저자: 미상 · 외국인
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한 줄 결론: 피터 린치의 7가지 주식투자 원칙을 소개하며, 개별 종목 가격 예측이나 특정 자산 방향 전망은 포함되지 않은 교육용 영상이다. [전체 취지] 영상은 워런 버핏이 아닌 피터 린치의 원칙을 설명하며, 린치의 저서 2권이 프랑스어로 번역되었다고 소개한다. 버핏의 원칙과 충돌하는 부분도 있으니 그대로 따라 하기보다 학습 후 자신의 방식을 섞어야 한다고 강조한다. [원칙 1: 인내와 규율이 지능보다 중요] 주식투자는 복잡한 공식보다 올바른 태도와 규율이 중요하다. 시장 변동성은 금융시장의 일부이며, 주가가 과열되거나 폭락하는 상황을 다룰 줄 알아야 한다. 린치는 시장 하락을 저가에 원하는 기업을 살 기회로 본다. [원칙 2: 개인투자자가 전문가를 이길 수 있다] 전문가는 같은 정보원을 공유해 비슷한 투자를 하고, 신규 고객 유치 압력과 포트폴리오 치장(window dressing)으로 인해 오른 종목을 뒤늦게 사는 경향이 있다. 개인은 타인에게 보여줄 필요가 없고 시간을 들여 분석하며, 10년에 한두 번 오는 20~30% 급락 시기를 기다릴 수 있다. [원칙 3: 기업 분석 없이 매수하지 말 것] 기업의 재무, 가치, 적정 매수가를 공부해야 하며, 10~20년 뒤에도 그 제품·서비스가 존재할지 고려해야 한다. 시간이 없다면 여러 종목을 담은 바스켓(펀드/ETF 성격의 도구)을 이용하는 것이 대안으로 제시된다. [원칙 4: 장기투자] 린치는 숨은 보석을 찾는 장기투자자로, 10배 상승 종목('베거 테마')을 지향한다. 재무 성과가 좋은 기업은 30~50% 수익이 났다고 바로 팔지 말고 계속 보유하라고 조언한다. [원칙 5: 주변에서 보는 것을 활용] 버핏의 능력 범위(circle of competence)와 유사한 개념으로, 일상에서 성장 중인 제품·서비스(예: 넷플릭스, 구글 검색, 유튜브)를 알아보고 상장 여부와 펀더멘털을 조사하라고 한다. 초기 진입 시 다음 베거를 얻을 수 있다. [원칙 6: PER 분석과 재무 건전성] 저평가 여부 판단을 위해 PER을 확인하되, 일시적 회계 요인에 따른 이익 왜곡을 감안해야 한다. 지나치게 높은 PER은 기업이 잘해도 실망스러운 수익으로 이어질 위험이 있다. 가장 중요한 것은 재무 건전성이며, 순현금이 많은 기업은 위기에 강하고 순부채가 많은 경기순환형 기업은 증자로 주주 가치가 희석될 수 있다. 순부채/순현금 수준은 웹사이트에서 쉽게 확인할 수 있다. [결론] 위 7가지 원칙이 포트폴리오 성과 향상에 도움이 될 것이며, 구체적 종목이나 자산의 향후 1~3개월 가격 방향에 대한 예측 발언은 없다.
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Bonjour et bienvenue dans cette nouvelle vidéo de la chaîne Investisseur Intelligent. Aujourd'hui, je vais vous parler d'un grand investisseur américain, mais cette fois ce n'est pas Warren Buffett, c'est Peter Lynch. Il a écrit des livres très connus dans le monde de l'investissement de valeur, dont deux ont été traduits en français.
Si vous voulez gagner à la Bourse et battre Wall Street, vous trouverez les liens dans la description pour ceux que cela intéresse. Ces livres sont des lectures indispensables pour les investisseurs de valeur. Dans cette vidéo, je vais donc présenter les sept principes les plus importants à retenir pour réussir ses investissements en Bourse, selon Peter Lynch.
Parfois, ces principes vont contredire ceux de mon mentor, Warren Buffett, mais pour bien investir en Bourse, il ne suffit pas de copier quelqu'un. Il faut apprendre, trouver de nouvelles idées, mélanger toutes ces informations et y ajouter sa propre personnalité. Mais surtout, il faut savoir ce que l'on fait.
Certains obtiendront d'excellents résultats uniquement grâce aux dividendes, d'autres avec des entreprises de croissance, et d'autres encore avec des sociétés obscures et peu connues qui finiront par exploser. Commençons tout de suite.
Selon Peter Lynch, investir en Bourse demande plus de sang-froid et de discipline que d'intelligence. La plupart des débutants pensent qu'il faut maîtriser des formules très complexes pour obtenir de bons résultats, alors qu'il suffit en réalité d'avoir la bonne attitude pour gérer toutes les situations. C'est évidemment plus facile à dire qu'à faire, mais il faut se rappeler que la volatilité fait partie des marchés financiers.
Parfois, les cours sont poussés vers le haut et les actions deviennent totalement surévaluées ; d'autres fois, les cours s'effondrent et les actions se négocient à des prix ridiculement bas par rapport à la valeur réelle des entreprises. Si les investisseurs ne savent pas gérer ces deux types de situations, leurs résultats seront médiocres, voire mauvais.
Peter Lynch aime voir les marchés baisser, car cela lui permet simplement d'investir dans les entreprises qu'il convoitait à un prix plus bas. Tout le monde trouve logique d'acheter quand le prix baisse, sauf avec les actions, ce qui est totalement absurde.
Peter Lynch est convaincu qu'un investisseur individuel peut obtenir de meilleurs résultats qu'un investisseur professionnel. Pourquoi ? Parce que les professionnels de la finance ont les mêmes sources d'information et tendent donc à se diriger vers les mêmes types d'investissements. Ils subissent aussi la pression d'attirer de nouveaux clients, et pour cela ils pratiquent ce qu'on appelle le « window dressing », ou habillage de portefeuille.
Cela signifie qu'en fin d'année, ils achètent les actions qui ont fortement monté pour montrer qu'ils les détiennent et ont profité de la hausse, alors qu'en réalité ils sont souvent arrivés après que la hausse a déjà eu lieu. À l'inverse, ils se débarrassent des actions qui ont fortement baissé, en réalisant une perte qu'ils évitent soigneusement de divulguer à la presse, afin de démontrer leur clairvoyance en ne choisissant pas de titres perdants pour leur portefeuille.
L'investisseur individuel, lui, n'a pas à impressionner qui que ce soit ; il gère son propre argent. Il peut donc prendre le temps d'analyser, d'étudier, de calculer, et même de tester les produits des entreprises qu'il envisage, pour faire le meilleur choix d'investissement. Mais surtout, il peut se permettre d'attendre le meilleur moment pour investir lors de ces fameuses baisses de marché de 20 ou 30 % qui ne surviennent qu'environ une fois tous les dix ans.
Le professionnel, en revanche, doit utiliser au mieux ses liquidités pour ne pas plomber la performance annuelle de son fonds. Il sera donc tenté d'investir en permanence, à presque n'importe quel prix.
Si de grands investisseurs comme Peter Lynch ou Warren Buffett nous disent qu'investir en Bourse est simple, ils ne veulent pas dire que les résultats arriveront sans effort. Il faut consacrer du temps à étudier et analyser les entreprises, regarder leurs finances, évaluer leur valeur et décider à quel prix on serait prêt à acheter.
Il peut aussi être bon de se renseigner sur la situation générale du marché et de réfléchir aux besoins futurs des consommateurs. En gros : le produit ou le service vendu par l'entreprise existera-t-il encore dans 10 ou 20 ans ? Si vous n'êtes pas prêt à faire ce travail, le conseil de Peter Lynch est simplement d'investir dans des « outils », c'est-à-dire un panier d'actions. Vos performances resteront satisfaisantes, et vous n'aurez pas à faire le travail d'analyse.
Peter Lynch est un investisseur de long terme. Tout au long de sa carrière, son objectif a été de dénicher des pépites cachées. Il leur a même donné un surnom : les « tenbaggers », c'est-à-dire des actions dont le cours serait multiplié par dix.
Pour avoir un tel titre majeur dans son portefeuille, il est évident qu'un investisseur ne doit pas se débarrasser de ses actions dès qu'il fait 30 % ou 50 % de plus-value. Peter Lynch conseille fortement de conserver les actions d'entreprises aux bonnes performances financières, car elles continueront à vous enrichir tant qu'elles resteront performantes. Ce sont les « tenbaggers » de demain. De plus, le temps que vous économisez en ne vous demandant pas quand vendre peut être consacré à la recherche de nouveaux tenbaggers.
Comme vous le savez, Warren Buffett nous conseille d'investir dans notre cercle de compétence. Peter Lynch formule cela un peu différemment, mais le principe est le même : il nous conseille surtout d'ouvrir les yeux et les oreilles.
Vous avez trouvé que Netflix était une bonne idée quand vous vous y êtes abonné il y a quelques années ? Eh bien, cela aurait pu être une excellente opportunité d'investissement. Vous avez toujours apprécié et utilisé le moteur de recherche Google, et vous êtes un grand utilisateur de YouTube : Alphabet aurait donc pu être un investissement avisé lui aussi. En bref, vous comprenez le principe : si vous pensez qu'un produit ou un service gagne du terrain autour de vous, il est judicieux de se renseigner sur l'entreprise concernée, de voir si elle est cotée en Bourse et, si c'est le cas, de vérifier si ses fondamentaux sont solides.
Si vous entrez suffisamment tôt, vous aurez peut-être votre prochain tenbagger dans votre portefeuille.
Pour gagner de l'argent en Bourse, il faut bien sûr acheter des entreprises qui réussissent financièrement, mais il faut aussi les acheter à des prix bas pour obtenir un rendement correct. Pour déterminer si vous payez trop cher une action, Peter Lynch suggère simplement de vérifier le ratio cours/bénéfice (PER) de l'entreprise.
Il est toutefois crucial d'analyser la performance d'une seule année avec prudence, car les bénéfices peuvent être gonflés ou dégonflés par des écritures comptables, par exemple à la suite d'une cession ou d'une perte exceptionnelle. C'est pourquoi le PER doit être examiné de près, et il faut essayer de comprendre les raisons des fluctuations importantes.
Peter Lynch nous rappelle qu'acheter une action dont le PER est excessivement élevé risque de décevoir en termes de rendement, même si l'entreprise se porte bien. Le principe numéro un de cette analyse est la solidité financière de l'entreprise. Si la Bourse offre les meilleurs rendements à long terme, les crises financières sont inévitables, et lorsqu'elles surviennent, mieux vaut disposer d'un portefeuille composé d'entreprises financièrement saines.
Pour les identifier, Peter Lynch suggère de toujours prêter attention au niveau d'endettement et de trésorerie de l'entreprise. Les bonnes entreprises ont tendance à générer beaucoup de cash et à l'accumuler jusqu'à ce qu'il puisse être réinvesti ou distribué aux actionnaires. C'est toujours une bonne chose d'être actionnaire de ce type d'entreprise.
À l'inverse, une entreprise qui a moins de trésorerie que de dettes pourrait rencontrer des difficultés pendant une crise. Si son activité est cyclique et que ses ventes chutent fortement, ce type d'entreprise pourrait être contraint de contracter de nouvelles dettes pour traverser la tempête ou de lancer une augmentation de capital, ce qui diluera la participation des actionnaires et réduira la valeur de votre investissement.
Il est donc essentiel de réaliser cette analyse, qui est assez rapide. Certains sites, comme d'autres places boursières, indiquent directement le niveau de dette nette ou de trésorerie, ce qui facilite grandement le travail de l'analyste.
Nous avons donc découvert sept principes de base pour bien investir en Bourse selon Peter Lynch. Ces principes devraient vous être utiles pour améliorer la performance de votre portefeuille. N'hésitez pas à donner votre avis sur la vidéo en commentaire, et à cliquer sur j'aime ou je n'aime pas ; cela aidera la chaîne. Vous pouvez aussi partager cette vidéo si vous avez aimé ce contenu, et vous abonner pour ne pas manquer la sortie des prochaines vidéos. À bientôt sur la chaîne Investisseur Intelligent !
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