그래서 실질 금리는 뭐냐면 은행에서 주는 이자에서 물가상승률을 뺐을 때 그 값이 얼마냐 예를 들어서 은행에서 이자를 5% 주는데 매년 물가가 3%씩 오른다면 우리가 실질적으로 얻게 되는 수익은 2%다 물가가 3%만큼 상승을 하니까 그 용어가 바로 실제 금리인데 실질 금리가 플러스라면 내가 은행에 돈을 넣어도이 돈이 진단 실질적으로 자산이 늘어난다는 뜻이고이 실제 금리가 마이너스라면 은행의 돈을 넣어서 이자를 받아도 그것보다 물가가 더 많이 오른다 그렇다면 실제 금리가 마이너스 된 상황 은행에 이자를 받아도 오히려 손해인 상황이 발생하면 사람들은 굳이이 화폐를 갖고 있을 필요가 없기 때문에 그래서 이때 이때부터 금의 수요가 몰리기 시작을 한다는 거예요.
그래서 실제로 지난 100년간의 데이터를 뽑아서 보면 책에서 봤어요. 실제 금리가 마이너스가 된 바로 그 순간부터 이제 금의 슈퍼 사이클이 시작되었었거든요. 그래서 결론적으로 금 투자하기 가장 좋은 시기는 실제 금리가 마이너스로 빠진 순간이다 그래서 이제 그렇게 빠지고 나면 평균적으로 일반적으로 짧게는 9년에서 길게는 13년까지 금 가격이 상승을 하는 그런 사이클이 도는데 슈퍼 사이클이 발생하는데 이번에 실제 금리가 마이너스로 빠진게 2019년도니까 지금은 진짜 금 투자하기 장기적인 관점에서 되게 좋은 시점이라고 볼 수가 있고 단기적인 관점으로는 아까 전에 주식도 단기적으로 또 고점과 저점이 있잖아요.
이왕이면 저점에서 사는게 좋을 거 아니에요. 근데 중요한 건 아무도 모르니까 아무도 모르니까 그래서 저 역시 사실 장기적인 관점을 보고 금에 투자를 하지 막 단기적으로 막 저점에 잡아서 고점에 팔았다가 다시 저점 잡고 이렇게 못하거든요. 그렇게 그래서 저는 실제로 금과 은투자할 때 가격도 안 보고 사요 물론 그렇긴 하지만 그럼에도 불구하고 양이면 좀 싸게 사고 싶은데라고 생각되는 마음이 드시는 분들에게 아니면은 뭐 약간 심리적으로 가격 그래도 조금이라도 저점에서 사야 심리적으로 안정감을 갖는 분들도 계실 수 있어서 내가 조금이라도 저렴이라는 그런 거를 알 수 있는 지표가 뭐가 있을까를 말씀드리면 단기적으로 rsi라는 지표가 있어요.
아마 주식 하시는 분들은 더 잘하시는 그런 보조 지표 중에 하나거든요. 이게 뭐 특정 기간 동안 지금 얘가 가격 상승에 과했냐 아니면 하락이 과했냐 뭐 이런 것들을 판단할 수 있는 지표인데 이게 0에서 100까지 있거든요. 그래서 이게 70 이상이면 괌에도 과매수 구간이다 매수가 좀 과해서 과열되었다 이렇게 보고 보통 일반적으로 또 32하면 이제 과매도 구간이다 좀 너무 사람들이 너무 좀 공포에 빠져 있다 단기적으로 그렇게 보는 지표인데 그렇다면 우리가 매수하기 단기적으로이 rsi가 32하로 떨어졌을 때라고 볼 수가 있잖아요. 그래서 실제로 금 가격을 일봉 차트로 두고 쫙 늘린 다음에이 rsi가 30 이하로 떨어진 지점을 다 표시해 보면 그게 무조건 최저점은 아니지만 단기 그 저점은 거의 대부분 맞출 수가 있었더라고요 그래서 단기적으로 봤을 땐이 rsi가 30 이하로 내려가는 지점이 좀 금 투자하기 좋은 시기가 아닐까 요렇게도 생각을 해 볼 수 있을 것 같습니다.
또 궁금한게 있는데 자 이제 금 투자하기 좋은 시기가 있으면 작가님 금처럼 금 다음에 금의 친구 같은 은이잖아요. 은도 이렇게 은도 물론 금보다 싸겠죠. 저는은 금에 대해서 잘 모르는데 금처럼 온도 투자하시는 분들이 있나요. 우리나라에는 사실 전체로 보면 그렇게 많지는 않아요. 왜냐면 애초에 금 투자 하시는 분들도 주위에 찾아봐도 별로 없을 정도로 소식이 저도 이렇게 건투자 이번에 처음 들어봤는데 제가 작가님을 모시게 된 이유가 어 그 여러가지 저희 어제 그 어제도 강한국 작가님 나오셨는데 하시는 말씀이 주식뿐만 아니라 금 그리고 실물자산 또 이제 돈 능력이 되시는 부동산 이렇게 여러가지로 분산투자를 꼭 해야지 내가 이제 망하지 않을 수 있다는 얘기를 하시더라고요 저는 다른 거는 다 이제 알겠는데 금에 대해서는 금을 투자를 한다고 전혀 모르겠더라고요 그래가지고 작가님을 여쭤봤던 거거든요.
근데 이제 그 그래서 금처럼 혹시 은도 투자를 하시는 분들이 있을 거라고 여쭤보는 거예요. 그래서 그만큼 진짜 금에 투자하는 사람이 우리나라 안에선 별로 없는데 심지어 은혜 투자한 사람 더 없긴 하단 말이에요. 근데 저는 은이 금보다 더 매력적인 자산이라고 개인적으로 생각을 해요. 어떤 이유에서네 이게 이유가 또 많은데 첫 번째로 은은 금보다 상승할 때 더 많이 상승한다는 점이 있어요. 예를 들면 1970년대 금이 26배 상승했을 때 은은 32배가 상승을 했었고 뭐 2000년대 금이 여섯 배 상승했을 때 은은 11배 상승했던 그런 것처럼 어 일단은 상승 금의 슈퍼 사이클에 투자를 한다면 사실 금보다 은혜 투자했을 때 더 높은 상승 기댓값을 우리가 가져갈 수 있다라는 점에서 의인이 되게 매력적이고요 그리고 두 번째는 얘기가 좀 많이 필요한 거긴 한데 금이랑 은이 방금 친구라고 말씀을 하셨잖아요.
실제로 5천년의 역사 동안 금과 은이 다 돈으로써 쓰였어요. 금이랑 은이 같이 돈으로써 쓰이다 보니까 그렇다면 금이랑 은은 되게 똑같다라고 보신 돈의 관점에서는 똑같은 거거든요. 5만 원짜리 향 만 원짜리 약간 이런 개념이에요. 그러면은 5만원짜리 하나는 만원짜리 다섯 개랑 같은 거잖아요. 그래서 실제로 이거를 이제 금은비라고도 표현을 하거든요. 금과 은혜 비율이 얼마냐 예를 들어서 우리가 뭐 금을 한 돈 살 때 30만 원이고 은을 똑같이 한 돈으로 살라 그러면 뭐 만 원이다 하면은 뭐 1이 되는 거죠. 이렇게 금은비가 있는데 역사적으로 기원전 3200년부터 금은비가 기록되어 있거든요.
근데 그 기록으로 보면 뭐 거의 한 수천 년 동안 거의 한 5천 년 동안 금은비는 한 1대 10에서 1대 20 정도의 있었어요. 근데 지금의 금은비는 거의 1대 80 정도 된단 말이죠. 그만큼이 은이라는게 뭐 예를 들면 매장량을 보면 금과 은의 비율이 1:10이 안 돼요 그다음에 총량으로 봐도 그렇고 생산량으로 봐도 그렇고 모든게 금은비가 사실 1:10을 넘는 경우가 별로 없는데 가격만 보면 지금 은혜 가격이 그 금은비로 따졌을 때 너무나도 저평가되어 있다 근데 이게 뭐 나중에 평균 회계를 한다 안 한다는 뭐 물론 알 수 없는 부분이지만 만약에 다시 이걸로 회기를 할 수도 있다라고 우리가 생각을 해 본다면 기본적으로 은이 금보다 더 많이 오르는 것 플러스 금보다 그 금은비로 보면 금보다 훨씬 더 저평가되어 있다 왜냐면 가격이 그만큼 많이 싸기 때문에 올라갈 여지가 있다 이거죠.
크게 올라갈 수 있는 여지가 있다 이렇게 볼 수 있어서 그래서 저는 은을 더 좋아하는 편이긴 합니다. 제가 방금 얘기해 주신 내용 중에서 예를 들어서 주식 같은 경우는 주식이 언제부터 시작했지 뭐 한 150년 200년 됐을까 그 정도 역사를 갖고 있는데 금 같은 경우는 우리 뭐 수천 년 전부터 이집트 뭐 클레오파트라 시절 전부터도 인류가 시작 인류가 그 문명 생활을 시작한 다음부터도 이제 화폐로 사용됐던게 금일 거 아니에요. 역사가 엄청나게 길단 말이에요. 근데 그런 거 보면 금이 진짜 안전 자산일 걸 같기는 해요. 그래서 제가 이제 작가님을 최대한 이유이기도 합니다. 중요한 얘기가 있었어요. 맞습니다
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