저자: 김동석 · 한국인
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추석 연휴 중 증시는 이란 7일 협상 기대감으로 반등 마감. 미 상원에서 이란 전쟁 종결 결의안 부결(50-49). 오라클이 뉴멕시코 AI 데이터센터(프로젝트 주피터) 지연으로 불가항력 통지, 가동 2026→2027.2월로 약 6개월 지연, 대출 약 24조원 관련 우려 부각. 웰스파고 에론 라커스는 마이크론 목표가를 1525→1400달러로 하향했으나 EPS 추정치는 상향. BofA는 네비우스 매출·이익률 전망 상향. 일본 증시 AI 반도체 중심 상승, 이비덴 등 기판주 강세. 미국 SOXX 비교적 양호, EWY 흐름을 근거로 월요일 국내장 관찰 필요 언급. 이후 무료 카톡방·앱 홍보 중심.
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네, 반갑습니다. 마르스 김동석의 리얼 주식입니다. 오늘은 월가 초고수의 목표가 하향 소식과 AI 거물의 수상한 발표를 준비했습니다. 추석 연휴 동안 좋은 얘기만 있었으면 좋겠는데, 마음을 건드리는 중요한 얘기들이 나온 것 같습니다. 그래서 목표가 하향부터 AI 거물의 발표까지, 여러분들이 꼭 알아야 할 내용을 정리해 왔으니 영상 처음부터 끝까지 꼭 시청해 주시길 바랍니다. 그리고 댓글로 제가 힘을 많이 얻고 있어요. 한 줄이라도 짧게 남겨 주시면 정말 감사하겠습니다. 전부터 나눠 드린다고 했던 반도체 공정 과정부터 관련주까지 쉽게 정리한 자료집도 받고 싶으신 분들은 영상 끝까지 시청해 주세요. 그럼 바로 시작하겠습니다.
일단 가장 중요한 건 증시가 흔들리다가도 플러스로 마감했다는 점입니다. 그 배경에는 이란의 7일 협상 제시가 있습니다. 요즘 대화가 쉽게 안 될 것 같으면 협상 기간을 길게 늘이곤 하죠. 최근 이란의 아바스 아라그치 외무장관이 호르무즈 해협을 재개방하고 최종 협상을 타결하기 위한 제안을 미국 측에 전달했습니다. 그 제안의 핵심은 미국의 적대 행위를 끝내고, 호르무즈 해협 재개방을 이끌 간의 계획을 세우자는 것입니다.
하루 만에 협상을 타결하기는 어려우니, 7일 동안 순차적으로 정리해 보자는 취지입니다. 올해 6월 미국과 이란이 체결한 종전 양해각서에 담긴 내용과 비교하면 대략 그 정도 수준입니다. 서로 호르무즈 해협에서 군대를 물리고, 더 이상 공격하지 않으며, 묶어 둔 자산을 동결 해제하는 것 같은 내용이겠죠. 이걸 보면 이란도 더 이상 싸울 마음이 없는 것 아닌가, 서로 화해할 여지가 있는 것 아닌가 하는 기대감이 생기는 것입니다. 이 MOU는 호르무즈 해협을 먼저 개방하고, 정해진 휴전 기간에 이란의 비핵화 문제를 협상하는 단계적 접근법을 담고 있습니다. 하나씩 해결해 보자는 거죠. 이 덕분에 증시가 긍정적으로 반등했습니다.
다만 채권 금리는 여전히 5.1%를 넘는 높은 수준이라, 불안정하다고 볼 수 있는 상황입니다. 그리고 이 협상안이 아직 확정된 것은 아닙니다. 미국 상원에서는 이란과의 적대 행위를 중단하도록 하는 전쟁 종결 결의안이 부결됐습니다. 하원에서는 통과됐지만 상원에서 막혔습니다. 지금 상원은 공화당이 우세하기 때문에 민주당이 올린 결의안이 통과되기는 어려웠습니다. 결국 50대 49로 부결됐죠. 민주당 상원의원은 공화당이 수개월간 유권자의 목소리를 외면한 채 불법적인 전쟁을 밀어붙여 왔다고 비판했습니다. 강제로 싸움을 멈추는 법안은 실패했지만, 7일 동안 해결책을 찾아보자는 의견이 나온 것은 긍정적으로 볼 수 있습니다.
그럼 왜 AI 빅테크를 중심으로 증시가 크게 흔들렸을까요? 먼저 10년물 국채 금리가 5.1%를 넘는 수준에서 내려오지 못하고 있습니다. 그리고 오라클의 불가항력 통지가 있었습니다. 불가항력이란, 내가 통제할 수 없는 사유로 계약을 이행할 수 없게 된 상황을 말합니다. 오라클은 뉴멕시코주에서 건설 중인 초대형 AI 데이터센터가 제때 가동되지 못할 가능성이 있다며, 개발사에 불가항력 통지를 보냈습니다. 쉽게 말해 "우리가 계획대로 하려 했는데 여러 사유로 지연되면 돈을 못 줄 수도 있다"는 뜻입니다.
이건 배째라는 것은 아니지만, 배째 직전인 상황입니다. 데이터센터가 예정대로 2028년에 가동되지 못하면 비용 지급을 늦출 수 있도록 계약상 권리를 확보하려는 것이죠. 지연이 오라클의 잘못이라면 이해할 수 있겠지만, 다른 문제 때문에 늦어지는 것이니 불가항력이라는 입장입니다. 이 데이터센터의 이름은 프로젝트 주피터입니다. 미국의 대표적인 데이터센터 프로젝트인 스타게이트에 포함된 주요 계획 중 하나입니다. 개발사인 블루아울 캐피털은 메타와도 연결돼 있고, 웬만한 데이터센터와 연결된 대출 및 AI 투자사라고 보시면 됩니다.
프로젝트 주피터는 오픈AI, 오라클, 소프트뱅크가 추진하는 초대형 AI 인프라 사업 스타게이트의 핵심 데이터센터 중 하나입니다. 그런데 이 데이터센터에 전기와 연료를 공급하기 위한 천연가스 파이프라인 사업이 당국 허가를 받지 못해, 가동 시점이 내년 2월 1일로 약 6개월 밀렸습니다. 요즘 데이터센터는 전력과 에너지를 많이 쓰기 때문에 주변의 반대도 심합니다. 시끄럽고, 비용이 많이 들고, 전기세에도 영향을 준다는 이유죠. 특히 중간선거를 앞두고 불만이 많습니다. 그러다 보니 전력과 에너지 공급이 하나씩 미뤄지고 있습니다. 가동이 6개월 밀리면 다른 데이터센터도 비슷하게 밀릴 수 있다는 우려가 나오는 것입니다.
약 20개 은행이 프로젝트 주피터 건설을 위해 약 24조 원을 대출해 줬습니다. 예정대로 가동되지 않으면 그 돈은 누가 감당할까요? 그래서 오라클은 불가항력 통지를 한 것입니다. 데이터센터가 늦게 가동되면 오라클의 임차 지급 시점도 늦어질 수 있다는 뜻이고, 결국 손해는 누군가 감당해야 하는 상황입니다. 사실 우리는 이런 우려를 막연히 해 왔습니다. 텍사스나 뉴욕 등 여러 지역에서 데이터센터 건설을 멈추라는 목소리가 나오면서, 2026년에 가동될 데이터센터도 안 되는 상황이 생기지 않을까 하는 걱정이었죠. 그런데 수치로 드러난 적은 없었습니다. 이번에 오라클이 이를 대놓고 불가항력 선언을 하면서 수면 위로 올라왔습니다. 2028년의 일이라 당장 실적에 영향을 주는 건 아니지만, 시장은 불안하게 받아들였습니다. 데이터센터가 예정대로 지어지지 않고 메모리나 반도체 반입이 예정대로 안 되면 실적도 밀리는 것 아니냐는 걱정입니다.
여기에 미국 애널리스트들의 보고서도 나왔습니다. 웰스파고의 애널리스트 에론 라커스는 미국 메모리 반도체 제조사 마이크론의 목표 주가를 기존 1,525달러에서 1,400달러로 하향했습니다. 물론 급락 시그널이나 매도 의견은 아닙니다. 목표가를 조금 보수적으로 낮춘 것입니다. 만약 자신감이 있었다면 그냥 두었을 텐데, 에론 라커스는 12,523명의 월가 애널리스트 중 적중률 5위에 오른 인물입니다. 신뢰도가 높은 만큼 틀리면 순위가 떨어지기 때문에, 민감하게 목표가를 조정하고 있는 것입니다.
재미있는 점은 이익 전망치는 오히려 높였다는 것입니다. 마이크론의 2027 회계연도 EPS 추정치는 약 5%, 2028 회계연도는 10% 이상 상향했습니다. 이익은 더 좋아질 것 같은데, 주가는 기대만큼 오르지 않을 수 있다는 뜻입니다. 이미 주가에 앞으로의 이익이 어느 정도 반영되어 있다고 판단한 것 같습니다. 투자 의견도 비중 확대를 유지했습니다. 목표가만 조금 내려 잡은 것이죠.
여기서 우리가 집중해야 할 것은 목표가입니다. 이익이 늘어나는 것은 결국 주가 상승으로 이어질 때 의미가 있기 때문입니다. 오라클의 불가항력 선언과 마이크론 목표가 하향으로 시장이 상황이 다소 부정적으로 흐를 수 있다고 받아들인 것 같습니다. 다만 꼭 나쁜 얘기만 있었던 것은 아닙니다. 뱅크오브아메리카는 AI 네오클라우드 업체 네비우스에 대해 긍정적인 발언을 했습니다. 네비우스는 컴퓨팅 파워를 판매하는 기업입니다. 뱅크오브아메리카는 네비우스의 2027 회계연도 매출 예상치를 월가 기대치보다 높은 127억 달러로 상향했고, 2028 회계연도 매출 전망치도 기존 249억 달러에서 273억 달러로 10% 이상 올렸습니다. 영업이익률 예측치도 상향했습니다. 서비스 용량이 확대되고 차별화된 가격 전략을 쓴다는 이유입니다. 오라클의 임팩트가 워낙 셌지만, 이처럼 긍정적인 전망도 함께 나왔다는 점은 알아 두시면 좋겠습니다.
국내 증시가 열리지 않은 동안에는 일본 증시를 참고해 볼 수 있습니다. 일본 증시는 긍정적으로 상승해 마감했고, 특히 AI 반도체 중심으로 타격 없이 잘 마감했습니다. 이를 보면 국내 증시도 크게 민감하지는 않았을 것이라고 생각해 볼 수 있습니다. 일본 증시는 AI 반도체를 중심으로 매수세가 들어왔습니다. 도쿄일렉트론 같은 반도체 장비, 어드밴테스트, 그리고 기판 기업인 이비덴이 강세를 보였습니다. 특히 이비덴은 최근 추세 돌파가 나오고 있습니다. 이 때문에 일본 증시는 1% 이상 올랐습니다.
일본과 미국 모두 장기 금리가 크게 상승했지만, 거시 경제 상황이 크게 바뀐 것은 없습니다. 메모리 반도체가 반등한 이유는 이란 이슈가 컸던 것으로 보입니다. 오라클의 불가항력 통지나 마이크론 목표가 하향이 취소된 것은 아닙니다. 다만 이란과의 7일간 협상 가능성 때문에 전체적으로 반등했다고 볼 수 있습니다. 키오시아는 미국 증시 ADR 상장을 통해 약 14조 원 이상의 자금을 조달하는 방안을 검토하고 있다고 합니다. 최근 SK하이닉스를 보고 "나도 한번 해 봐야겠다"는 분위기가 생긴 것으로 보입니다.
이비덴 같은 기판 기업의 흐름은 국내에서도 참고가 됩니다. 삼성전기 같은 국내 기판 관련 기업들이 이비덴의 주가 흐름을 따라갈지 주목해야 합니다. 이틀 연속 상승했다는 것은 휴장이었던 목요일과 금요일에 연속으로 올랐다는 뜻입니다. 그전까지는 추세를 돌릴지 말지 고민하던 상황이었는데, 이만큼 올랐다는 것은 국내 증시에도 영향을 줄 수 있습니다. 월요일 흐름을 지켜볼 필요가 있습니다.
또 SK하이닉스 ADR은 국내 증시가 쉬는 동안에도 미국 증시에서 계속 움직이고 있습니다. 수요일 저녁과 목요일 저녁을 비교해 보면, 이틀 연속 주가가 살짝 흔들렸습니다. 어제 증시는 반등했지만 메모리 반도체가 크게 오르지는 않았습니다. 이틀 동안 대략 4~5% 정도 하락한 것으로 보입니다. 이 흐름이 다음 주 월요일까지 어떻게 이어질지가 상당히 중요합니다.
그렇다면 이것이 국내 증시에 얼마나 영향을 줄까요? 미국에는 국내 증시를 추종하는 ETF도 상장되어 있습니다. 미국의 SOXX 반도체 ETF는 나쁘지 않게 흘러갔습니다. SK하이닉스 ADR 자체는 흔들렸지만, 필라델피아 반도체 지수를 추종하는 ETF는 꽤 괜찮았습니다. 메모리 반도체 전체는 지지부진했지만 크게 무너지지는 않았다고 볼 수 있습니다. 한국의 MSCI 지수를 추종하는 EWY도 있습니다. 한국 증시가 열리지 않았지만 EWY를 통해 국내 지수의 흐름을 어느 정도 전망해 볼 수 있습니다. 지금 EWY는 이틀 연속 음봉이 나왔습니다. 오늘 반등이 나온다면 월요일 국내 증시는 큰 변동이 없을 수 있고, 반등을 크게 못 시킨다면 월요일 국내 증시는 하락 출발할 수 있습니다. 일본 증시가 양봉이었던 만큼, 국내 증시에도 긍정적으로 반영될 가능성은 있습니다.
정리하면, 장이 쉬는 동안 AI 쪽에서는 오라클의 불가항력 통지라는 좋지 않은 발표가 나왔습니다. 이는 오라클뿐 아니라 다른 데이터센터를 건설하는 기업들에도 영향을 줄 수 있습니다. 메모리 반도체 쪽도 분위기가 좋지 않았습니다. 그나마 좋았던 것은 이란과의 7일간 협상 소식이 증시를 끌어올렸다는 점입니다. 일본 증시도 양봉으로 마감했습니다. 국내 증시 ETF인 EWY는 밀리긴 했지만, 오늘 반등하거나 이란 기대감이 이어진다면 국내 증시에 큰 영향은 없을 수 있습니다. 다만 국내 증시 방향성은 EWY만으로 100% 확신할 수 없기 때문에, 월요일 흐름을 보면서 지금 분위기는 좋지 않다는 점을 알아두고 천천히 지켜보시길 권합니다. 보통 국내 증시가 쉬는 동안 일본과 미국 등 글로벌 분위기를 공부하는 편인데, 결국 전체 분위기가 국내 증시에도 영향을 주기 때문에 해외로 눈을 돌려 보는 유익한 시간이 될 수 있습니다.
시장의 방향성이나 관점이 계속 궁금하신 분들은 유튜브를 꾸준히 시청해 주시고, 습관처럼 자주 들러 주시면 감사하겠습니다. 아까 말씀드린 반도체 소부장과 반도체 공정 과정, 관련주까지 총정리한 자료집은 무료로 나눠 드리기로 했습니다. 그 밖에도 추가 자료집을 나눠 드릴 예정입니다. 어디서 받느냐 하면, 저는 진심으로 받고 싶은 분들이 가져가셨으면 좋겠습니다. 저는 가끔 제 관점과 생각, 공부하는 내용을 나누고 시장의 주도주도 함께 공유하는 무료 카톡방을 운영하고 있습니다. 매번 무료로 오픈하는데, 언제 오픈하느냐고 물어보시는 분들이 있어서 이번에도 오픈하려고 합니다.
오픈 일정은 9월 28일 월요일 저녁 7시입니다. 제가 운영하는 앱에 입장 링크를 올려 놓을 예정이니, 그 링크로 무료 입장하시면 됩니다. 입장하시는 분들께는 자료집을 무료로 나눠 드립니다. 첫째 주에는 방금 보여 드린 소부장 마스터 자료집을, 둘째 주에는 미국 국방부가 직접 발표한 10대 핵심 주도주 정리 자료집을 드릴 예정입니다. 참여만 하셔도 받으실 수 있으니 안 오시면 손해라고 생각합니다. 미리 앱에 들어와 계시다가 시간에 맞춰 카톡방 입장 링크로 들어오시면 됩니다.
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