저자: 미상 · 한국인
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어제 AI 거품론으로 미 기술주가 밀린 뒤 국내 반도체주 반등. 증권가는 과거 강세장 조정(10~22%) 후 반등 사례를 들어 조정을 자연스러운 흐름으로 진단. SK하이닉스 HBM4 엔비디아 공급가 약 500달러 중반(HBM3 대비 50%↑), 내년 영업이익 70조 가능성 언급. 삼성전기·LG이노텍·SKC 앱솔릭스 등 유리기판 테마 부각. 카카오 3분기 실적 전망 및 투자의견 소개.
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네. 지금 이 시각 어떤 모멘텀들이 시장을 움직이고 있을까요? 이 시각 증시 키워드부터 살펴보겠습니다. 어제 AI 거품론에 대한 우려가 다시 제기되면서 미국 증시에서 기술주가 밀렸고, 이 여파로 국내 반도체주도 큰 폭으로 하락했습니다. 그런데 오늘은 일부 상승 반전에 나섰습니다. 특히 SK하이닉스는 어제 장중 낙폭을 크게 줄이며 마무리했고, 오늘은 긍정적인 HBM4 가격 협상 소식에 빨간불을 켜고 있습니다.
차세대 반도체 경쟁의 핵심으로 떠오른 유리기판 테마주도 강세입니다. 삼성전기가 일본 기업과 합작법인을 설립했다는 소식이 관련주 주가에 불씨를 지폈습니다. LG에너지솔루션이 오라클에 배터리를 공급한다는 소식에 2차전지도 반등세입니다. 이밖에 제약·바이오는 최근 이어진 사상 최대 수주와 실적 소식 속에 성장성이 부각되면서 오늘 강세를 보이고 있습니다.
어제 시장이 크게 조정을 받으면서 하락장이 언젠가 올 줄은 알았지만, 이렇게 갑자기 크게 다가오자 우려하는 투자자들이 많을 겁니다. 반면 공격적인 투자 성향으로 매수하신 분들은 오늘의 상승이 반가우실 것 같습니다.
증권가의 진단을 먼저 짚어보겠습니다. 역대 강세장 사례를 살펴보면 대부분 10~22% 조정 후에 반등이 나왔습니다. 따라서 이번 조정은 자연스러운 흐름이라는 분석입니다. AI 수익과 정책 모멘텀이 지속되는 가운데 과도한 우려는 경계할 필요가 있고, 다음 달 예정된 상법 개정안 통과 시 매수세가 재점화될 수 있다는 전망입니다.
AI 열풍 속에서 반도체 업계의 중심축이 다시 메모리로 이동하고 있습니다. 특히 SK하이닉스가 엔비디아에 공급할 차세대 HBM4 메모리 가격을 50% 이상 인상하면서 HBM 시장의 독보적 지위를 다시 한번 입증했습니다.
업계에 따르면 SK하이닉스는 최근 엔비디아와 내년 HBM4 가격 및 물량 협상을 마무리했고, 제품당 500달러 중반대로 공급하기로 했습니다. 기존 HBM3 가격인 약 370달러 대비 50% 이상 높은 수준입니다. 글로벌 경쟁사의 진입에도 불구하고 공급 확대와 가격 인상에 성공한 사례로 평가할 수 있습니다. 내년 영업이익 70조 원 달성 가능성도 부각되면서 사실상 사상 최대 실적을 예약했다는 전망도 나오고 있습니다.
한편 삼성전자와 SK하이닉스의 협력사들 사이에서는 희비가 엇갈리고 있습니다. 삼성전자가 올해 1분기부터 대규모 설비 투자를 이어가면서 원익IPS와 유진테크 등 협력사의 영업이익은 각각 80%, 37% 증가했습니다. 평택과 미국 테일러 공장 증설로 신규 장비 수요도 크게 늘었습니다.
반면 SK하이닉스 비중이 높은 한미반도체와 주성엔지니어링은 올해 3분기 영업이익이 감소했습니다. SK하이닉스가 상반기 투자 집행을 마치고 신규 장비 발주를 내년으로 미뤘기 때문입니다. 다만 내년 상반기부터 HBM4 생산 확대와 신규 장비 발주가 본격화될 전망이어서, 하이닉스 공급사들도 내년 실적 반등이 유력하다는 관측이 나옵니다. 결국 반도체 호황의 핵심은 타이밍과 공급 확보입니다. SK하이닉스의 HBM4 주도권과 삼성전자의 설비 확장 경쟁이 내년 반도체 업황의 향방을 가를 전망입니다.
AI 시대 반도체 경쟁의 무게중심이 기판 혁신으로 이동하고 있습니다. GPU와 메모리의 연산 능력보다 데이터를 얼마나 빠르고 안정적으로 전달하느냐가 AI 반도체 성능을 결정하는 핵심이 됐습니다. 이 변화의 중심에 유리기판, 글라스 코어 기술이 있습니다.
유리기판은 기존 플라스틱 기판보다 데이터 전송 속도가 빠르고 전력 소모는 적습니다. 글로벌 유리기판 시장은 작년 79억 달러에서 2029년 108.5억 달러로 고성장할 전망입니다. 국내 기업들의 움직임도 빨라지고 있습니다.
삼성전기는 일본 시미즈화학과 손잡고 평택에 합작법인을 세워 2027년 양산을 목표로 하고 있습니다. 이미 브로드컴에 샘플을 공급하면서 글로벌 AI 서버 시장 진입을 노리고 있습니다. LG이노텍은 구미공장에 시생산 라인을 구축해 왔고, SKC 자회사 앱솔릭스는 미국 조지아에서 세계 최초 유리기판 전용 공장을 완공하고 AMD에 샘플을 공급했습니다. 인텔, AMD, 엔비디아뿐 아니라 테슬라와 애플까지 AI와 자율주행 칩에 유리기판 도입을 검토하고 있습니다. 글로벌 시장의 이목이 집중된 만큼 선제적으로 대응할 필요가 있습니다.
반도체에 대해 삼성증권은 10월 반도체 수출과 메모리 반도체 단가 상승세가 지속되고 있는 점을 주목하라고 짚었습니다. 유리기판에 대해 유안타증권은 어제 리포트에서 지금은 초기 시장 개화 단계이며, 이럴 때는 레이저로 유리를 가공하는 업체, 즉 필옵틱스를 주목할 필요가 있다고 강조했습니다.
내일 실적 발표를 예고한 카카오의 실적 전망을 보겠습니다. 3분기 매출은 전년 대비 5.2% 늘어나 2조 원을 넘어설 전망이고, 영업이익은 25%대 상승세가 예상됩니다. 전분기와 비교하면 매출과 영업이익 모두 소폭 감소가 예상되지만, 작년 동기보다는 늘어난 수치입니다. 증권가는 앱 개편에도 불구하고 AI 기대감은 여전히 유효하다고 보고 있습니다. 단기 이용도가 낮아 추정치를 하향 조정한 곳도 있지만, 향후 AI 도입 효과에 대한 기대는 유지하고 있습니다. 한화투자증권은 목표가 8만 원을 제시했고, 메리츠증권은 투자의견을 하향 조정했습니다.
CJ ENM도 확인해 보겠습니다. 3분기 실적 전망치는 매출과 영업이익 모두 작년 같은 분기 대비 감소세가 예상됩니다. 실적 추정치 역시 하락세가 이어지고 있습니다. 8월 이후 증권가의 투자의견이 많이 나오지 않은 만큼, 최근 협력과 수주 소식을 함께 살펴보시는 것이 좋겠습니다. 최근 SK플랫폼과의 협력, 미국 메타 베타 베스타스 관련 소식, 평택 타워 수주 체결 등이 있었습니다.
오늘 짚어본 증시 키워드를 토대로 현명한 투자 전략을 함께 세워 보시기 바랍니다.
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